P型光伏电池企业发展趋势：计提和转型

光伏(fú)行业，先进产能永不过剩。正因为如此，技术不断迭代更新，成为行业共(gòng)识。

纵观近(jìn)年光(guāng)伏(fú)行业的变化，光伏产业链最大的变化莫过于N型电池(chí)技术对(duì)P型电池技术的替(tì)代(dài)。据InfoLink统计，2022年(nián)，PERC电池片市场(chǎng)占比尚有(yǒu)88%，N型(xíng)电池(chí)片占比合计达到约9%，而到了2023年，P型与N型市占率分别为约(yuē)71%与27%。

更迅猛的变动或将发生在(zài)今年。集邦咨(zī)询预(yù)计2024年TOPCon电池产能将接近800GW，而InfoLink Consulting预测，2024年，P型电池技术的市(shì)占率将下降至23%，N型(xíng)电池技(jì)术的市占(zhàn)率(lǜ)将增至70%以上(shàng)，其中TOPCon电池市(shì)占(zhàn)率有望(wàng)达到约65%。

那么，在曾经占据大(dà)半“江山”的P型电池(chí)产能面临淘汰的当下，曾经的P型电(diàn)池龙头企业(yè)会往何处去？是忍痛甩掉资产P型光伏电池企业发展趋势：计提和转型(chǎn)“包袱”轻装简行，还是升级改造融(róng)入主流(liú)TOPCon，抑或是换道超车？

《每日经济新闻》记者通过(guò)对多家光伏上市(shì)公司的研究和采(cǎi)访(fǎng)发现(xiàn)：计提(tí)和转型，已经是P型产能企业的趋势。

钧达股份：计提P型(xíng)电(diàn)池资产减值准备

作为2023年(nián)TOPCon电(diàn)池出货“双(shuāng)雄”之一，钧达股份（SZ002865，股价51.95元，市值118.73亿元）于(yú)2024年(nián)2月21日晚发布(bù)了2023年年度业(yè)绩快报，公(gōng)司实(shí)现营收183.97亿元，同比增(zēng)长58.65%，利润总(zǒng)额为7.41亿元，同比(bǐ)下降16.91%，归母净利润为8.32亿元，同比增长16%。

钧达股份表示(shì)，2023年，公司(sī)滁州(zhōu)、淮安N型电池生产基(jī)地陆续建成投产。截至2023年底，公司电池总产(chǎn)能达49GW以上（P型9.5GW，N型约(yuē)40GW），同(tóng)比增长超180%。2023年公司电池(chí)累计出货29.96GW（P型9.38GW，N型20.58GW），同(tóng)比增长179.43%。据InfoLink统计，2023年公司电(diàn)池出(chū)货量排名(míng)行业第四，在N型电池出(chū)货方面，公司排名行(xíng)业(yè)第一。

不过，对于营业利润及利润总额同比下降，钧达股份称主要是(shì)公司对P型PERC电池资产计提减(jiǎn)值准备约9亿元(yuán)。

钧达股份表示，2023年(nián)，随着P型(xíng)PERC电(diàn)池效率逼近理论极限且降本空间有限，N型TOPCon电(diàn)池转换效率及生产成本持续(xù)进步，光伏行业正由(yóu)P型向N型技术升级，尤其2023年第四季度，N型电池优势明显加大，P型电池盈利能(néng)力显(xiǎn)著下行。

钧达股份对P型PERC电(diàn)池相关固定资产的可收回金额进行了审慎评估。经评估，公司拟对(duì)截至2023年底P型PERC电池相关(guān)固定资产计(jì)提减值(zhí)准备。上(shàng)述减值准(zhǔn)备金额约9亿元，对公司去年第四季度业(yè)绩带来(lái)较大影响。

钧达股(gǔ)份或许(xǔ)是国内首家披露对P型固定资产计提(tí)减值的电池片制造商。

在其2023年年报中，钧达股份还称，本次P型PERC电池相关固定资(zī)产减值(zhí)准备的计提，将公(gōng)司P型PERC设备资产出清，公司产能及资产结构得到进一步优化，有利于未来业绩增长。

值得注意的是，同样作为2023年TOPCon电池(chí)出货“双雄(xióng)”的晶科(kē)能源（SH688223，股价7.53元，市(shì)值753.39亿元）选择了另(lìng)一条路。

2023年5月16日，公司在投资者(zhě)关(guān)系平台上表示(shì)，P型与N型产线差异(yì)主要在电池(chí)环(huán)节，理论上可通过工(gōng)艺设备替换(huàn)实现产线升(shēng)级。实(shí)际操(cāo)作中，考虑到(dào)车间厂房布局等因(yīn)素，新建N型(xíng)电池产线(xiàn)在效率(lǜ)和经济(jì)性等方面存在一定优势。公司既有P型电池产能规模较小，同时市场一定时期内仍(réng)有P型订单需(xū)求，因此N型产能以新(xīn)建扩(kuò)建为主。

2024年2月27日晚，晶科能(néng)源披露的2023年业绩快报显示(shì)，公司实现(xiàn)营收1186.82亿(yì)元，同比增长(zhǎng)43.55%，归母净利润(rùn)为74.86亿元，同比增长154.97%。3月20日晚公司披露(lù)，2023年度出货量达83.56GW（包括78.52GW组(zǔ)件，5.04GW电池片(piàn)及硅片），同比增长80.1%，N型产能超(chāo)过70GW。

爱旭股份：P型电池技改成TOPCon电池

1月30日晚，爱旭股份(fèn)（SH600732，股价12.01元，市值 219.64亿(yì)元）发(fā)布了2023年年度业绩预告，预计实(shí)现归母(mǔ)净利润7.35亿元~7.75亿元，同比减(jiǎn)少66.71%~68.43%；预计实现扣非净利润3亿元~3.40亿元，同比减少84.30%到86.14%。

对此，爱旭股份解释称，2023年，随着ABC、TOPCon、HJT等N型技术不断推陈出(chū)新，全年光伏产业链价格(gé)整体(tǐ)处(chù)于震荡下行区间，第(dì)四季度行业竞争尤为激烈，光伏产品价格快速下跌。公(gōng)司的主营(yíng)业务电池及组件产品价格下跌、计提(tí)的固定资产减(jiǎn)值(zhí)准备和存货跌价准(zhǔn)备(bèi)，对第四季度业绩带来(lái)较大影响(xiǎng)。

另一方面，报告期内，公司(sī)推进N型ABC电池及组件产能落地，新(xīn)的产能投建(jiàn)与(yǔ)运营(yíng)带来管理(lǐ)费用增加。公司构建了适应全球化发展的ABC产品销售网络和市(shì)场生态，通过(guò)品牌(pái)宣传和价(jià)值优势的(de)推广，产品(pǐn)技术(shù)领先获得客户高度认可(kě)，销(xiāo)量稳(wěn)步提升，销售费(fèi)用有较大增加。

据介绍，爱旭股份珠海基地10GW ABC产能达产，平均量产转换效率已达26.8%，产品(pǐn)良率和(hé)品(pǐn)质均有进一步提升。同时，年内首(shǒu)发了双面率达70%的ABC组件(jiàn)产品，义乌(wū)基地ABC产能进入试生产阶段。

不过，1月31日，爱旭股份在投资者互(hù)动平台(tái)上透露，公司已经开展PERC升级TOPCON+的方案论证和前期(qī)准备工作，将于近期启动升级(jí)工作并计划在三季度末完成大部分PERC产能的升级改造。届时公司将在产线(xiàn)改造中导入更先进的(de)工艺路(lù)线，预(yù)计将(jiāng)实现产出电池较行业同类产品高0.2%的转(zhuǎn)换(huàn)效(xiào)率，并在(zài)后(hòu)续进一(yī)步往更先进的TOPCON+升(shēng)级(jí)版(bǎn)技术进行迭代，预期能够使转换效率较(jiào)行业同类产品高0.5%。

3月12日(rì)，爱(ài)旭股份(fèn)公告，子(zi)公司浙江爱旭(xù)太阳能科技有限公(gōng)司拟将义乌基地现有25GW PERC电池产能升级改造(zào)为TOPCon电池(chí)产能，预计总投资约27.15亿元，主要为设备投资。

4月9日，爱旭(xù)股份董(dǒng)秘办人(rén)士在义乌基地对《每日经济新闻》记者介(jiè)绍称，义乌基地25GW左右(yòu)的P型电池共有3个生(shēng)产车间，将采(cǎi)取分(fēn)批改造的方式，预计今年年底前改造完成。

“公司PERC电池存(cún)量的36GW产能(néng)中大部(bù)分可接受改造，爱旭的(de)PERC产能主要集中投产于(yú)2020~2021年间，当时公司已(yǐ)基于对技术趋势的预(yù)判对厂房(fáng)和设备预留了一定升级空间。此外，爱旭在TOPCon方面早有技术储备，改造为TOPCon后(hòu)预计将实现产出电池较行(xíng)业(yè)同类(lèi)产品高(gāo)0.2%的转换效(xiào)率，产品极具竞(jìng)争力。”该受访人士说道。

另(lìng)外，上述受访人士表示，改造相比2亿元~2.5亿元/GW的新建高效TOPCon设备投入，还(hái)是要经(jīng)济不少(shǎo)，并且TOPCon设备(bèi)也一直在更新换(huàn)代(dài)，随(suí)着市场需求和工艺技术提升，3.0版本、4.0版(bǎn)本设备不一定比1.0版本便宜(yí)，并不是(shì)大家认为的设备投资成本持续向下。

该(gāi)受访人(rén)士还(hái)表示，去年爱旭股份 PERC电池的非硅(guī)成本约为0.12元/W，成本控制水平处(chù)于行业领(lǐng)先(xiān)地(dì)位。公司作为深耕十几(jǐ)年的“电池专家”，向(xiàng)来具(jù)备电池效率良率、可靠性等品质方面优势及非硅成本优势。在(zài)本轮行(xíng)业洗(xǐ)牌(pái)期(qī)，具有突出技术优势、工艺管理能力、售(shòu)前售后服务水平、客户渠道开拓能力等综合优(yōu)势的厂家，在产能过剩的当下，穿越周期的概率会更大一些。

隆基绿能:今年更多PERC改(gǎi)为BC

2023年9月(yuè)初，光伏龙头隆基绿能（SH601012，股价18.78元，市值1423亿元）董事长钟宝申在2023年半年度业绩说明会上表示，“在未来的5~6年，BC（背(bèi)接触）电池会是晶(jīng)硅电池的(de)绝(jué)对主流”。

众所周知(zhī)，在P型技术时(shí)代，“一骑(qí)绝尘”的隆(lóng)基绿能从N型技(jì)术崭露头角以来(lái)，一直(zhí)显得后继乏(fá)力。公(gōng)司2023年(nián)三季报显示，7~9月营收为294.48亿元，同比下降18.92%，归(guī)母净利(lì)润(rùn)为25.15亿元，同比下降(jiàng)44.05%。

不过，近(jìn)半年隆基绿能始终在为BC技术“奔走呼(hū)号”，并(bìng)且在提高良率(lǜ)、降本、销售方面取得了不菲成(chéng)绩。

《每日经济新闻》曾报道，在良率方面(miàn)，隆基绿能的HPBC产品已经达到了95%，公司认为该产(chǎn)品能够达到93%良率水平，则可以进行大规模的连续生产(chǎn)。

就双面发电效率来说，隆基绿(lǜ)能后续推出的HPBC PRO版本在综合发电量方面(miàn)已经超出对手，主要是因为背面(miàn)的散射光毕竟(jìng)只有正面的6%左右。所以背面的效率差对(duì)发电量的(de)影响是远远低于(yú)正面的效率差(chà)，当正面的效率足够(gòu)高的时候，背面的(de)发电量增益差会被抵消。

3月29日，隆基绿能披露，从2023年第四季度(dù)以来，HPBC产能爬坡提速，供(gōng)应量不断增加，P型光伏电池企业发展趋势：计提和转型目前(qián)已经基本覆盖全球市场。从(cóng)最近一个月的发(fā)货情况来看，中东非等新兴市场(chǎng)的需求量已经超过了欧洲(zhōu)和中(zhōng)国。随着(zhe)防(fáng)积灰(huī)、耐湿热功能的持(chí)续叠(dié)加，HPBC组件的竞争力(lì)进一步增强，销售市场还(hái)将进一步扩大(dà)。

4月9日，隆基绿能方(fāng)面人(rén)士对记者(zhě)表示，公司并不讲究是N还是P，公司关注的是(shì)实际发(fā)电效率，目前公司有30GW TOPCon产能，未来不准备增加，能(néng)上BC尽量(liàng)上BC，今年会有很多PERC产能改成(chéng)BC，2025年会实(shí)现全部改(gǎi)造，目前BC月销量有2GW。

去年，对于竞争对手将来是否能(néng)够快速(sù)布局BC技术，隆基绿能方面称(chēng)，公司在BC技术上所遇到的困难，其他公司也(yě)会遇到。公司在BC产品上已经进行了非常完(wán)备的、大量的专利布局，从(cóng)电池到封(fēng)装环节，公司在这(zhè)项技术上总共有超过(guò)100项的专利，有利于公司(sī)技术的保护(hù)。

“我去年就说过，隆基BC技术的护城(chéng)河很(hěn)深，转化效率更高，不管行业当时怎么吹TOPCon，这才半年，都着急研发BC了。今年公司还要发布基(jī)于冠军技术的BC电池，效率将比主(zhǔ)流的TOPCon电池(chí)高5%，我相信隆基能够不(bù)断(duàn)推出(chū)BC新品和释放产量(liàng)。”上述人士说。

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