证券
业“超级航母”呼之欲出！机构研判来了

专题：航母(mǔ)级券商来了！国泰君(jūn)安宣布将以换股方式吸(xī)收合并海通证券(quàn)

　　9月6日，证券板块走强。截至13：15，国(guó)海证券一字涨停，中国银河涨超6%，中金公司、申万宏源、太平洋证券业“超级航母”呼之欲出！机构研判来了n id="quote_sh60109证券业“超级航母”呼之欲出！机构研判来了9">等跟涨。

　　消息面上(shàng)，9月5日晚，国(guó)泰君安和海通
证(zhèng)券证券业“超级航母”呼之欲出！机构研判来了 id="quote_sh600837">双双发布公告，宣(xuān)布停(tíng)牌(pái)筹划重大(dà)资产重组，证券业“超(chāo)级航(háng)母”呼之(zhī)欲出。

　　近一年来，证券业并购整合政(zhèng)策暖(nuǎn)风(fēng)频吹。2023年10月，中央金融工作(zuò)会议提出，“培育(yù)一流投资银(yín)行和投资机构”；2024年3月，中国证(zhèng)监 会明确(què)，“到2035年，形成2至(zhì)3家具备国际竞争力与市场引领力的投资(zī)银行和投资机(jī)构”；2024年4月(yuè)，国务院新“国(guó)九条”提出，“支持头部机构通(tōng)过 并购重组、组织(zhī)创新等方式(shì)提升核心竞争力(lì)”。

　　国投证券研(yán)报表(biǎo)示，此前，浙(zhè)商(shāng)+国都、国联+民(mín)生、平安+方正、国信+万和(hé)、西部+国融等券商(shāng)并购事(shì)件(jiàn)已相继涌现。此次国泰君安、海通(tōng)证券的(de)合并(bìng)，将有望成为头部券商(shāng)并购重组(zǔ)的标(biāo)志性事件，进一步推动行业并(bìng)购重组加速。一方面，在监管趋严态势及今年中报显现的经营压力之下，中小券商整体(tǐ)出售转让(ràng)动力将显著增(zēng)强(qiáng)；另(lìng)一方面，在监管积(jī)极鼓励并
购重组的背(bèi)景之(zhī)下，部分中大型券商将积极寻(xún)求通过外延并购提升业务规模(mó)、优化业务结构、增强长期竞争力(lì)。

　　华创证券研报显示，若国(guó)泰君安、海(hǎi)通证(zhèng)券能(néng)够顺利实现合并，行业并购的想象空间有望进一步打开，中金+银河以及建投+中(zhōng)信等头部优(yōu)质券商合并的想(xiǎng)象空间，有望进一步打开。

　　华西(xī)证券研报表(biǎo)示，以往市场经验表(biǎo)明，券(quàn)商并购案例通常(cháng)发生在熊市末期，并(bìng)购案的频繁发生(shēng)一定(dìng)程度(dù)上反映了市场处于底部区间，未来活跃(yuè)度有望提升。建议关注活跃度有望提升(shēng)后的高β标的，包括中国银河、中金公司(sī)、方正证券(quàn)，以及东方财富等金融科技标的。

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