温氏投资总裁赵亮：从五方面着手，做好资本和产业的链接

“很多人(rén)说温氏投资(zī)最大(dà)的(de)优势是背后的产业(yè)后(hòu)盾，实际上大家理解得既对也不对。”近日，在2024云南(nán)股权投资大会上(shàng)，温氏(shì)集团董(dǒng)事、副总裁兼温氏投资(zī)总裁赵亮在主题演
讲时说(shuō)。

他 表(biǎo)示，温氏(shì)投资最大的优(yōu)势是从出身到现在建立的(de)实业基因和实(shí)业思维，并
不主要(yào)是背后的实业资源，虽(suī)然(rán)这个资源也有(yǒu)价值，但是最根本的价值是思维。

据了解，温氏集团是(shì)一家从事肉、蛋、奶生产的农业龙头企业。伴随中 国改革开放的41年，温氏集团逐步(bù)发展成为一家千亿市(shì)值、千亿资产、千亿产值(zhí)的产业(yè)化农业(yè)龙头。

温(wēn)氏投(tóu)资是温氏集(jí)团旗(qí)下(xià)的投资管理机构，目前在管资金规模(mó)约100亿元，主要聚焦于(yú)农牧食品(pǐn)消费和硬科技两大实业领域。截至目前，温氏投资(zī)已经(jīng)投资(zī)布局(jú)了100多家企业，其中约30家企业实现上市(shì)。

温氏与云南间有着深度而紧密的联系
，一方面，温氏集团在云南省共有12家子公司，总计近40亿元的投资，年产值大概50亿(yì)元。另一方面，温氏投(tóu)资
和云南金控、云南产(chǎn)投持续开展合作，例如被投企(qǐ)业迪赛诺在云南金控和云南产投的(de)支持下将产业落地云南(nán)。

活动(dòng)现场，赵 亮从五个方(fāng)面，分享了(le)关于(yú)在资本与产(chǎn)业间做好链接(jiē)的看法。

建立实业思维，坚持投资“三精”原则

赵亮认为 ，要在产业和资本间(jiān)做好链接，首先是(shì)建(jiàn)立(lì)实业思维(wéi)，沉 浸于(yú)实业(yè)。具体来说，一是适变和求变。“我们这类机构的规模不大，但我一直跟投(tóu)资团队强(qiáng)调(diào)，如果不做好下场做(zuò)实业的心理准备，不用做(zuò)实业
的投资思维来 看资本投(tóu)资，就不要做投(tóu)资了(le)。”赵亮说。

随着这两年资本环境(jìng)和政策的(de)变化，投资机构的盈利模式也在发生(shēng)巨变。以前(qián)说PE、PS估值，都是基于通过IPO实现资产(chǎn)证券化的投资逻辑。而(ér)现在更多的是要(yào)聚焦于实业企业未来怎么能
够产(chǎn)生现(xiàn)金净流入，也就是从以前看PE、PS估值，回归于看EBITDA估(gū)值的投资逻辑。

二 是(shì)长期坚守和保持耐心。温氏集团到目(mù)前(qián)为止，经历
了十(shí)个左右的行业(yè)周期，行业周期的巨(jù)幅震荡比股权投(tóu)资行业震荡要(yào)大得多。集团一直要思考(kǎo)怎么能活下去、怎么能坚持住、怎么能(néng)成为最后的优胜者。赵(zhào)亮认为，只有坚守初心、保持耐(nài)心、抵(dǐ)御(yù)周期才能成为胜者，才是 真正对(duì)投资人和被投(tóu)企业负责。

三是精(jīng)简目标和务实作风。从实业角度来看，如果组织的绩效考核目(mù)标 多(duō)了，很(hěn)难(nán)全面(miàn)实现。作为一(yī)个投资机构(gòu)，应该清晰明确(què)自身的目标。

第二是(shì)坚持做精品
而不追求规模。投资机构首先应该(gāi)思考，自己在哪些方面存在短板。比如，在哪些领域的能(néng)力基础不行，在哪些 区域不合适，多大的基金规模可能驾驭不了。

另外(wài)，坚持投资“三精”原则。一是“精(jīng)炼”，锻造能力、文化和机制。赵(zhào)亮认为，原来 很多投资机构(gòu)经常会关注机制问题 ，但实际上投资机构里面(miàn)的文化问题是更突出的。拿投资机构跟养殖业来做对比，养
殖业对(duì)责任
心要(yào)求很高(gāo)，投(tóu)资机构也一样，不能光(g温氏投资总裁赵亮：从五方面着手，做好资本和产业的链接uāng)靠机(jī)制(zhì)，而要靠机制和文化并驾(jià)齐驱。

二是“精筛”，坚持以实业思维的(de)理念去精筛项目。赵亮比较推崇早(zǎo)些年很多外资机构(gòu)来到中(zhōng)国的一些投资策略，下重手、深投管、强赋能。三是“精(jīng)耕”，以前做投资(zī)相对(duì)来说是做(zuò)好判断题，判断好方向，选择一个赛道就能赚(zhuàn)钱(qián)。以后，这种(zhǒng)环境会让投资机构更多地(dì)去通过做好问答题来(lái)实(shí)现价值，这个问(wèn)答题
体现在如何去赋(fù)能和(hé)管理被投企业，帮助企业做好。

强化自身管理能力，推动生态圈建设

赵亮表示，要(yào)做好资本(běn)和产业的链接。第
三是，强化投资机构自身(shēn)管理能力，思考赋能企业如何(hé)攻(gōng)守兼备。有些企业家错把时代红利认知成自己(jǐ)的能力得到的结果(guǒ)，而这导致的是盲目扩(kuò)张、盲(máng)目发展。其实，很多创业企业(yè)在企业发展(zhǎn)过程当(dāng)中，企业管理方面(miàn)是
欠缺的(de)甚至是丧(sàng)失的，随(suí)着企业发(fā)展很多问题都会(huì)逐步(bù)暴露涌 现出来，这(zhè)一点需要投资机构更多地介入企业深度赋能和深度(dù)管(guǎn)理。

第(dì)四是，充分发挥资本纽带作用，推动产业合(hé)作，打造(zào)生态圈(quān)。赵亮表示，温(wēn)氏投资(zī)在不
断地(dì)推动生态圈建设，农业食品(pǐn)产业链是万亿级甚至是几万亿级的产(chǎn)业链(liàn)，属于横(héng)跨一(yī)二(èr)三产(chǎn)业。农业在围绕科技(jì)的应用场景(jǐng)里是很大的，经过这些年温氏在(zài)这方面(miàn)确实(shí)有一些经验，但也不像大家(jiā)想(xiǎng)得那(nà)么简单。在通过资本纽带推动产业合(hé)作的(de)过(guò)程中，不是像(xiàng)一个投资人带着一个产业对接一下(xià)就能达(dá)到(dào)大家想要的效果和结果，它是(shì)需要建立一种工作常态。

第五是，找准(zhǔn)定位、精诚合作(zuò)、齐创共享。赵亮认为，国资有国(guó)资的优(yōu)势(shì)，国(guó)资在资金、资源(yuán)、政策(cè)上有非(fēi)常好的(de)优势，民资在机(jī)制、资本、人
才方面有非(fēi)常好的优势，产业资(zī)本在产业(yè)资源、实业管理(lǐ)、管温氏投资总裁赵亮：从五方面着手，做好资本和产业的链接理经验及人(rén)才有相(xiāng)应的优势。在每个合 作(zuò)中，应该清晰(xī)地认(rèn)知自己的优势和(hé)目标，在目标里(lǐ)找共(gòng)识(shí)，在优势里去发挥(huī)自己的(de)贡献，最终实(shí)现(xiàn)达到齐创共享的理想状态。

最后，赵亮呼吁投资机构需要多一份理(lǐ)性、多一(yī)份务实。“以前，大家都在抓行业的周期机(jī)会、政(zhèng)策的周(zhōu)期机会，去赚 资本的快钱。现在，要转变为一起去赋能和管理企业，让企(qǐ)业(yè)不断地参(cān)与若干轮周(zhōu)期来获取我们的实业(yè)回报，这也是(shì)我认为(wèi)的投资机构(gòu)的回归本源。”他说。

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