“家人们谁懂啊，市场这
是怎么了？”7000亿巨头突然大跌
，高息股也顶不住了！会是见底信号吗？

A股三大指数今日走(zǒu)势分化
，截至收盘，沪(hù)指跌0.82%，深成指涨
0.39%，创业板指涨1.19%，成交量再度(dù)萎缩(suō)不足5000亿元。两(liǎng)市超3500只个股下跌。

此前市
场上表现坚挺的红利板块今天集体下杀，长江电力更是跌近(jìn)5%，银行、煤炭、油气(qì)等纷纷回调。雪球App用户@沉蓝和静：“熊(xióng)市底(dǐ)部的 特(tè)征，杀灭一切信仰，长电(diàn)也不列外。”

从显示出发，A股已经经历了三年的下跌，从估值百分位等指标来看(kàn)，已经处于低位，雪球App用户@投顾主理人高鹏翔：“历史上 市场均值(zhí)回归可能有比较短的时期(qī)，有可能有较长的(de)时(shí)期，但我们武断(duàn)地(dì)认为永(yǒng)远都不会回归了，可能(néng)也有失偏颇。

其实现在我认为信心(xīn)是最(zuì)重要的，很多投资人(rén)可能有些跌(diē)怕(pà)了。但(dàn)我(wǒ)认为只(zhǐ)要还是相信中国的经济(jì)发展，拉长周期来看，市场大概(gài)率还是(shì)会有均值回归的这一天的(de)。”

01

宁德时代传停产？

锂矿双雄集体大(dà)涨！

今天锂矿股集(jí)体大涨，锂矿双雄天(tiān)齐锂业、赣锋锂业(yè)双双涨停，永兴材料、融捷(jié)股份、天(tiān)华新能等多股大涨。

今日有消息(xī)传出(chū)，瑞银集团(tuán)出具了一份研究报告，该研究报告显示，根据瑞银分析师多方核查，宁德时(shí)代在9月10日的会议后，最终决定暂(zàn)停其在江西的锂云(yún)母矿业务。

上述研报称，这不是瑞银方面第一次听说宁(níng)德时代削减/暂(zàn)停江西锂矿的生产
，尽管之(zhī)前的消息(xī)最终被证实为猜测，但此次得(dé)到的消息更为可靠。报(bào)告此前分析指出，宁德时代锂业务的现金成本大约(yuē)是每吨10968美元（不含税）或者89000元人民币（含税）。根据上海有色(sè)网（SMM）的数据，从2024年7月中旬(xún)开始，碳酸锂的(de)现货价格
就一直在宁(níng)德时代(dài)的成本线之下。

第一财经记(jì)者从多方证实，瑞银集团方面确实面向机构投资者(zhě)出具过一(yī)份
英文版的相(xiāng)关研
究报告。每日经(jīng)济(jì)新(xīn)闻记者通过一业内人士向宜春某大型锂云母企业求证，被问“宁德时代(dài)在宜春的矿(kuàng)山(shān)是否停产”后(hòu)，对方称“停了”。

国泰君安证券认(rèn)为，上游供给出清的三个过(guò)程：减(jiǎn)产(chǎn)、停产、破产。当前部(bù)分高(gāo)成本锂矿企业(yè)已经有减产行为，供给出清有迹象。如果减产(chǎn)进一步扩大，那么供需基本面有望赢来改善。随着高成本矿山开始陆续减产，甚至伴随价格进一步(bù)下(xià)跌(diē)有望停产。而资本开支减少，意味着绿地项目带来长期供给增量有限(xiàn)。下(xià)游行业高景气持续背景下，碳(tàn)酸锂价(jià)格(gé)有(yǒu)望于(yú)2026~2027年迎(yíng)来价格上行周期，锂板块通常先于商品价格6~9个月启动上涨(zhǎng)。

02

国际油价创(chuàng)新低，“三(sān)桶油”再遭重(zhòng)挫

“家人们谁懂啊，市场这是怎么了？”7000亿巨头突然大跌，高息股也顶不住了！会是见底信号吗？-style="font-L">今日三桶油集体(tǐ)走低，港(gǎng)股中国海洋石油(yóu)一度跌近6%，截至发稿跌超3%，中国石油、中国石(shí)化集体回调。

消息面上(shàng)，受(shòu)需求担忧、市场投机性抛售加速影响，国(guó)际原油(yóu)期货价(jià)格昨晚"跳水"大跌。美国WTI原油期(qī)货价格盘中(zhōng)重挫4.7%，报65.48美元/桶；英(yīng)国Brent原油期货价格盘中大跌4.26%，报68.78美元(yuán)/桶(tǒng)，创2021年12月以来新低，跌回(huí)俄乌冲突前水平(píng)。截至11时(shí)20分，美油、布油仍在70美元下方。

值得关(guān)注的是，9月10日晚(wǎn)间，石油输出国组织OPEC公布原
油月度 报告，这是该(gāi)机构(gòu)两个月内第二次下调(diào)需(xū)求预(yù)测。OPEC预测，今年(nián)全球石油日需求量将增长203万桶(tǒng)，低于(yú)此前预测的211万桶/日；2025年全球石油日需求将(jiāng)增长174万桶，低(dī)于此前(qián)178万桶/日(rì)的预测值。

在“需偏弱、供趋增”的大背(bèi)景下，多机构认为油价后市难言乐(lè)观。

东海期(qī)货能化分析师王亦路表示，长期(qī)来看(kàn)，油价将回归(guī)供
需逻辑(jí)。9、10月之后(hòu)，原油市场的工业需求表现将是关键。如(rú)果届时工业需求仍然(rán)疲软，叠加取暖油需求 一般，油价可能面临更大的(de)下行压力。

摩根士丹利将布伦特估价下调5美元/桶至第四季度的平(píng)均价格为80美(měi)元/桶，预计明年价格将在78至75美元/桶区间波动(dòng)。

03

小(xiǎo)甜甜变成(chéng)牛夫人？

红利股集体调整，长江电力领跌(diē)

今天红利股集体调整，“水电(diàn)茅”长江电力(lì)领跌4.63%，石
油、煤炭、银行等集体走弱。

长江电(dià“家人们谁懂啊，市场这是怎么了？”7000亿巨头突然大跌，高息股也顶不住了！会是见底信号吗？n)力近十年(nián)几乎一直延续慢牛趋势，自从2014年(nián)低点至今，近十年涨(zhǎng)幅超7倍，凭借稳定、高分红被不少投资者认当成信仰，但是今日突然大(dà)跌(diē)。此外，中证(zhèng)红(hóng)利指数近三月跌幅接近15%。高息
股怎么了？相(xiāng)信不少关注市场的投资(zī)者也(yě)一定有(yǒu)这个疑问，雪球App上也有(yǒu)很多用户关(guān)于红利展开了讨论，一起来看看。

有(yǒu)用户认(rèn)为长江电力的杀跌是市场(chǎng)见底(dǐ)的信(xìn)号，雪(xuě)球App用户@江湖老(lǎo)柯：“长江(jiāng)电力终于崩了。这(zhè)是一个标杆，其(qí)倒下，说明了市场底逐渐明朗化，可以开始谨慎乐观一(yī)些了(le)，尽管沪指还在创新低(dī)。但随时都有机会反转。”

也有用户认为当前环境下红利仍有配置价值，雪球(qiú)App用户@忘忧(yōu)岛岛主：“长江电力的问(wèn)题不(bù)大，短期(qī)内(nèi)下跌空间有限，后续依然有望创出(chū)新高。不过
，如果资产规模不大(dà)，没必要过多关注这类(lèi)标的(de)，还是等待大盘(pán)见底后的机会(huì)。熊市中，所有板块都会经历补跌 ，只是时间早晚的问题(tí)。水电、核电等防(fáng)御(yù)性(xìng)板块在这轮调整结(jié)束后，大资(zī)金还会重新配置。”

雪(xuě)球App用(yòng)户(hù)@慕容寒夜：“长江电力我就没想过能(néng)一直涨，现在调整一下也好。未来社保+险(xiǎn)资依旧偏好红利，加之成长股的预期随着GDP的变化逻辑没那(nà)么(me)确定了，我认为红利中长(zhǎng)期风(fēng)格(gé)还是会(huì)占优。”

雪球App用户 @老(lǎo)司基一枚：“从估值来看，目前中(zhōng)证红利指数的估值(zhí)不算贵。其(qí)最新市盈率（PE-TTM）为6.84倍(bèi)，处于近10估值百分位的(de)30%，估值低于近10年70%的时间。

从股息率来看，中证红利指数的最新股息(xī)率为5.3%，位于过去10年的77%高分位，也大幅高于10年国债收(shōu)益率的2.14%，是国债收益率(lǜ)的两倍还多。

值得一提的是(shì)，今年(nián)上(shàng)市公(gōng)司中期分红非常慷慨。根据最新披露的(de)上市公司半年报，A股拟分红(hóng)公司数量(liàng)及分红总额均创下新高，超过过去(qù)三年的(de)总(zǒng)和。

以上数(shù)据共(gòng)同表明，经过几个月的持续调整以后，红(hóng)利资产又成为了比较有吸(xī)引力的投(tóu)资标的，确定性还是比A股的其(qí)他板(bǎn)块要更高。从这个角度看(kàn)，红利的机会(huì)依然(rán)值得期待。”

（转自：券研社）

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