崩了！这国股市，年内暴跌99.95%！

自2024年4月5日津巴布韦(wéi)央行推出ZiG（津(jīn)巴布韦新货币“津巴(bā)布韦金(jīn)”的简称）以来，津巴布韦证券(quàn)交易所全股指数出现罕见暴跌(diē)。

截至当地时间(jiān)4月22日周一收(shōu)盘，津巴布韦全股指数报(bào)96.33点。津巴布韦股市自年初直至新(xīn)货币发行之前(qián)，全股(gǔ)指数涨幅超过330%，并于4月(yuè)5日(rì)达到历史高点，随后(hòu)仅(jǐn)在(zài)4月8日一个交易日，指数从915936.81点跳水至(zhì)100.23点，单日跌(diē)幅超过99.99%，年初至今跌幅达到99.95%。

（津巴布韦股指走势。来源/津巴(bā)布韦证券(quàn)交易所）

津巴布韦金的诞生

早在新货币发布之前，原有(yǒu)使用货币津巴布韦元已从年初(chū)至4月初贬值超过80%，使(shǐ)其成(chéng)为世界(jiè)上表现第二(èr)差的货币。货币暴跌导致当(dāng)地超过80%的交易(yì)以美元进行，通货膨(péng)胀(zhàng)率从(cóng)2月的47.6%升至(zhì)3月份(fèn)的55.3%。3月(yuè)28日，津巴布韦新就任的央行行长约(yuē)翰·穆沙亚万(wàn)胡面临着一项艰巨(jù)的任务：恢复这个以印刷100万(wàn)亿钞票和200%利率而闻名的(de)机构的信誉。

这位前(qián)渣(zhā)打银行家在津巴布韦(wéi)储备银行就任新职务一周后，于当地时间4月5日(rì)发表了第(dì)一份货币政策声明，用一种名为ZiG的(de)新货币替换原(yuán)有的津巴(bā)布韦元。

据(jù)了解，这(zhè)是津巴布韦自2008年以来第六次尝试拥有一(yī)种(zhǒng)功能性的本币(bì)，根据国际货币基金组织(zhī)的(de)估计，津巴布韦2008年(nián)的通货膨(péng)胀(zhàng)率超(chāo)过(guò)了500000000000%。同时，新的货币(bì)由一篮子外币和黄金支持(chí)，在解释这些支持的文件(jiàn)中，该银行表(biǎo)示，目前的(de)储备包括1亿美元现(xiàn)金和(hé)2522公斤黄金。约翰·穆沙亚万胡对此表示：“黄金(jīn)和现金(jīn)储(chǔ)备持有(yǒu)总量为2.85亿美元，是正在发行的 ZiG货币覆盖率的3倍多(duō)。”

ZiG的价值不仅(jǐn)拥有(yǒu)一揽子外币和黄金支持。据官方消息，新货币将从4月(yuè)30日(rì)开始在经济(jì)中流(liú)通(tōng)，央行将继续(xù)开展宣传活动，以提高人们(men)对新货币(bì)的认识。津巴布韦央(yāng)行表示：“为了刺激(jī)对(duì)ZiG的需求，津巴布韦将强制要求(qiú)企业使用新货币缴纳至少(shǎo)一半的税款。”

当地政府在新货币推出之后(hòu)显示(shì)出十足的信(xìn)心，他(tā)们表示(shì)：“货币变化预计(jì)将(jiāng)在年底将年度通胀率降为2%至5%，并将每月通(tōng)胀率降(jiàng)至(zhì)1%以下。”

一日狂跌(diē)超(chāo)99.99%

津巴布韦证券交易所为投资者(zhě)提供了非洲南部国家为数不多的投资选择(zé)之一，以对(duì)冲汇(huì)率波(bō)动和通货(huò)膨胀。事实上，在新货币(bì)推出之前，投资者纷纷买入股票，以躲避当地美元暴跌和通胀飙升的情况。然而当地时间4月8日周一，津巴布韦的新货币政策(cè)抹去了今年股市超(chāo)过330%的(de)涨幅，投资者们甚至来不及反应发生了什么，股(gǔ)指就(jiù)在一天时间内下跌超过99.99%。

该交(jiāo)易所首席(xí)执行官贾斯汀·布(bù)戈尼(ní)于4月8日表示，多种(zhǒng)因素导致该交易所表现不佳，其中包括该国银行完成(chéng)从津(jīn)巴布韦元(yuán)到ZiG的转换需要很长时间，以及市场流动性紧(jǐn)张。他说道：“一般(bān)来说，人们也很犹(yóu)豫，不明白ZiG的(de)价值是什么。”

（津巴布韦(wéi)股市成交情况。来源(yuán)/津巴布韦证券交易所，Bloomberg）

根据津巴布韦证券(quàn)交易所的数据显(xiǎn)示，自从(cóng)新货币ZiG发布后，津巴布韦股市成交量和成交额分别从1525.1万股和238.7万美元下降(jiàng)至187.7万股和22.2万美(měi)元。

哈拉雷经纪公司的研究主管劳埃德·姆(mǔ)洛什瓦(wǎ)表示，交易量的下降导致一些经纪公(gōng)司(sī)的(de)收入下降了至(zhì)少50%，其中大(dà)多数经纪公司的(de)盈(yíng)利都受到了巨大(dà)打击。他表示，对于股票经纪人(rén)来说，新(xīn)货币(bì)产生(shēng)了多米诺骨牌效应(yīng)，导致日均成交量较(jiào)低，进而对股票经纪行业(yè)产生连锁(suǒ)反应。

不仅股市出(chū)现了巨大波动，零售市(shì)场也出现了问题。据外媒报道(dào)，当地人更(gèng)愿(yuàn)意相信稳定的美元。虽然企业将被迫按照央行设定的官方汇率使用ZiG交易与纳(nà)税，但市场却坚持使用(yòng)更稳定的美(měi)元。这意味着零(líng)售(shòu)商将以美元计算的价格出售商品，通常(cháng)比在(zài)街上(shàng)出售(shòu)的相同商品贵得多。新货币政策似(shì)乎并没有(yǒu)影响到非正规贸易商，他们利用美元交易赚取着更(gèng)多的利(lì)润。

津巴布韦(wéi)零售商联合会主席登福德·穆塔舒表示，“新(xīn)政策给在税收、许可、劳动力成本和租金(jīn)方面苦苦挣(zhēng)扎的(de)合规(guī)企业造成了巨大的不利。”国际货币基金组织警告称，这可能“助长了非正(zhèng)规性，从而侵蚀税基并(bìng)损害长期(qī)增(zēng)长”。

约翰 ·穆沙亚(yà)万胡表示：“假设货币保(bǎo)持稳定，零售商如果提价过多，将面临‘退出市场’的风险。”

据(jù)了解，为(wèi)了支持新货币并刺激因高借贷成本而受到限制的增长(zhǎng)，央行将利率从创世界纪录的130%重置为20%。到目前为止，ZiG已经有了一个良好的开(kāi)端——经过一周多的交易，其兑美元汇率已上涨超过1%。

责编：叶舒筠

校对：祝甜婷

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自(zì)2024年4月5日津巴布韦央行推出ZiG（津巴布韦新货币“津(jīn)巴布(bù)韦金”的简称）以来，津巴布韦(wéi)证券交(jiāo)易所全股指数出现(xiàn)罕(hǎn)见暴跌。

截至当地(dì)时间4月(yuè)22日周一收盘，津巴布(bù)韦全(quán)股指数(shù)报96.33点。津巴布韦股市自年初直至新货(huò)币发行之前，全股指数涨幅超过330%，并于4月5日达到历史高点(diǎn)，随后仅在4月8日一个交易(yì)日，指数从915936.81点跳水至100.23点，单日(rì)跌幅超过(guò)99.99%，年(nián)初至今跌幅达到99.95%。

（津(jīn)巴布韦股指(zhǐ)走势。来(lái)源/津巴(bā)布韦证券交(jiāo)易所）

津巴布韦(wéi)金的诞生

早在新货币发布之前，原(yuán)有使用(yòng)货币津巴布韦元已从年初至4月初(chū)贬值超过80%，使其成(chéng)为(wèi)世界(jiè)上表现第二(èr)差的货币。货币暴跌导(dǎo)致当地(dì)超过80%的交易以美(měi)元(yuán)进行，通货膨胀率(lǜ)从2月的47.6%升至(zhì)3月份的55.3%。3月28日，津巴布韦新就(jiù)任的央行行(xíng)长约翰·穆沙亚(yà)万胡面临着一项艰(jiān)巨的任务：恢复这个(gè)以印刷(shuā)100万亿钞票和200%利率而闻名的机构的信誉。

这位前渣打银行(xíng)家在津巴布韦储备银行就任(rèn)新职务一周后，于当地时间4月5日发表了第一份(fèn)货币(bì)政策声明，用一种名为ZiG的新货币替换原有(yǒu)的津巴布韦元(yuán)。

据了解(jiě)，这是津(jīn)巴(bā)布韦自2008年以来第六次尝试拥(yōng)有一种功能性的本币，根(gēn)据国际货币基金组织的估计，津巴布韦(wéi)2008年的通货(huò)膨胀率超(chāo)过了500000000000%。同时，新的货币由一篮子外币(bì)和黄金支持，在解(jiě)释(shì)这(zhè)些支持的(de)文件中，该银行表示，目前的储(chǔ)备包括1亿美元现金和2522公(gōng)斤黄金。约翰·穆沙亚万胡对(duì)此表示：“黄金和现(xiàn)金储备持有(yǒu)总量(liàng)为2.85亿美元，是正在发行的(de)ZiG货币覆盖率的3倍多。”

ZiG的价值不仅拥有一揽子(zi)外币(bì)和黄金(jīn)支持。据官方消息(xī)，新货(huò)币(bì)将从4月30日开始在经济中流通，央行将继续开展宣传活动(dòng)，以提高人(rén)们对新货币的认识。津巴布韦央行(xíng)表(biǎo)示：“为了刺激对ZiG的需求，津巴布韦(wéi)将强制要求(qiú)企业使(shǐ)用新货币缴纳(nà)至少一半的税款。”

当地政府在新货币推出之(zhī)后显示出十足的信心，他(tā)们表示：“货币变(biàn)化预计将在年底将年度通胀率降为2%至5%，并(bìng)将(jiāng)每(měi)月通胀率(lǜ)降至1%以下。”

一日狂跌超99.99%

津巴布韦证券交(jiāo)易所为(wèi)投资者提供(gōng)了非洲南部国家为数不多的投资选择之一(yī)，以对冲汇率波动和通货膨胀。事实上(shàng)，在新货币推出之前，投资者纷纷买入股票，以躲避当(dāng)地美(měi)元暴跌和通(tōng)胀飙升的情况。然而当地时间4月8日周一，津巴布韦的新货币政策抹去了今年股市超过330%的涨幅，投资者们甚至(zhì)来不及反应发生了什么，股指就在一(yī)天时间内下跌超过99.99%。

该交易所首席执行官贾斯汀·布戈尼于4月8日表示，多种因素(sù)导致该交易所表现不佳，其中包(bāo)括该国银行完成从津巴布韦元到ZiG的(de)转换需要很(hěn)长时间，以(yǐ)及市场流(liú)动性紧(jǐn)张。他说(shuō)道：“一般来说，人们也很犹豫，不明白ZiG的价值是什么。”

（津巴(bā)布韦(wéi)股(gǔ)市成交情(qíng)况。来源/津巴布韦证券交易所，Bloomberg）

根据津巴布韦证券(quàn)交易所的数(shù)据显示，自从新货币(bì)ZiG发布后，津巴布韦股市成(chéng)交量和成交(jiāo)额分别(bié)从1525.1万股和238.7万(wàn)美元下降至187.7万股和22.2万美元。

哈拉雷经纪公司的研究主管劳埃德·姆洛什瓦表示(shì)，交易量的下降导致一些经纪公司的收入下降了(le)至少50%，其中大多(duō)数经纪公司的(de)盈利都受到了巨大打击(jī)。他表示(shì)，对于股票经纪人来说，新货币产生了多(duō)米诺骨(gǔ)牌效(xiào)应，导致日均成交量较低，进而对股(gǔ)票经纪行业产生(shēng)连锁反应。

不仅(jǐn)股市出现了(le)巨大波动，零售市场也出现了问题(tí)。据外媒报道，当(dāng)地人更愿(yuàn)意相信稳定的美元。虽(suī)然企业将被迫按照央行设(shè)定的官方汇率使用ZiG交易与纳税，但(dàn)市场却坚持使用更稳定(dìng)的美元(yuán)。这意味着零售(shòu)商将以美(měi)元计算(suàn)的价格(gé)出售商品，通常比在街上出售的相同商品贵得多。新货币政策似乎(hū)并没有影(yǐng)响到非正规(guī)贸易商，他们利用(yòng)美元交易赚(zhuàn)取着更多的利润。

津(jīn)巴(bā)布韦零售商联合(hé)会主席登福德·穆塔(tǎ)舒表示，“新(xīn)政策给在(zài)税收、许可(kě)、劳动力成本和租金方面苦苦挣扎的合规企业造成了巨大的不利。”国际(jì)货币基金组织(zhī)警告称，这可能“助长了非正规性(xìng)，从而侵蚀税基并损害长(zhǎng)期增长”。

约翰·穆沙亚(yà)万胡表示：“假设货币(bì)保持稳定，零售商(shāng)如(rú)果(guǒ)提价过多，将面临(lín)‘退(tuì)出市场’的风险。”

据了(le)解，为了支持新货币并刺激因高借贷成本而受到限制(zhì)的增长，央行将利率从创世界纪录的130%重置为20%。到目前为止，ZiG已经有了一个良好的开(kāi)端——经过一周多的交易，其兑美元汇率已上涨超过1%。