战略调整效果显著科沃斯一季度净利润环比大增3449.73%

4月26日晚间，科沃斯(603486)发布(bù)2023年年报和(hé)2024年一季报(bào)。2023年年(nián)报显示，科(kē)沃斯全年实现营业收入战略调整效果显著科沃斯一季度净利润环比大增3449.73%155.02亿元，归母净利润6.12亿元。2024年一季报显示(shì)，科沃斯经营业绩(jì)在去(qù)年四季(jì)度(dù)触底后已迎来显著改善，今年一季度(dù)实现营业收(shōu)入34.74亿元，同比增长7.35%；归母净利润2.98亿元，环比增长3449.73%；扣非净利润2.87亿元，环比增长847.72%。

此外，科沃斯当晚同步披露2023年(nián)度分红预案，拟向全体(tǐ)股东每10股派发现金红(hóng)利3.00元（含税），分红总额达(dá)1.70亿元，占当期归母净利润的2战略调整效果显著科沃斯一季度净利润环比大增3449.73%7.74%。

短期波动受(shòu)多重因素影响海外业(yè)务成最大亮点

2023年受宏观经济影(yǐng)响，国内消费景气(qì)度偏弱，扫地机器人和(hé)洗地机市场(chǎng)增速均较往年出(chū)现放缓。据奥维云网数据，2023年国(guó)内扫地机机器人市场规模累计(jì)销售额同比增长5.37%，洗地机市场规模同比增长14.16%。而伴随着产业链(liàn)逐步完善和入局品牌逐渐增多，行业竞争逐步加剧，扫地(dì)机器人产品主销价格段下沉明显，3500-4000元成为主流价格带，全能型产品(pǐn)价格全面下(xià)探，线上零售均(jūn)价由上年的 4,520元下降至4,073元；洗地机(jī)产品主(zhǔ)销价(jià)格段和均价(jià)也下降显著，线上(shàng)零售均价较上年下降(jiàng)528元。

上述因(yīn)素(sù)导(dǎo)致科沃(wò)斯2023年的市场投入转化效率有所下降，其扫地(dì)机器人(rén)及洗(xǐ)地机产品毛利率水平也(yě)较上年同期有(yǒu)所下降，加之割草机器人(rén)、食万智能料理机等新品仍处在(zài)净投入期，科沃斯在整体盈利方面承受(shòu)不小的压力。

面对充满挑战的市场环境，科沃斯在发展方(fāng)面依然有(yǒu)不少亮点：首先整体营收依然保持(chí)增(zēng)长(zhǎng)创下新高(gāo)，核心产品销量也实现显著(zhù)增(zēng)长，科沃斯全能型扫地(dì)机(jī)器人产品出(chū)货量增长68.6%，添可(kě)洗地机出(chū)货量增长25.4%，科沃斯(sī)集团仍是行业内规模(mó)最大的企业，连续保持行业龙头地位；此外(wài)，科沃斯还(hái)以全新品类(lèi)和功能满足海外用户需求，2023年科沃斯(sī)集团海(hǎi)外营收占比(bǐ)已超过40%，市场收入同比增长25.76%，科沃斯品牌和添可品牌海外收入分别同比增长20.1%和40.5%。

新品战略成效(xiào)显(xiǎn)著业(yè)绩(jì)重回(huí)增长轨道

相较于年报业绩情况，外界对于科沃斯2024年一季报的表现更为看重，而业绩重回增长轨道也证明其今年以来一系列(liè)调整(zhěng)举措收获显(xiǎn)著成效。

具体来看，科沃斯在(zài)分析去年业绩(jì)波动原(yuán)因时除讨论外部(bù)市场环境外，也(yě)主(zhǔ)动坦诚检讨战(zhàn)略不足，承认(rèn)自身在国内扫地(dì)机器人市场中低价格段(duàn)降本款产品布局(jú)有所缺失，并果断(duàn)调整(zhěng)经营策略，坚定聚焦核心品类(lèi)，加大产品(pǐn)组合和布局力度。在力争(zhēng)稳固整体业务规模的基础上为后续重回增(zēng)长奠定坚实基础(chǔ)。

今年以来，科沃斯陆续发布多款产品对不同价格段进行覆盖，其中针(zhēn)对3000元-4000元这一主流价格段推(tuī)出的地宝T30系列产品，以灵隙、灵缠等(děng)多(duō)项创(chuàng)新技术直指消费(fèi)者(zhě)对于贴边清扫、毛发缠绕处理等需求痛(tòng)点，上(shàng)市(shì)15天全渠道销量便突破5万(wàn)台，X2combo、X2S、X5PRO等(děng)其(qí)他新品也在对应价(jià)格段表现(xiàn)极强的竞争力；添可品牌也根据(jù)今年的(de)市场格(gé)局推出智能(néng)洗地机StretchMix、智能料理机(jī)食万3.0CE等新品(pǐn)。随着科沃斯今年在主(zhǔ)营业务产品端(duān)的重新聚焦，其盈利能力持续改善，一季(jì)度业绩环比大幅增长。

产品策略的及时调整反映出(chū)科沃斯对于市(shì)场(chǎng)变化敏(mǐn)锐(ruì)的洞察力以(yǐ)及管理层果断的决策力，而策略能成功(gōng)落地并收(shōu)获(huò)显著成效则依(yī)托于科沃斯自身(shēn)在研产销方面(miàn)的长期(qī)投入(rù)和积累(lèi)。即便是在去年(nián)如(rú)此困难的(de)经营环境下，科沃斯全年研发投入依然达到8.77亿(yì)元，同比增长17.87%；报告期内新增专利申(shēn)请共计683项，其中发明专利336项(xiàng)；截至报告期末合计获得授权专利2,072项，其中发(fā)明专利700项。科沃(wò)斯在新型传感器、大语言模型、新型机器人结构(gòu)等方面丰富的技术储备是其今(jīn)年产品策略成功奏效的重要原因。

除产品技术研发外，科沃斯更着眼于机器人化(huà)的生态和上下游价值(zhí)链的发展，其自主布局高(gāo)精度激(jī)光雷(léi)达、电机产品、塑胶制品(pǐn)、锂(lǐ)电池产品等核心零部件(jiàn)产(chǎn)业链，并联合国内(nèi)机器人领域的多所科研院校围绕机(jī)器人核心关键技术联合攻关，赋能机器人(rén)行业生态发展。

开启海外发展新篇章

实际上，业绩短期(qī)承压后迅速(sù)调整重回增(zēng)长轨道在战略调整效果显著科沃斯一季度净利润环比大增3449.73%科沃斯发展历程上已非首次。2019年时，科沃斯选择主动收缩(suō)代工业务，发展自有品牌，致使其在上(shàng)市(shì)一年(nián)多后业绩出现(xiàn)显著(zhù)下滑，外(wài)界对科沃斯当时的战略调整提出较多质疑，但随着两大自有品牌此后迅速放(fàng)量(liàng)增长(zhǎng)，科沃斯2020年第二季度业绩即重回正增(zēng)长，此后第(dì)三季度实现大幅增长(zhǎng)，开启一轮飞速发展，彻底奠定双赛(sài)道(dào)龙头地(dì)位。

今年一(yī)季度业绩触底反(fǎn)弹得益于科沃斯对主营业务产品(pǐn)战略的(de)重(zhòng)新聚焦，但不可否认的(de)是，目前(qián)国内扫地机器人和洗(xǐ)地机市场渗透(tòu)率尽管仍有上升空间，但在当前竞(jìng)争格局下已较难(nán)实现过往几年中(zhōng)的(de)爆发式增长，科沃斯下一(yī)轮增长突破的关键仍在于(yú)海(hǎi)外市场发展和下一个新品类的爆发，这也是决定其未来长期(qī)投资价值的关键。

目前来看(kàn)，国内服务机器人、智能洗地机产品在海外市(shì)场有(yǒu)着显(xiǎn)著竞争(zhēng)优势，这种优势不仅(jǐn)体现在性价比方面(miàn)，功能技术方面的优势更加明显，产品海外售价又高于国内售价，因(yīn)而企业能够获取更高的利润，科沃斯等厂商去年海外市场表(biǎo)现均优于国内市场(chǎng)。

再聚焦(jiāo)到新品类成长，科沃斯目前拥有行(xíng)业内最完整的服务机器人产(chǎn)品矩阵，旗(qí)下添可品牌围绕智能生活电器进行品类孵化，科沃斯在产(chǎn)品创新方面更(gèng)愿意选择尚处在培育期但具备爆发(fā)潜力(lì)的赛道，而非其他(tā)厂商选择相(xiāng)对较为成(chéng)熟的品类(lèi)，尽管需要承(chéng)担新品培育阶段的较大净(jìng)投入(rù)压(yā)力，但这也意味着科沃斯(sī)拥有着更多爆发式成长的(de)可能，添可洗地机的成功案例便是(shì)最好佐证。科(kē)沃斯目前重点发展的新品类包(bāo)括割草机(jī)器人、食万智能料理机等，其中(zhōng)针对海外市场的(de)割(gē)草机器人在(zài)欧洲(zhōu)市场上市第一(yī)年即超出既定经营目标(biāo)，为2024年快速增长(zhǎng)打下坚实基础。

科沃斯在年报中对包括海外(wài)市(shì)场和新品类(lèi)方面布局在内的发展规划进行描述，表示将进一步加大对海外市场的投入，提升产品(pǐn)结(jié)构，优化渠道布局，扩大地域市(shì)场，推动海外营收规模的持续(xù)快速增长(zhǎng)，实(shí)现国内与海外市场收入的(de)均(jūn)衡分布(bù)；深化核心品类扫地机器人和(hé)洗地机产品的战略布局，同时通过创新的(de)技术应用、丰富的产品矩阵和完善的价(jià)格体系，实现国内外重点市场和区域的广泛渗透与突破(pò)。

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