什么情况？百亿私募数锐减，正收益产品仅三成……

　　在市场(chǎng)持续下行的背(bèi)景下，百(bǎi)亿私募也遭遇严峻考验。

　　一方面承受净值下滑压力，另一方面部分私募管理规模缩(suō)水严重，出现大面积(jī)退出“百亿私募俱乐部”的现(xiàn)象。

　　私募排排网(wǎng)数据显示，截至8月底，百亿私募数量为85家，较今年年初的104家锐减19家，降幅达到18%。从过往来(lái)看，每一(yī)轮A股的调整，都会淘汰掉不少百亿私(sī)募，这也(yě)凸(tū)显(xiǎn)出私(sī)募行(xíng)业的残酷。

　　据券商中国记者了解，目前不少私募(mù)基金(jīn)的(de)运 营压力(lì)也剧增(zēng)，有(yǒu)机构感叹今年是最艰
难的一年。今年前8个月(yuè)，235只百亿私(sī)募旗下产(chǎn)品，什么情况？百亿私募数锐减，正收益产品仅三成……取得正收益的仅有74只，占比为31.49%。

　　百亿私募(mù)俱乐部(bù)数量(liàng)锐减

　　过去几(jǐ)年，虽然市场行情整体(tǐ)表现不佳，但(dàn)是量化行业却(què)异军(jūn)突起(qǐ)，一批私募(mù)跨过(guò)百亿大关，促使百亿私募俱乐部大幅扩容。2023年上半年，百亿私募数量一度最高达到115家，去年年底降至104家。

　　今(jīn)年以 来，随着(zhe)市(shì)场(chǎng)的持续调整，百(bǎi)亿私募数量进一步下滑(huá)。私募排排网(wǎng)数(shù)据显示，截至8月底，百(bǎi)亿私募数量为85家，较今年年初的104家锐减19家，降幅达到18%。

　　尤其是过去两(liǎng)个月(yuè)，百亿私募数量出现剧烈变化，有10多家私募集(jí)体退出(chū)了百亿私募俱乐部阵(zhèn)营，包括聚宽投(tóu)资、康曼德资本、宽远资产、相聚资本、上海大朴资产、千象(xiàng)资产等私募(mù)。

　　85家百亿私募中，上海和北京(jīng)地区的百亿(yì)私募(mù)数量最多，分别为(wèi)40家(jiā)和21家(jiā)。按照投资模式(shì)划分，主观百亿私募有43家，量化百亿私募有30家，混合型百亿私募有11家，还有1家(jiā)百亿私募投资(zī)模式不明(míng)。

　　排排网财(cái)富研(yán)究部副总(zǒng)监刘有华告(gào)诉券商(shāng)中国记(jì)者，百亿私(sī)募(mù)数量下降(jiàng)主要有几方面的原因：

　　一是，A股市场持续低迷，私(sī)募基金(jīn)赚钱效应欠佳，从而导致投资者信(xìn)心不足。叠加新规下，私募产品备案要求提高，一定程度上会影(yǐng)响新基金发行，同(tóng)时也导致存量(liàng)规模缩(suō)水(shuǐ)；

　　二 是，从过(guò)往来看，量化私募一 直是(shì)百亿私募数量增长的主力，今(jīn)年来A股市场风
格分化明显，叠(dié)加量化(huà)私募监管趋严，过(guò)往深受投资者追捧的量化投资主角光环
消失，量化私募规模增长放(fàng)缓的(de)同时，部分百亿量化私募因(yīn)为(wèi)业绩表现欠佳规模(mó)缩水。此消彼(bǐ)长下，百(bǎi)亿量化私募数量不增反减。

　　正收益产品仅三成，私募运营(yíng)压力剧增

　　从过 往来看(kàn)，每(měi)一轮A股的大幅下行，都会淘汰掉不少百亿(yì)私募，这也(yě)凸显出私募行业的残酷(kù)。与公募基(jī)金不同，私募追求的是绝对收益(yì)，连续
几年不赚钱则(zé)生存压力(lì)陡增，即便是百(bǎi)亿私募，也(yě)难逃周期的轮回(huí)，最终在大浪淘沙(shā)中消亡。

　　据券商(shāng)中国记者了解，目(mù)前不少(shǎo)私募基金的运营压力剧(jù)增。尤其(qí)是主观私募，部分私募(mù)甚至因为净值低于1不收
管(guǎn)理费，持续3年不赚钱自然没有业绩提成，但租(zū)金(jīn)、人员成本(běn)却是硬性(xìng)开支。

　　深圳一(yī)家私募负责人告诉记者，公司有十几位员工，办公租金和 投研人(rén)员的(de)成本支出每年需要1000多万元，产品的管理费为0.75%，管理费只能 覆盖(gài)成本。我们这(zhè)几年整体还赚钱了，要不然压(yā)力会(huì)很大。目前来看，20亿元(yuán)以(yǐ)下规模的私(sī)募，普遍都(dōu)感受到生存压力。

　　另一家机构则感叹今年是(shì)最艰难的一年(nián)，该私募由于产品主要发(fā)在高点，不但连续三年不赚钱，多数产品还浮亏严(yán)重(zhòng)，渠道那边(biān)早就暂停了管理费，全(quán)靠吃公司前(qián)期(qī)的老本什么情况？百亿私募数锐减，正收益产品仅三成……，要不然早就解散了。

　　私募排(pái)排网数(shù)据显示，私募基金指(zhǐ)数8月收益为-1.76%，今(jīn)年来(lái)收益为-7.84%。其(qí)中，股票策略赚(zhuàn)钱(qián)艰难(nán)，1—8月股票策略指数收益跌(diē)至11.39%，在五大策略中表现垫底。

　　其中，共有(yǒu)235只百亿私募旗下产品有业绩展示，今年1—8月收益均值为-0.05%，中位数为-4.86%，取(qǔ)得正收益的产品有74只，占比为31.49%。

　　中基协的数据显示，从存续基金(jīn)规模来看，截至2024年(nián)7月末，存续私募基金150543只，存续(xù)基金规(guī)模(mó)19.69万亿元，同比去年7月份，规模下降达到1.13万亿元，存续(xù)基金数量(liàng)也下降了
2335只。

责任编辑：郝欣煜

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