10只中证A500ETF发行买哪个、不买哪个？华泰柏瑞、南方、嘉实
值得关注，泰康、招商、银华得 分较低（评测）

专题：首批(pī)中证A500ETF发行大战一触即发，十家基金同场竞赛

　　9月10日，十只中
证A500ETF开启发行，华泰(tài)柏瑞基金、摩(mó)根资产管理、富国基金、招商基金、泰康基金、嘉实基金、景顺长城基金(jīn)、国泰基金、南方基金、银华基金旗下中证A500ETF集(jí)体开售。那么，投资者该怎么选？买哪(nǎ)只，不买(mǎi)哪(nǎ)只呢？

　　一般而言，ETF挑选，需要重点关注跟踪指数(shù)、费率(lǜ)、规模、流动性、跟踪误差、基金公司实力等方面。本次10只A500ETF跟踪指数(shù)相同，费率相同，那(nà)么从10家(jiā)基金公司(sī)实力(lì)、旗(qí)下ETF产品规模、流动性、跟(gēn)踪 误差等方面考(kǎo)虑。

　　综合来看，结合基金公司旗(qí)下现有非(fēi)货ETF规模、非(fēi)货(huò)ETF平(píng)均规(guī)模、迷你ETF情况、股票
ETF流动性(xìng)，综合评测得出(chū)，华泰柏(bǎi)瑞基金得(dé)分最高，南(nán)方基金得分(fēn)第二，嘉实(shí)基金得(dé)分第三，投资者购买A500ETF时(shí)或可参考优先选(xuǎn)择。泰康基金、招商基金、银华基金(jīn)总得分较低，选购A500ETF时需注意。

　　基金公司ETF实力：泰康基金ETF总规模仅41亿元同类倒数第一，招商基金旗(qí)下(xià)单只ETF平均规模(mó)仅3.92亿(yì)元(yuán)同类倒 数第一

　　首先，ETF管理总规(guī)模较大(dà)、在ETF领域积淀较深的基金公司，拥有行业领先
的风险控制体系和投资管(guǎn)理系统，精细化管理水平也较(jiào)高，能够在严格控制(zhì)跟踪误差的前提(tí)下创造更(gèng)多超额收益，投(tóu)资者可以重点关注这类公司旗下的ETF产品。

　　Wind数据显(xiǎn)示，华泰柏瑞基(jī)金旗下39只非货ETF规模为2809亿元，单只ETF产(chǎn)品平均规模72亿(yì)元；但是，华泰柏瑞沪深300ETF一只(zhǐ)产品规(guī)模就高达2118亿元，剔除后，其他产品平均规 模18.18亿元。

　　泰康基金旗下(xià)6只非货(huò)ETF合计规模41.45亿元，在10家基金公司中排名末尾(wěi)；单只ETF平均规模6.91亿元 ，在10家基(jī)金公司中排名倒(dào)数(shù)第三。招商基金37只非货ETF合计规模145亿(yì)元，排名(míng)倒数(shù)第三；平均规模3.92亿(yì)元，排名(míng)倒数(shù)第一。

　　迷你ETF扎堆：银华基金70%非货ETF规模不足2亿元，摩根基金、泰康基金(jīn)66%的ETF是迷你基金

　　其次(cì)，规模方面(miàn)，我们应尽可能选择超2亿的、具(jù)有一(yī)定规模的ETF产品，预(yù)防清(qīng)盘(pán)风险，基金公司旗下ETF如果迷你产品很多，那么(me)需要慎重考(kǎo)虑。

　　从迷你ETF数量来看(kàn)，银华基金非货(huò)ETF数量为41只，而公司旗下规模不足2亿元的(de)非货ETF数量(liàng)高达29只(zhǐ)，也就(jiù)是说(shuō)，银华基 金旗下70%的(de)非(fēi)货(huò)ETF，都是不足2亿元的迷你基金。

　　泰(tài)康基金(jīn)旗 下总(zǒng)共6只非货ETF，其中4只为迷你基金，迷(mí)你(nǐ)基金占比为66%。摩(mó)根基金旗下总共(gòng)6只非货ETF，其(qí)中4只(zhǐ)为(wèi)迷你基金，迷你基(jī)金占比为66%。招商基金旗下总计37只非(fēi)货ETF，其中(zhōng)24只为迷你基金(jīn)，占比64%。国泰基金(jīn)、富国基(jī)金、嘉实基金旗下迷你非货ETF数量均超过20只(zhǐ)。

　　流(liú)动性：泰(tài)康基金单(dān)只股票ETF日均成交额1100万元，招商基金单只股票ETF日均成交额1300万元

　　再次，是(shì)看(kàn)流动性，观察产品日均(jūn)成交
额、场内换手率等流动性指标，选出(chū)交易活(huó)跃、可以满足自己的交易需求的产品。

　　数据显示，南方基金旗(qí)下39只股票(piào)ETF，日均成交额(é)为0.9亿元/只(zhǐ)，剔除最大一只南方中证500ETF后(hòu)，日均成交额为0.53亿元。国(guó)泰基金49只股票ETF，日(rì)均成交额为0.51亿元/只，剔除最大一只后，日均成交额为0.4亿(yì)元。华泰柏瑞(ruì)基金旗下29只股票ETF，日均成 交额为1.76亿(yì)元/只，剔除最(zuì)大一只后日均成交额0.37亿元。10只中证A500ETF发行买哪个、不买哪个？华泰柏瑞、南方、嘉实值得关注，泰康、招商、银华得分10只中证A500ETF发行买哪个、不买哪个？华泰柏瑞、南方、嘉实值得关注，泰康、招商、银华得分较低（评测）较低（评测）>

　　泰康基金6只股票ETF，日均成交额为0.11亿(yì)元/只(zhǐ)，剔除最大的一只后，日均成交额500万元(yuán)。摩根基(jī)金 4只股票(piào)ETF，日均成交额 为0.52亿元/只，剔除最大(dà)的(de)一(yī)只后，日(rì)均成交额800万(wàn)元。招商(shāng)基金31只(zhǐ)股票ETF，日均成交额(é)1300万元/只，剔除最大的一只后，日均成交额900万元。

　　跟踪误(wù)差：现有A50ETF和中证
500ETF跟踪误差均 在合(hé)理范围内(nèi)

　　最后，在(zài)这些(xiē)具有一定规模、流动性(xìng)较(jiào)好的产品中，选择跟踪误差小(xiǎo)且超额收益较高的(de)ETF。本(běn)次发行A500ETF的基金公司，大多已经有(yǒu)了中证A50ETF或者中证500ETF。

　　从今年3月发行(xíng)成立的中(zhōng)证A50ETF产品业绩来看，华泰柏瑞(ruì)基金(jīn)、嘉(jiā)实基金、摩根基金、富国基(jī)金、银华基金等产(chǎn)品均跑赢基(jī)准。

　　从跟踪中证500指数的ETF来看(kàn)，多(duō)数能(néng)跑(pǎo)赢跟(gēn)踪(zōng)标的指数，其中景顺长城、南方基金、嘉实基金(jīn)旗(qí)下中证500ETF成立以来超(chāo)额收益率超
过20%。

　　可以看出，跟踪误差对(duì)于大部分基金公司来说(shuō)，不是太大的问题。

　　小结

　　我们把(bǎ)非货ETF总规模优势最显(xiǎn)著的基金公司赋予10分，总规模优势最低的公司(sī)赋予1分；同理，ETF平均规模
、迷你ETF数量、股票ETF流动性(xìng)等赋分
依此类(lèi)推。

　　综上所述，结合基金公司旗下现有非货ETF规(guī)模、非货ETF平(píng)均规模、迷 你ETF情况、股票ETF流动性，综合评测得出(chū)，华泰柏瑞基金得分(fēn)最高，南方基(jī)金得分第(dì)二，嘉实基金得分第三，投资者购买A500ETF时(shí)或(huò)可参考优(yōu)先(xiān)选择。泰康基金、招商基金、银华(huá)基金总得分较低，选购(gòu)A500ETF时需注意(yì)。

风(fēng)险提示：基金有风险，投资需谨慎，本文为作者个人(rén)观点分享，仅供参考，不作为投资依据。

责任编辑：公司观(guān)察

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