本土GPU产业迎来整合期 A股公
司牵手头部企业抢跑

近日，因本土(tǔ)通用/专用GPU（图(tú)形处理(lǐ)器(qì)芯片）初创公司象帝先计算技术（重庆）有限公司（简称“象帝先”）的(de)解散风(fēng)波，本土GPU产业发展状况再度成为市场关注的焦点。

有 GPU公(gōng)司倒(dào)闭，也有公司进(jìn)入新征程。日前，上海燧(suì)原科技股份有限公司（简称“燧原科技”）披露签署上市辅导(dǎo)协(xié)议，正式启动A股IPO进程。

对此，多位接受上海证券报记者采访
的业内人士表示，在人工智能大(dà)发展的背景下，本土GPU的(de)重要性和发展紧(jǐn)迫性(xìng)毋庸置疑。正因为处于“风(fēng)口”，一段时期以来，GPU成为芯片行业的“明(míng)星赛道”，初
创公司(sī)估值高企。经(jīng)过近几年的奋起直追，本土GPU初(chū)创公司阵营开始分化，头部公司逐渐脱颖而出，行业(yè)加速进入整合期。

“事实上，我认(rèn)为(wèi)这样的整合期，比预期还是来得晚了一些。”一位投资了多家GPU头部(bù)初创公(gōng)司的PE合伙人表示，任(rèn)何产业的发展，都会(huì)经历从百花齐(qí)放到头部竞逐的过程，其间的调整将人才、资金、市场等资源再度释放、优化，更有利于(yú)头部公司壮大，有利于(yú)产业高质量(liàng)发展(zhǎn)。

GPU初(chū)创公司(sī)阵营分化

8月30日，一则消息震惊芯片圈，GPU初创头部公司象(xiàng)帝先于(yú)当天下午召(zhào)开全员(yuán)大会，宣布公司解散。解散(sàn)原(yuán)因疑是未完成(chéng)对赌，被投资者起诉。

象帝先(xiān)官网(wǎng)显示(shì)，公司成立于(yú)2020年9月，是一家高性(xìng)能(néng)通用/专用处理器芯片设计企业，总部注册(cè)在重庆，已在北京(jīng)、上海、重庆、成都、苏州(zhōu)等地设立了研发中心。公开资料显示，象帝先创立(lì)至今累计获得约25亿元融资。据2024年度重庆(qìng)市独角兽企业名单信息，象(xiàng)帝先估值已(yǐ)达21.69亿美元，约合人民币150亿元。

无独有偶，另一家(jiā)GPU初创(chuàng)公司
南(nán)京砺算(suàn)科(kē)技有(yǒu)限公司（简称“南(nán)京砺算”）也(yě)经历过融资风波。但最终，南京砺(lì)算通过其全资(zī)子公司砺算科技（上海）有(yǒu)限
公司（简称“上海(hǎi)砺算”），获得东芯股份及其他投资者(zhě)投资2亿元、1.28亿元，从(cóng)而解除资金链断裂危机。

不过，有人忧愁也有人(rén)欢喜。在部分(fēn)GPU初创公司面临资金链断裂、可能被“淘汰”的情况下，也有公司已经脱颖而出，走向IPO。

据公开信息显示，燧原科技于8月23日与中金公司签署了上市(shì)辅导协议，启动了(le)A股IPO进程。

燧原科技成立于2018年(nián)8月(yuè)，致力为通用人本土GPU产业迎来整合期 A股公司牵手头部企业抢跑工智能打造算力底座，累(lèi)计获得腾(téng)讯
等投资近70亿元(yuán)。今(jīn)年7月，燧原科技(jì)发布了新(xīn)一代推理产品燧原S60。胡(hú)润本土GPU产业迎来整合期 A股公司牵手头部企业抢跑研究院发布的《2024全球独角兽榜》显示，燧原科技估值160亿元(yuán)，排名全球第(dì)482位。

产业发展步入整合阶段

针对媒体报道，象帝先于(yú)9月1日晚(wǎn)间发布(bù)澄清公告，称全员(yuán)解散不实，公(gōng)司正在积(jī)极与潜在(zài)投资者进行深入沟通，全力寻找外部融资机会。

“像砺算、象帝(dì)先这(zhè)样的GPU公司，假设有(yǒu)懂行的投资人(rén)、政府等施以援手，后(hòu)续或(huò)许还(hái)有被重组而实现进一步发展的机会(huì)。”对此，上述PE合伙人表示，近几(jǐ)年，本土GPU初创公司阵营(yíng)开(kāi)始分化，头部公司逐渐脱颖而出。“事实上，我认为这样的整合期，还是来得晚了一些。”他称(chēng)。

记(jì)者注意到，当前(qián)，本土GPU第一梯队已渐露端倪。除了燧原科技，华为昇腾、海光信(xìn)息、沐(mù)曦集成电路（上海）有(yǒu)限公司(sī)（简称“沐曦”）、上(shàng)海天数智芯半(bàn)导体有限公司（简称“天数智(zhì)芯(xīn)”）等(děng)初创GPU公司，也被市场(chǎng)广泛看好。

“当前，本(běn)土GPU芯片跟英(yīng)伟达(dá)的产品相比，确实(shí)还(hái)存在不(bù)小的差距，但也没
有大家想象得那么大。”谈及技术差距，某GPU芯片从业(yè)人员表示，从芯片设计能力上，本土芯片跟英伟达的(de)差距为12个(gè)月至18个(gè)月，产(chǎn)业更大的短板在芯片制造能力上，英伟达产品已(yǐ)经用上3nm的制造工(gōng)艺。更为重要的
是，除了硬件，本土GPU产业缺(quē)乏类似(shì)于英伟达CUDA的软件系统。

谈(tán)及提升之策，上述多位受访人士表示，产业发展有其自身的规律，最重要的是各(gè)方(fāng)做好自己的事情。比如，把投资和产业发展都交给(gěi)专业的(de)人来做，把资源聚(jù)集到(dào)产业(yè)优势方(fāng)。

上市(shì)公司(sī)积极(jí)布(bù)局

事实上，除了初创公司，多家A股公司也在布局(jú)GPU相关领域。

对(duì)于(yú)投资上海(hǎi)砺算，东(dōng)芯股份表示，公司与标的(de)公司(sī)的业务具有一定的协同性 。标的公(gōng)司研发的图
形渲染芯片（GPU）需要DRAM存储器的支持，并(bìng)配备(bèi)了DRAM存储器的接口。东芯股份目前已经布局了标准(zhǔn)型及利基型(xíng)DRAM产品，同时研发团队(duì)基于自身DRAM产品的(de)研发经验(yàn)，将持续投入研(yán)发力量进行新产(chǎn)品的开发和专利布局。

记者注意到，多家(jiā)A股公司已经与头部GPU初 创公司建立合作。比(bǐ)如，青云科技、弘信电(diàn)子等(děng)选择了牵手燧原科(kē)技。弘信电(diàn)子最新披露，将(jiāng)坚定不移地与燧原(yuán)科技联合推(tuī)动AI算力芯片及AI算力服务器的本(běn)土化落地，未来会(huì)进一步深化合作，增(zēng)强产业协同效应，打造本土(tǔ)算力基础。

科华(huá)数据近日与天数智(zhì)芯签署了战(zhàn)略合作协议，双(shuāng)方将围(wéi)绕智算中心建设、算力平台(tái)搭建、液冷解决(jué)方案(àn)等业务领域共(gòng)同发展。另外，四(sì)川长虹、中贝通信、科大讯飞等披露采用(yòng)华为AI芯片昇(shēng)腾910B，超讯通信则与沐曦签(qiān)订了《行业总代理商合(hé)作协议(yì)》。

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