四大有
色金属期权，正式上市！

9月2日上午，铅、镍、锡和(hé)氧化铝期权在上海(hǎi)期(qī)货(huò)交(jiāo)易所（下(xià)称上期所）正式挂牌交易，国(guó)内有色金(jīn)属板块自四大有色金属期权，正式上市！此实现期权全覆盖。

上市首日，铅、镍、锡和氧化铝期权全天成交
量分(fēn)别为1331手、2278手、860手和6263手，成交(jiāo)额分别为199.54万元、583.48万元、522.79万元和1417.53万元，市场(chǎng)整体运行平稳，吸引产业客户积极参(cān)与。

实 现(xiàn)有色金属(shǔ)板块(kuài)期权全覆盖

上海市委金融办副主任葛(gé)平(píng)在上市活(huó)动上指出，铅、镍、锡和氧化铝期权产品的上市，完善了有色金属衍生产品(pǐn)序列，实现了有色金属期权品种全(quán)覆(fù)盖，有助于满足(zú)全球企业(yè)风(fēng)险管理(lǐ)的精细化、多样化需求，为提升上海国际金融中心(xīn)全球资源配置能力，打响“上海服务”品牌，增强上海国际金融中心辐射力(lì)和影(yǐng)响力提供了有力支撑。当前正是
上海国际金融中心迈向全(quán)面提升能 级的重要阶段，希望上(shàng)期所结(jié)合上海产业需求，研发更多的期货品种和国际化品种。

上期所总经理王凤(fèng)海表(biǎo)示，2011年以来，上期所先后上市铅、镍、锡和氧化铝期
货，期货(huò)品(pǐn)种市场规模大、合约流动性好、投资者结构合理(lǐ)，已(yǐ)成为我国有色(sè)行业重要的风险管(guǎn)理工具。此次(cì)铅、镍、锡和氧化铝期权品种上市，实现了(le)有色金属系列期权全(quán)覆盖。在此背景下，有色金属(shǔ)期
权和有色金属(shǔ)期货相互协同，进一(yī)步完(wán)善国内有色相关行业的避险体系，提升我国企(qǐ)业(yè)在风险(xiǎn)管
理上(shàng)的效率和精度。下一步，上期所将大力丰富(fù)现有产品(pǐn)体系，不断提升期现联动能级，践行
金融(róng)服(fú)务实体理(lǐ)念。

据(jù)介绍，今日挂牌交易(yì)的铅、镍、锡和氧化铝期权共314个合约，其中铅期权80个
，镍期权88个，锡期权(quán)72个，氧化铝74个。

另据券商中国记者(zhě)统计，截至9月2日，国内期货(huò)市场衍生品上市品种共有141个，其(qí)中期货品种80个、期权(quán)品种61个。

产业客户积极参与首(shǒu)日交易

四大
有色 金属期权上市首日吸 引(yǐn)了产业客户的(de)积极参(cān)与(yǔ)。据了解，参与铅、镍、锡和氧化铝期权首批交易的产业客(kè)户就
包括了中铝国际贸(mào)易集团有限公司、河南豫光金铅股份有限公司(sī)、亨通集团上海(hǎi)贸易有限公司、杭(háng)实国贸投资（杭(háng)州）有限公司等企业。

中国有色金属工业协会副会长陈学森指出，作为重要的有色金属品种，铅(qiān)、镍、锡是绿(lǜ)色储能、动力电(diàn)池和电子信息等产业不可或缺的重要原材(cái)料(liào)，氧化铝是有色冶炼产量最大产品。此次(cì)四个有色金属期权的上市，通过与期货市(shì)场形成有效联动，可以更加完备的风险管理工(gōng)具和更加灵活的避(bì)险(xiǎn)策略，满足企业高水平风险管理(lǐ)精细化和多样化需(xū)求，为提高(gāo)市场资源配置效率、产业
链供(gōng)应链及企业运营稳(wěn)定性持续保(bǎo)驾护航。

五矿有色金属股份有限公司董事长徐基清指出(chū)，在当(dāng)前全球经(jīng)济不确定性加(jiā)剧、有色相关产业提级换挡的背景下，上市四个有(yǒu)色(sè)金属期权，是上期所扎根产(chǎn)业、服务实体
的重要举措，对增强有色金属 行(xíng)业抗风险韧性、提高产(chǎn)业链风险管理能力意义(yì)重大，将与对应(yīng)标的期货形(xíng)成合力，为企
业(yè)提供(gōng)更(gèng)丰富的风(fēng)险管理工具，有效保障企业稳健(jiàn)经 营。

南(nán)华期(qī)货期(qī)权分析师周
小舒(shū)表示，整体来看(kàn)，铅、镍、锡和氧化铝期权成交状况良好。期权价格运行较为平稳。镍和锡看跌期权交投(tóu)明显强(qiáng)于看涨期权，铅
和氧化铝近月看(kàn)跌期权交投明(míng)显强于看(kàn)涨期权，远月看涨期四大有色金属期权，正式上市！(qī)权交投强于看跌期权。

“铅主(zhǔ)力平值期权隐含波动率是17.52%，低于期(qī)货历史波动率（23.89%）。镍主力期权(quán)隐含波动率(lǜ)是(shì)23.05%，低于(yú)期货(huò)历史波(bō)动率（24.13%）。锡(xī)主力期权隐含(hán)波动率是22.77%，低于(yú)期货历史波动率（29.25%）。氧化铝主力期权隐含波动率(lǜ)是24%，低于期货历史波动率
（28.22%）。几个新期权定价偏低。从波动率偏度来看，几个新期权波动率均(jūn)呈(chéng)现偏斜状态(tài)，虚值看跌期权隐含(hán)波动率明显(xiǎn)高于平值和看涨
期权隐含波动率(lǜ)，说
明期权市场情绪(xù)偏谨慎。”周小(xiǎo)舒(shū)称。

校对：李凌锋‍‍‍‍

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