早盘：道指小幅上扬纳指下跌130点

　　北京时间(jiān)6日晚，美股周五(wǔ)早(zǎo)盘涨跌不一，道指转涨，纳指下跌130点。美国8月非农就业人(rén)数增(zēng)加14.2万低于预期，为美联储9月降息扫清了(le)道路。市场对(duì)美联储的降息幅度存在分歧。

　　道(dào)指涨89.00点(diǎn)，涨幅为0.22%，报40844.75点；纳(nà)指跌131.04点(diǎn)，跌幅为0.77%，报16996.62点；标(biāo)普500指数跌18.59点，跌幅为0.34%，报(bào)5484.82点。

　　周(zhōu)五美股市场迎来了备受关注(zhù)的(de)劳动(dòng)力市场数据。

　　美国劳工部劳工统计局报告称，美国(guó)8月非农就业人数增加14.2万，低(dī)于接受道(dào)琼斯调查的分析师平均预测的16.1万。与此(cǐ)同时，之前两个月(yuè)的数据被向下修正(zhèng)。失业(yè)率(lǜ)微降至4.2%，是5个月以来首次下降，反映出企业临时(shí)裁员的形势(shì)出现逆转(zhuǎn)。平均时薪增长0.4%。

　　非(fēi)农就业人数增长主要由医(yī)疗保健和社会救助(zhù)部门的就业人数(shù)带动。建筑业和政府部门就业也出现(xiàn)增长(zhǎng)。衡量就业增长广度的扩散指数上升。

　　8月份就业参(cān)与(yǔ)率持平于62.7%，不(bù)过25-54岁年龄段的(de)就业参与率自3月以(yǐ)来首次小幅走低。

　　美国8月(yuè)份创(chuàng)造的非农就业岗位略低于预期，7月份数据向下修(xiū)正，反映了劳动力市场放缓，同时也为美联储本月晚些(xiē)时候降息扫清了道路。

　　非(fēi)农报告引发关于降息幅度的(de)争(zhēng)论

　　最新非农报告并没有明确消除美联储官员是会(huì)以更传统(tǒng)的(de)25个基点(diǎn)的幅度(dù)降息、还是以更(gèng)大幅度的50个基点的幅度降(jiàng)息的不确定性，很可能会加剧目前关于美(měi)联储应该以(yǐ)多大幅度降息的(de)争论。

　　8月非农就业数据让市场担心，美联储激(jī)进(jìn)的(de)利率政策正在导致经(jīng)济(jì)活(huó)动(dòng)放缓程(chéng)度超过之前(qián)预期，市场对美联储下(xià)次会议将以更大幅度降(jiàng)息的猜测升温早盘：道指小幅上扬纳指下跌130点。

　　美(měi)国国(guó)债上涨，收(shōu)益率下降，因先前公布的美(měi)国就业报告喜忧(yōu)参(cān)半，强化了(le)交(jiāo)易员关于美联储本月有可能以超大幅度降息的押注。市场预期美联(lián)储官员在即将举(jǔ)行的会议上(shàng)有降息50基(jī)点以防范就业持(chí)续(xù)疲软的可(kě)能性(xìng)。

　　对美联储政策前景更加敏感的两(liǎng)年期(qī)美国国债收益率一度下跌11个基点至3.63%。美国政府公布的(de)8月份就业(yè)报告显示新增非农就业低于预期，但前几个月数据下修，且失业率下降。

　　互(hù)换交易员小(xiǎo)幅推(tuī)高(gāo)了美联储(chǔ)本月降息50个基点的可能性。目前普遍预(yù)计(jì)美联储将(jiāng)在(zài)此次会议上(shàng)启(qǐ)动四(sì)年(nián)多来(lái)首次降息。市场价格体现的美(měi)联储本月大幅降息的可能性从数(shù)据发布前(qián)的36%左右上升至(zhì)50%左右。对于2024年全年来说，互换合约现在隐含降(jiàng)息幅度约115个基点，高于周五早些(xiē)时候的约(yuē)108个基点。

　　分析师Cameron Crise表示(shì)，就业数据乍一看非常接近(jìn)表面上的共识，尽管(guǎn)前值(zhí)有(yǒu)所(suǒ)修正。失业率(lǜ)降(jiàng)至4.2%，与预测中值一致，但表明近期的上升(shēng)趋势出现逆转，这让人(rén)感(gǎn)到些许安慰，尤其(qí)是在参(cān)与率保持不变的情况下，家庭就业人数增加了16.8 万人，接近非农就业人数的增幅（14.2万人(rén)）。

　　Crise指出，需要提醒的是，前几个月的数据向下修正了8.6万，因此从这个角度来看，这份报告略显疲弱。这很难成为(wèi)影响降息25或50个基点的决定性因素，因此几小时后美(měi)联储(chǔ)理事沃勒(lēi)的讲话才是关键。

　　Dakota Wealth高级投资组(zǔ)合经理Robert Pavlik表示，8月(yuè)份的(de)失(shī)业率与预期基本一致，低于之前的报告，但当他们细(xì)看数字时，就发现新增就业岗位(wèi)数量与预(yù)期(qī)相比(bǐ)有所下降，而之(zhī)前(qián)数据(jù)也有下修，这实际上是在说明经济放缓。

　　Robert Pavlik表示：“我不认为这是经济崩溃(kuì)的迹象，但这(zhè)是(shì)放缓的迹象。我认为这意味着9月将降息25个基点，而不(bù)是更大幅度的降(jiàng)息。”

　　美联储官(guān)员称现(xiàn)在降息(xī)是合适的

　　其他报告也显示就业市场正在失去动力。虽然裁员(yuán)仍然总体上受到抑制，但由于借(jiè)贷成本高企以及11月总(zǒng)统大(dà)选前的不确定性，许(xǔ)多(duō)公司推迟了扩张计划。

　　本周(zhōu)三公(gōng)布的美联储对地区企业的调查显示，最近几(jǐ)周雇主在招聘方面(miàn)变得更具选择性，一(yī)些公司缩(suō)短了工作时间并保留空缺职(zhí)位不(bù)进行填补。

　　非农就业(yè)数据公布后，纽(niǔ)约联储(chǔ)行长约翰-威廉姆斯(sī)周(zhōu)五表示，鉴于在降(jiàng)低通胀和(hé)就业市场降温方面取得的进展，美联(lián)储现在降息是(shì)合适的。

　　威廉姆斯表示，美(měi)联储在实现(xiàn)维(wéi)持(chí)物价稳定和(hé)充分就业的双重(zhòng)目标(biāo)方面取得了(le)“重大进展(zhǎn)”，实现这(zhè)两个目标的风险已进入“均衡”状态。他表示更(gèng)有信心通胀正在持续向央行2%的目(mù)标迈进，并补充说，劳动力市场不太(tài)可能成为未来价(jià)格压(yā)力的来(lái)源。

　　威廉姆斯未就(jiù)首次降息的可能幅度(dù)置评。

　　虽然威(wēi)廉姆斯没有探讨央行(xíng)首次降(jiàng)息的幅度问题，但他表示，“官员们可以将政策转向(xiàng)中性，随着时间的推移，这取决于数据的(de)演变、前景和实(shí)现我们目标(b早盘：道指小幅上扬纳指下跌130点iāo)的风(fēng)险。”

　　号称“美(měi)联储传声筒”的知名财经记者Nick Timiraos表示：“美联储威廉姆斯事先准备好的讲话并没有(yǒu)为降息(xī)50个(gè)基点奠定任何基础。他说，随着时间(jiān)的推移，政策可以转(zhuǎn)向更中性的设定。”

　　美联储官(guān)员最近(jìn)几周暗示，在(zài)9月中旬的会议上降息几乎是肯定的。官员们(men)对通胀恢复放缓感到满意，今年年初的一次意外挫折推迟了他们的降息计划。但一些人现在对维持利率在20年来的(de)高位感(gǎn)到更加紧张，因为劳动力市场可能放缓得太多。

　　因此(cǐ)，在美联储9月17日至18日的会议上，辩论的焦(jiāo)点是，是开始以更传统的25个基点进行降息，还是(shì)以更大幅度(dù)的50个基点进行降息，以防止就业市场出现不希望看到的疲软。

　　焦点个股

　　美国参(cān)议员伊丽莎白-沃伦(lún)当地时间9月5日致(zhì)信美(měi)国助理司法部长乔纳森-坎(kǎn)特称(chēng)，支持(chí)司法部对英伟达(dá)的调查。沃伦(lún)说(shuō)：“允许一家(jiā)公司(sī)对人工智能的(de)研究、开发和(hé)货币(bì)化施加(jiā)如此大的影响，会带(dài)来可怕的(de)经济风险(xiǎn)。”

　　本周(zhōu)早(zǎo)些时候有消息称，正在搜集英伟达违反反垄断法证据的(de)美国(guó)司法部(bù)向该芯片商及其它公司发送传(chuán)票，升(shēng)级了对这家科(kē)技巨(jù)头的调查。英伟达随(suí)后(hòu)表示(shì)，英伟达(dá)没有收到美(měi)国司法部(bù)的传票。

　　特斯拉公司(sī)周四公布FSD明年入华入(rù)欧(ōu)路线图。据媒体报道(dào)，特斯(sī)拉AI团队称(chēng)明年一季(jì)度将(jiāng)在华和欧洲推出FSD系统，有待监管方批准。特(tè)斯拉中方人士称(chēng)，消(xiāo)息(xī)属实，目(mù)前等待监管部门审(shěn)批。分析师称，鉴于特斯拉和百度合(hé)作，在华获批比(bǐ)在欧洲(zhōu)容易。

　　9月(yuè)6日下午(wǔ)，苹果在iPhone 16亮相之前，完(wán)成了微信的(de)最新版本(běn)更新，这也平息了此前“iphone16不适配(pèi)微信、苹果(guǒ)微信二选一”的猜测。

　　微软(ruǎn)周五任命(mìng)Rodrigo Kede Lima为微软亚洲区(qū)新总裁，任命即刻(kè)生效。他(tā)接替担(dān)任该职位(wèi)五(wǔ)年的Ahmed Mazhari。两人将共同努力(lì)，确保顺利过渡至2024年9月(yuè)30日。

　　英国反垄断(duàn)部门——竞争与市场管理(lǐ)局（CMA）9月6日公告称，初步认(rèn)定谷歌(gē)通过其广(guǎng)告服务器和购买工(gōng)具的运营滥(làn)用了其支配地位，限制了英国市场的竞争。临时调查结果涉及谷歌如何“自我推荐”自己的广告交易平台，这(zhè)一行为损害了竞争，从而损害了广告(gào)商和出版商(shāng)的利益。在英国采取行(xíng)动(dòng)的同时(shí)，美国和欧盟机(jī)构也在调查类似(shì)问题(tí)。

　　博通(tōng)股价大(dà)跌，该公(gōng)司预测第四财(cái)季收入略低于分析师的预(yù)期。受博通大跌拖累，美股芯片概念股(gǔ)集体下跌。

　　企业自动(dòng)化软件公司Uipath第二财(cái)季和全(quán)年(nián)业绩指引(yǐn)好于预期，追加 5亿美元回购(gòu)。

　　医疗(liáo)器械制造商Samsara第二财季业绩超预期，上调(diào)2025财年指引。

　　法拉第未来大涨，已获3000万美元融资承诺。

责任(rèn)编辑：张俊 SF065

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