美联
储降息50基点 为何仍被债券交易
员视作鹰 派？

　　美联储周三 传(chuán)递的信息支撑了美国国债(zhài)收益率曲线(xiàn)的(de)熊市趋陡。以下10个理由阐释了为(wèi)何债券投资(zī)者认为美(měi)联储的行动传
达了鹰派(pài)降息信(xìn)号：

　　美联储(chǔ)在声明中表(biǎo)示，对当前(qián)形势(shì)的评估显示就业(yè)增长已经(jīng)放慢，之前的用词则是“放缓”。这意味着美联储认为如今劳动力市(shì)场增长的(de)速度(dù)已经下降。这(zhè)与(yǔ)美联储在6月份描述的规模、强度和力度下降形成对 比(bǐ)。

　　美联(lián)储对通胀的措辞更加坚定。它取消了(le)最近几个月和(hé)过去一年有关通胀放缓的说法(fǎ)，而是强(qiáng)调通(tōng)胀依然 高企。

　　美联储(chǔ)继续推迟结束量化紧缩。再(zài)叠加50个基点的降息，这(zhè)表(biǎo)明(míng)该(gāi)央行(xíng)显然认(rèn)为政策利率和资产负债(zhài)表的操作是互相独立(lì)的。

　　美(měi)联储理事、鹰派(pài)人士Michelle Bowman投了反对票，支持更小幅度的25个基点降息。

　　点(diǎn)阵图显示 ，比(bǐ)起25个基点，占微弱多数的(de)官员倾(qīng)向于今年余下时间再降息50个基(jī)点。

　　点(diǎn)阵图显示的较长期预(yù)估中值从2.8%上升至2.9%。美联储将以此(cǐ)作为锚定。

　　预测较为乐(lè)观，点阵图显示各时间点对经(jīng)济增长的预估中值均为2%，长期失业率与(yǔ)通胀率 分别稳定在4.2%和2%。

　　美联储主席(xí)杰罗姆·鲍威尔表示，经(jīng)济基本良好，传递出整体乐观的观点，并鹰派地强调美联储不急于降息。

　　债券投资者用脚投票(piào)，选(xuǎn)择获利(lì)了结对美联储降息50基点 为何仍被债券交易员视作鹰派？降(jiàng)息的押注。交易员们也放弃了牛市陡(dǒu)化 ，转而看好熊市陡化，认为降息(xī)50基点只是对货币美联储降息50基点 为何仍被债券交易员视作鹰派？政策的重(zhòng)新校准(zhǔn)，并不代表(biǎo)对劳动力市场(chǎng)健康状(zhuàng)况的担忧。

　　周四这一行情延续，全(quán)球投资者继续增持熊市陡化头寸，认为美联(lián)储有望维持软着陆(lù)。

责任编辑：丁文 武

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