A股重大重组！“中国巨轮”来了！

A股(gǔ)再现(xiàn)换(huàn)股吸收合并(bìng)！

9月2日晚，中国船舶集(jí)团下(xià)属两家A股上市公司——中国船舶和中国重工均发布公告称，双方正在筹(chóu)划由中(zhōng)国(guó)船舶通过向(xiàng)中国重工全体(tǐ)股东(dōng)发行A股股票(piào)的(de)方式(shì)换股(gǔ)吸(xī)收合并中国重工。9月3日起两(liǎng)家公司的股票均停牌，预计停牌时(shí)间不超过10个交易(yì)日。

这也是“南(nán)北船”两大集团实现合并(bìng)五年后，中国船舶集团最(zuì)大的(de)一次资产整合，标志着中国(guó)船舶集团解决船海(hǎi)主业同业(yè)竞争(zhēng)迈出了关键一步。

截至9月2日收盘，中国(guó)船舶和中国(guó)重工的市(shì)值(zhí)分别为(wèi)1560.88亿元和1135.54亿元，两(liǎng)家超千亿市值的上市公司联合整合，是近(jìn)十年A股资本市场最大规模的并购交易。

解决(jué)船舶总装(zhuāng)业务同业竞争(zhēng)问(wèn)题

中国船舶和中国(guó)重工在公告中表示，此举旨在进一步聚焦国家重大战略和兴装强军主责主业、加快船舶总装业务高质量发展、规范同业竞争、提升上市公司经营(yíng)质量。

船舶(bó)总装作为中国船舶集团军民船业务的核心业务(wù)，主要由中国船舶、中(zhōng)国重工承担。中国船舶(bó)是全球造船(chuán)龙头企业，全球(qiú)市占(zhàn)率约11%（以完工载重吨计），也是(shì)中国船舶集团下(xià)属产能最(zuì)大、产业链最(zuì)全、技术实力(lì)最强(qiáng)的核心军(jūn)民船舶上市公司，旗下拥有江南造船(chuán)、外高桥造船、广(guǎng)船国际等国际知名造船企业(yè)，设(shè)计建造能力全面覆盖世界造船业皇冠上的“三颗明珠”。

中国重工则是国内(nèi)领先的舰(jiàn)船研发设计制(zhì)造企业，旗(qí)下拥有大(dà)连造船、武昌造船、北海造船等国内顶尖造船企业及大连船推、武汉重(zhòng)工等舰船配套企业(yè)，主要业务涵盖(gài)海(hǎi)洋防务及海洋开发装备、海洋运输装备、深海装备及舰船修理改装、舰船配套及(jí)机(jī)电装(zhuāng)备、战略新兴产业(yè)等五大板块。

可(kě)见，中国船舶(bó)、中(zhōng)国(guó)重工(gōng)在船舶总装领域业务重合度较高，构(gòu)成同业竞争。而(ér)此次重(zhòng)组将解决中国船舶和中国重工之间在总装业务领域的同业竞争问题。

在业内人士看(kàn)来，此次重组将整合中国(guó)船舶、中国重工的优势科研生产资源和供(gōng)应链资源，加(jiā)速推进中国(guó)船舶集(jí)团内部业务整(zhěng)合，进一步强化主营业务的顶层协(xié)调，有效(xiào)减少(shǎo)同业竞争(zhēng)，军船业务将更好协同，民船业(yè)务有望形成合力(lì)，共(gòng)拓(tuò)海外市场，实现产业经营与资本(běn)运营融合发展、相(xiāng)互促进，发挥协同效应，实现优势互(hù)补。

有望实现(xiàn)“1+1＞2”整合效果

本次重组完成后，存续(xù)上市公(gōng)司中国船舶的A股重大重组！“中国巨轮”来了！资(zī)产规模、营(yíng)业(yè)收入规模(mó)、手持船(chuán)舶(bó)订单数将领跑(pǎo)全(quán)球，成为世界第一大旗舰型造船上市公司。

A股重大重组！“中国巨轮”来了！根据半(bàn)年报，中国船舶今年上半(bàn)年完工交付民品船舶48艘/403.45万载重吨，较上年(nián)同期多交付10艘，吨(dūn)位数完成年计划的59.87%，同比增长3.20%；修理完工(gōng)船(chuán)舶149艘(sōu)/11.12亿元，金额完成年度计划的54.24%；交付应用产业设备产(chǎn)值(zhí)7.87亿元(yuán)；交付海工装备1600吨自升(shēng)自航式风电安装平台。

截至2024年6月底，中国船舶累计(jì)手持民品船(chuán)舶订单322艘(sōu)/2362.18万载重吨/1996.39亿元；修船订单98艘/11.61亿元，海工(gōng)装(zhuāng)备合同订单金额16.36亿元(yuán)，应用产业合同订单金额13.07亿(yì)元。

中国重工今年上(shàng)半年共完工民船26艘、277.3万载(zài)重吨（同比下降7.1%）、84.3万修(xiū)正(zhèng)总吨（同比上涨10.5%）；上半年共(gòng)承接民船订单68艘、1167.1万载重吨(dūn)、436亿元，分(fēn)别同比增长83.8%、230.6%、130.2%。

此次中(zhōng)国船(chuán)舶集团通(tōng)过市场化手段推(tuī)动中国船舶、中国重工深化改革，明确整合目标(biāo)和任务(wù)，坚定同向(xiàng)发力、形(xíng)成合(hé)力，提(tí)升(shēng)中国船舶集团海(hǎi)外竞争力以及中国造船国际影响力，有望实现“1+1＞2”整(zhěng)合效(xiào)果。

今年(nián)上半年，中国船舶实现营业(yè)收入360.17亿元，同比增长17.99%，实(shí)现净利润14.12亿元，同比增长155.31%；中国重工(gōng)实现(xiàn)营业(yè)收入221.02亿元，同比增长31.05%；实现归(guī)属于母公司(sī)净利润5.32亿元(yuán)，同比增(zēng)长(zhǎng)177.13%。

后续，存续上市公司将凭借强大的科研创新(xīn)实力、先进(jìn)的管理(lǐ)水平和精湛的制造工艺、丰(fēng)富的产品结构和生产线，抓住行业机遇(yù)，提升(shēng)全球行业影响力，持续引领全球船舶工(gōng)业发展，助力中国船舶集团建成世界一流船舶集团。

央国(guó)企上市公司并购重(zhòng)组(zǔ)持续(xù)活跃(yuè)

这是(shì)A股近期的(de)又一重大资产重组案例。今(jīn)年(nián)以来，鼓励上市公(gōng)司并购(gòu)重(zhòng)组的政策暖风频吹，新“国九条”明确(què)鼓励上市公司综合运用并购重(zhòng)组等方式提高发展质量。证(zhèng)监会发布的《关于(yú)加强上市(shì)公司监(jiān)管的意见（试行）》提出，多(duō)措并举(jǔ)活跃并购重组市场。

6月(yuè)19日，证监会主席吴清在2024陆家嘴论坛开幕式上表示：“支(zhī)持上市公司运用各种资本市场工具增强核心竞争力，特别是要(yào)发挥好资本市场并购重组主渠道作用，助力上市公司加强产业横向、纵向整(zhěng)合协同。”

在(zài)此(cǐ)背景下，A股(gǔ)并购重组案例层出不穷。统计数据显示，2024年５月以来，沪深交易所上(shàng)市公司已披露近40单重大资(zī)产重组项目。以科创板为例(lì)，科创板公司积极借助“科创板八条”，依托产业并购做大做强，推出14单并购重组案例，金额超(chāo)30亿(yì)元，是去(qù)年同期的2倍。

证券时(shí)报(bào)记者注意到，在A股并购重组案例中(zhōng)，央国企上市公司(sī)的(de)并购重组持(chí)续活跃。８月６日(rì)，中航电测发行股(gǔ)份购买航空工业成都飞(fēi)机工业(yè)（集团(tuán)）有限责(zé)任公司100%股权的交易事项获证监会注册，交易作价174.39亿元。7月18日晚，华电(diàn)国际也(yě)发布公告称，公司(sī)拟发行股份及支付现金(jīn)购买华电江苏能(néng)源(yuán)有限公司等8家公司股权，并募集配套资金。

而(ér)昊华科(kē)技发(fā)行股份(fèn)购买中化蓝天100%股权的并购重(zhòng)组则已完成，两者(zhě)的核心业务领域均为(wèi)高端氟材料(liào)，昊华科技通(tōng)过并购重组做大做强，携手(shǒu)中化蓝天成为(wèi)全球氟(fú)化工(gōng)领域的领先企业。此次重(zhòng)组属于中化集团内首单重大资产重组业务，具有一定的(de)市场标杆意义，亦能在央企之间形成示范效应。

校对：苏焕文

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