A股市场走势震荡分化新能源赛道迎久违大涨

　　9月11日，A股市场全天震荡分化，在新能源赛道股集体(tǐ)反弹的带动下，创业板指(zhǐ)走强，沪指则创阶段新(xīn)低。截(jié)至(zhì)收盘，上证综(zōng)指下跌0.82%，报2721.80点；深证成指上涨0.39%，报(bào)8105.38点；创业板指上涨(zhǎng)1.19%，报1558.33点。

　　新能源赛道股集体反弹

　　昨日盘面(miàn)上，新能源赛道股集体反弹，对创业板指走势形成重要支撑，锂矿(kuàng)、固态电池、光伏、充电桩(zhuāng)等多个概念(niàn)纷纷(fēn)走高。其中，上游原材料锂(lǐ)矿板块(kuài)涨幅(fú)显著，赣锋锂业、天齐锂业等涨停，融捷股份(fèn)、中矿资源、盛新锂(lǐ)能(néng)等多(duō)股表现活(huó)跃。并且期货(huò)市场(chǎng)中，11日(rì)碳酸锂期货主力合约涨近8%。

　　消息面上，9月11日，市场传闻(wén)宁德时代宜春锂矿停产。宁德时代相关(guān)负责(zé)人回应称(chēng)，根据近期碳酸锂市场情况，公司拟对宜春碳酸(suān)锂生产安排进行(xíng)调整(zhěng)。业内(nèi)认为(wèi)，宜春多家锂盐企(qǐ)业的停产计划或阶段(duàn)性激发中下游补库动能，从而促进碳酸锂期现货价格出现阶(jiē)段(duàn)好转。

　　国泰君安证券研报分(fēn)析认为，当前锂矿产业链供给(gěi)侧(cè)已(yǐ)经(jīng)有(yǒu)收缩迹象，行(xíng)业资(zī)本开支下行明显，对未来2至3年(nián)的新增供给有(yǒu)压制预期(qī)；需求端(duān)来看，长期新能源需求仍维持每年15%至20%的同比增长速(sù)度，其中储能锂(lǐ)电需求快(kuài)速增长，对当前碳酸锂需求起主要承托作用。在高成(chéng)本矿山开始陆(lù)续减产、下游行业高景气持续的背景下，碳酸锂价格有望于2026至2027年迎来上行周(zhōu)期，而股(gǔ)市锂板(bǎn)块通(tōng)常先于商品价格6至(zhì)9个月启动上涨。

　　红利板块(kuài)展开调整

　　下跌方面，周(zhōu)三红利板块跌幅明(míng)显，长江电力、中国核电、中国广核跌超4%，中国银行、中国神华、中国石油等多只“中字头(tóu)”个股回调明显。

　　对于前期强势的(de)高股息红利板块回调，市(shì)场人(rén)A股市场走势震荡分化新能源赛道迎久违大涨士分析认为，短期兑(duì)现卖压加(jiā)剧导致红利股迎来集体补跌(diē)。虽然权重股回调对于上证指数形成一定拖累，但站在中期维(wéi)度来看，红利板块抱团逐步(bù)瓦解，有利(lì)于资金回流至估值低(dī)位但基本(běn)面存在反(fǎn)转预期的行业方(fāng)向。

　　中信建(jiàn)投(tóu)证券首席策略分析师陈果认为，前期表现较为强势的银(yín)行等红利板块近两周明(míng)显补跌，而强势股补跌往往是市场调整末期的常见信号。综合盈利、估值、交易特征等各方面看，市(shì)场已经具备底部形(xíng)成条件。

　　风格会否(fǒu)切换存(cún)争议

　　今年以来(lái)，具有稳(wěn)健、高分(fēn)红特征的红利资(zī)产热度一直较(jiào)高，但随着红利板块交(jiāo)易拥挤度的上升，市场风(fēng)格会(huì)否在三(sān)季度(dù)出现切换是投资者(zhě)关心的问题。周(zhōu)三A股市(shì)场赛道股的崛A股市场走势震荡分化新能源赛道迎久违大涨起(qǐ)便是部分活跃资(zī)金的尝(cháng)试。

　　对此，中泰(tài)证券表示，尽管短期来看，部分(fēn)中小市值板块、“苹果产业链(liàn)”相关(guān)科技板块或反复活跃，但考虑(lǜ)到当前总量政策的定力(lì)与金融(róng)强监管的方(fāng)向并没有变化，预(yù)计(jì)红利等(děng)偏稳健风(fēng)格依然将是下半年的主导风(fēng)格。

　　东吴证券则认为，当前(qián)市场正处于风格均衡化的过程中，随着美(měi)联(lián)储降息渐(jiàn)近，全(quán)球流动性周期开(kāi)始上行，高利率对于全球需求的压制将得以缓解(jiě)。积极因素累(lèi)积下，全球(qiú)制造业周期有望上行，成为市场预期反转的重要驱动力。结合A股市场运行(xíng)特征来看，近20年，A股共经历了六轮较为明显(xiǎn)的风格切(qiè)换，每一轮行情(qíng)持续约三(sān)年。因此，东吴证券认为，A股市场成长板块正进入积极布局的时点。

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