上半年传统业务遇挑战！“第一梯队”期货公司超七成净利同比下滑！这些业务表现亮眼

　　近日，多家期货公司(sī)上半年经营情(qíng)况揭晓(xiǎo)。从半年(nián)经营数(shù)据来看，在手续(xù)费(fèi)减少、利率下调等因素的影响下，多数期货公司的经纪业务表现不佳，净利(lì)润普遍出现下滑。

　　据期货日报(bào)记者不完全统计，21家AA级期货公司(sī)上半年(nián)合(hé)计实现净(jìng)利润34.48亿元，较去年同(tóng)期下滑14%。

　　竞争(zhēng)加剧，多数(shù)期(qī)货公司净利润(rùn)下滑(huá)

　　2023年的22家AA级期货公司中，除(chú)新湖期货(huò)外，其他21家期货(huò)公司上半年的经营业绩均对外披露。整体来看，上半年，在手续费减(jiǎn)收(shōu)、利率(lǜ)下调等因素影响(xiǎng)下，期货(huò)公司的经纪业务表现不佳，不少期货公司业绩因此出现(xiàn)下滑。

　　从经(jīng)营数据看，21家AA级期货公司合计营收569.34亿元，其中有12家(jiā)期(qī)货公司营收实现同比增长；合计净利润则出现下滑，较去年同期下(xià)滑14%。

　　从营收规模看，永安期货、银(yín)河期货(huò)、浙商期货、国泰君安(ān)期货、中信期货排(pái)名前(qián)五。营收增速最快的是申银万国期货，同比增长136.81%。有9家期货公司营收出现下滑。

　　净利润方(fāng)面，上述21家AA级期货公司中，仅5家期货公司实现同(tóng)比增长，分别是宏源期货、申(shēn)银万国(guó)期货、南华期货、瑞达期货、中信期货；有16家公司同比下滑(huá)，占比76%。其中(zhōng)，净利润增速最快的是宏源期货，同比增长164%。共有15家期货公司(sī)净利润(rùn)超过1亿元。其中，中信(xìn)期货、国泰君安期(qī)货、永安期货排名前三，上半年净利润分别为4.57亿元、3.26亿元、3.08亿元。

　　上半年，行业(yè)头部公司的经营状况不(bù)理想，中小(xiǎo)期货公司也举步维艰。在(zài)新三(sān)板(bǎn)挂牌(pái)的(de)13家期货公司中，有8家上半年实现(xiàn)了(le)盈利。实现盈利(lì)较多的是长江期货和创元(yuán)期货，分(fēn)别盈利3105万元、2113万元。

　　对于(yú)行业整体经营状况不佳的原因，南华期货在年报中表示，上(shàng)半年受交易所返还政(zhèng)策调整、行业竞(jìng)争(zhēng)加剧及低利率环境影响，期货(huò)行业传统经纪业务发(fā)展遇到挑战。而在当前低利率(lǜ)环境下，期(qī)货公司(sī)利息收入也面临收缩，对以传统业务为主(zhǔ)的期货行业产生一定冲击(jī)。

　　中国期货(huò)业协(xié)会的数据显示，1—6月全国期货市场累计成交量为34.60亿手，同比下降(jiàng)12.43%；累计成交额为281.51万亿元，同比增(zēng)长7.40%。截至2024年6月末，期货行业客户(hù)权益规模(mó)13929.48亿元，较上年末下降(jiàng)2.1%。期货行业7月(yuè)的成(chéng)交(jiāo)数(shù)据延续下滑态势，7月全国期货交易市场成交量为7.11亿手，同比下降13.53%；成交额为41.71万亿元，同比下降12.62%。

　　2024年1—6月，全国150家期货公司(sī)母公(gōng)司（不包含各(gè)类子公司）共(gòng)实现营业收入179.76亿(yì)元，较去年(nián)同期的186.87亿元下降3.81%；共实现(xiàn)净利润38.44亿元，较去年同期上半年传统业务遇挑战！“第一梯队”期货公司超七成净利同比下滑！这些业务表现亮眼的49.57亿元下降22.45%。

　　虽(suī)然上半(bàn)年(nián)期货(huò)行业整体业(yè)绩(jì)下滑，但记者发现，上市期货公司的业绩降幅明(míng)显小于(yú)行业(yè)整体情况。在A股上市的4家期货公司，上半年实现营业收入167.78亿元，较去(qù)年同期的166.28亿元增长0.91%；实现净利润6.88亿元，较去年同期的(de)7.05亿元下降2.4%。

　　境外业(yè)务及风险(xiǎn)管理业务(wù)贡献显著(zhù)

　　在行业业绩整体下(xià)滑的背景下，3家上市期(qī)货公司实(shí)现了逆势增长。据记者了解(jiě)，境外(wài)业务和风险管理业务是这些(xiē)公司业绩逆势增长的(de)主要推动(dòng)因素。

　　以(yǐ)国际化(huà)布局最早(zǎo)的南华期货为例，上半年该公(gōng)司实现营业收入26.38亿元，同比(bǐ)下降16.14%；净(jìng)利润2.30亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)36.73%。其中，南(nán)华期货上半年的经纪业务(wù)和风险管(guǎn)理业务表现一般。上半年(nián)，该公司境(jìng)内(nèi)手(shǒu)续费及佣金净收入(rù)为1.65亿元，同比下降19.89%；场外衍生品业务新增(zēng)名义(yì)本金324.65亿(yì)元，同比下降23.70%。不过，南华期货的财富(fù)管理业务和境外业(yè)务表现亮眼。财(cái)富管理业务方面，半年报显示，2024年上半年，公(gōng)司公募(mù)基金(jīn)管理(lǐ)规模为214.22亿元，同比增加20.54%。境外业务方面，半年报显示，公司全资子公(gōng上半年传统业务遇挑战！“第一梯队”期货公司超七成净利同比下滑！这些业务表现亮眼)司横华国际2024年上半年实现营业收入3.21亿元，净利润2.00亿元，利(lì)润率高达62.30%。

　　此外，半年报显示，2024年上半年，南华期货持续(xù)深化境内外一体化管理，完善全球布局，以满足“一(yī)带一路”发展需求(qiú)、服务中国企业“走出去”和境(jìng)外投资者“引(yǐn)进来(lái)”为切入点(diǎn)，强化(huà)业务能力和(hé)投资者服务(wù)能力，并逐步探索适合国际市场经营(yíng)管理的体制机制、风(fēng)控体系，通过(guò)自身核心特色业务提升国际市场影响力。境外(wài)期(qī)货业务方面，公司围绕巩固和提升自主(zhǔ)清算体系优势，强化体系(xì)内各地区清算资质的协同运用，打通不同市场之间的渠道，实现了境外期货业务良好的发展态(tài)势，业务(wù)规模保持稳健增长。境外资管业(yè)务方面，公司围绕(rào)香港和(hé)新加坡两地的资管(guǎn)业务牌(pái)照，积极探索海外(wài)财富管理模(mó)式和经验，满(mǎn)足投资者多(duō)元化的资产配置需求。同(tóng)时(shí)，通过QFII和RQFII资质，为境(jìng)外客户参与中国(guó)境内期货(huò)市场提供渠道及(jí)配(pèi)套服(fú)务，完善“引进(jìn)来”的运作机制(zhì)。

　　瑞(ruì)达期货方(fāng)面，半年报显(xiǎn)示，今年上半年该公司实现营(yíng)业收入10.02亿元，同比增长65.44%；实现净利润1.37亿元，同比增长16.60%。瑞达期货的境外业(yè)务(wù)规模也呈现出高速增(zēng)长态势。半年报显示，该公司(sī)全资子公司瑞达国际金融股份有限公(gōng)司上半年境外业务实现(xiàn)收入1064.96万元(yuán)，较上年同期增长160.1%。

　　记者梳(shū)理发现，瑞达期货上半年业绩增长主(zhǔ)要来自风险管理业务的贡献(xiàn)。瑞达期货半(bàn)年报显示，公司今年上半年风险管理业务实现营收7.03亿元(yuán)，同比(bǐ)大增167.09%。其中，公司(sī)子公司瑞达新控场外衍生(shēng)品(pǐn)交易实(shí)际(jì)名义本金539.89亿元，同比增长37.83%；权利金收入1.44亿元，同比增长63.05%。

　　不过，对于上半年瑞达期(qī)货风险管理业务(wù)的增(zēng)长，也(yě)有市场人士认为更多是一种恢复(fù)性增长。瑞(ruì)达期货2023年半年报显示，该公司2023年上半年风(fēng)险管理业务实现营业收入2.63亿元，较 2022年同期下降65.45%。

　　事实上，作为服务实体(tǐ)经济的重要抓手，期货风险(xiǎn)管理公司近年来业务规模持续扩张，在为众多实体企业(yè)提供风险管理(lǐ)解决方案的(de)同(tóng)时，也成为期货公司实现差异化发展的(de)新引擎。数据(jù)显示，在母公司经(jīng)纪业务发展(zhǎn)遇阻的背景下，期货风险管理公司(sī)继续实现快速(sù)发展。今年上半(bàn)年，期货风险管理公司累计实现营(yíng)业收入1135.19亿元，同(tóng)比增长4.7%；净利润8.53亿元，同比增(zēng)长6.9%。其中，今年6月期货风险管理公司单月实现净利润7.70亿元。

　　期货风(fēng)险管(guǎn)理公司主要业务包括仓(cāng)单服务、场(chǎng)外(wài)衍生品(pǐn)以及(jí)基差贸(mào)易。中期协的数据(jù)显示，今年6月，期货风险管理公司为中小微企业提供仓单服务累计规(guī)模为64.96亿元，主(zhǔ)要(yào)分布于能源化(huà)工、农产品板块；2024年已完结业务为中小微企业累计提供资金支(zhī)持规模为29.90亿元，累计服务中小(xiǎo)微企业486家次。

　　海通(tōng)证券研究所分析认为，在期(qī)货(huò)经纪业(yè)务同(tóng)质化(huà)竞争激烈、行业佣金费率面临(lín)下行压力等环境(jìng)下，向以风(fēng)险管理业务为代(dài)表的创新业务转(zhuǎn)型是期(qī)货公司(sī)发展的重要方向。预计未来风(fēng)险管理业务(wù)对期货行上半年传统业务遇挑战！“第一梯队”期货公司超七成净利同比下滑！这些业务表现亮眼业营收及利润(rùn)的贡献将进一步提升。

　　（文章来源：期货(huò)日报）

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