三年下跌10%，南方瑞合退回三千 万 管理费

　　来源：读数一(yī)帜

　　南方瑞合第一个三年封闭期的收益为81%，第二个封(fēng)闭期的收益(yì)为-10%，遵照“不挣钱不收管理费”的(de)约定， 9月5日净值上涨4.61%，退(tuì)回管理(lǐ)费超三(sān)千万(wàn)元

　　本周基(jī)事关注：多(duō)只(zhǐ)基金(jīn)一(yī)周跌幅(fú)超9%，中海分红增利被指风格漂移；南(nán)方瑞合退回三年管理费超三千万(wàn)元，最(zuì)后一个封(fēng)闭(bì)日净值上涨4.61%；国家队(duì)半年度持仓(cāng)市值近六千亿(yì)元；路颖出(chū)任海富通基金董(dǒng)事长；南方基金高(gāo)层变动(dòng)、多名基金经理调整(zhěng)。

　　一(yī)周速览

　　本周A股、港股双双震荡下挫，市场情绪低迷(mí)。

　　指数方面，上证指数跌破2800点关口，收于(yú)2765点，一周下跌(diē)2.67%。深证成指下跌2.6%、创业板指下跌2.69%、北证50下跌5.38%、科创50下跌4.59%、恒生指数下跌3%。

　　申万一级行业显示，仅汽车板(bǎn)块(kuài)录得(dé)微弱正收益，上涨0.53%。煤炭、石油(yóu)化工、有色金属 、建筑(zhù)装饰、电子(zi)板块跌幅均超5%。

　　基金方面，偏股混合型基金指数(shù)（885001.WI）下跌2.64%，今年以来下跌13%。本(běn)周净(jìng)值(zhí)涨幅居(jū)前的产品包(bāo)括南方瑞(ruì)合三年（+3.37%）、中海魅力长三角（+2.71%）、华夏饲料豆粕期货ETF+2.47%）。但基金整体表现不佳，多只(zhǐ)基金跌(diē)幅超9%，包括长盛城镇化(huà)主题、中海分(fēn)红增(zēng)利、诺德新生(shēng)活等。

　　跌幅(fú)较大的基(jī)金多重仓科技成(chéng)长板块，其(qí)中中海分红增利今(jīn)年已下跌近30%，前十(shí)大(dà)重仓股显示，重点配置在电(diàn)子、半导体、机械和通信等板块。该基金(jīn)的投资风格与主题(tí)的大幅偏离 也(yě)在近期引(yǐn)发了市场关注(zhù)与讨论。

　　南方瑞合退回三年管理费超三千万元

　三年下跌10%，南方瑞合退回三千万管理费　南方瑞合(hé)成立于2018年(nián)9月，彼时基金业处于(yú)上一轮寒(hán)冬(dōng)期。南(nán)方基金以该基金为试(shì)点，推出“不挣(zhēng)钱不收管理费”的口(kǒu)号，试(shì)图将基金公司的利益与投资(zī)者的利益(yì)更好地绑定在一起。

　　目前，该基金已经历了两轮完整的封(fēng)闭期(qī)。第一个封闭(bì)期为2018年(nián)9月6日至(zhì)2021年9月3日(rì)，期间收益81%。第二个封闭期为(wèi)2021年9月16日至(zhì)2024年9月6日，期间(jiān)收益-10%。

　　客观地说，第二个封闭期的(de)相对(duì)业绩是(shì)不错的。

　　与同类对比，远超平均水平(píng)。天天基金数据显示，过去三年同类(lèi)基金平均收益-30%，沪深300指数下(xià)跌(diē)35%。与参考基准相比，刚刚披露的半年报显示，过去三年超越业绩比(bǐ)较基准近(jìn)9%。（业绩比较基准为沪深300指数收益(yì)率*40%+上(shàng)证国债指数收益率*40%+中证港股通综
合指数（人民币）收益率*20%）

　　不过，由于没有给投资者挣(zhēng)到绝对收益，按照约定基金(jīn)管(guǎn)理费仍(réng)需退还。

　　近日南方瑞合发布公告称，根据基金(jīn)合(hé)同约定，在每个封闭期的最后一日（本次为2024年 9月5日），若基金份额的期末净值小(xiǎo)于或等(děng)于期初净值（本次(cì)期初净值为2021年9月15 日(rì)的基金份额(é)累计净值，为1.745三年下跌10%，南方瑞合退回三千万管理费6），则该封闭期及前一(yī)开(kāi)放(fàng)期（2021年(nián)9月(yuè)6日至 2024年9月5日）内(nèi)的管理费于2024年(nián)9月5日全额(é)返还至基金资产。

　　数据显示，9月5日该基金累计净值为1.5799元。其(qí)中(zhōng)包含了(le)南方基金在9月5日当日将过去三年收取的管(guǎn)理费(fèi)返还至基金资 产的部分(fēn)，当日净值上涨4.61%。根据定期报告的财务数据(jù)显示，2021年中至2024年中南方瑞合管理费合计(jì)3447万元
。

　　2023年7月，南方基金顺应降费改革趋势，包括该基金在内的主动权益类(lèi)基金管(guǎn)理费已从1.5%下调至1.2%。

　　“国家队(duì)”持仓ETF近(jìn)六千亿元

　　随着公募基金2024年半年报披露完毕，“国家队”的ETF持仓明细也随之(zhī)曝光。我(wǒ)们根据2024年半年报统计发
现，上(shàng)半年中(zhōng)央汇金等合(hé)计持有股票ETF市值(zhí)达到5917亿元。

　　国(guó)家队的买入(rù)标的，主要为(wèi)跟踪沪(hù)深300、上证50、中证500、创业板、中证1000等大盘指数的ETF。此外也买入了较多细分(fēn)行业指数ETF，包括海外(wài)互联、半导体、医药(yào)卫生、消费、军(jūn)工、酒、新能源汽车等(děng)。

　　汇(huì)丰晋信基金认为(wèi)，这些增持的行为展现了国家 队对市(shì)场的信心以及对后市行情(qíng)的乐观态度(dù)，也被看做是国家队的第三次大举(jǔ)进场(chǎng)，在这之前的两次分别是在2008年
和2015年的(de)市场动荡期间。

　　如果按(àn)照半年报持仓口径计算“国家队”当前持有ETF的市(shì)值情
况，截至9月(yuè)6日收盘，上述ETF市值约为5584亿(yì)元，缩水333亿(yì)元(yuán)。

　　路(lù)颖(yǐng)出任海富通基金董事长

　　9月4日，海富通基金
发布关于董事(shì)长变更的公告，杨仓兵因退休离任，新任路颖为董事(shì)长。

　　公开(kāi)资料显(xiǎn)示，路颖，博士学历，2000年7月起就职于海通证券，历任研究所分析(xī)师 、研究所行业部负责人、所长助理
、副所(suǒ)长、所长(zhǎng)，2023年12月任海通证券财富管(guǎn)理委员会副主任委员、机(jī)构业务委员会副主任委员，2024年1月任海通(tōng)资管董事长。

　　海富(fù)通(tōng)基金成立于2003年4月，是中(zhōng)国首批获准成立的中外(wài)合资基金管理(lǐ)公司之一。海通证(zhèng)券持股51%，法国(guó)巴黎资产管理(lǐ)BE控股公司持股49%。

　　值得一(yī)提的是，根据“一参一控一牌”的相关(guān)规定，同一主体在参股一家(jiā)基金、控股一家(jiā)基金的基础上(shàng)，还(hái)可以再申请一块公募牌(pái)照。而官宣(xuān)合并的国泰(tài)君安和海通证(zhèng)券两家头部券商均持(chí)股多家(jiā)公募(mù)机构，两(liǎng)家(jiā)券商的合(hé)并将面临(lín)牌照(zhào)重叠(dié)的挑战，业内人士认为后(hòu)续整合将给沪上多家基金公司带来(lái)新变局。

　　国泰君安目前持有华(huá)安基金(jīn)51%的股权，全资子公司(sī)国泰君安(ān)资管(guǎn)也在2021年拿(ná)到了公募牌照，还有国联安基金49%的股权收购待受(shòu)理(lǐ)通过。海通证券则持有海富通基金(jīn)51%的股权 ，持有富国基金(jīn)27.775%的股权(quán)。

　　而在海富通基金内部，2017年之后(hòu)海
通证券方(fāng)面对(duì)海富通基金的经营管理影响逐步增大。有接近(jìn)公司人士表示(shì)，近年来一直贯穿“一(yī)个海通”的理念。而法(fǎ)巴资管则长期偏向财务投资的(de)角色 ，对实际经营管理(lǐ)参与不多。

　　南方基金高层变动、基金经理调整(zhěng)

　　南方基(jī)金近期人事变动(dòng)颇为频繁。

　　不久之前，南方基金首席投资官（权益）茅炜清(qīng)仓旗下所有公募基金，但仍担任(rèn)管理岗（相关(guān)报道详见(jiàn)《南方基金顶流清仓式卸任(rèn)，汇(huì)添富多(duō)只“五(wǔ)毛基”换人》）。

　　9月(yuè)3日(rì)，华泰证(zhèng)券(quàn)研究所(suǒ)原所长陈莉转任南方基金党委书(shū)记。

　　9月6日，南方基金发布(bù)多 份产品人事(shì)变动公告，涉及王峥娇(jiāo)管理的南方医药创新股(gǔ)票(piào)、章晖管理的南方阿尔法混合、郑晓曦(xī)管理的南方(fāng)军工改革灵活配置混(hùn)合、黄春逢管理的南方成份精选混合等。

　　其中南方医药(yào)创新与南方(fāng)阿尔法均成立于2021年上(shàng)半
年(nián)，目前(qián)基金(jīn)亏损均超(chāo)50%。四只基金此前多已增聘第(dì)二基金经理超过一年以上，未来将 分别由蔡强(qiáng)、张延闽、邹承原(yuán)、李(lǐ)锦（金(jīn)麒麟分析师）文单独管理。（其中李
锦文已任职南方成分精选237天）

　　此外(wài)，值得关注的人事变动还有：

　　中欧基金基金经理张跃鹏离任中欧盛世成长(zhǎng)、中欧永裕；中(zhōng)欧基金沈悦离任中欧丰泓(hóng)沪港深(shēn)；嘉实基金吴悠离任嘉(jiā)实产业优选等(děng)。

责任编辑：杨红(hóng)卜

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