蓝月亮亏损6.64亿港元，高额营销费用引发市值暴跌，距离"满月"仅剩九分之一

蓝月亮集团有限公司（06993.HK）近日公布了2023年上半年业(yè)绩报蓝月亮亏损6.64亿港元，高额营销费用引发市值暴跌，距离"满月"仅剩九分之一告，引(yǐn)发市场(chǎng蓝月亮亏损6.64亿港元，高额营销费用引发市值暴跌，距离"满月"仅剩九分之一)广泛关注。报告显示(shì)，尽管公(gōng)司营业收入同比增长(zhǎng)40.9%至31.31亿港元，但归母净利润却出(chū)现了6.64亿港元的亏损，同比下滑高达(dá)296.36%。这一(yī)惊人(rén)的亏损数字(zì)，让曾经(jīng)被誉为"洗衣(yī)液第一股"的蓝月(yuè)亮陷入了前所未有的困境(jìng)。

高额营销费用拖累业(yè)绩，线上(shàng)渠道(dào)成为主要增(zēng)长点

蓝 月(yuè)亮今年上半年的业绩下滑主要源于销售及分销开支的大幅增加。数(shù)据显示，公司(sī)销(xiāo)售及(jí)分(fēn)销开支同比增加了107.9%至22.01亿港元，占(zhàn)当期公司营业收(shōu)入的七成。这一巨额支出(chū)主要用于直播带货以及拓展新电商渠道。尽管这种高投入带来了线上(shàng)销售的快速增长，线上渠道实现收入22.72亿港元，同比增长56.91%，但却未能(néng)带来相(xiāng)应的利润增长。

值(zhí)得注意的是，蓝月亮 在线上渠(qú)道的 布局(jú)成(chéng)效显著。线上渠道对公(gōng)司营(yíng)收的贡献 率已达到72.6%，成为公司最重要的销售渠道。然而，高昂的推广费用也成为了公司利润(rùn)的(de)主要侵蚀因素。以(yǐ)今年618期间为例，蓝月亮与抖音头部网红"广东夫妇"合作的直播专场(chǎng)，虽然GMV达到
了7500万元至1.2亿元，但投流费用就超过了4000万元，利润空(kōng)间被(bèi)大幅压缩。

市值暴跌，蓝(lán)月亮距(jù)离(lí)"满月"仅剩九分之一

蓝月(yuè)亮的业绩下滑直接导致了其股价和市(shì)值的大幅下跌。从2020年底(dǐ)上市时的巅峰市(shì)值超过1100亿港元，到8月23日收(shōu)盘时仅(jǐn)剩109.6亿港元(yuán)，蓝月亮的市(shì)值(zhí)已经缩(suō)水了约九成。这一市值水平，与蓝月亮曾经(jīng)的行业地位形成(chéng)了鲜明对比。

蓝月(yuè)亮的股价下跌不仅反映了投资者对公司短期业绩(jì)的担忧，更体现 了(le)市场(chǎng)对其长(zhǎng)期发展(zhǎn)前景的质疑。作为国内洗涤(dí)市场的龙头(tóu)企业，蓝月亮曾经(jīng)引领了(le)行(xíng)业从洗衣粉向洗衣液的转型。然而，在当(dāng)前竞(jìng)争激烈的市场环境下(xià)，蓝月亮(liàng)是否能够继续保(bǎo)持其行业(yè)领先地位，成为了市 场关注的焦点。

蓝月亮未来发展面临挑(tiāo)战，战略调整迫在眉睫

面对当(dāng)前(qián)的困境，蓝月亮(liàng)亟需进行战略调整。公(gōng)司目前正在推动渠道变革和市场资源的重新 分配，试图通过推广
"至(zhì)尊"系列产
品，引领行业进入洗衣液的(de)"浓缩+"时代。然而，在价格战盛(shèng)行的(de)市 场环境下，这一(yī)策略能否奏效还有待观察。

同时，蓝月亮也(yě)面临(lín)着如何平衡短期业绩(jì)和(hé)长期发展的挑战。尽管公司目(mù)前仍拥有63.56亿港元的高额现金储(chǔ)备(bèi)，但如何有效利用这些资金，在保证短期(qī)业绩的同时为未来发展布局，将(jiāng)是蓝月亮管理层(céng)需要(yào)深入思考的问题。

作为"洗衣液第一股"，蓝月亮的发展轨迹不仅关乎公司自身，更(gèng)代表了整个国(guó)内日化行业的发展方(fāng)向。在竞争日益激烈的市场环境下，蓝月亮能否重现昔日(rì)辉煌，不仅需要公司内部的战略调整(zhěng)，更需要在产品创新、营销策略和(hé)渠道管理等方面进行全方位的(de)升级。只有这样，蓝月(yuè)亮(liàng)才能真(zhēn)正实现从(cóng)"亏月"到 "满月"的转变，重新焕发
出(chū)属于自(zì)己
的光芒。

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