不良贷款率A股银行最高，郑州银行正甩卖150亿低效益资产

　　来源：尺度(dù)商业文 | 刘振涛

　　近日(rì)，郑州银(yín)行公告称，9月4日，郑州银行与中(zhōng)原(yuán)资产管理有限(xiàn)公司（下称“中(zhōng)原资产”）签署了《资产转让合同》，郑州银行向中原资(zī)产出售信贷资产及(jí)其他资(zī)产，拟(nǐ)转让资产在扣除减值准备前的本金及利息账面余额约为150.11亿(yì)元(yuán)。本次转让(ràng)价款为100亿元，将以50亿元的现金及合计价值为50亿元的(de)信托(tuō)受益(yì)权方式支付。

　　公告(gào)内容还显(xiǎn)示(shì)，郑州银行此次拟转让的150.11亿元资产，已(yǐ)经计提减值准备(bèi)49.92亿元，计入到了2024年(nián)中报(bào)中，剔(tī)除减值准备后资产净额为100.19亿元，转让价格与资产净额相(xiāng)比，差距0.19亿元。

　　资料显示，中原资产成立于2015年8月，主营业(yè)务为投资(zī)与资产管理；不良资产收购、管理及处置等。

　　郑州(zhōu)银行此次拟打包出售(shòu)的不良贷款率A股银行最高，郑州银行正甩卖150亿低效益资产150亿(yì)元资产包括发放贷款及垫(diàn)款(kuǎn)本金、金融投资本(běn)金，这些资产已是低效益资产。

　　何为低效益(yì)资产？郑州银行表(biǎo)示，拟转让资产的借款(kuǎn)人的还款能力已出现一定问题(tí)，已蕴(yùn)藏(cáng)一定的风险隐患，在未来一段时间内资产(chǎn)质(zhì)量可能出现一定(dìng)恶化。

　　郑州(zhōu)银行大手笔甩卖低效(xiào)益资产(chǎn)的背后，近年(nián)来(lái)业绩(jì)下滑，资(zī)产质(zhì)量承压。

　　营收与净利(lì)双降，

　　不良贷款率A股银行最(zuì)高

　　郑州银行前(qián)身成立于1996年11月，2009年更名为郑州银行，2015年郑州银行登陆港交所上市，随后2018年又在深交所上(shàng)市，成为国内(nèi)首家“A+H”上市的城商行。

　　2024年上(shàng)半年，郑州银行实现营业收入63.93亿元，同比下降7.59%；实现归母净利润15.94亿元，同比下降22.12%，营收与净利双双下滑。

　　A股目前有42家商业银行上(shàng)市，2024年中期业绩比较，郑州银行的营收下降幅度排在第3位(wèi)，归母净利润下(xià)降幅度在(zài)42家银(yín)行中最大。

　　回顾郑州银行2018年A股上(shàng)市以来(lái)自身的(de)发展，业绩波(bō)动较大，整体呈现下降的趋(qū)势。

　　郑州银行(xíng)营收增速从2018年的9.44%下降至2023年的-9.50%，2024年上半(bàn)年的-7.59%；归母净利润2022年至(zhì)2023年连续两年下降，下降(jiàng)幅度超(chāo)过20%，2024年上半年下(xià)降幅度依旧超过20%。

　　拆分郑州银行(xíng)2024年上半年的营收，主要包括利(lì)息净收入(rù)和非利息净收入。郑州银行的利息净收入为52.96亿元，同比下降(jiàng)10.64%，主要(yào)是资产收益率下降带来的利(lì)息收入(rù)减(jiǎn)少所致。

　　2024年上半年，郑州银行(xíng)的总生息资不良贷款率A股银行最高，郑州银行正甩卖150亿低效益资产产平均(jūn)收益率为(wèi)4.0%，比2023年同期下降0.46个百分点，总(zǒng)付(fù)息(xī)负债的平均付息率为2.30%，比2023年同期下降了0.1个百分点。

　　郑州(zhōu)银行收益率下降幅度要高(gāo)于付息成本的下降幅(fú)度，因收益率(lǜ)或成本率变动导致利息净收入减少了(le)11.68亿元。

　　收益率下降超(chāo)过了付息成本率(lǜ)的下降，导致(zhì)了郑(zhèng)州银行的净息差下滑(huá)。2024年上(shàng)半年净息差与2023年(nián)同期相比下降0.33个百(bǎi)分点来到了1.80%。

　　净息差是衡(héng)量(liàng)银行盈利能力的重(zhòng)要指标，直接关系(xì)到(dào)银行的经营效(xiào)益(yì)和可持(chí)续发展能力。净(jìng)息差的下(xià)降很可能进(jìn)一步压缩郑州(zhōu)银行(xíng)的盈利空间(jiān)。

　　非利息净收(shōu)入方(fāng)面，郑州银行实现收入10.98亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)10.57%。其中，手续费(fèi)及佣金净收入下降17.42%。

　　郑州银行非利息净收入能够增长，与(yǔ)其(qí)他商业银行有所不(bù)同，其(qí)他银行依靠投资收(shōu)益，郑州银行(xíng)依靠的是公(gōng)允价值的大幅增(zēng)长。

　　数据显示，2024年上半年(nián)，郑州银行的投资收益(yì)为(wèi)5.82亿元，同比(bǐ)减少0.62%；公允价值变(biàn)动收益达2.02亿元，同(tóng)比增长302.14%。

　　银行的的公允价值变动损益，主要来源于交易性金融资产。2024年上半年，债券市场(chǎng)比较强(qiáng)势(shì)，不少银行抓住机遇进(jìn)行债券交(jiāo)易投(tóu)资，提升公(gōng)允(yǔn)价值收益。

　　郑州银行公(gōng)允(yǔn)价值变动收益大增，很可能也(yě)来自(zì)债券投(tóu)资。半年报数据显示，2024年上半年，郑州银行债券投(tóu)资金额达1279.06亿元，占证券投(tóu)资总额比达 66.36%，无论(lùn)是金额还是占比都(dōu)高于2023年末。

　　需注意的(de)是(shì)，公允(yǔn)价值变动损益受市场波动影响较大，伴随着较大的不确定(dìng)性，在落袋为安之前，其收益不良贷款率A股银行最高，郑州银行正甩卖150亿低效益资产实际上并不产生现金(jīn)流，高(gāo)增长不(bù)具有可持续性(xìng)。

　　整(zhěng)体来看，郑州银行的业绩波动比较大，近年来下滑明(míng)显(xiǎn)。业绩下(xià)滑之下，郑州银(yín)行的资产质量也承受压力。

　　2024年上半年，郑州银行的不良(liáng)贷款率为1.87%，与2023上(shàng)半年末持平，没有(yǒu)增长(zhǎng)。虽然郑州银行的不良贷款率与自身相比没有增长，但是在A股上市的42家银行(xíng)中却(què)是最高的。

　　银行的贷款可(kě)以分为(wèi)五类：正常类、关注类(lèi)、次级类(lèi)、可疑类、损失类。其中，次级、可疑、损失属于银行不良贷款的范畴。

　　2024年上半年，郑州银行的不良贷款余额为(wèi)69.89亿元，比2023年末增长了2.32亿元。其中，次(cì)级类较(jiào)2023年末下降10亿，可疑类却增加了近12.11亿元，损失(shī)类也有所增(zēng)长，带来了不良贷款(kuǎn)余额的上涨。

　　不良贷款余额上涨，不良(liáng)贷款(kuǎn)不变的情况下，郑州银行加大了(le)拨备计(jì)提，来应对(duì)风险。2024年上(shàng)半年，郑州银行的拨(bō)备覆盖率达191.47%，较2023年末提(tí)升了(le)16.6个百(bǎi)分点，较2023年上半年提(tí)升了24.07个百分点(diǎn)。

　　过上“紧日子”，

　　何时可以分红？

　　近年来业绩下滑，资(zī)产质量承压，使得郑州银行的日子过(guò)得“有点紧”，已经连续多年未进行分红。

　　数据显示，郑(zhèng)州银(yín)行在A股上市(shì)以(yǐ)来，2018年和2019年(nián)进(jìn)行(xíng)了现金分红，2020年至2023年(nián)，连续4年未进行现(xiàn)金分红，在2024年中期，郑州银行依然宣(xuān)布不分红。

　　郑州银行何时分红？已经成为了众(zhòng)多(duō)中小股(gǔ)东在投资者互动平台频频提问讨论的话题。

　　分红对于银行(xíng)股来说意义不小。

　　一方面，分红是银行用真金白银回报股东投资(zī)者(zhě)，投资者获得实实在在财富收益；另一方(fāng)面，分红也能展现银行经营能力(lì)和(hé)财务的稳健性，有助于提升(shēng)银行市场声誉价(jià)值，增强(qiáng)投资者对银行发展信心。

　　郑(zhèng)州(zhōu)银行连续多年(nián)不分红，股价表现如何(hé)？

　　同(tóng)花顺(shùn)数据显示，郑州银行A股(gǔ)上市后的最高价为8.09元（除权(quán)价），截至2024年9月13日(rì)收盘(pán)，郑州银行的股价已跌至1.63元(yuán)，郑州银行的股价是A股上市银行中最低的。

　　郑州银行不分红的(de)原因，在2023年的(de)业绩说明会上(shàng)，郑州银行(xíng)的(de)董事长赵飞表(biǎo)示，一(yī)是(shì)盈利能力受到(dào)一定影响；二是进一步增强(qiáng)风险抵御能力；三是留存的未分配利润(rùn)用作核(hé)心一级资(zī)本的补充。

　　这次郑州银行打包甩卖150亿元的低效益资产，郑州(zhōu)银行表示，完成本(běn)次资产转让后将实现资(zī)金快速回(huí)流，进而改善流动性(xìng)，本行预期本行资本充足率(lǜ)有所提高，有效提高抗风险能力，为实现整体稳定(dìng)运营奠定基础，从(cóng)而促进本行高(gāo)质(zhì)量及可持续发展。

　　郑州银行(xíng)在(zài)出售大量低效益资产后能否提升业绩，何时走出(chū)“紧日子”，又(yòu)能否后期给股东(dōng)带来分红呢？有待时间验(yàn)证！

责任编辑：张恒(héng)星

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