除了零首付，汽车金融还能怎么玩

4月3日(rì)，中国人民银行、国家金融监督管理(lǐ)总局联合印发的《关于调整(zhěng)汽车贷款有关政策的通知》（以(yǐ)下简(jiǎn)称《通知》）中提(tí)出，金(jīn)融机构在依法合规、风险可控前提下，根据借(jiè)款人信用状况、还款能力等自主确(què)定自(zì)用传统动力汽车、自(zì)用新能源(yuán)汽(qì)车(chē)贷款最高发放比例。

《通知》发布不到(dào)半个月，据不(bù)完全统计，已有多家银行，以及大众(zhòng)汽车金融、东正汽车金融、奇瑞汽车(chē)金融(róng)、一汽(qì)汽车金融、长城滨银汽车金融、广汽汇理汽(qì)车金(jīn)融和东风汽车金融等金融(róng)机构陆续推出了“0首付”“0利(lì)率”购车产品。

在行业上下为大幅降(jiàng)低购车门槛、缓解低收入购车(chē)压力的“0首(shǒu)付”“0利(lì)率”车贷产品(pǐn)击(jī)节叫好的(de)同时，也有行业人(rén)士提醒，车贷新(xīn)政不搞(gǎo)“大(dà)水漫(màn)灌(guàn)”，行业须注意风险控(kòng)制。

终端成交已经(jīng)能够“零首付”

本次汽车贷款比(bǐ)例调整之所以引人关注，是因(yīn)为首次以文(wén)件形式放开了自用车的贷(dài)款比(bǐ)例，即(jí)允许包括银行在内的金融机构(gòu)提供汽车“0首付”产品。《通知》提出，自用(yòng)传统动力汽车、自用新能源汽车贷款最高发放比例由金(jīn)融(róng)机构自主确(què)定；商(shāng)用(yòng)传统动(dòng)力汽车贷(dài)款最高发放比例为70％，商用新能源汽车贷款最(zuì)高发放比例为75％；二手车贷款最高发放(fàng)比例为70％。

此外，对于确定汽车贷款的(de)期限和利率，《通(tōng)知(zhī)》也给予了金融机构更大的自主权：各金融机构在依(yī)法合规、风险可控前提下，结合本机(jī)构汽车贷款(kuǎn)投放政策、风(fēng)险防(fáng)控等因素，根据借款人信用状况、还款能力等，合理确定汽车贷款(kuǎn)具体发(fā)放比例、期限和利率。

记(jì)者在走访东风本田(tián)北京广顺锦(jǐn)隆店(diàn)时看到，店内巨大(dà)的电子屏上，写有“0元换新、0首付、月供(gōng)0压力”的标语(yǔ)尤为醒目。二楼栏杆上(shàng)挂着的“超长期限60期，超(chāo)低(dī)费率1.99％”“日息不到1包烟，贷款无压力”广告(gào)条幅，挑(tiāo)动着购车人的(de)神经(jīng)。

东风本(běn)田北京广顺锦(jǐn)隆店(diàn)销售业务负责人陆女(nǚ)士介绍，目前门店还没有“0首付”客户，不(bù)过从客户感受来说，其实已经接(jiē)近“0首付”。东(dōng)风(fēng)本田广顺(shùn)锦隆4S店与银行合作，面向优质客户的贷款发放比例达(dá)到80％～90％，客户只需要付很低的首付，就能享受(shòu)60期超长贷(dài)服务。

她除了零首付，汽车金融还能怎么玩告诉记者，现在店内新能源车型的(de)首付甚至低于1万元。4月(yuè)15日该店交(jiāo)付了一辆新车，客户只付了(le)8700元的首付，如果计算上旧车评估价(jià)格，和新车以旧换新补贴，相当于(yú)客户(hù)首付没花一分(fēn)钱，相当于“0首付”就把(bǎ)车开走。

随后记(jì)者又来到北京朝(cháo)阳区花虎沟祥龙博瑞汽车园(yuán)区的红旗4S店，看到店门口放置(zhì)的易拉宝上写有：购(gòu)买红(hóng)旗EH7 690 Pro，可享受零压无忧GO、零压限时越(yuè)、零压四终身，最高10万元(yuán)权益。

该4S店(diàn)总经理李庆君表示，“零压(yā)无忧GO”就包含0压力购车，享受(shòu)金融和置换权益。汽车厂(chǎng)家一直以来都有汽车金融贴息政策，经销商可以在厂(chǎng)家给的贴息金额范(fàn)围内，根(gēn)据客户需求调整首付款和利息(xī)。这次国家政策调整以后，银行(xíng)和金融机构可以直接推出“零元购”金融产品，对于那些资金用作别处，又确实急(jí)于买车的客户来说是利好。

汽车消费贷款政策几经调整

提到 “0首付”不由(yóu)得让人联想到20年前，汽车消费贷款从“井喷(pēn)”到“刹车”。

1998年，中国人民银行发布了(le)《汽车消费贷款管理(lǐ)办法》，允许(xǔ)国有独资商业银行试点开办汽车消费(fèi)贷款业务。其中提到，汽车消费贷款期限最(zuì)长(zhǎng)不超(chāo)过5年，借款人的借款额应符合以下规定：以质押方式申请贷款的，或银行、担保公司提供连带(dài)责任保证的，首(shǒu)期付款额不得少于购车款(kuǎn)的20％，借款额最高不得超过购(gòu)车款的80％；以所购(gòu)车辆或其他不动产抵押申(shēn)请贷款的，首期(qī)付(fù)款额不(bù)得少于购车(chē)款的30％，借款(kuǎn)额最(zuì)高不得超过购车款的70％；以第三方保证方式申请贷款的（银行、保险公司除外），首期付款额不少于购车款的40％，借款额最高不得超过(guò)购车款(kuǎn)的60％。随后，贷款购车极大地刺激了(le)汽车市场。

2000年以前，我国汽车消(xiāo)费信贷从总体来看质量还(hái)是比较高的，坏账的滋生起源于(yú)2002年(nián)下半年。当时已有银行将汽车贷款首期付款额降到了10％，而且将(jiāng)还款期限(xiàn)延长至了8年。各(gè)大银行争相效仿，却忽(hū)视了风险管(guǎn)理。截至2004年底，全国至少有945亿元的个人车贷无法回收，不良贷款率(lǜ)超过50％。

2004年，政府为规范汽车贷款业(yè)务管(guǎn)理，防范汽车(chē)贷款风(fēng)险，促进汽车贷款业(yè)务健康发展，中国人民银行和原银监会出台了《汽车贷款管理办法》。在相关部门对行业监管趋严的背景下(xià)，各银行开始突击整治车贷坏账(zhàng)，其中几家银行暂停了个人(rén)汽车贷款业务。

2017年10月13日，中(zhōng)国人民银行和原银监会对《汽(qì)车贷款管理办(bàn)法》进行修订(dìng)并发布。其中提到(dào)，汽车贷款发放实施贷款最高发放比(bǐ)例要求(qiú)制度，贷款人发放的汽(qì)车贷款金(jīn)额占借款人所购(gòu)汽车价(jià)格的比(bǐ)例(lì)，不得超过贷款(kuǎn)最高发放比例(lì)要求；贷款最高发放比(bǐ)例要求由中国人(rén)民银行、中国银(yín)行业监督(dū)管(guǎn)理(lǐ)委员会(huì)根据宏(hóng)观经济、行业发展等实际情况另行规定。几日后，中国人民银行、原银监会又发布了《关于(yú)调整汽(qì)车贷款(kuǎn)有关政策的通知》，明确自用(yòng)传统动力(lì)汽车贷款最高发放比例为80％；自用新能源(yuán)汽车贷款最高发放比例为85％。

本次政策调整不是“大水(shuǐ)漫灌”

20年前，汽车消费贷款的“大水(shuǐ)漫灌”令(lìng)不少(shǎo)金融机构踩坑，那么，此(cǐ)次(cì)“0首付”车贷重出(chū)江湖是否(fǒu)值得探讨？

中国汽车流通协会金融分会副秘书长周伟强调，这次车贷政策的推出并不是“大水漫灌”，可以(yǐ)看(kàn)到政府对汽车消费(fèi)金融贷款监管的态度仍然是支持和审慎的，不(bù)希望金融出现系统风险。20年(nián)前，国(guó)内中产阶(jiē)层购买力并(bìng)不扎实，整个社会信用体系建设处于初级阶段，金融机构在风险管(guǎn)理上的经验(yàn)相对不(bù)足，因此(cǐ)引发了金融风险。

他指出(chū)，“0首付”金融(róng)产(chǎn)品的推(tuī)出有望(wàng)对车市繁荣起到促进作(zuò)用，但(dàn)最终效果需持(chí)谨慎乐观态度。允许金融机(jī)构在满足风险控制的前提下，调整首付比例。但应(yīng)注意什么样的客户能够享受到“0首付”，银(yín)行和金融机(jī)构要确保(bǎo)资产质量不降低，就必须要挑选优质客户，而资(zī)产情况(kuàng)好、还款意(yì)愿强(qiáng)且(qiě)需要“0首付”的客户占比(bǐ)不会太高。“0首(shǒu)付”推出后(hòu)，需求释放的是有一定(dìng)购买能力和(hé)偿还(hái)能力，目前由于首付款不足，还在持观望态度的客户群体(tǐ)。

花生好车(chē)相关负责人表示，“0首付”车贷背后是否隐(yǐn)藏(cáng)风险，取决于(yú)如何管理(lǐ)和运用这一金融工(gōng)具。

首先，汽(qì)车(chē)消费贷款(kuǎn)作为一种金融手段，使(shǐ)得更多(duō)消费(fèi)者(zhě)能(néng)够提(tí)前实现购车梦想(xiǎng)，促进(jìn)了汽车市场的繁荣。然而，车贷也存在一定的风险，特别是在管理不善(shàn)、风险控制不严格的情况下(xià)，可能导致(zhì)金融风(fēng)险的爆(bào)发。

他认为，当年车贷爆发(fā)金融风险的(de)原因主要有以下几(jǐ)点：第一(yī)，信贷政策过于宽松，使(shǐ)得一些信用状况不佳(jiā)、还(hái)款(kuǎn)能力不足的借款人也能获(huò)得贷款，导(dǎo)致了(le)贷款风险的(de)积累。

第二，风险管(guǎn)理不到位。银行在发(fā)放贷款时，对借(jiè)款人的信用评估(gū)、还款能(néng)力审查等方面存在瑕疵。同时(shí)，对于车贷的抵押物——汽车，也没有进(jìn)行有(yǒu)效的(de)风险管理和处置措施。这使得(dé)在借款人违约时，银行(xíng)难(nán)以(yǐ)有效回收贷款。

第(dì)三，市场环(huán)境变化。随(suí)着(zhe)汽车市场竞争的加(jiā)剧和(hé)消费者购车需求的下(xià)降，部分借款人出现还款困难，导(dǎo)致车贷(dài)坏账率上(shàng)升(shēng)。此外，一些不法分子也利用车贷进行诈(zhà)骗等违法(fǎ)行为，进一步加剧了(le)风(fēng)险。

北方工(gōng)业大学(xué)经(jīng)济管理学(xué)院杨汀博士接受《中国汽车报》记者采访时表示，与很多违约危机一样，当出现信贷激励(lì)政策后，金融机构(gòu)在扩大信(xìn)贷规模的同时，如果风控手段(duàn)相(xiāng)对滞后，就很容易导致后续的违约问题。所以，本(běn)次《通知》特别强调，一定要在“风险可控”的前提下开展业务。

监管及风控(kòng)手段显著升级(jí)

相(xiāng)比20年前，现在的金融监管政策、风控手段无(wú)疑都有所升级。而且本次《通知》的发布也对(duì)金融机构放贷的风险管理提(tí)出了明确要(yào)求，并不是完全放任的。《通(tōng)知(zhī)》指出，要切实加强汽车贷款(kuǎn)全流程管理，强化贷前审查和贷后管理，持续完善借款人信用风险评价体系和(hé)抵质押品价值评估体系，保障贷款资产安全，严防贷款资金挪作他用。

花生好车相(xiāng)关负责人告诉记者，相比20年(nián)前，我国汽车金融管理和(hé)风控水平大大提升，主要体(tǐ)现在：监(jiān)管政策的(de)全面强化，当前的(de)金(jīn)融监管政策更为全面和严格；风(fēng)控(kòng)手段的科技化，如大数据、人工智能等技术被广泛应用于信用评估、风险评估等方(fāng)面，使得(dé)风险评估(gū)更为准确和高效；金融机构还加强了与征信(xìn)机构(gòu)、第三方数据(jù)提供商等的(de)合作，共享信息，提升风控水平(píng)。

他建议，金融机构采取以下措施，进一步提升(shēng)贷款质量，降低金融风险。第一，要严格执行贷款政策。金融机构在发放(fàng)汽车贷款时(shí)，应严格(gé)按照政(zhèng)策规定执行，确保贷(dài)款发放给(gěi)信用状况良好、还款能(néng)力充足(zú)的借款人。对(duì)于(yú)不符合条件的借款人，应坚决拒绝发放贷款。<除了零首付，汽车金融还能怎么玩/p>

第二(èr)，要加(jiā)强风险评估和管理。金融(róng)机构(gòu)应加强对借款人的(de)风(fēng)险评估和管理(lǐ)，利用(yòng)先进的技术(shù)手段提升评估准确性。同(tóng)时，对于已发放的(de)贷款，应定期进(jìn)行风险监测和评估，及时发现并处理潜在风险。

周伟表示，经过20年经济发(fā)展与市场磨砺，当前国内消费者购买力提升(shēng)，对于个人征信的感受更加直(zhí)观，同时金融机构对客户甄别，风险管理能力(lì)越来越高、技术手段日益完善。这些都有助于降低金融风险。

而且，实际上一些融资租赁公(gōng)司针对特定车型已(yǐ)经具备了汽车“零首付”风险管理经验。现在从国(guó)家主流金融机构也可以做，第一是可以促消费(fèi)第二也(yě)体现了金融(róng)市场(chǎng)现代化的趋势(shì)。从金融业(yè)务(wù)的属性看，金融的作用在于服务大(dà)众，提高百姓生活(huó)质量，因此需要金融机构基于不同消费者(zhě)推出能够匹配其需求，有吸引力，高质量的产品。

杨汀也表示，随着物联网技术在汽车金融领域的应用，远程预(yù)警(jǐng)、远程锁(suǒ)车等功能都不(bù)难实现。但她也表示，从实际运营来(lái)看(kàn)，车辆上的预警装置还是(shì)有(yǒu)可能被恶意(yì)拆除的，银行、融资租赁企业不可(kě)掉以轻心。

融资租赁同样大有可为

从汽(qì)车金融(róng)成(chéng)熟市场(chǎng)来看，融资租赁确实(shí)是主流销售渠道。以德国大众汽车金融(róng)服务公司为例，2023年，在应收客户款(kuǎn)中，租赁业(yè)务占比为60％；2022年，在应收客户款中，租赁业务占比为58％。国外(wài)汽车租赁业务的复合度更高，不只(zhǐ)是融资，而(ér)是融资＋服务。以欧洲第二大租赁机(jī)构法国巴黎(lí)银(yín)行旗下的汽车租(zū)赁公司Arval为例，2023年其利润中融资(zī)业务的利润（金(jīn)融(róng)息差）为6.73亿欧元，而服务的利润为8.79亿欧(ōu)元。

不过，本次《通知》中没有提及(jí)汽车融资租赁的相关内(nèi)容(róng)，令汽(qì)车金(jīn)融人士略感(gǎn)遗憾。

周伟告诉记者(zhě)，从目前(qián)国内市场看，车贷分期市场更(gèng)大，百姓接受度更高，对市场促(cù)进拉动效果更明显。国内(nèi)融资租(zū)赁(lìn)业务遇到过一些障碍，也爆发过一些风险，相较之下当(dāng)前车贷资产质量更好。

花生好车上述负责(zé)人表(biǎo)示，车贷和(hé)融资(zī)租(zū)赁面临的(de)人群不一样，此次政策主要是在激励另一类人群的购买力。作为融资(zī)租赁行业的参与者，企业同样(yàng)希望政策制定(dìng)者能够持续关注汽车金融市场的动态变化，根据(jù)市场实际情(qíng)况适时调(diào)整政策。同时(shí)企业也会(huì)加强与汽车制造商(shāng)、经销商、金(jīn)融机构(gòu)等多个行(xíng)业(yè)协(xié)作和信息共享的机会，这将有助于(yú)提升整个市场的运行效率和风(fēng)险控制水平，促进市场健(jiàn)康发展。

杨汀也指出，融资租赁和贷款是截然不同的业(yè)务，有不(bù)同的交易结构。以这(zhè)次政策的核心(xīn)“刺激点”——最高贷款发放为例，融资(zī)租赁(lìn)本来就没有最高发放比例限制。初始阶段，融资租(zū)赁是全额融资。出租人(rén)全额出资购买设备。体现(xiàn)在汽车上，就是全额买车，然后出租给承租(zū)人使用。在经营性租赁中，出租(zū)人还可以留出相当比例的残值。比如(rú)残值留(liú)30％，那(nà)么承租人只需要针对剩余的70％款项进行还(hái)本(běn)付(fù)息、偿付(fù)租金就可以了。

“汽车(chē)融资(zī)租赁一定会是未来大有可为的业务方向除了零首付，汽车金融还能怎么玩，这(zhè)是金融交易的客观规律(lǜ)使然。但在发展过程(chéng)中，类似于汽车信贷(dài)，过于追求(qiú)规模而忽视了风控进而导致违约激增(zēng)的风险也必须引起重视。”杨汀说。在融资租赁交易中，租赁物(wù)——也(yě)就是汽(qì)车，是风控核心。在交易形式上、在法律上，租赁物(wù)的所有权归出租人所有。但在实际运营中，出租(zū)人能否牢牢把握住所有权，要看租(zū)赁公(gōng)司自己的能力。

在(zài)承租人大多为中小(xiǎo)客户的情况下(xià)，出租人如何低成本地监控租赁物(wù)？如何对抗潜在的“善意第三人”问题？这需(xū)要技术手(shǒu)段＋谨慎风控态度。在牢牢把握住所有权后，万一承租(zū)人(rén)违约，出租人如何取回(huí)租赁物，取回后又如何处置(zhì)？处置(zhì)后能否补偿(cháng)损失、甚至盈利？这考验的是(shì)租赁公司对二手设备的管理能(néng)力。所以，租赁公司(sī)也需要借助技术发(fā)展，提升(shēng)自身的风控能力，同时需要像国外先进租赁公司一样，增加业(yè)务复合度，进而增加盈(yíng)利来源。

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