亿纬锂能刘金成：储能系统的降本不是依赖于电芯降价，大圆柱电池到了改变市场发展格局的时候

　　“储能电池的成本降到1毛5分钱(qián)，甚至是(shì)降到1毛钱，是必须过的一个‘成本坎’。”

　　“行业应该聚焦于技术创新和性能(néng)提升，提升储能电(diàn)芯的市(shì)场价值，而不是靠一味地降价去竞争，这个(gè)方向(xiàng)应该是错的。”

　　“大圆柱电池的发展(zhǎn)已经到了一(yī)个(gè)呼之欲出，需要它来改变市场发展格局的时(shí)候了。”

　　“我(wǒ)们已经验(yàn)证了硅碳负极是未(wèi)来提高电池高(gāo)比能量的一个发展方向，这也是一个未来应用广泛和持续(xù)发展的方(fāng)向。”

　　以上是亿纬锂能（维权）董事长刘金成，在近日2024世界动力(lì)电池大会中分享的最新观点。

　　自2009年上市以(yǐ)来，亿纬锂能首次出现半年度营业(yè)收入下滑。

　　据亿纬锂能最新披露的(de)2024年上半年业绩(jì)报告，公司(sī)上半年实(shí)现营业(yè)收入(rù)216.59亿元，同比下降5.73%；归母净利润21.37亿元，同比下降0.64%；扣非净利润为14.99亿元，同比(bǐ)增长19.32%。

　　分产品来看，动力电池板(bǎn)块是上半(bàn)年(nián)唯一营收(shōu)下滑(huá)的板块，营(yíng)收89.94亿元，同比(bǐ)下(xià)降25.79%；毛利率(lǜ)11.45%，同比(bǐ)下降2.66%。

　　2024年上半年，亿纬锂能动力电池出货13.54GWh，同比增长7.03%。

　　值得注意的是(shì)，储能电池出货量超过动(dòng)力电池，上半年(nián)出(chū)货20.95GWh，同比(bǐ)增长133%；期内实(shí)现营收77.74亿元，同比增长9.93%。

　　在本次交流中，刘(liú)金成(chéng)就(jiù)储能电(diàn)池安(ān)全性以及降本问题进行了详细说明。

　　刘金成表示，“电池在储能系统中的成本占比仅有(yǒu)20%，所以储能系统的降本，主要依靠的是系统标准(zhǔn)化带动的(de)降(jiàng)本(běn)，而不是依赖于(yú)电芯价格的下降”。

　　刘金成指出，在未来一段时间，储能电(diàn)芯的价格总体应该(gāi)保持稳定，甚至高一点，对产业才是健康的。

　　在(zài)大圆柱电池方面(miàn)，据亿纬锂能中(zhōng)报披露，公司在(zài)国(guó)内率先实现大(dà)圆柱电池的量产交付。

　　截至2024年6月18日，已累计完成超21000台的交付，已有13000台车辆(liàng)稳定运行超过1000公里(lǐ)，最长(zhǎng)里程已达(dá)83000公里。

　　除车用外，公司也在探索大(dà)圆柱电池其他应用(yòng)场景，如无人机(jī)、两轮车等。

　　刘金成(chéng)在这场交流(liú)中，也详细讲解了大圆柱电池的安全症结不在于电芯，而在于连接，提升储能系统安全性的关键(jiàn)在(zài)于降低连接(jiē)数量和提高热管理技(jì)术。

　　从最新披露完(wán)的基金中报来看，公募基(jī)金上(shàng)半年共增持亿纬锂能8073.25万股，公募持股整个占到公司(sī)流通(tōng)股的(de)近26%。

　　二季度亿纬锂能股价微涨3.31%，但进入三季度以来，跌了(le)10%左右。

　　从半年持仓变(biàn)动来看，持有亿纬锂能的前二十大主动权益基金(jīn)，以增持为主。

　　作为(wèi)亿纬锂能最大的机构持有人，刘格菘上半年共减持亿纬锂能325.42万股，截至二季度末，持仓市值28.46亿。

　　刘格菘是2020年(nián)开始加仓新能源行业(yè)，截至当年底(dǐ)，电力设备成(chéng)为他的第一(yī)大(dà)重仓行业，然后一路重仓至今。

　　但是，伴随着新能源行业持续下跌，在2019年、2020年连续拿下(xià)冠军的刘格菘，在近三年(nián)平等地重(zhòng)创(chuàng)了所有产品的持有人。

　　据wind数据显示，截至9月(yuè)3日，刘格(gé)菘所有(yǒu)在管产品近三年(nián)均亏损60%左右；在8月26日开(kāi)放赎回的广发行业严选三年持有(yǒu)，以亏损58.01%结束封(fēng)闭(bì)期。

　　刘格(gé)菘近三年一直保持对新(xīn)能源行业的重仓。

　　今年以来依(yī)然在光(guāng)伏及(jí)产业(yè)链(liàn)、锂电池(chí)、新能源车等全球比较优势资产方向维持原有配置水平，只是对于细分(fēn)行业做了一些调整。

　　在上半年(nián)减持了(le)亿纬锂能，但加仓了阳光电源、晶科能源等光伏设备(bèi)。

　　在最新的二季报中，刘格菘写道：

　　“光(guāng)伏行业的产品价格经历大幅下跌后(hòu)，产业层面已经(jīng)开始在优化，不具备竞争优势的企业在加速(sù)退出(chū)，龙头公司(sī)也(yě)开始在(zài)知(zhī)识产权上加大对自身技术的保护力度。

　　同时，政策层面也明确提出防(fáng)止‘内卷式(shì)’恶(è)性竞争。

　　我们认为，随着行业重(zhòng)新进入良(liáng)性发(fā)展阶段，我们对该行业的市场表(biǎo)现抱有信(xìn)心。”

　　在(zài)上半年机(jī)构加仓亿(yì)纬锂能的八千多万股中，易方达占到了一(yī)多半(bàn)，据wind数据统计，较2023年底，易方达增持(chí)亿纬(wěi)锂能4605.46万股。

　　翻看持仓(cāng)详情，多位基(jī)金经理是在2024年上半年新买入了亿纬锂能(néng)。

　　其中，祁禾在上半年新进买入亿纬锂能2882.79万股，持仓市值(zhí)11.50亿。

　　祁禾目前在管基金6只，总规模223.59亿元，连续(xù)两个季度规模有(yǒu)所上涨，今年以来(lái)仅易(yì)方达(dá)新丝路(lù)收益为负，其余在管基金收益(yì)均为正。

　　翻看祁禾近三年的持仓，主(zhǔ)要仓位(wèi)布局(jú)在新能(néng)源的各(gè)个细分行业。

　　以(yǐ)其代表产品(pǐn)易(yì)方达环保主题来看(kàn)，2021年以重仓(cāng)光(guāng)伏设备为主，在三季度加仓了风电设备，随后又加仓了(le)电池；2022年减持光伏设备，增配电池；2023年减持(chí)电池(chí)增配风电设备，以及电(diàn)力股(gǔ)。

　　据最新披露的中报所示，祁禾上半年新(xīn)买入三只电池股，除亿纬锂能，新进宁德时代、中瑞股份(fèn)。

　　此外，还新买进(jìn)了比亚(yà)迪，加仓了光伏设备。

　　祁禾在中(zhōng)报表示，自(zì)己持(chí)续看好能源转型带(dài)来的投资机会(huì)。

　　“电气(qì)化、清洁、低碳(tàn)仍然是未来十年的主旋律，清洁能源发电和储能已(yǐ)经逐渐在全球范围内摆脱了政策的扰动，展现出强大(dà)的内生动力(lì)。

　　此外，由于前期跌幅较(jiào)大，基本面的略微波动，可能也会带来股价较大幅度的波动，从而产生投资机会。”

　　摩根基(jī)金(jīn)的杜(dù)猛(měng)，在上半(bàn)年也大笔买入亿纬锂能1185.59万股，截至二季度末持仓市(shì)值4.73亿。

　　其代表产品(pǐn)摩根新兴(xīng)动力在二季度还加仓了宁德时代。

　　杜猛表示，动力电(diàn)池产业数据表明该产业开始出现供给(gěi)出清的迹象(xiàng)，虽然仍然(rán)处在周期(qī)左(zuǒ)侧，但是估值与未(wèi)来(lái)增长的性价(jià)比正在提(tí)升，我(wǒ)们继续增(zēng)加(jiā)了在(zài)其中(zhōng)的(de)持仓部位。

　　截至今年二季度末，杜猛总规模(mó)110.64亿元，四只在(zài)管基金今年以来亏损(sǔn)在3%-7%之间。

　　在本场交流的最后，刘金成(chéng)还谈到(dào)了行业内的前瞻(zhān)技术，即硅碳负极是一个未来(lái)应用广泛和持续发展的方向。

　　以(yǐ)及人工(gōng)智能在电池行业的应用，通过大数据和人工智能等新技(jì)术可以监测电(diàn)池状态，是未来提升电池安全性的(de)重(zhòng)要手段。

　　反过来，随着电池技术的不断进化，也将满足人工(gōng)智能大模型所带来的算力需求(qiú)的能量(liàng)增长。

　　聪明投资者(zhě)（ID：Capital-nature）整理(lǐ)了(le)本次交流的重点内容分享给大家。

　　我们的锂电池制造，在全球的技术端取得(dé)了领先地位

　　欧阳明高（汽车工程学家，中国科学院院士）中国是全球动力电池的领军国家，我们的动力电池(chí)产值(zhí)已经(jīng)超过万亿(yì)，从业的(de)技术人员也是百万量级。

　　但是，电池行业目前(qián)也面(miàn)临一系列(liè)挑战(zhàn)。比如(rú)，成本下(xià)降得(dé)非常厉害，价格不断下调，挤压利润空(kōng)间等等(děng)。那么(me)，未来这个市场究竟(jìng)会如何发展？

　　我本人从1985年(nián)做锂电池到现在整整40年了，锂电池从发明到(dào)现在的时间(jiān)并不(bù)长，就(jiù)四五十(shí)年的历史。

　　其中，锂离子电池的时间更短，从1990年索尼研发的第一颗电池(chí)出来，到现在也就30多年的(de)历史。

　　在人类电池应用的历史中，虽然(rán)电(diàn)池发明得很早，但(dàn)真正和我们生活相关联的电池体系其实并不多，锌(xīn)锰电池我们用了100多年，铅酸(suān)电池用(yòng)了将近200年。

　　现在的(de)锂离子电池(chí)是规模(mó)应用的第三代(dài)产品。

　　在当前(qián)工业革命中，锂电池技术(shù)的发展显著提(tí)升了其在能源产(chǎn)品、能源(yuán)技术方面的地位。

　　我们作为从业者，也非常愿意去做(zuò)这样的事情，而且电池产业的不断发展，也(yě)促(cù)进了企业的(de)发展。

　　亿(yì)纬锂能从2009年上市以来，市(shì)值(zhí)增长了几百倍，这也得益于这个行业发展(zhǎn)。

　　目前，我们的锂电池制(zhì)造，在全球的技术端取得了领先地位，（锂电池）也成了我们国家“新三样”的一(yī)个代表(biǎo)性产品。

　　那么(me)，未来如(rú)何(hé)把(bǎ)这(zhè)个产(chǎn)品做(zuò)到更好，促进绿色能源(yuán)的发展，我们还有很多的事情可(kě)以(yǐ)去做。

　　储能系统安全(quán)性(xìng)的症结(jié)点不在电芯，而在于连接

　　欧阳明高锂电池应用场景的不断扩(kuò)大主要得益于电池性能的不断提升和成本的持续下降，目前锂电池在新能源车领域已(yǐ)经取亿纬锂能刘金成：储能系统的降本不是依赖于电芯降价，大圆柱电池到了改变市场发展格局的时候(qǔ)得了大规模应用，储(chǔ)能是下(xià)一个重点领域。

　　根据我自己的测算(suàn)，在循环寿命为7000次的前(qián)提下，锂电(diàn)池储能的度电成本有(yǒu)望达到0.2元(yuán)，与(yǔ)抽水储能持(chí)平。

　　大容量电池也是重要发展方(fāng)向(xiàng)，600Ah及以上(shàng)的大容(róng)量电池可以减少电池数量和相(xiāng)关附件，以(yǐ)规模效应实现降本。

　　但是，大容量电池产生热失(shī)控时温度更(gèng)高(gāo)，会引发(fā)正极参与反应，因此对储能电池系统(tǒng)的安全性、耐久性和品质管控也提出(chū)了更大的挑战。

　　储能电池的安全性是近期大家关注(zhù)较多的一个重要话题，有什么看(kàn)法？

　　我从两个(gè)维度分享(xiǎng)一(yī)下。

　　第一(yī)，是(shì)关于储能电池的成本构成，也跟欧阳总刚才说(shuō)到(dào)的价格有关系。

　　目前电池成本占储能系统总成本(běn)的比例只(zhǐ)有20%左右，因此未来储能系统的降本应该主要依靠系统标准(zhǔn)化(huà)，而(ér)非一味依赖电芯(xīn)价格下降。

　　我的看法是，储能电芯的价钱应该在(zài)这个时间相对稳定下来。

　　我们在跟产业链上的朋友交流时，听说材料端现在很多都是亏本卖的，具体情况我不是(shì)特别(bié)清楚，但亏本销售的大产业(yè)是不可(kě)以持续的。

　　一(yī)定是产业链上每一个有创(chuàng)新能力(lì)、有质量保证的企业，给它留出生存空间，这(zhè)个产业才(cái)能持(chí)续发展。

　　因此，在未来一段时间里，储能电(diàn)芯的价格，应该保持稳定，甚至提高一(yī)点，这对整个产(chǎn)业来讲才是(shì)健康的(de)。

　　而且，这一部(bù)分（储能电芯）的价格构成，对(duì)储能系统总(zǒng)体成本的下降，不构成太大的影响。

　　并且，我们有信心在电芯的角度里提升电芯的性能(néng)。

　　就像刚才欧阳(yáng)总(zǒng)说的，我们(men)把(bǎ)循环(huán)性能提高(gāo)到7000次、8000次(cì)、10000次。

　　但(dàn)是(shì)，100万只电(diàn)池里，只有(yǒu)一(yī)部分电池的循环性能达到1万次是(shì)不行的(de)，100万只电池里100万只电(diàn)池都达到1万次，才能真正实(shí)现(xiàn)系统性的1万次(cì)运行。

　　才能(néng)真正从分母端改善度电成本，要知(zhī)道除7000和除1万，中间差百分之好几十。

　　所以，行业应该聚焦(jiāo)于技术创新和性能提升，提升储能电(diàn)芯的市场价值(zhí)，而(ér)不是靠一味地降价去竞(jìng)争，这个方向应该是错的。

　　我觉得，到了完成转变的拐点了，这是我的第一个观(guān)点。

　　第(dì)二个观点，是关于电(diàn)池大型化(huà)的一个考虑。

　　毫无疑问，储能电池除了解决消(xiāo)费电子有关的电(diàn)动化问题以外，它和太阳能、风力(lì)发电(diàn)结合，构成了整个新能(néng)源体系。

　　所以，储能电池(chí)的成本降到1毛5分(fēn)钱(qián)，甚至(zhì)是降到1毛钱，是必(bì)须过的一个(gè)“成本坎 ”。

　　成本达到一毛钱的时候，所有(yǒu)人都(dōu)会去拥抱储(chǔ)能(néng)系统(tǒng)。

　　刚才讲到，电(diàn)芯成本(běn)下降对(duì)储(chǔ)能系统的成本影(yǐng)响已经很少了。

　　所以，未来成本降低的空间应该在(zài)系(xì)统、在连(lián)接，在集装箱的标准化方面，要(yào)从提升循环(huán)性(xìng)能的角度去考虑事情。

　　刚(gāng)才我们说（电芯的循环(huán)性能(néng)）从7000次到10000次，有50%的成本下降空间(jiān)。

　　如果系统标(biāo)准化再带来30-50%的成本下降，就有可能实现刚(gāng)才欧阳总说的（成本）从两毛钱降到一毛(máo)钱（的目(mù)标(biāo)），这是我们的一(yī)个看法。

　　我们在几年前就提出了大圆柱(zhù)的发展方向。

　　我们(men)认为，大圆柱是储能电池未来的发展方向。

　　我(wǒ)们也为此做(zuò)了很多努力，也有产(chǎn)品通过了广泛(fàn)的测(cè)试验证(zhèng)，特别是在模组系统级的安全测试。

　　由于电池(chí)大了，我(wǒ)们从(cóng)过去280Ah储能电芯进化到了560Ah储能电芯，翻倍以后，内部连(lián)接的方(fāng)式减少了，由系统连接带来的(de)发热风险（就减少了）。

　　其实(shí)，从电芯制成的角度来看，电芯的风(fēng)险指数是(shì)非常低的。

　　因为，（电芯）内部的设计和我们的制程全面处于监测之下(xià)。

　　在现在的生产过程中，我们采用了 X-ray的检测技术和 CT无损成像技术，电池中每一(yī)个极片间(jiān)的状态，都可(kě)以(yǐ)用数字来表达。

　　所以，从储能系统的安全性来看，它的症结点不在电芯，而(ér)在于(yú)连接。

　　因(yīn)此，提升储(chǔ)能系(xì)统安全性的关(guān)键在于，降低连接(jiē)数量和(hé)提高热管理技术，这同时也需要监管部门推出新的安(ān)全管理标准(zhǔn)来规范设计和生产。

　　如果我们能够把这样的一个电池(chí)真(zhēn)正标准化以后，一方面可以降低成(chéng)本，一方面可以从安全管理的角度，强制(zhì)推行这种管理标准(zhǔn)，可以(yǐ)大(dà)幅度提升系(xì)统的可靠性，降低储(chǔ)能系统出(chū)问题(tí)的概(gài)率。

　　从这个角度看(kàn)，大圆柱电池的发展(zhǎn)已经到了一个呼之欲出，需要(yào)它来改变市场发展格局的时(shí)候了。

　　电池体积大了，它能够分担的成本也就高(gāo)了，我们增加了(le)内(nèi)部的监测技术，可以监(jiān)测电池内部的压力、温度等等状(zhuàng)态，可以提前6个月以上感知电芯的(de)恶(è)劣化。

　　这意味着，我们有6个(gè)月的时间来提前(qián)干预个别(bié)性能(néng)劣(liè)化的电芯，从而避免系统性的问题出现，这也是一个里程碑式的进步。

　　而且，电池主要产生的(de)问题来自热不均衡(héng)，把热均衡的问题解决，电池的(de)循环性能(néng)会大幅度提(tí)升。

　　在温控(kòng)方面，我们(men)采用全时热敏快速探测和气溶胶即时控(kòng)制，在PACK内布置热敏传感器实时监测，一旦发现温度异常，系统(tǒng)立即触发气溶胶定点释放。

　　并且，在储(chǔ)能大电芯运用了3T技(jì)术的基础(chǔ)上，亿纬储能系统设计一体化液冷方案与电(diàn)芯3T技术相结合，实现电池和系统的超快温(wēn)度(dù)均衡。系统温差低至3度，最高(gāo)温度降低5度。

　　从这(zhè)个维度来讲，储能电池也到了技术升级(jí)、技术突破能(néng)够满(mǎn)足未来新能源发展的阶段了。

　　特别是在人工智能带来(lái)算力增长的背(bèi)景下，局部(bù)能源(yuán)增加的新阶段，它能很好(hǎo)地支持分布式能源的发展。

　　而锂电池技术和储能技术的进(jìn)步，也(yě)将满足由人(rén)工智能大模型所带来(lái)的算(suàn)力需求的能量(liàng)增(zēng)长，这是（电池行业）一个面向新时代里程碑的进步。

　　为此，我们从业者(zhě)每(měi)天很兴奋地(dì)在做这件事(shì)情，我们有信心(xīn)把它(tā)做到很好，谢谢大家。

　　人工智能和数字化的升级，能够(gòu)让生产的智能化水平进一步(bù)提升

　　欧阳明高(gāo)刚刚提到了人工(gōng)智能，我们就来再来谈一下前瞻技术，近期有一个可能直(zhí)接产生技术变革的发展，就是硅碳负极的引入，结合长期和短期技术发展，谈一(yī)下对企业(yè)技术路线的影响有哪些？

　　在我们的(de)高比能量圆柱电池中，比如18650、21700，基本全部采用的是硅含量比较高的(de)（材料(liào)）。

　　我的同(tóng)事告诉(sù)我(wǒ)，亿纬锂能现在是使用硅碳负极（材料）最多的公司。

　　所以(yǐ)，我(wǒ)们已经验证了(le)硅碳负极(jí)是未来提高电池高比能量的一个发展方向，这也(yě)是一个未(wèi)来应(yīng)用广泛和(hé)持续发展的方向(xiàng)，这(zhè)是第(dì)一点。

　　第二点，关于人工智能，从(cóng)我们研究电池的流程来看。

　　过去，我们常常会从正极材(cái)料或电解液配方等等某一个维度(dù)去解决问题。

　　但现在，电池构成的(de)体系中包括(kuò)了正(zhèng)负极材料、粘接剂等等技术。

　　其中，电极中的孔是电池最核心的构造部分，而电解液的配方中，功能添加剂的加入越(yuè)来越(yuè)多。

　　所以，电池的(de)验证(zhèng)也有了一系(xì)列很长的实验要求，在实验室里排下来动(dòng)辄就是100个实验条件。

　　我们算了下，这100个实验条(tiáo)件做下(xià)来，差不多要花1000-2000万，这是一个（成(chéng)本）非常高的流(liú)程。

　　但是，随着人工智能的发展(zhǎn)，可(kě)以通过(guò)量化原理，加上我们过去的(de)经验，排(pái)除许多不(bù)需要去做实验(yàn)验证，可以大幅度(dù)提高实验效率、降低研发(fā)成(chéng)本，这会给这个行业里(lǐ)的科研带来(lái)一个革命性的变化(huà)。

　　同时，人工智能和(hé)数字(zì)化的升级，能够让(ràng)生产的智能化水平进一步提升。

　　从(cóng)而让每个电芯的质量都得到有效地控制和表达，让客户拿到的电池就是一个数字化的电池。

　　最关(guān)注磷酸铁锂可循(xún)环的性能

　　欧阳(yáng)明(míng)高最后(hòu)，花点时间来讨论一下(xià)绿色制造、环保和出海的问题。

　　第一，我现在最关注的是磷酸铁锂可循环的性能。

　　三元电池(chí)可回收的价值(zhí)比较高，如果磷酸铁(tiě)锂不能有效回收(shōu)，三元电池最终的全生命周期(qī)成本(běn)可能会更低，我们非常关注这一点。

　　我们不能想象将来有(yǒu)几(jǐ)百万吨的磷酸铁锂打(dǎ)包堆在地球表面。

　　第(dì)二，所谓的碳足迹，本身是个(gè)贸易壁垒的概(gài)念。

　　不管你(nǐ)怎么做，都满足不了（他们的要求），唯一能做(zuò)的(de)就是，把工(gōng)厂建到欧盟去，这样才能满足他们的愿望。

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