高盛：美国经济前景被下调美联储降息预期仍在支撑股市

专(zhuān)题：美联储近(jìn)年最重要决议将来袭 “降息50个(gè)基点”预期重燃

　　高盛表示(shì)，最近股市的轮换反映出美国经济增长前景被下调，但由于美联储预期(qī)将降息，标(biāo)普500指数仍接近历史高点(diǎn)。

　　该公司在上周五的报告中表(biǎo)示，预计美联储本周将下(xià)调基(jī)准贷款利率25个基点，到2026年第一季度将下调200个基点，低于市场预期的260个基点。

　　由(yóu)美国首席股(gǔ)票策略师戴维·科斯汀（David Kostin）领导的(de)团队表示，维持标普500指数年底目标价在5600点不变，并补充称，6个月和12个月(yuè)目标价分别高盛：美国经济前景被下调美联储降息预期仍在支撑股市为5700点和6000点(diǎn)。

　　科斯(sī)汀表示：“随着年化(huà)通胀率回到接近2%的水平，投资者和联邦公开市场委员会（FOMC）的(de)关(guān)注点都转向了美联储(chǔ)双重使命中的就业问题。”“由(yóu)于最近令人失望(wàng)的劳动力市场报告，自7月中旬(xún)以来，周期(qī)性股(gǔ)票落后于防御型股(gǔ)票9%，自9月初以(yǐ)来(lái)落后3%。”

　　科斯廷的团队(duì)表示，这一转变表明，市场预计实际经济增速在3%左右，接近高盛经济学家对第三季度实际GDP增长2.5%和2025年增长2.3%的预期。

　　根据这份报告，从历史上看，最近对(duì)经济增长的重新定价“意味着标(biāo)准(zhǔn)普(pǔ)尔500指数自7月(yuè)中旬以来下(xià)跌7%，在其他(tā)因(yīn)素保持不变的情况下，标(biāo)普(pǔ)500等权指数(shù)指数下(xià)跌6%。”

　　科斯汀表示，自1984年以来的五次降息周(zhōu)期中，美国经济并没有迅速进(jìn)入衰(shuāi)退。他补充道，标普500指数(shù)“通常在美联(lián)储首次降息后的(de)三个月内回报率为6%，六个月内(nèi)为9%，12个(gè)月内(nèi)为17%。”

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　　他表示，由于美联储可能的宽松程度已经被市场反映出来，“历史可能不是当前股市走势的最有用(yòng)指南。”他补充说，除了本周降(jiàng)息(xī)25个(gè)基(jī)点(diǎn)之外，预计到今年年底还将有两次25个基点的降息，2025年还将有四次25个(gè)基点(diǎn)的降息。

责任编辑：王永生

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