晶澳科技上半年电池组件出货量超38GW创新高经营活动现金流二季度实现净流入

8月30日晚间，晶澳科技(002459)发布2024年半年报。上半年，公司实现营业收入374亿元(yuán)，同比减少8.54%，净利润-8.74亿元，去年同期为盈利48.1亿元，同比减少118.16%。

从(cóng)行业(yè)发展(zhǎn)来看，2023年以来(lái)，随(suí)着光伏生产规模快速扩大，市场竞(jìng)争加剧，光伏产(chǎn)业(yè)链价格大(dà)幅下跌，多环节(jié)价格跌破(pò)成本(běn)线，企业关(guān)停产线(xiàn)、项目延期取消(xiāo)不断发生。目前，行业在剧烈波动下，已逐步进入去产(chǎn)能阶段，产品价格持续下跌，光伏相关企(qǐ)业的盈利能力普遍出现大幅下滑(huá)。

面对不断加剧的行业(yè)挑战，今(jīn)年上半年，晶澳(ào)科技多(duō)措并举提升经营成效，采取了多项(xiàng)务实、接地气的措(cuò)施应对市场变化，并(bìng)取得了不错的效果。其(qí)中，晶澳科技一直紧抓两个关键(jiàn)指标：出货量及(jí)现(xiàn)金流。

在行(xíng)业承压(yā)之下，持续增长的出货(huò)量无(wú)疑是保持竞争力和市场(chǎng)地位的重中之重。

结合半年报来看，在提高出货(huò)量方面，晶澳科技(jì)充分发挥自身的全球市场(chǎng)营销服(fú)务(wù)网络(luò)优势和品牌优势，进一步加大市场开拓力度。今年上半年，晶澳科技电池组(zǔ)件出货量超(chāo)38GW，同比增长约(yuē)59%，创出(chū)历史新高，据第三方资料(liào)统计显(xiǎn)示居于行业(yè)第二(èr)，侧面印证了晶澳科技在上(shàng)半年(nián)经营成(chéng)效颇为不俗。2024年一季度公司(sī)实现电池组件(jiàn)出货约16GW，今年(nián)第二季度，晶澳科技电池(chí)组件出货在22GW左右，环比增加约38%。

作为资金密(mì)集型行业，现金(jīn)流无疑是生命线。上半年，晶澳科技在筹(chóu)措资金、改善(shàn)经营性现金流方面亦取得了不错的成效，避(bì)免出现资金的掣肘。

具体来看，经营活动现金流二季度实现净流入，较一季度改善显(xiǎn)著，环比提升148%。投资(zī)活动现金流，半年报(bào)数据显(xiǎn)示今年二季度较一(yī)季度环比下降6%，资(zī)本性开支(zhī)逐步减少，公(gōng)司表(biǎo)示，后续将进一步缩减资本性(xìng)开支。

根据半(bàn)年(nián)报数据，晶澳科技筹(chóu)资(zī)活动现(xiàn)金流环比大(dà)幅增(zēng)加61%。公司融资能力保持健康(kāng)，为应对行业波动，储备现金，满足(zú)公(gōng)司经营(yíng)需要，截至2024年半年度公司货币资金达249亿元。行业低谷期公司加大在手资金储备，助力穿越(yuè)周期，建立(lì)起丰厚的资金安全垫(diàn)，更加自主投入研(yán)发，从容应对目前的行业困境(jìng)。

截(jié)至2024年半年度，晶澳科技现金流稳健，公司表示，将(jiāng)不断强化(huà)经营性现金(jīn)获取能力，加强供应链管理，严格管理资本性支出，增厚(hòu)现金储备(bèi)，以维系公司现金平衡，在行业周期底部(bù)较长时间保证可(kě)持续(xù)性经营，稳健发展。

面对行业震荡，晶澳科技(jì)内外兼修(xiū)，通过(guò)加速先进产能达(dá)产达效(xiào)、提升技术实力等多种(zhǒng)方式强化自身功力，不断打(dǎ)造竞争“护城河”。

目前，晶澳科技加速推进n型电池产能落地，已完成了(le)n型产能的迭代(dài)，降本效果显著。今年上(shàng)半年，晶澳科技n型电池产能快(kuài)速(sù)达产(chǎn)，产品良率、电池(chí)转换效率大幅提升，生(shēng)产成本明显下降，大尺寸电池在(zài)转换效率和生产(chǎn)成本(běn)上做到了行业领先水平。目前，晶澳科技(jì)最新的n型倍秀（Bycium+）电池量产转(zhuǎn)换效率已达(dá)到26.5%，工艺将持续(xù)改进，进一步降低电池生产成本，提高电池的性价比。

晶澳科(kē)技不断完善的降本能力(lì)，也(yě)是其一直以来不断穿(chuān)越行业周期的密码(mǎ)晶澳科技上半年电池组件出货量超38GW创新高经营活动现金流二季度实现净流入之(zhī)一。根据证券分析师(shī)测算，二季度(dù)晶澳科技成本环(huán)比下降，主要(yào)系公(gōng)司(sī)2023年集中投产TOPCon产能逐步爬坡，良率、非硅成本改善贡献。目(mù)前主产业链盈利基本见底，产能最(zuì)少(shǎo)的环节TOPCon电池，后续随着需求(qiú)旺季(jì)来临排产提(tí)升，电池盈利有望率先修复，目前，晶澳TOPCon电池爬坡已完成，成本(běn)优势有望逐步体(tǐ)现。同时公司也在严格(gé)控制(zhì)订(dìng)单盈利水平(píng)，多(duō)措并举保(bǎo)证(zhèng)经营现金流平稳、可持续(xù)。

目前，晶澳(ào)科技正朝着2024年底组件产能超100GW、硅片与电池(chí)产能达组件产能(néng)的80%、n型电池(chí)产(chǎn)能(néng)57GW的规划目标而去(qù)，先进产能释放也将更加彻底(dǐ)，竞争优势也不言而喻。

当今，光伏产业已(yǐ)从劳(láo)动密集型转变(biàn)为技术密集型产业，具备领先的技术实力尤为重要。一直以来，晶澳(ào)科技持续支持技术研发和工(gōng)艺创新工作，持续(xù)加大研发力度，技(jì)术优晶澳科技上半年电池组件出货量超38GW创新高经营活动现金流二季度实现净流入势进(jìn)一步(bù)强化。目前，晶(jīng)澳科技已通过积极的技术储备构建起稳固的知识产权“护城(chéng)河”，同时持续推动技(jì)术(shù)创新，通过不断(晶澳科技上半年电池组件出货量超38GW创新高经营活动现金流二季度实现净流入duàn)加大研发(fā)力度来提(tí)升技术实力，稳固行业竞争力。

近十年(nián)来(lái)，晶澳科技维持着每(měi)年研发(fā)投入占营收比例(lì)5%以(yǐ)上的水平(píng)。今(jīn)年上半年(nián)，据公司半年报(bào)，晶澳科(kē)技研发投入占营业收(shōu)入5.24%。专利数量是最直接的证明。截至2024年6月30日，晶(jīng)澳科技共有有效专利(lì)1827项，其中发明专利977项。相较于(yú)2023年底时所拥有的授权专利1263项、其中发明专利285项的数据来看，晶澳在半年内专利数(shù)量尤其发明专利取得大幅增长，公(gōng)司专利数量在中国光伏企业(yè)中处于前列。在此新(xīn)质生产力(lì)全面迸发(fā)的背景下，这对于构筑(zhù)企业专利壁垒和(hé)促进光伏(fú)行业(yè)健康发展已愈发重(zhòng)要。

综合来看，光伏目前处于低谷期(qī)，但随着落(luò)后(hòu)产能的加速出清，以及行业的进一步整合，凭借稳健、具有前瞻性的“高筑墙(qiáng)、广积(jī)粮”的(de)运营，晶澳科技在(zài)上半年进一步强化(huà)了自身竞争(zhēng)优势。从长期(qī)看，光(guāng)伏行业前景仍十分广阔，随着落后产能的出清以(yǐ)及相关政策(cè)落地，光伏行业有望迎来良(liáng)性、健康发(fā)展，以晶澳科技为代表的龙头企业有望率先复苏。

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