华鑫证券：零售药店市场业绩转变 经营节奏转变有望迎来拐点

证券时(shí)报网讯，华鑫(xīn)证券研报指出，截(jié)止8月31日，连锁药房上市(shì)公司2024年半年报(bào)已陆续发布，从归母(mǔ)净利来看，连锁 药房普遍面临较大的经营压力，仅益丰(fēng)药房一家实现了利润增长。连锁药(yào)店净利下滑背后有近年来药店数量的大幅增长，竞争加剧、也有政策端，医保改(gǎi)革后，个人账号(hào)收支减少等多重因素。截至2023年底，全国药店数量已达到666960家(jiā)，门店增加背后市场总量却缩减。2024年一季度，关闭门店和新开(kāi)门店已逐(zhú)步靠近，零售药店行业扩张转向(xiàng)收紧，竞争缓和，零售药店的单产盈利趋向回升。从2024年一季(jì)度开始，行业亏损面已开始扩大，考虑单体和中小连锁的(de)抗风险能力较弱(ruò)，华鑫证券(quàn)认(rèn)为到2024年四季度(dù)，零售
行业将达(dá)成新的平衡。政策方面，门诊统筹的覆盖面在逐步华鑫证券：零售药店市场业绩转变 经营节奏转变有望迎来拐点扩(kuò)大，但相(xiāng)关品类涉及到连锁药房的品种和收入(rù)比重仍(réng)较小。长期来看，门诊(zhěn)统筹的覆盖面增加，占公司收入比例会扩大，但连锁药店仍是独立经营主体，自主调配品(pǐn)种的权(quán)限大，同时门诊统筹也带来客流量的增加。建议(yì)关注：益丰(fēng)药房、老百姓、一心堂等(děng)。

校对：冉燕青

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