AI巨头科大讯飞上半年业 绩暴雷！市值缩水近300亿！

近年来，AIGC、ChatGPT、云计算及英伟达(dá)等概念股在资本市场备受瞩目，科大讯飞作为(wèi)亚太(tài)地区智能语音与AI领域的制造商，其市(shì)场表现(xiàn)与财务状况成为市场关注的焦点。然而，科大讯飞2024年(nián)半年度(dù)财务报告显示，公(gōng)司似乎没有跟上AI浪潮，亏损4.01亿元，且从中期维度看，连续3年归母净利润下滑，应收账款、经营(yíng)现金流等(děng)多项指标也不及同期表 现。

2024上半年(nián)增收(shōu)不增利，亏损(sǔn)4.01亿元(yuán)

科大讯飞自1999年成立以来，深耕AI核心技术，自主研发了讯飞星火认(rèn)知大 模型，并依托国产算力(lì)平台(tái)“飞(fēAI巨头科大讯飞上半年业绩暴雷！市值缩水近300亿！i)星一号”，实现了技(jì)术上的国(guó)内领先及国际对标(biāo)。公司在教育、医疗、金融等多(duō)个领域广泛(fàn)布局，积极赋(fù)能产业升级，同时构建开放生态，吸引了超过600万的开发(fā)者，推动了AI技术的普及(jí)与应用。

然而，从财(cái)务数据来看，科大讯飞在报告期(qī)内虽然(rán)实现了营业收入93.25亿元，同比增长18.91%，显示出强劲的市场扩张(zhāng)势头，但其归母净利润却由盈转亏，达到4.01亿元，这一(yī)变化主要源于多重因(yīn)素的 叠加影响。

首先，科大讯飞在2024年上半年显著加大了(le)对“讯飞星火”大模型的研发投入，新增投入超过6.5亿元，旨在保持并扩大(dà)其(qí)在AI领(lǐng)域的领先地位。这一战(zhàn)略决策虽然有(yǒu)利于公司的长期发展，但在短期内却对公司的经(jīng)营业(yè)绩造成了较大压力，研发费用同比大幅增长27.40%至19.33亿元。

其次，金融资产(chǎn)投资收(shōu)益的减少、其他收益(yì)的下滑以及坏账准备的增加(jiā)，也共同对公司的净利润产生(shēng)了负面(miàn)影响。具体(tǐ)而言，金融资产投资收益减少了约1.49亿(yì)元，其他收益下滑了1.46亿元，而坏账准备则
增加了0.83亿(yì)元。

毛利率下降，市值缩水近3成

自2019年以来，科大讯飞的毛利率呈现出(chū)下降趋势，盈利质量面临挑战。从当年的50.44%，降至(zhì)目前的(de)40.19%，累计下降了10.25个百分点。特别是(shì)2019至2023年间，科大讯飞的毛(máo)利率连续3年下滑。

至于科大讯飞的毛利率下滑，有(yǒu)媒体人(rén)士认为，包(bāo)括业务结构调整、市场竞争(zhēng)加剧、成(chéng)本因(yīn)素、金融资产公允(yǔn)价值变动以及(jí)政府补助依赖等多方面因素(sù)。

此外，科(kē)大讯(xùn)飞的资产负债率(lǜ)也呈现攀升态(tài)势，达(dá)到54.79%，同比(bǐ)上升9.95%，显示(shì)出负债结(jié)构的变化和资(zī)金压力的增加。

这(zhè)一(yī)系列财务数(shù)据的恶化也反映在了(le)公司的股(gǔ)价表现上。科大讯飞年内股(gǔ)价下(xià)跌了26.68%，暴跌至33.93元，市(shì)值蒸发了289.65亿元。

近年来，AIGC、ChatGPT、云计算(suàn)及英伟达等概 念股在资本(běn)市场备(bèi)受瞩目，科大(dà)讯飞(fēi)作为亚太地区智能语音与AI领域的制造商，其市场表现与财(cái)务状况成为(wèi)市场关注的焦点。然而，科大讯飞2024年半年度财务
报(bào)告显示，公司似乎没有(yǒu)跟上AI浪潮，亏损4.01亿元(yuán)，且从中期维度看，连续(xù)3年 归母净利润下滑，应收账款、经营(yíng)现金流等多项指标也不及(jí)同期表现。

2024上半年增(zēng)收不增 利，亏损(sǔn)4.01亿元

科大讯飞自1999年成立(lì)以来，深耕AI核心技术，自(zì)主研发(fā)了讯飞星(xīng)火认(rèn)知(zhī)大模(mó)型(xíng)，并依托(tuō)国产算力(lì)平台“飞(fēi)星一号”，实现了技术上的国内领(lǐng)先及国际对标。公(gōng)司在教育、医(yī)疗(liáo)、金融等(děng)多个领域广泛布局，积极赋能产业(yè)升级，同时构建开放生态(tài)，吸引了超过600万的开发者，推动了AI技术的(de)普及与应(yīng)用。

然(rán)而，从(cóng)财务数(shù)据来看(kàn)，科大(dà)讯(xùn)飞在报告(gào)期内虽然实现了营业收入93.25亿元，同比增长(zhǎng)18.91%，显示出(chū)强劲的市场(chǎng)扩张势头，但(dàn)其归母净利润却由(yóu)盈转亏(kuī)，达到4.01亿元，这一变 化主要源于多重因素的叠(dié)加影响。

首(shǒu)先，科大讯飞在2024年
上半年显著加大了对“讯飞星(xīng)火”大模型的(de)研发(fā)投入(rù)，新(xīn)增投入超过6.5亿(yì)元
，旨在保持并扩(kuò)大其在AI领域(yù)的领先地位。这一战略决策虽(suī)然有利于公司的长期发展，但在短期内(nèi)却对公司的经营业绩造成了较大压力(lì)，研发费用同比大幅增长(zhǎng)27.40%至19.33亿元(yuán)。

其次，金(jīn)融资产投资收益的减少、其他收 益的下滑(huá)以及坏账准备的增加，也共同(tóng)对公司的净利润产生了(le)负面(miàn)影
响。具体而言，金融资产投(tóu)资(zī)收益减少了约1.49亿元，其他收益下滑了(le)1.46亿元，而(ér)坏账准备则增加了0.83亿元。

毛利率下降，市值(zhí)缩水(shuǐ)近3成

自2019年以来，科大讯(xùn)飞(fēi)的毛利率呈现出下降趋势，盈利质量面临挑战。从当年的(de)50.44%，降至目前(qián)的 40.19%，累计下降(jiàng)了10.25个(gè)百分点。特别是2019至2023年间，科 大讯飞的毛利(lì)率连续3年下滑。

至于科大(dà)讯飞的毛利率下滑，有媒体人士认为(wèi)，包括业(yè)务结构调 整、市场竞争(zhēng)加剧、成本因素(sù)、金(jīn)融资产公允价值变动(dòng)以(yǐ)及政府补助依赖等(děng)多方面因素。

此(cǐ)外，科大(dà)讯飞的资产负(fù)债率也呈现攀(pān)升态势，达到54.79%，同比上升9.95%，显示(shì)出 负债结构(gòu)的变化(huà)和资金压力的(de)增加(jiā)。

这一系列财务数据的恶化也反映在了公司的股价表现上。科大讯(xùn)飞年内 股价下(xià)跌(diē)了26.68%，暴跌至33.93元(yuán)，市值蒸发(fā)了289.65亿元。

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