224家机构调研德赛西威再融资计划引关注

　　本周（9月9日至(zhì)13日）A股继续回调，上证指(zhǐ)数全周下跌2.23%，收(shōu)于2704.09点；深证成指下跌1.81%，创业板指下跌0.19%。

　　盘(pán)面上，行业(yè)（申万一级(jí)）指(zhǐ)数跌多涨少，房地产、建筑装饰板块全(quán)周实现正收益，其余板块纷纷飘(piāo)绿。主题板块表现上，中(zhōng)船系、光模块（CPO）、智慧医疗等题材表现(xiàn)活跃，其中，中船系股价整体大涨，主因中国船舶、中国重工（维权）两大千(qiān)亿市值船企(qǐ)将合并，合并后的新公(gōng)司将成为全球(qiú)最(zuì)大造船上市公司(sī)。在(zài)此利好消息的带动(dòng)下，中船系表现(xiàn)活(huó)跃。

　　本周(zhōu)机构调研情绪维持较活跃水平，截至9月13日19时，共有215家上市公司披露机构(gòu)投资者调(diào)研记录。本周(zhōu)获机构调(diào)研公司赚钱效应整体(tǐ)较差，周内实现正收(shōu)益的公司数量占比不足三成。

　　从股价有亮点表现的公司(sī)来(lái)看，海新能科、新能(néng)泰山、本钢板材(cái)224家机构调研德赛西威再融资计划引关注n>均在9月13日迎来首板，海新能(néng)科、新能泰山是(shì)本周股价累计涨幅排名前(qián)两位的机构调研股，分别上涨(zhǎng)20.43%、14.80%。

　　热门(mén)调研标的方面，机构扎堆调研情况明显减少，本周仅有德赛西威、乐鑫科技两家公司接待百家以上机构调(diào)研，涪陵榨菜、时代电气、欧科亿、怡和嘉业等公司接(jiē)受50家以上机构调研。

　　德赛西威周内共接待224家(jiā)机构。资料显示，德赛西威是(shì)一家汽车电子企(qǐ)业，成立于(yú)1986年，并于2017年(nián)在深交所主(zhǔ)板上(shàng)市(shì)，主营业务(wù)包括智(zhì)能座舱、智能驾驶和(hé)网联服务三大业务，产(chǎn)品包括(kuò)座舱与智能驾驶(shǐ)域控制器、显(xiǎn)示系统和液晶仪表等车内信息娱乐系统(tǒng)、OTA解决方案、智能进入、座舱(cāng)空间等网联服务业务等。

　　机构投资者本周密集调研德赛(sài)西威，主因该公司近(jìn)期披露再融资计划(huà)，这是该公司自2017年上市以来的首次再融资计划(huà)。9月6日晚间，德赛西威公告称拟定增募资不超45亿元(yuán)，用于汽车电子(zi)中西部基地建设等三大重点项目。在调研(yán)中，德赛西威表示，本次再融资募集资金主要(yào)用(yòng)于产能扩建、智算中(zhōng)心及舱驾(jià)融(róng)合平台研发项目。

　　对于计划再融资的原因(yīn)，德赛西威(wēi)表示，公司自(zì)上市以(yǐ)来营(yíng)业规(guī)模快速增(zēng)长(zhǎng)，2021年至2023年公司营业收入年均(jūn)复合(hé)增长率达(dá)到51.31%。随(suí)着业(yè)务规模的快速(sù)提高，德赛西威产能投入快速提(tí)升，且多年来始终保(bǎo)持高(gāo)水平研发投(tóu)入，资产负债(zhài)率持续走高。另一方面，该公司2022年获得新项目订单年化金额达到200亿元，2023年获得新项目订单年化金额达到245亿元(yuán)，2024年1月至6月获得新项目订单规模继(jì)续保持增(zēng)长。

　　“前述订单包括境内客户的内销和出口车型项目，也包括直接出口给国际客户的项目，德赛西威(wēi)在境内市(shì)场和境外(wài)市场的(de)项目获取均取得(dé)较大成果。为满足持续提(tí)升的订单需(xū)求，公司需要扩大产能，提前开展(zhǎn)产能建设。综上(shàng)，公司计划开展再融资，以便在满足产(chǎn)能扩张(zhāng)的同时，保持健康的资产负债结构。”德赛西威表示。

　　德赛西威表示，在智能驾驶域控制器产品方面，该公司已经形(xíng)成了(le)良好(hǎo)的产品结(jié)构，包括高算(suàn)力、中算力和中低算力的智能驾(jià)驶域控制器，以及舱(cāng)驾一体方案。公司的产(chǎn)品已经在理想汽车、极氪汽车等客户(hù)上规模化量产，并(bìng)获得多家主流客户(hù)的新项目(mù)订单。

　　2024年上半年，德赛西威实现营(yíng)业(yè)收入116.92亿元，同比增长34%；实现净利润8.38亿元，同比增长(zhǎng)38%。其中，智能座舱业务仍是德赛西威最主要(yào)的(de)营收来源(yuán)，上半年营收占比达到68%。据了解，上半年德赛西威第三代智能座舱域控制器已在理想、奇(qí)瑞(ruì)、广汽乘用车等众多车企旗(qí)下车型上规模化量产(chǎn)，并获得奇瑞、吉利、广汽丰田等车企新项目订单，市场规模快速提升。

　　乐鑫科技也是本周机构调研“香饽饽(bō)”，周内(nèi)共有168家机构调(diào)研该公司。乐鑫(xīn)科技成立于2008年(nián)，是一家全球化的无晶(jīng)圆厂半导体公司，专注于(yú)物联(lián)网Wi-Fi MCU通信芯片及(jí)其模组的研发、设计和销售，其主要产品Wi-Fi MCU是智能家居、智能照明、智能支付终端、智能可穿戴设备、传感设备及工业(yè)控制等物联网领域的核心通信芯片。随着AI在(zài)物联网领域的逐渐渗透，该公司产品也(yě)包含边缘AI功能，具备语音唤醒、控制，图像识别等功能。

　　2024年(nián)上半年(nián)，乐鑫科技实现营业(yè)总收(shōu)入9.20亿元，同比(bǐ)增长37.96%；归母净利(lì)润(rùn)1.52亿元，同比增长134.85%。乐鑫(xīn)科(kē)技(jì)对此表(biǎo)示，营(yíng)业收入变化主要由于近年来不断拓展产品矩阵，目前营收增长(zhǎng)中的60%来自于智能家居领域，细分品类众(zhòng)多，另外注意到如储能、光伏、金融支付设备、运动健康(kāng)、视频应用等也都有不错的增长。

　　在调研环节(jié)，乐鑫科技(jì)表示，尽管(guǎn)市(shì)场有观点认为半(bàn)导体行业今年三(sān)季度业绩可能比(bǐ)二季度弱，但该公司三季度的经营状况正常(cháng)，甚至可能比二季(jì)度更好。

　　今年5月(yuè)，乐鑫科(kē)技宣布成功收购M5Stack（明栈信息科技）的控股权，此举在物联网与嵌入式系统(tǒng)行业内引发广泛关注。机构问及(jí)其收购的协同效应时，乐鑫科技(jì)指出，M5Stack是一家(jiā)很有(yǒu)潜力的创意硬件公司(sī)，包括其品牌影响力、毛利率和(hé)创(chuàng)意能力(lì)等，该公司(sī)可(kě)以帮助乐鑫科技进一(yī)步延伸拓(tuò)展开(kāi)发者端的品牌影(yǐng)响(xiǎng)力。单从芯片或模组的价值量来说，乐鑫科技的产品形态在工业领域的价值量较小，但是(shì)M5Stack开发套件的(de)完整(zhěng)形态拥有不错的价(jià)值量，该公司将会成为(wèi)乐鑫科技进入工(gōng)业领域的合适入口。

　　（文章来(lái)源：证(zhèng)券时报）

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