重大人事变动！华泰证券研究所所长陈莉出任南方基金党委书记，副所长张继强接任

9月3日，《每(měi)日经济新闻》获悉，华(huá)泰证券研(yán)究所(suǒ)与南方基(jī)金同时迎来重大人事变动(dòng)。华泰证券研究所所(suǒ)长陈莉(lì)今日正式转任南(nán)方(fāng)基金党委书(shū)记。华泰证券研究所副所长、总量研究负责人、固收首席张(zhāng)继强将接任华泰(tài)证券研究所所长(zhǎng)一职。

华泰研究所上半年分(fēn)仓佣金总额同比下滑11.75%，好于市场平(píng)均

简历显示，陈莉是南京大学法学硕士(shì)，曾任(rèn)华泰证(zhèng)券深圳民(mín)田路营业部总(zǒng)经理、深圳益田路营业部总经理。2017年1月起(qǐ)担任华泰期货监事；2018年(nián)2月起(qǐ)担任华泰金控（香港）董事；2018年3月起担(dān)任华泰研究所副所长；2019年1月起担任(rèn)华泰研究所所(suǒ)长(zhǎng)。

华(huá)泰证(zhèng)券为南方基金第一大股(gǔ)东，持股比例41.16%。华泰证券半年(nián)报显示，截至2024年(nián)上半(bàn)年，南方基(jī)金管理资产规模合计人民币21724.29亿元(yuán)，其中，公(gōng)募业务管(guǎn)理基金数量合计370个(gè)，管(guǎn)理资产规模合计人民币(bì)12403.81亿元；非公(gōng)募业务管理资产规模合(hé)计(jì)人重大人事变动！华泰证券研究所所长陈莉出任南方基金党委书记，副所长张继强接任民币9320.48亿元。

今年上半年，南方基金(jīn)向华泰证券支付的席位费分仓佣(yōng)金及销售(shòu)服(fú)务费3477.18万元。

值得一提(tí)的是，从去年7月(yuè)开(kāi)始，公募(mù)基金(jīn)降费成(chéng)为行业主旋律(lǜ)。整(zhěng)个券商行业研究业务都不可避免承受压力。东方财富Choice金融终端数据显示，2024年上半年(nián)，券商分仓佣金收入为67.74亿元，较去年同期的96.74亿元下滑30%。

不过，华泰(tài)证券(quàn)上(shàng)半年分仓(cāng)佣金总额小(xiǎo)于行业整体降(jiàng)幅。数据显示，华泰证券上半年分仓佣(yōng)金总额为2.74亿元，同比下滑11.75%。佣金席位(wèi)市场(chǎng)份额4.047%，行业排名由2023年的第七名(míng)上升至第六名。

张(zhāng)继强连续五年蝉联“新(xīn)财富最佳分析(xī)师(shī)”固收研究第一名

陈(chén)莉的继(jì)任者(zhě)张继强则(zé)在固收研(yán)究领域是当仁不让的大佬。他曾任中金公司固定收益研究负责人(rén)、董事总经理(lǐ)。在接任(rèn)华泰证券研究所所长之前，任研(yán)究(jiū)所副所长、总(zǒng)量研究负责人及固收首席、董事总经理。

2019年至2023年，张继强带(dài)领的华泰固收团队(duì)连续五年蝉联“新财(cái)富最佳分析师”固收(shōu)研究第一名。2021年张继强获得“新财富白金分析师”称号(hào)。

此外，张(zhāng)继强还在(zài)大型真人秀综艺节目《闪闪(shǎn)发光的你》投行季担任导(dǎo)师，同为(wèi)导师的还有华泰证券并购业务负责人劳志明、香港团队消费行业负(fù)责人孟宪君。

据记(jì)者了(le)解(jiě)，张继强的重大人事变动！华泰证券研究所所长陈莉出任南方基金党委书记，副所长张继强接任任命在内部公示已有时日，但尚未(wèi)正式发文，亦未对外公布。

值得一提的是，8月29日，张继强团队还撰写了(le)一(yī)篇固收研究报告，发布在“华泰睿思”公(gōng)众号。该报告题目为《辨析当下转债市场与2018年的异同》。

在(zài)此报告中，张继强表示，近日转(zhuǎn)债(zhài)投资者最为关切的(de)话题(tí)之一就是：当下转(zhuǎn)债市场是否已处于大(dà)底附近？尤其与2018年底重(zhòng)合度多高？

对(duì)此，他条分缕析阐(chǎn)述(shù)了对上述问(wèn)题思(sī)考，指出：目前转债估值指标可比肩2018年，债(zhài)性相(xiāng)当甚至更强、但股(gǔ)性略(lüè)差。转债市场生态、定价(jià)逻辑早与2018年大(dà)不(bù)相(xiāng)同。此外，当下理财子、保险资管虽(suī)然直投转债规模并不多，但有时快速且大量申赎挂钩(gōu)转债的产品，会对市场产生明显(xiǎn)的流动性扰动。目前转(zhuǎn)债配置吸引力相对较弱。

操(cāo)作上，张继强(qiáng)建议，转债暂不急于重仓布局。重点关注错杀机会。择券方(fāng)向可侧重于：①股债性已(yǐ)不输2018年底的品种；②正(zhèng)股(gǔ)无明显信用(yòng)瑕疵，即(jí)债底相对坚实的(de)转债，或是流动性/资产相对较好的；③债底虽(suī)不算(suàn)坚实，但绝对价格吸引力(lì)已很明显，优(yōu)先关注股性(xìng)相对较强的个券，博弈正股弹性(xìng)。

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