机构预计今年功率分立器市场增速反弹 A股公司业绩改善趋势明显

近日，国内高端半导(dǎo)体智库芯谋研究发(fā)布《中国功率分立器(qì)件市场年度报告2024》。

该机构认为，随着半导体行业(yè)本身的修复以及下游应用市场的(de)回暖，2024年全球功率(lǜ)器件市场将回归常态化(huà)增长速率（预计
同比(bǐ)增长3.5%）。同时，国内企业(yè)不断增强技(jì)术水平(píng)，销售额不断上涨，市场份额不(bù)断(duàn)提升，越来(lái)越(yuè)多的国(guó)内企业走向行业头部。

据证券时报记者了解，功率半导体是电子装置中电能转换与电路控制的核心，主要用于(yú)改变电子装(zhuāng)置中电(diàn)压和频率、直(zhí)流交流(liú)转(zhuǎn)换等。功率半导体分为功率IC和功(gōng)率分(fēn)立器件两大(dà)类，功率(lǜ)分立器件主要包括二极管 、晶闸管、晶体管等产品，广泛 应用于汽车(chē)电子、家电、轨道交通、光伏、储能(néng)以及消费电子等领域。A股上市(shì)公(gōng)司中士(shì)兰微(wēi)、华润微(wēi)、扬杰科技等均从事相关(guān)业务。

回(huí)顾(gù)2023年，报告显示，全球以PC、手机为代表的(de)消(xiāo)费电子产(chǎn)品需求(qiú)低迷(mí)不(bù)振，加之库存去化、部分厂商降(jiàng)价等影响，全球功率分立器件市场规模略微增(zēng)加。全球功率分立器件市场经过(guò)2021年32.8%以及2022年19.2%两(liǎng)年的高速增长后，2023年增长速度放缓。同时，受(shòu)到2023年半导
体市场整体不景(jǐng)气(qì)的影响，2023年增(zēng)速仅为1.4%。

从市场格局来(lái)看，2023年全球功率分立器件的龙头企业仍是德国英飞凌，但营收从机构预计今年功率分立器市场增速反弹 A股公司业绩改善趋势明显2022年(nián)的62.1亿美元下滑至54.1亿美(měi)元，市(shì)场份
额由2022年(nián)19.6%下(xià)滑至(zhì)16.8%。全球第二大企业(yè)还是(shì)美国安森美公司，与第一营收差距减小。从营收看，两家公司功(gōng)率(lǜ)分立器件的全球营收差距从2022年的40亿美元回落到2023年 的近32亿美元。

2023年全(quán)球汽车电子和中高端工业电子市场相关 功率半(bàn)导体芯片继续缺货，相(xiāng)关产品价格保持在高(gāo)位。前十(shí)大企业中，安世半导(dǎo)体是唯一(yī)继续保持大幅增长的企业，2023年公司(sī)功率分立(lì)器件营收同比增长30%，位居(jū)全球功率分立器件营收第三位(wèi)，上升2位。

在中国功率分立(lì)器件行业前十大公司中，有9家公司功率分立器件营收实现(xiàn)增长，且营收最(zuì)少的公司已接近19.5亿元。

据芯谋研究统
计，全球(qiú)功率分立(lì)器(qì)件产业营收前二十公(gōng)司(sī)中，中国企业有7家，分别是士兰微、扬杰科技、华润(rùn)微、斯达半导、比亚迪半导体、中车(chē)时代(dài)、乐 山无线电。位居
全球前二十的中国功率分(fēn)立器件公司总营收持续
增长，排名(míng)也有上升。

展望2024年，芯谋研(yán)究认为，随(suí)着全球经济逐步 恢(huī)复，PC、手(shǒu)机等消费电子产品需求(qiú)回弹，2024年上半年，国内手机市(shì)场销量(liàng)累计达到1.47亿部，同比增(zēng)长13.2%；PC销(xiāo)量达到了(le)6490万台，同(tóng)比增长3%。库存去(qù)化趋于正常，预计2024年(nián)及(jí)之后全球经济(jì)将恢复并保持稳步增长态势。消费电子、汽(qì)车电(diàn)子(zi)、工业等
领域市场需求(qiú)仍(réng)将继续保持增长，2024年全(quán)球功率分立器(qì)件增速将(jiāng)有所回弹（同比增长率约3.5%）；2025年回归理性增长速度。

据证券时报(bào)记者梳理，从A股相关公司(sī)上半年情况来看，业绩回暖趋(qū)势明显。例如(rú)，华润微是中(zhōng)国本土大型功率半导体企业之一。经过多年发展，公司在 功率半导体等产品领域积累了系列(liè)化的(de)产品线，能够为客户提(tí)供丰富的(de)产品与系统解决方案。公司合计拥有1100余项分立器件产品与500余项IC产品。上半年，华润微实现(xiàn)营业收入47.60亿元，实现归母净利润2.80亿元。其中第二季(jì)度实现营业收入26.44亿元，环比增长25%，实现归属于母公司所有者的净利润(rùn)2.47亿元，环比增长(zhǎng)644%。

“报告期内，行业库存(cún)下(xià)降至合理水位，同时下(xià)游需求回暖，公司产(chǎn)能利用率已恢复(fù)至满载水平(píng)，产品价(jià)格趋于(yú)稳定。”华(huá)润微
在分析经营情况时说。

士兰微专注于硅半(bàn)导体、化合(hé)物半导体产品(pǐn)的设计与制 造，向客(kè)户提供高质量(liàng)的硅基集成电路、分立器件和化合物半导体器件(jiàn)（LED芯片和成品，SiC、GaN功率器件）产品。上(shàng)半(bàn)年，公司(sī)实现营业总收入为(wèi)52.74亿元，同比增长17.83%；实现归母扣非(fēi)净(jìng)利润1.26亿元。主要系公(gōng)司持续加大模拟电路、IGBT器件、IPM智能(néng)功率模(mó)块、化合物芯(xīn)片和器件等产品(pǐn)在大型白电、通信、工业(yè)、新能源、汽车等高门槛市场的推广(guǎng)力度等。

从事半导体分立器件产品的研发、生产和销售 的
扬(yáng)杰科技今年业绩亦稳(wěn)步增长。上半年公司实(shí)现营业收入28.65亿元，同(tóng)比上升9.16%；同期实现归母净
利润4.25亿元(yuán)，同比增长3.43%；业绩增长主要(yào)系半导体(tǐ)行业温和复苏，下游应(yīng)用(yòng)领域需求(qiú)回 暖。其中国(guó)内汽车电子及消费(fèi)电子(zi)行业需求旺盛，工业 市场逐步改善。公司顺应市场需求持续优化下游结构及产品结构
，积极做好海内(nèi)外市(shì)场与客户(hù)开拓(tuò)等。

“国内企业不断增强技(jì)术水平，销售额(é)不断上涨(zhǎng)，市场份额不断提升，越(yuè)来越多的(de)国内企(qǐ)业(yè)替代国外企业成为行(xíng)业内头部企业。在功率器件这个细(xì)分市场，国产(chǎn)供应链安全性不(bù)断提(tí)升。”芯谋(móu)研究在报告中分析称。

事(shì)实上，看好功率半导体(tǐ)市(shì)场的公司(sī)和机构不在少数(shù)。华润微在半年报中写道 ：美国半导体行业协会（SIA）预计
全球半导体销售额将同比增长15.8%。从地域上看，北美(měi)、亚太(tài)等是消费和(hé)计算电子呈增长趋势的地区，复苏明显。从产(chǎn)品上看，存储市场(chǎng)规模呈反弹趋势；逻辑电
路得益于消费(fèi)电子复苏和AI算力需求(qiú)上升，向好发展；模拟电路国际市场依然有压力，但国内市场已有复苏趋势。全球功率半导体市场也逐
渐(jiàn)回归增长轨道，规模有望继续
扩大，2024年度增速预测达到7.2%。

市(shì)场调查企业Omdia预计，2024年全球功率半导体市场规模将增长至781亿美元。中国是全球最大的功率半导(dǎo)体消费国，目前占据全球功率半导体市场规模的37%左右，且中国的功率(lǜ)半
导体市场规(guī)模仍 在逐步增加，预计至2028年中国功率半(bàn)导体市场
规模有望达(dá)到405亿美元(yuán)。

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