iPhone 16携AI揭开面纱 果链企业机遇几何

　　来(lái)源(yuán)：中国经营报

　　本(běn)报(bào)记者 陈佳岚 广州(zhōu)报道

　　北京时间9月10日凌晨，苹(píng)果秋季新品发布(bù)会召开，iPhone 16系列如期亮相。此(cǐ)次，苹果推(tuī)出了四(sì)款新iPhone，分别是iPhone 16、16 Plus、16 Pro和16 Pro Max，以及新款手表Apple Watch Series 10和AirPods 4无线蓝牙耳机，其中，iPhone 16系列作为苹果第一代AI手机无疑是最重磅的产品，也是外界关注的(de)焦(jiāo)点。

　　从二级市场反应上来(lái)看，发(fā)布会期间苹果公司股价处于逆(nì)势(shì)微跌状态。同(tóng)日，苹果概念个股在(zài)二(èr)级(jí)市场上的(de)表现总体也呈现两极(jí)分化的状态。

　　随着苹果AI产品的逐步落地，市场对iPhone 16能否激起苹(píng)果手机的
“超级(jí)周期”，仍看法不一。不(bù)过 ，《中(zhōng)国经营报》记者也注(zhù)意到硬件端(duān)仍有望从中受益，下半(bàn)年为消费(fèi)电子旺季，果链中的一些供应商下半年的业绩仍值得期待(dài)。

　　值得(dé)一(yī)提(tí)的是，苹果发布会当日与华为新品(pǐn)发布会再次“撞档”，果链与华为手机供应链(liàn)有许多共同的供应商，这些重合的供(gōng)应商可能会受益并提高业绩。

　　iPhone超级周期 市场意见不一

　　苹果拥抱AI被外界认为有望提振(zhèn)iPhone需求，被(bèi)寄予厚(hòu)望。

　　摩根士(shì)丹利分析师表示，看到了苹果实现优(yōu)于历史季节性水平（销量）的潜(qián)力
：Apple Intelligence将帮助释放被压抑的需求并加快iPhone更换周期(qī)。考虑到换机周(zhōu)期处于历史高位4.8年，可能(néng)将在未来3至12个月内支持苹(píng)果追加iPhone生产订单。

　　不过，知名媒(méi)体人Mark Gurman认(rèn)为，今年不太可能(néng)出(chū)现(xiàn)超级换机(jī)潮
，部分原因是全球很多消(xiāo)费者(zhě)都在紧缩支出，更大(dà)的(de)问(wèn)题可能归结于设备本iPhone 16携AI揭开面纱 果链企业机遇几何身——新款iPhone的(de)外观几乎与去年机型没两样(yàng)，虽(suī)然有一些小(xiǎo)幅的升级和其(qí)他功能，但要刺激消费者换新，就非得有全新设计不可。

　　iPhone 16系列未发布前，外界对于新iPhone能否(fǒu)带来(lái)超(chāo)级周期就有分歧(qí)，而发布会
之后，依旧是(shì)如此。

　　记者留意到，在苹果发布会后(hòu)，由Apple Intelligence在功能和发布地 区方面都将采取分阶段的(de)策略，中 文、法语、日语和西班牙(yá)语等语言版本则要(yào)到明年才会(huì)推出。为此，也有市场人(rén)士对iPhone 16激发苹果手(shǒu)机超级周期的说法有疑虑。

　　“目前通过Apple Intelligence或(huò)其他厂商提供的多数AI功能都属于锦上添花的功能，并不(bù)会(huì)吸引用户提前升级(jí)设备。至少在(zài)短期内，iPhone 16携AI揭开面纱 果链企业机遇几何我们看(kàn)不到消费者对生成式人工智能功能(néng)存在‘累积需求’的现象。Apple Intelligence在功能和(hé)发布地区方面都将采(cǎi)取分阶段的策略，因此其全部影响力可能需要一段时间才能完全显现，这些因(yīn)素(sù)将导致苹果的iPhone收入呈(chéng)现(xiàn)阶梯式增长，而非单一(yī)超级周期。”Counterpoint Research高级分析师Varun Mishra对(duì)记者表示，考虑到功能(néng)和发布地区(qū)的多样性，Apple Intelligence 的(de)全(quán)面影响预(yù)计将(jiāng)需要一段时间才能逐步显现(xiàn)。

　　IDC分析(xī)师Nabila Popal则表示：“对于(yú)3—4年前购买iPhone的用(yòng)户(hù)，这一次肯定会被吸引
和(hé)进行升级。”不(bù)过(guò)，Nabila Popal也指(zhǐ)出(chū)，iPhone 16系(xì)列带动(dòng)的(de)增长不会(huì)马上到(dào)来，尽管今(jīn)年推出的苹果(guǒ)智能手机(jī)（包含Apple Intelligence）有很多亮点，但由于（Apple Intelligence）没有完整(zhěng)的语言支持，所(suǒ)以新产品很难带来(lái)太多增(zēng)长，其影响更多是阻止苹果的衰退，不会导致(zhì)今年秋天(tiān)出现大规模(mó)的升级周期，预计将从明年开始影响升级周期。

　　果链资本市场(chǎng)反应分化

　　iPhone 16系列发布之际，苹果股价走出V字形，盘中股价(jià)走跌，随后(hòu)回升(shēng)，截至收盘(pán)苹果股价微涨0.14%，报220.91美元(yuán)/股。

　　或受此影响，9月10日开盘，A股、港(gǎng)股(gǔ)苹果产业(yè)链公司(sī)股(gǔ)价也多数下挫，不过，部分果链(liàn)股价(jià)在当日(rì)下午迎来反(fǎn)弹回升。截(jié)至9月10日下午收盘，果链概(gài)念(niàn)股股价出(chū)现分化。立(lì)讯精密（002475.SZ）、蓝思科技（300433.SZ）、歌尔
股(gǔ)份（002241.SZ）、信维通(tōng)信（300136.SZ）、长信科技（300088.SZ）、水晶光电（002273.SZ）等都有不同程度涨幅，而领(lǐng)益智造（002600.SZ）、环旭电子（601231.SH）、舜(shùn)宇光学科技（2382.HK）则呈现不同程度下跌。

　　尽(jǐn)管果链二级市场反应不(bù)一，但随着苹果AI产品(pǐn)的逐步落地，硬件端仍有望从(cóng)中受益，下半年通(tōng)常(cháng)为消(xiāo)费电子旺季，果链一些供应商的业绩仍值得期待。国(guó)金 证券分(fēn)析师樊志远 认为，苹果(guǒ)硬件创新趋(qū)势逐渐清晰(xī)，今年iPhone 16系列初步融入AI功能，明年iPhone 17系列或迎来硬件及端侧AI大创(chuàng)新。

　　从苹果组装代(dài)工环节来看，2023年年(nián)底，立讯集(jí)团旗下的立臻(zhēn)精密取得和硕昆山厂的控(kòng)制权，进一步加大其在iPhone制造链中的(de)比重，成为仅次于富士康的第二大iPhone组装商。招(zhāo)商电子称，立(lì)臻(zhēn)2023年iPhone组装份额达到20%+，参与15Pro Max/15/15plus三(sān)款(kuǎn)机型。立臻收购世硕为强强联合，如顺利完成，2024年下半年世硕业务(wù)有望明显增(zēng)厚立臻份(fèn)额和利(lì)润，立臻整体有望在2024年至2025年(nián)周期(qī)拿到苹果百分之四十(shí)多份额(é)，进而增厚(hòu)立讯精密利润。

　　iPhone 15系列推出(chū)时，立讯精密Pro系列的代工生(shēng)产并不多(duō)，而从iPhone 16系列开始，立讯精(jīng)密(mì)将会承担更多Pro生产任务。

　　声学供应商方面(miàn)，天风国际分析师(shī)郭明(míng)錤(jī)早前调研(yán)报告(gào)就指出，所有(yǒu)iPhone 16机型(xíng)均(jūn)将显著升级麦克风规格。瑞声 科技与歌尔股份为iPhone 16的麦克风供应商(shāng) （预计供应比重差异不大）。受益于规格升级，每只iPhone 16的麦克(kè)风单价将较iPhone 15至少高100%—150%。

　　光学供应商(shāng)方面，郭明錤(jī)近日对记者表(biǎo)示，水(shuǐ)晶光电与蓝特光学（688127.SH）的弹性和关
注度可能较大些(xiē)，舜宇光学科技2024年(nián)表(biǎo)现应该会不错。

　　此前，郭明錤爆料，iPhone 16 Pro与Pro Max机型均将采用四重反(fǎn)射棱镜相机（规格与iPhone 15 Pro Max的相同）；四重反射棱(léng)镜相机的渗透率自(zì)iPhone 15系列(liè)的35%—40%提升至iPhone 16系(xì)列的60%—65%，故2024年四重反(fǎn)射棱镜相(xiāng)机出货量同比增(zēng)长约160%。棱镜供应商水晶光电的营(yíng)收与利润将受惠于供应比重的提升，2024年公司的资本支出与研发费(fèi)用将大幅减少，也有利于利润(rùn)成长。

　　其他硬(yìng)件产品方面，苹果还(hái)发布了新手表Apple Watch Series 10、Apple Watch Ultra 2黑色(sè)钛(tài)金属新配色和AirPods 4无线蓝牙耳机。新款Series 10 Watch比前一代更(gèng)薄，屏幕比前(qián)几代大30%，搭载S10 SIP芯片，具备(bèi)睡(shuì)眠呼吸暂停检(jiǎn)测
功能，以及检测和应对 跌倒等紧急(jí)情(qíng)况。新款AirPods 4采用了(le)新(xīn)的设计，带有主(zhǔ)动降噪功能，配(pèi)置H2芯片。

　　立(lì)讯精密是Apple Watch的生产(chǎn)商，而记者从(cóng)产业链了解(jiě)到(dào)，AirPods 4订单还是由立讯(xùn)精密(mì)和歌尔股(gǔ)份瓜分。

　　与华为再度正面交锋

　　巧合的是，华为也在9月10日召开新品发布会，推出了具有革命性的三折叠(dié)屏(píng)手机华为Mate XT非凡大师。事实上，苹果与(yǔ)华为(wèi)的发布会(huì)撞期已不是新(xīn)鲜事(shì)。去年9月，苹果与华为便在同(tóng)一天发布了各自的旗舰手(shǒu)机(jī)iPhone 15系列(liè)和Mate 60系列，今(jīn)年5月7日，两家科技巨头又相继发布了平板(bǎn)电脑、笔记本电脑、手表等终端设备。双方已多次正面(miàn)硬刚开打。

　　华(huá)为去(qù)年推出的Mate 60系(xì)列强势回(huí)归对苹果在iPhone中国市
场的(de)份(fèn)额产生了一(yī)定的冲击，今年(nián)华为三折叠
产品与iPhone旗舰新(xīn)品“撞档”依旧(jiù)火(huǒ)药味十足(zú)，是否会对iPhone旗舰新品(pǐn)销量造成压力？

　　对此，Counterpoint研(yán)究副总监Ethan Qi对记者 分析，华为Mate XT与iPhone 16系列的目(mù)标人群和价位段(duàn)上重(zhòng)叠度很低，目前该折叠屏被华(huá)为作为在高端市场(chǎng)打造差异(yì)化体验的(de)重要(yào)利器，而iPhone 16系列作为直屏(píng)旗舰，面向更多(duō)的中高(gāo)阶智能手机用户，因此其对于iPhone 16系列的销售影(yǐng)响有限。

　　Techinsights移(yí)动终(zhōng)端市场 研究高级总(zǒng)监隋倩(qiàn)亦对记者表示：“华为手机市场主要集中在中国市场，冲击力应该没有华为Mate 60iPhone 16携AI揭开面纱 果链企业机遇几何系列那么
明显。华为三折(zhé)叠屏Mate XT的售价和有限的产能都决定(dìng)了其整体的销量应该远低于(yú)Mate 60系列，加之(zhī)目标用户和苹果手机有明显区别(bié)，所以整体影响
应该(gāi)有限。”

　　记者留意到，从价格层面看，iPhone 16系列国(guó)行版定价从5999元到13999元，而华为(wèi)Mate XT非凡大师定(dìng)价(jià)在19999元到23999元，市场价位(wèi)段并不重合。

　　Ethan Qi表示，现在预测华(huá)为Mate XT的产能还为时尚早，但Mate XT发布无疑为当(dāng)前中国折(zhé)叠(dié)屏市场注入了新的活(huó)力，让媒(méi)体(tǐ)又开始关注折(zhé)叠屏赛道，Mate XT对华(huá)为(wèi)的帮助不(bù)仅体现在营收上，更是巩固(gù)了华(huá)为作(zuò)为折(zhé)叠屏赛道技术重要贡献(xiàn)者的地位(wèi)。

　　值得一提的是，华(huá)为三折叠产品“撞档”iPhone旗舰(jiàn)新品，能否进一步刺激温和复苏中的消费电子市场，值得期待。

　　从产业链机会来看(kàn)，由于苹果产业链与华为手(shǒu)机链有许多共同供应商。市场人(rén)士认为，一(yī)些(xiē)重合供应商可能会受益并提高业绩。

　　据悉，苹(píng)果、华为重合(hé)的供应厂(chǎng)商包括京东方A（000725.SZ）、蓝思科(kē)技、歌尔股份、德(dé)赛电池（000049.SZ）、领益智造、鹏鼎控股（002938.SZ）等。

　　记者曾致电多(duō)家苹果、华(huá)为重合供(gōng)应链(liàn)公司询问订单情况(kuàng)，多家公司表示客户(hù)相关信(xìn)息有义(yì)务保密，不方便透(tòu)露。

　　不过，记(jì)者从产业链人士处获悉，蓝思科技为iPhone 16系列供应(yīng)前后玻璃盖
板(bǎn)、摄像头保护盖(gài)板、金属(shǔ)中框+小件、后盖组装等，而为华为三折叠(dié)手机供应后盖玻璃盖(gài)板、DECO装(zhuāng)饰件、后盖组装等，其中，DECO装饰件为独家供应。

　　歌尔股 份不仅(jǐn)为iPhone 16全系供应一部分麦克风、喇叭，同样(yàng)也是华为三折叠手机的麦克风、喇叭(bā)供应商，喇叭为独家供(gōng)应。

责任编辑：李桐

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