浦银国际：关注网龙后续新游表现 维持“买入”评级及目标价15港元

　　浦银国际发布研究报告称，维持网龙（00777）“买入”评(píng)级，预(yù)计(jì)公司2024E收入65亿元，调整后净利润10亿元，维持(chí)目浦银国际：关注网龙后续新游表现 维持“买入”评级及目标价15港元标价15港元，股息率具备一定吸引力。公司1H24收入人民币(bì)33亿元；

　　利(lì)润率持续改善，毛利率同比改善4.5pp至66.6%，主(zhǔ)要受(shòu)益于高毛利(lì)的游戏收入(rù)占比提升；调整后净利润为5.6亿元，调(diào)整后净利率为16.9%。此外，公司宣(xuān)布派发中期股息每股0.4港(gǎng)元(yuán)。

　　报告中称(chēng)，1H24公司游戏业务维 持相对稳定，收入18.6亿元。国内(nèi)端游 核(hé)心产品《简体魔域》保持良好用户粘性，MAU、DAU等(děng)指标均实现(xiàn)增长。游戏储备方面，征服IP休闲手游《代(dài)号-Alpha》、新IP

　　MMO手游(yóu)《代号-龙》计(jì)划在下半年上线
。公司(sī)重要(yào)产品(pǐn)《魔域再起》（即：《魔域重(zhòng)制版》）预计(jì)将在明年上(shàng)半年推出，有(yǒu)望(wàng)推动公司游戏业务新驱动。随着海(hǎi)外(wài)业务(wù)改善 及多款手游筹备(bèi)上线，预(yù)计公司下半年游戏业务将(jiāng)重回(huí)增长(zhǎng)。

　　此外，在教育业务方面，由于硬件需求回归常态化(浦银国际：关注网龙后续新游表现 维持“买入”评级及目标价15港元huà)，1H24公司(sī)Mynd.ai收(shōu)入同比(bǐ)延续下(xià)滑，但市场地(dì)位保持领先。凭(píng)借全(quán)球150万(wàn)间教室的(de)覆盖，公司(sī)将进一步(bù)聚焦SaaS业务，从纯(chún)硬(yìng)件转型为 硬件+服务，预计未来服务收入将成为公司
教育业务重(zhòng)要增(zēng)长驱动。

责任(rèn)编辑：史丽君

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