除了零首付，汽车金融还能怎么玩

4月3日，中国人民银行(xíng)、国家金(jīn)融监督管(guǎn)理总局联合印发的《关于(yú)调整汽车贷(dài)款有关政策的通知》（以下(xià)简称《通(tōng)知(zhī)》）中提出，金(jīn)融机构在依法合规(guī)、风险可控前提下，根据借款(kuǎn)人信用(yòng)状(zhuàng)况、还款能力等自主确定自用传统动力汽车、自用新能源汽车贷款最高发放比例(lì)。

《通知》发布不到半个(gè)月，据不(bù)完(wán)全统计，已(yǐ)有多家(jiā)银(yín)行，以及大众汽(qì)车金(jīn)融、东正汽车金融、奇瑞汽车金融、一汽汽车金融、长城滨银汽车金融、广(guǎng)汽汇理汽车金融和东(dōng)风汽(qì)车金融(róng)等金融机构陆续推出了“0首付 ”“0利率”购车产品。

在行业上(shàng)下为大幅降低购车门(mén)槛、缓解低(dī)收入购车压力(lì)的“0首付”“0利率”车贷产(chǎn)品击节叫好的同时，也有行业人士提醒，车贷新政不搞“大水漫灌”，行业须注意风(fēng)险控制。

终端成交已(yǐ)经能够“零首付”

本次汽车贷款比例调整之所(suǒ)以引人关注，是因为首次以文件(jiàn)形式放开了自用车的贷款比例，即允许包括银行在内的金融机构提供汽车“0首付”产品(pǐn)。《通知》提出，自用传统动力汽车、自用新(xīn)能源汽车贷(dài)款最(zuì)高发放比例由金融(róng)机构自主确定；商用传统动力汽车贷款最高发(fā)放比例为70％，商用新能源汽(qì)车贷款最高发放(fàng)比例为75％；二手(shǒu)车贷款最高(gāo)发放比例为70％。

此外，对于确定汽车贷款的期限和利(lì)率，《通(tōng)知》也给(gěi)予(yǔ)了金(jīn)融机构更大的自主权：各金融(róng)机构在依法合规、风(fēng)险可控前提(tí)下，结合本机(jī)构汽车贷(dài)款投放政策、风险防控等因素，根据借款人(rén)信用状况(kuàng)、还款能(néng)力等，合理确定汽车贷款(kuǎn)具体发(fā)放(fàng)比例、期限和利率。

记者在走访东风本田(tián)北京广(guǎng)顺锦隆店时看到，店内巨大(dà)的电子屏(píng)上，写(xiě)有“0元换新(xīn)、0首付(fù)、月供0压力(lì)”的标语(yǔ)尤为醒目。二楼(lóu)栏(lán)杆(gān)上挂着的“超(chāo)长期(qī)限60期，超低费率(lǜ)1.99％”“日息不到1包烟，贷款无压力(lì)”广告条幅，挑动着购车人的神(shén)经(jīng)。

东风本田北京广顺锦隆店(diàn)销售业(yè)务负责人陆女士介绍(shào)，目前门(mén)店还没有“0首付”客户，不过(guò)从客户感受来说，其实(shí)已经接近“0首付(fù)”。东(dōng)风本(běn)田(tián)广顺锦隆4S店与银行合作，面向优质客户的(de)贷款(kuǎn)发(fā)放比例达到80％～90％，客户只需(xū)要付(fù)很(hěn)低的首付，就能享受60期超长贷服务。

她告(gào)诉记者，现在店(diàn)内新能源车型的首付甚至低于(yú)1万元。4月15日该店交付(fù)了一辆新车，客户只付了8700元(yuán)的首(shǒu)付，如果计算上旧车(chē)评估价格，和新车以旧换(huàn)新补贴，相当于客户首付没花一分(fēn)钱，相当于“0首付”就把车开走。

随后记者又来到北京朝阳区花虎沟祥龙博瑞汽车园区的红旗4S店(diàn)，看到店门口放置的易拉宝上写有：购买红旗EH7 690 Pro，可享受(shòu)零压(yā)无忧(yōu)GO、零压(yā)限时越、零压四(sì)终身，最高10万元权益。

该4S店(diàn)总经理李(lǐ)庆君表示，“零压无忧GO”就包(bāo)含0压力购车，享受金融和置换权益。汽车厂家一直以来都有汽车金融贴息(xī)政(zhèng)策，经销商(shāng)可以在厂家给的贴(tiē)息金额范(fàn)围内(nèi)，根据客户需求调整首付款和(hé)利息。这(zhè)次国家政(zhèng)策调整以(yǐ)后，银(yín)行和金融机构可以直接推出“零元购”金融产品，对于那些资金用作别处(chù)，又确实急于买车的客户(hù)来说是利(lì)好。

汽车消费(fèi)贷款政(zhèng)策几经(jīng)调整

提到“0首付”不由得让人联想到20年前，汽车(chē)消(xiāo)费贷款从“井喷”到“刹车”。

1998年，中国人民银行发布了《汽车消费贷款管理办法(fǎ)》，允许国(guó)有独资商业银行试点开(kāi)办汽车消费贷款业务(wù)。其中提到，汽车(chē)消费贷款(kuǎn)期限最长不超过5年(nián)，借款人的借(jiè)款额应符合以下规(guī)定：以质押方式申请贷款的(de)，或银行、担保公司(sī)提供连带(dài)责任(rèn)保证的(de)，首期付款额不得少于购车(chē)款(kuǎn)的20％，借款额最高不得超过购车款的80％；以所购车辆或其他不(bù)动产抵押申请(qǐng)贷款的，首(shǒu)期付款额不得(dé)少于购车款的30％，借款额最高(gāo)不得超过购车(chē)款的70％；以第三方保证方式申请贷款的（银行、保险公司除外），首期付款额不少于(yú)购车款的40％，借款(kuǎn)额(é)最高不得超过购(gòu)车款的60％。随(suí)后，贷款购车极大地刺激了汽车市(shì)场(chǎng)。

2000年以前，我国汽车消费信贷从总体(tǐ)来看质量还(hái)是比较高的，坏账的滋生起源于2002年下(xià)半年。当时已有(yǒu)银行将汽(qì)车贷款首(shǒu)期(qī)付款(kuǎn)额降到了10％，而且(qiě)将还款期限(xiàn)延长至了8年。各大银行争相(xiāng)效仿，却忽视了风险管理。截(jié)至2004年底，全国至少有(yǒu)945亿元的(de)个人车贷无(wú)法回收，不良贷款率超过(guò)50％。

2004年，政府(fǔ)为规范汽(qì)车贷款业务管理，防范汽车贷款风险，促进汽车贷款业务健康发展(zhǎn)，中国(guó)人民银行和原(yuán)银监会(huì)出台了《汽车贷(dài)款管理办法》。在相关部门对(duì)行业(yè)监管趋严的背景(jǐng)下，各银行开始突击整治车贷坏账(zhàng)，其中(zhōng)几家银行暂停了个人汽车贷款业务(wù)。

2017年10月13日，中国人(rén)民银行和(hé)原银(yín)监会对除了零首付，汽车金融还能怎么玩《汽车(chē)贷款管理办法》进行(xíng)修订并发布。其中提到，汽车贷款发放实(shí)施贷款(kuǎn)最高发(fā)放比(bǐ)例要求制度，贷款人发放的汽车贷款金额占借款(kuǎn)人所购汽(qì)车价格的比例，不得超过贷款最高发放比例要求；贷款最高发放比例要求由中国人民银行、中国银行业监督管理委员会根据宏观(guān)经济、行业发展等实际情况另行规定(dìng)。几日后，中国人民银行、原银(yín)监会又(yòu)发布了《关于调整汽车贷款有(yǒu)关政策的通知》，明确自用传统动力汽(qì)车贷款最高发放比例为80％；自用新能(néng)源汽车贷款最高发(fā)放比例为(wèi)85％。

本次政策(cè)调整不是“大(dà)水(shuǐ)漫灌”

20年前，汽车(chē)消(xiāo)费贷(dài)款的“大水(shuǐ)漫灌”令不少金融机构(gòu)踩坑，那么，此次“0首付(fù)”车贷重出江湖是否值得探讨？

中国汽车(chē)流通协(xié)会金融分会(huì)副秘书长周伟强调(diào)，这次车贷政(zhèng)策的推出并不是“大水漫灌”，可以看到政府对汽车消费金融贷款监管的(de)态度仍然是支持和(hé)审慎的，不希望(wàng)金融(róng)出现系统风险。20年前，国内中产阶层购买力并不(bù)扎实，整个社会(huì)信用体系(xì)建设处于初(chū)级阶段(duàn)，金融机构在风险(xiǎn)管(guǎn)理上的经验相对不足，因此引发了金融(róng)风险。

他(tā)指出，“0首付”金融(róng)产品的推(tuī)出有望对车市繁荣起到促(cù)进作用，但最终效果需持谨慎乐观态度。允许金融机构在满足(zú)风险控制的前提下，调整首付比例。但(dàn)应注意什(shén)么样的(de)客户能够享受到“0首付(fù)”，银(yín)行和金融机构要确保资产质量不降低(dī)，就必须要挑选优质客(kè)户，而资产(chǎn)情况好、还款意愿(yuàn)强且需要“0首付”的客户占比不会太高。“0首付”推出后，需求(qiú)释放的(de)是(shì)有一定购买能力和偿还能(néng)力，目前由于首付款不足，还在持观望态(tài)度的客户群体。

花生好车相关负责人表示(shì)，“0首付”车贷背后是否隐藏风险，取决于如何管理和运(yùn)用这一金融工具(jù)。

首先，汽车消费贷款作为一种金融手段，使得更多消费者能够提(tí)前实现(xiàn)购车梦(mèng)想，促进了汽车市场的繁荣。然而，车贷(dài)也存在(zài)一定的风险，特别是在管理不善、风险控制不严格的情况下，可能导致金融风险的(de)爆发。

他认为，当年车贷爆(bào)发金(jīn)融风险(xiǎn)的原因主要有以下几点：第一，信贷政策过于宽松(sōng)，使得一些信用状(zhuàng)况不佳、还款能(néng)力不足的借款人也能获得贷款，导致了贷款风险的积累(lèi)。

第二，风险管理不到位。银(yín)行在发(fā)放贷款时，对借款人(rén)的信用评估(gū)、还款(kuǎn)能力审查等方面存(cún)在瑕疵。同(tóng)时，对于车(chē)贷的(de)抵押物——汽车，也没有进行有效的风险管理和处置措(cuò)施。这使得在借款人违约时，银行难以有效回收贷款。

第三，市场环境变化。随着汽车市场竞争的加剧和消费者购车需求的下降，部分借款(kuǎn)人出现还(hái)款困难，导致车贷(dài)坏账率(lǜ)上升。此外，一(yī)些不法分子也利用车贷进行诈骗等(děng)违法行为，进一步加剧了(le)风险。

北方工业大学经济管理学院杨汀博士接受《中国汽车(chē)报》记者采访时表示(shì)，与很多违约危机一样(yàng)，当出现(xiàn)信贷激励政(zhèng)策后，金融机构在扩大信贷规模的同时，如果风控手段(duàn)相(xiāng)对滞后，就很容易导致后续的违约问题。所(suǒ)以，本次《通知》特别强调，一(yī)定要在“风险可控”的前提下开展业务(wù)。

监管及风控(kòng)手段显(xiǎn)著(zhù)升级

相比20年前，现(xiàn)在的金融监管政(zhèng)策、风控手段无疑都(dōu)有所升(shēng)级。而且本次《通知》的发(fā)布(bù)也对金融机构放贷的(de)风(fēng)险管理提出了明确要求，并不是(shì)完全(quán)放任(rèn)的。《通知》指出，要(yào)切(qiè)实加(jiā)强汽车贷款全流程(chéng)管理，强化贷前审查和贷后管理(lǐ)，持续完(wán)善借款人(rén)信用风险评价(jià)体系和抵质押品(pǐn)价(jià)值评(píng)估体系，保障贷(dài)款(kuǎn)资产安全，严防贷款资金挪作他用。

花生好车相关负责人告诉记者，相比20年前，我国(guó)汽车(chē)金融管理和风控水平大大提升，主要体现在(zài)：监管政策的全面强化，当前的金融监管(guǎn)政策更为全面和严格；风控手段的科技化，如大(dà)数据、人工智能等技术被广泛应用于信用评估、风险评估等方(fāng)面，使得风险评(píng)估更为准确和高效；金融机构还加强了与征信(xìn)机构、第三(sān)方数据提供商等的合作(zuò)，共享(xiǎng)信(xìn)息，提升(shēng)风控(kòng)水(shuǐ)平。

他建议，金融机构采取(qǔ)以下措施，进一(yī)步提升贷款质量，降低金融风险。第一，要严格执行(xíng)贷款政策。金(jīn)融机构在发放汽车贷款时，应严格按照政(zhèng)策规定(dìng)执行，确保贷款发放给信用状况良好(hǎo)、还款能力充足的借款人。对(duì)于不符合条件(jiàn)的借款人，应(yīng)坚决拒绝发放贷款。

第二，要加强风险评(píng)估和管理。金融机(jī)构(gòu)应加强对(duì)借款人的风险评估和(hé)管理，利用先(xiān)进(jìn)的技术(shù)手段提升评估准确(què)性。同(tóng)时，对于已发放的贷款，应定期进行(xíng)风(fēng)险监测和评估，及时发现(xiàn)并处理潜在风险。

周伟表示，经过20年经济发展与市场磨砺，当(dāng)前国内消费者购买力提升，对于(yú)个(gè)人征(zhēng)信的感受更加直观，同时金融机构对客户甄别，风险管理能力(lì)越来越高、技(jì)术手段日益完善。这些都有助于降低金(jīn)融(róng)风险。

而且，实际上一些融资租赁公司针对特定车型已经具备了汽车“零首付”风险管理经验(yàn)。现在(zài)从国家(jiā)主流金融机构也可(kě)以做，第(dì)一是可以促消费第二(èr)也体(tǐ)现了(le)金融市(shì)场现代化的趋(qū)势。从金(jīn)融业务的属性看，金融的作用在于服务(wù)大(dà)众，提高(gāo)百姓生活质量，因此(cǐ)需要金融(róng)机构基于不(bù)同消费者(zhě)推(tuī)出能(néng)够匹配(pèi)其需求，有吸引力，高(gāo)质(zhì)量的(de)产品。

杨汀也表示，随着(zhe)物联网技术在(zài)汽车金(jīn)融领域的应用(yòng)，远程预警(jǐng)、远(yuǎn)程锁车等功(gōng)能都不难实现。但她也表示，从实际(jì)运营来看，车辆上的预警装置还是(shì)有可能被恶意拆除的(de)，银行、融资租赁企业不可掉以轻(qīng)心。

融(róng)资租赁同样大(dà)有可为

从汽车金融成熟市场(chǎng)来(lái)看，融资除了零首付，汽车金融还能怎么玩租赁确实是主流销售渠道。以德国大众汽车金融服务公司(sī)为例，2023年，在应收(shōu)客户款(kuǎn)中，租(zū)赁业务占比(bǐ)为60％；2022年，在应收客户款中，租赁业务占(zhàn)比为(wèi)58％。国外汽车租赁业务的复合度更高，不只是融资，而是(shì)融资＋服务。以欧洲(zhōu)第(dì)二大租赁机构法国巴黎(lí)银行(xíng)旗下的汽车租赁公司(sī)Arval为(wèi)例，2023年其利润中融资业务的利润（金融息差）为6.73亿欧元，而服(fú)务的利润为8.79亿欧元。

不(bù)过，本次《通知》中没有提及汽车融资租(zū)赁的相关内(nèi)容，令(lìng)汽车(chē)金融人士略感遗憾。

周伟告诉记者，从目(mù)前(qián)国内市场(chǎng)看，车贷分期市(shì)场更大，百姓接(jiē)受度更高，对(duì)市场促进拉动(dòng)效果更明(míng)显。国内(nèi)融资租赁业务遇到过一些障碍，也爆(bào)发过一些风险，相较之下当前车(chē)贷资产质量更(gèng)好。

花生好车(chē)上述负责人表示，车贷(dài)和融资租赁面(miàn)临的人群不一(yī)样，此次政策主要是在激励(lì)另一类人群的购买力。作为融资租赁行业(yè)的参与者，企业同样希望政策制定(dìng)者能够持续关注汽车金融市场的动(dòng)态变化，根据市(shì)场实际情(qíng)况(kuàng)适时调整政策。同时企业也会加强与汽车制造商、经销商、金融机构等多个行(xíng)业协(xié)作和信息共享的机会(huì)，这将有助于提升整个(gè)市场的运行效率和风险(xiǎn)控制水平，促进(jìn)市场健康发展。

杨(yáng)汀也指出，融(róng)资租赁和贷款是(shì)截然不同的业务，有(yǒu)不同的交易(yì)结构。以这次政策(cè)的核心“刺激(jī)点”——最高贷款发放为例，融资(zī)租赁本来就(jiù)没有最高发放比例限制。初始阶段，融资租赁是全额融资(zī)。出租人(rén)全额出资购买(mǎi)设备(bèi)。体现在汽车上，就(jiù)是全额买车，然后出(chū)租给承租人使(shǐ)用。在(zài)经营性租赁中，出租人还可以留出相当比例的残值。比(bǐ)如残值留30％，那么承(chéng)租人只需要针对剩余的70％款项进行还本付息、偿付租金(jīn)就可以了。

“汽车融资租赁一定会是未来大有可为的业务(wù)方向，这(zhè)是金(jīn)融交易的(de)客(kè)观规律使然。但(dàn)在发展过程中，类(lèi)似于汽(qì)车(chē)信贷，过于追求规模而忽(hū)视(shì)了风控进(jìn)而导致违约激增的风险也必须引起重视。”杨汀说(shuō)。在融资租赁交易中，租赁物——也就是汽(qì)车，是风控核心(xīn)。在交易(yì)形式上、在法律上(shàng)，租赁物的所有权归出租人所有。但(dàn)在(zài)实际运营中，出租(zū)人(rén)能否(fǒu)牢(láo)牢(láo)把握住所有权，要看租赁公司自(zì)己的能力。

在(zài)承(chéng)租人大多为中小(xiǎo)客户的情(qíng)况下，出租人如何低成本地监控(kòng)租赁(lìn)物？如何对抗潜在的“善意(yì)第(dì)三人”问题？这需要技(jì)术手(shǒu)段＋谨(jǐn)慎风控态度。在牢牢把握住所有权后(hòu)，万一承租人违约，出租人如何取回租(zū)赁物，取回(huí)后(hòu)又如何处(chù)置？处置(zhì)后能否补(bǔ)偿损失、甚(shèn)至盈利？这考验的是租赁公(gōng)司对二手设备的管理(lǐ)能力。所以，租赁公司也需要借助技术发展(zhǎn)，提升自身的风控(kòng)能力，同时需要像国外先进租赁公(gōng)司一样，增加业务复合度，进而增加盈利(lì)来(lái)源。

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