机构预计今年功率分立器市场增速反弹 A股公司业绩改善趋势明显

近日(rì)，国(guó)内高端(duān)半(bàn)导体智库芯谋研(yán)究发布《中国功率分立器件市场年度(dù)报告2024》。

该机构认为，随着半导体行业本(běn)身的修复以及下游应(yīng)用市场的(de)回暖，2024年全球功率器件市场将回归常态化增(zēng)长速(sù)率（预计同比增长3.5%）。同时，国内企业不断增(zēng)强技术水平，销售额不断上(shàng)涨，市场份额不断提升，越来(lái)越多的国内企业走向行业头部。

据证(zhèng)券时报记(jì)者了(le)解，功率半导体是电子装置中电能(néng)转换与(yǔ)电(diàn)路控制(zhì)的核心，主要用于(yú)改变(biàn)电子(zi)装置中(zhōng)电压和频率、直流交流转换等。功率(lǜ)半导体(tǐ)分为功率IC和(hé)功率分(fēn)立器件两(liǎng)大类，功率分立器件主要包括(kuò)二极管、晶闸(zhá)管、晶体管等产品(pǐn)，广泛应用于汽(qì)车电子、家(jiā)电、轨道交通、光(guāng)伏、储能(néng)以(yǐ)及消费电子等领(lǐng)域。A股上市公司中士兰微、华润微、扬杰科技等均从事相关业务。

回顾2023年，报告显示，全(quán)球以PC、手机为代表的消费电(diàn)子产品需(xū)求(qiú)低(dī)迷不振，加之库(kù)存去化、部分厂商降价等影响，全(quán)球(qiú)功率(lǜ)分立(lì)器件市场规模略微(wēi)增(zēng)加。全球功率分立器件市(shì)场经过2021年32.8%以及2022年19.2%两年的高速增长后，2023年增长速度放缓。同时，受到2023年半导体市场整体不景气的影响，2023年增速仅为1.4%。

从(cóng)市场格局来看，2023年全球功率分立器件的龙头企业仍是德(dé)国英飞凌，但营收从2022年的62.1亿美元下滑至54.1亿美元，市场份额由2022年19.6%下滑至16.8%。全球第二大企业还(hái)是美国安森美公司，与第一营收(shōu)差距减(jiǎn)小。从营收看，两家公司功率分立器件的(de)全球营收差距从2022年(nián)的40亿美元(yuán)回落到2023年的近32亿美元。

2023年全(quán)球汽车电子和中高端工业电子市场相关功率半(bàn)导(dǎo)体芯片继续缺货，相关产品价格保持在高位。前十大企业中，安世半导体是唯一继续保(bǎo)持大幅增长的企业，2023年公司功率分立器件营收同比增(zēng)长30%，位居全球功率分立器件营收第三位，上升2位。

在中国功率分立器件行业前十大公司中，有9家公司功率分立器件营收实现增长，且营收最少的公司已(yǐ)接近19.5亿元。

据芯谋研究统计，全球功率分立器件产业营收前二十公司中，中国企(qǐ)业有7家，分别(bié)是士兰微(wēi)、扬杰科技、华润微、斯达半导、比(bǐ)亚迪(dí)半导体、中车时代、乐山无线(xiàn)电。位(wèi)居全球前二(èr)十的中(zhōng)国(guó)功率分立(lì)器件公司总(zǒng)营收持续增长，排名也有(yǒu)上升。

展(zhǎn)望2024年，芯谋研究认为，随(suí)着全(quán)球经济(jì)逐步(bù)恢复，PC、手机等消费电子产品需(xū)求回弹，2024年上半(bàn)年，国内手机市(shì)场销量累计达(dá)到1.47亿部，同比增长13.2%；PC销量达到了6490万台，同比增长(zhǎng)3%。库存去化趋于(yú)正常，预计2024年及之后(hò机构预计今年功率分立器市场增速反弹 A股公司业绩改善趋势明显u)全球经济将恢(huī)复并保持稳步增长态(tài)势。消(xiāo)费电子、汽(qì)车电子、工业等领域市(shì)场需求(qiú)仍将继(jì)续(xù)保(bǎo)持增(zēng)长，2024年全球功率分立器件增速(sù)将有所回弹（同(tóng)比增长率约3.5%）；2025年回(huí)归理性增长速度(dù)。

据(jù)证券时(shí)报记者梳理，从A股(gǔ)相关公司上半(bàn)年情况来看，业绩回暖(nuǎn)趋势(shì)明显。例如，华润微是中国本土大型功率半导体企业之一。经过(guò)多年发展，公司在功率(lǜ)半导体等产品领域积(jī)累(lèi)了系列化的产品线，能(néng)够为客户提供丰(fēng)富的产品(pǐn)与系统解(jiě)决方案。公司合计拥有1100余项分立器件产品与500余项IC产品(pǐn)。上(shàng)半年，华(huá)润(rùn)微实现营业收入47.60亿元，实现归(guī)母净利润2.80亿元(yuán)。其中第(dì)二季度实现营业收入26.44亿元，环比增长25%，实现归属于母公司所有者的净利润2.47亿(yì)元，环比增长644%。

“报告期内，行业(yè)库存下降至合(hé)理水位，同时(shí)下游需(xū)求回暖，公司(sī)产(chǎn)能利用率已恢(huī)复至满载水平(píng)，产品价(jià)格趋于(yú)稳定。”华润微(wēi)在分析经营情况时说。

士兰微(wēi)专注于(yú)硅半导体、化合物半导体产(chǎn)品的设计与制造，向客户提供高质量的硅基集成电路、分立器件和(hé)化合物半导体器件(jiàn)（LED芯片和(hé)成品，SiC、GaN功率(lǜ)器件）产品。上半年，公司实现营业总收入为52.74亿(yì)元，同比增长17.83%；实现归母扣非(fēi)净利润1.26亿元。主(zhǔ)要系公司(sī)持续加大模拟电路、IGBT器件、IPM智能功率模块(kuài)、机构预计今年功率分立器市场增速反弹 A股公司业绩改善趋势明显化合物芯片和器件(jiàn)等产(chǎn)品在大型白电、通(tōng)信、工业、新能(néng)源(yuán)、汽车等高门槛市场(chǎng)的推(tuī)广力度等。

从事半导体分立器件产品的研发(fā)、生产和销售的(de)扬杰科技今年业绩亦(yì)稳步增长。上半年(nián)公司实现营业收入28.65亿元，同比上升(shēng)9.16%；同期实现归母净利润(rùn)4.25亿元，同比增长3.43%；业绩增长主要系半导体行业温和复苏，下游应用领域需求回暖。其中国内汽车电子及消费电子行(xíng)业需求旺盛，工业市场逐步改善(shàn)。公司顺应市场需求持续优化下游结构及产品结构，积极做好海内外市场与客户开拓等。

“国内企业不断增强(qiáng)技术水平，销售额不断上涨，市场份额不断提升，越来越多的国内企(qǐ)业替代(dài)国外企业成为行(xíng)业内头(tóu)部企业。在功(gōng)率器件这(zhè)个细分市场，国产供应链安全性不断提升。”芯谋研究(jiū)在报告中分析称。

事实上，看好功率半导体市(shì)场的公司和机构不(bù)在少数。华润微在半年(nián)报中写道：美国半导体行(xíng)业协会（SIA）预计全球半导体销(xiāo)售额(é)将同比(bǐ)增长15.8%。从地域上看，北美、亚太等是消费和(hé)计算电子呈增(zēng)长趋势的地区，复苏明显。从产品上看，存储市场规模呈反弹趋势；逻辑电路得益于(yú)消(xiāo)费电子复苏和AI算力需求上升，向好发展；模拟电路国际市场(chǎng)依然有压力，但国内市场已有复苏趋势。全球功(gōng)率半导(dǎo)体市(shì)场也逐渐回归增长轨道，规模有望继(jì)续扩大，2024年度增速预测达到7.2%。

市场调查企业(yè)Omdia预计，2024年全球功率(lǜ)半导体(tǐ)市场规(guī)模将增长至(zhì)781亿美元。中国是全球最大的功率半导体(tǐ)消费国，目前(qián)占(zhàn)据全(quán)球功率半导体市场规模的(de)37%左右，且中国的功率半导体市场规模(mó)仍在逐步增加(jiā)，预计至(zhì)2028年中国功率半导(dǎo)体市场规模有望达到405亿(yì)美(měi)元。

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