光伏产业链产能阶段性过剩 为何仍有大量企业选择扩产？

“已经到了(le)这 个地步，不得不转(zhuǎn)换赛道，就(jiù)是赌呗。”4月22日，光伏行业从业者李勇（化名）对《每日经济新闻》记者感叹道(dào)。其所(suǒ)在公(gōng)司正积极向N型异质结转型，尽管目前公司总体(tǐ)招人很少，但异质结项目依然缺人。

转换赛道的背景，是2023年以来，N型(xíng)技术（以下简称N型）快 速替代P型技(jì)术（以下简称P型(xíng)）。据InfoLink统计，2023年，P型和N型(xíng)市占率分别为(wèi)71%和
27%。而2024年预计N型将全面替(tì)代P型，市占率或高达近79%。

在光伏各个产业链面临产能过剩(shèng)的当下，各家企(qǐ)业都在密切关注技
术发展走(zǒu)势，并积极布局(jú)。据草根光伏数(shù)据，3月20日至4月20日(rì)，硅料、硅片、电(diàn)池(chí)片(piàn)和组件四(sì)大(dà)制造环节(jié)签约、开工、投产项目(mù)数达(dá)到24个 ，披露的总(zǒng)投资额(é)达到2180.5亿元。

为何光伏过剩之下，仍有大量(liàng)企业选择扩产？或许，这些企业笃信这(zhè)轮产能过(guò)剩很大程度上是结构(gòu)性的，是新的N型产(chǎn)能替(tì)代旧的P型(xíng)产能。

硅料、硅片跌破成本线

亏本与煎熬，想(xiǎng)必是当下光伏企业的(de)心理写照。中国有色金属(shǔ)工(gōng)业协会硅业分(fēn)会（以下(xià)简称硅业分会）3月27日表(biǎo)示：“下游硅片库存35GW以上，硅片价格跌(diē)破成本。”

4月17日，硅业分会称：“目前，硅料
价格已跌破企业生产(chǎn)成本，达(dá)到部分(fēn)企业现金成本(běn)。”

电池片方面，硅业(yè)分会4月18日称(chēng)：“本轮博弈，电池环节率先调整，因此(cǐ)截至目前(qián)基本做到盈亏平衡，相对其他环节略有优势。”

2023年10月，隆基绿(lǜ)能（SH601012，股价19.25元，市值1459亿元）中国(guó)地区部总裁刘玉
玺曾表示：“光(guāng)伏组 件的产品价格已经非常低，如果跌破一元(yuán)，意味着完全(quán)跌破了成本价。”

而根据InfoLink数据，4月17日，182mm单晶(jīng)PERC组件（双(shuāng)面双(shuāng)玻）价格为0.880元/瓦，210mm价格为0.900元/瓦；N型方(fāng)面，182mm单晶TOPCon（隧穿氧化层钝化接(jiē)触）组件（双面双玻）价格为0.940元/瓦，210mm单(dān)晶HJT（异质(zhì)结）组件价格为(wèi)1.150元/瓦。

简而言之，除(chú)了210mm单晶HJT组件，其余(yú)均跌破一元。不(bù)过，HJT组件成本也相对较高。可以看出，硅料、硅片、电池(chí)片(piàn)、组件四大环节中，唯有(yǒu)电(diàn)池片能做到盈亏平衡(héng)，其余三大环节均跌(diē)破成本(běn)线，可见行业产能过剩之严重。

4 月 18 日 ，晶 澳 科 技（SZ002459，股(gǔ)价14.77元
，市(shì)值488.84亿元）相关负责人对《每日经济新闻》记者表(biǎo)示：“目(mù)前的光(guāng)伏(fú)行业产能过剩属于阶段性、结构(gòu)性过剩，在光伏发展的过(guò)去20多年中，产(chǎn)能过剩属于常态。光伏(fú)行业的产能过剩受到(dào)市场(chǎng)需求、技(jì)术迭代、政策调整和行业竞争等多方面因素的 影响 ，这些因(yīn)素的实现程度和速度存在(zài)不确定性，且产能过剩问题的根本解光伏产业链产能阶段性过剩 为何仍有大量企业选择扩产？决还需要行业内部(bù)的自我调整和市场机(jī)制的优化。”

关于硅料环节，合盛硅(guī)业也于4月18日回(huí)复记者称：“当前多晶硅(guī)行业的产能过剩，主(zhǔ)要表现为结构性过剩。”

合盛硅业补充(chōng)表示：“2022年，光伏产业各(gè)环节扩产提(tí)速，多晶硅吸(xī)引大(dà)批(pī)投(tóu)资者进行投(tóu)光伏产业链产能阶段性过剩 为何仍有大量企业选择扩产？产建设。进入2023年后(hòu)，新增产能陆续释放，国内多晶(jīng)硅供给(gěi)量大幅增加，进而导致价(jià)格出现回落。在此背景下，多晶硅行业短期出现供过于求
的局面(miàn)。”

产业链阶段性过剩

尽管多个环节跌破成本价，光伏行业(yè)仍在积极扩产之中。

中新社报道，4月11日，宏翎硅(guī)材料（乌鲁木齐）有限(xiàn)公司年产10万吨高纯晶体硅项目在米东区举行开工仪式。该项目总投资95亿元，占地约1285亩，计划分为两期建设，投产(chǎn)后预估年(nián)产值可达80亿元。项目主要产品(pǐn)为(wèi)太阳能级高纯晶 硅和半导体用的电子级多晶硅，达产后，在光伏领域将提(tí)供可用于N型单晶(jīng)的高 品质(zhì)多晶硅。

扬(yáng)州发布(bù)显示，4月15日(rì)开工的新(xīn)霖飞太(tài)阳能组(zǔ)件智能制造项(xiàng)目总投资100亿元，主要从事N型210-TOPCon组(zǔ)件(jiàn)产品的生产、研发和销售，项目分两期实施，全部建成后组件(jiàn)总产能将达到10GW。

另(lìng)据《安(ān)庆晚报》，4月3日下(xià)午，在第三届中国宜商大会上，签约的(de)项目有总投资(zī)60亿元的桐(tóng)城(chéng)市上海熠照能源科技有限公司年产(chǎn)6GW异质(zhì)结电池和6GW双玻(bō)组件。

可以看出，新扩产的项目大(dà)多瞄准(zhǔn)了N型赛道，包(bāo)括(kuò)N型硅料以及N型电池片、组件。

这是因为，2023年N型市占率的快速(sù)提升。晶澳科技相关(guān)负责人表示：“N型技术相较于P型技术，具有更高的转换效(xiào)率和更(gèng)低的衰减率，这使得(dé)N型产品在市场上更具(jù)吸引力，市场占比(bǐ)正在 快速提升。光伏产业正处于由P型(xíng)技术向N型技术(shù)过渡的(de)时期，N型技术需求(qiú)的增(zēng)长正在(zài)推动P型(xíng)技术的快速退出市场。”

“光伏行业的产能过剩问题受到(dào)市场需求、技(jì)术迭代(dài)、政策(cè)调整和行业竞争等多方面因(yīn)素的影(yǐng)响，技术迭代推(tuī)动了光伏行业的结构性变化，同时也带来了行业发展的 新机遇。”晶澳科技相关负责人进一步表示。

合(hé)盛硅业也认为：“从产品类型上看，当前光伏电池技术正在由P型(xíng)转向N型，在(zài)此(cǐ)趋势下，当前P型硅料供过(guò)于求，而N型硅料供应仍然紧(jǐn)俏。未来，随着N型电池产能落地(dì)，N型硅料的需求也将快速增加。也就是说，当前多晶硅行业产能过剩，主要表现为落后产能的过剩。”

其(qí)补充表示：“在(zài)市场竞(jìng)争(zhēng)方面，由于N型电(diàn)池已证实具(jù)备相较于(yú)P型更(gèng)高(gāo)的(de)光电转换效率、更广泛的应用场景，在(zài)终端需求的推动下，N型硅料的需求将快速增长。”

需要注意
的(de)是，虽(suī)然当(dāng)下光伏行业面临激烈的价格战，但是行业整 体仍保持(chí)增长。即光伏(fú)需求持续增长，不过产能扩张(zhāng)速度显著快于需求增长。

产能扩张快于需(xū)求

InfoLink表(biǎo)示，2024年全球需求规模整体仍呈现确定性增(zēng)长，全年(nián)组件需(xū)求有望来到492GW，预(yù)测增(zēng)幅约为6%~15%。展望今年，预计中国组件需求将达245GW~255GW，相较去年增长
约7%~11%，增(zēng)长虽明显放缓，但市场规模仍十分庞大，仍可期(qī)待今(jīn)年中国市场发展。

通过(guò)市场规模的增长，能否(fǒu)部分缓解产能过剩(shèng)？晶澳科技(jì)相关负责人认为：“虽然光伏行业当前面临产能过剩的挑战(zhàn)，但(dàn)全球市场的需求(qiú)增长潜力有望逐步消化(huà)这些(xiē)过剩产能，特(tè)别是在技术进步、成(chéng)本降低、政策支持和新兴市场发(fā)展的推(tuī)动下。然而，这一过程(chéng)可能需要时间，并且需要行业内部的积极(jí)调整(zhěng)和(hé)市场机制的优化。”

通过价(jià)格竞争，若能使得部分(fēn)中小厂商退出，是否有(yǒu)利于缓解产能(néng)过剩。对此(cǐ)，晶澳科技相(xiāng)关负责人认为：“对比供需看，随着落后产能陆续退出，库(kù)存(cún)逐步(bù)消(xiāo)化，全球市场需求的进一步增(zēng)长，供需关系(xì)有望逐步回归合理水平。在行业调整期(qī)，拥有核心技术和市场竞争力(lì)的企(qǐ)业将更容易渡过难关，而缺乏(fá)核心竞争力的企业则可能会被(bèi)淘汰出(chū)局。”

其补充表示(shì)：“光伏行业部分玩家的退出可能会对产能过剩问题产(chǎn)生一定(dìng)的缓解(jiě)作(zuò)用，在产能优化、市场集中度提升、市场(chǎng)平衡、供应链整(zhěng)合(hé)、促进产业(yè)升级(jí)等 方面(miàn)产生影响，并为(wèi)行业(yè)的整合(hé)和(hé)发(fā)展提供新的机(jī)遇。然而，这一过程需要政策引导、市场调节(jié)和行业(yè)内部的
自我优化相结合，以实现健康、可持续的 行业(yè)发展。”

值得一提的是，在N型路线中，也有异(yì)质(zhì)结和TOPCon之争。而(ér)技术路线的(de)选择，或(huò)许也将对企业的(de)未来发展带来重大影(yǐng)响。

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