2700点保卫战打响？这些连续5年业绩高增长公司或率先反 弹

　　来源：证券市场周刊市场(chǎng)号

　　文丨尚扬

　　本周前两个(gè)交(jiāo)易日，A股(gǔ)走(zǒu)势可谓惊(jīng)心动魄，周一破位下跌后，周二一度
继续探底，但午后最终成功翻(fān)红，在一众“大A已(yǐ)开启2700点保卫(wèi)战”的
声(shēng)音(yīn)中迎来了丝丝(sī)曙光，或许“金秋行(xíng)情”真的不远了。业内人士(shì)也认为，尽管(guǎn)近期内外部仍有较多(duō)压制(zhì)因素，但市场本身已处(chù)于(yú)价值区间，具备部分偏底部特征。而一旦市场企稳，长期成长性稳定的(de)绩(jì)优股或率(lǜ)先展开反(fǎn)弹行情。

　　本轮调(diào)整将年内涨幅消耗殆尽

　　2024年一开局，A股市场(chǎng)即一波三折，2月5日(rì)盘(pán)中
，上证指数下(xià)探至2635点，创出此前近5年新(xīn)低(dī)，但阶段探底也就此完成，随后走出了一波(bō)超17%阶段涨幅的(de)反弹行情。

　　2月6日，中央汇金(jīn)宣布(bù)扩大ETF增持(chí)范围，A股市场(chǎng)开始触底反弹。随(suí)后，OpenAI 发布Sora、国务院(yuàn)推动设备更新等标(biāo)志性事件(jiàn)，为经济增长注入了动(dòng)能，推动A股(gǔ)上涨。4 月起，IPO持续监管新规、新“国九(jiǔ)条”等政策相继落地，叠加地产系列政(zhèng)策(cè)进一步稳定预(yù)期，A股逐步走稳。尽(jǐn)管受到(dào)地缘(yuán)政治(zhì)、美国降息预期反(fǎn)复等外部因素的扰动，但整体仍(réng)呈震荡
上行趋势，并于 5 月 20 日收出目前年内(nèi)最高点(diǎn)3174点(diǎn)。

　　5月21日，A股再次步入调整通道，至今(jīn)已基本将此前涨幅消耗殆尽，9月10日盘中，上(shàng)证指(zhǐ)数(shù)最低触及2718点（见图1），前期(qī)热门股(gǔ)深圳华强、老百姓、科森科技等集体闪(shǎn)崩，A股也因此再次冲上了热(rè)搜。但午后各(gè)大指数相继成功翻(fān)红，上演了一(yī)场精(jīng)彩的逆袭(xí)大戏。

　　中金公司认(rèn)为 ，强势股补跌也往往是历史阶段性底部的常2700点保卫战打响？这些连续5年业绩高增长公司或率先反弹见现象。尽(jǐn)管近期内外部仍有(yǒu)较多压(yā)制因素(sù)，但市场本身已处于价值区间(jiān)，指数调整期间可关注积极(jí)因素的边际变化。近期市场已具备部分偏底部特征，如以自由流通市(shì)值计算的A股换手率降(jiàng)至1.5%的(de)历史偏底部水(shuǐ)平。估值层面，沪(hù)深300股息率
相比
10年期国债利率超出1.1个百分点，沪(hù)深300指数前向估值处于历史底部一倍标准(zhǔn)差附近(jìn)，市场具备较好的估值吸引力。

　　64家公(gōng)司连续(xù)5年利润增速超30%

　　资本(běn)市场中(zhōng)，业绩历来
是股价的基(jī)石。若A股未来(lái)步入反弹，长期绩优(yōu)股或有望率先启动上(shàng)行(xíng)行(xíng)情。

　　据Wind数据统计，自2019年以来，近五(wǔ)个完整年度(dù)全A市(shì)场共有373家(jiā)公司(sī)持续盈利且归 母净利润持续增长，若叠加今年上半(bàn)年的(de)业绩表现，则(zé)有228家公司在(zài)此前5年归母净
利润连续增长的背景下，今年中期归母净利润(rùn)继续实现了增(zēng)长(zhǎng)。进一步观察公司的增长幅度，其中64家(jiā)公司长(zhǎng)期保持了两位数的利润增速（见(jiàn)附(fù)表）。特宝生物、惠泰医疗、南(nán)网科技、奥特维、北方华(huá)创(chuàng)等公司(sī)更是在统计期内始终保持了30%以上的利润增速。

　　如抗癌(ái)药物、肝炎治疗概念股特宝(bǎo)生物，2019年~2023年度的归母净利润同比增幅分(fēn)别为301.76%、81.31%、55.44%、58.4%、93.52%。今年中期，公司3.04亿元的净利润也再次实现了50.53%的同(tóng)比增长，近年来，特宝生物聚焦未被满足的临(lín)床(chuáng)需求，通过持续创新及积极开拓市场，实现(xiàn)了经营业绩持续稳步(bù)增长。

　　新能源、半导体公司奥特维，公司2019年~2023年度的归母净利润同比增幅分(fēn)别为(wèi)45.36%、111.57%、138.63%、92.25%、76.1%，且今年上半年，公司(sī)继续完(wán)成了(le)7.69亿元的盈利额，同(tóng)比再(zài)次实(shí)现了(le)47.19%的增(zēng)长。在(zài)光伏的寒冬中，奥特维交出了一份逆势增长的半(bàn)年报。2700点保卫战打响？这些连续5年业绩高增长公司或率先反弹>

　　下(xià)半年科技、医 药(yào)景气(qì)度有望持续回升(shēng)

　　观察发现，自(zì)2019年以(yǐ)来业绩(jì)始终保(bǎo)持30%以上增速的公司，多来(lái)自医药、科技、汽车、电力设备等板(bǎn)块。7月重要会议定调“宏(hóng)观政策要持续用力、更加用力”，政策加码有望支(zhī)撑企业盈利边际(jì)改善。平安证券(quàn)认为，后市可以(yǐ)关(guān)注两条(tiáo)主线，一是汽(qì)车、家电出口产业链业绩兑现的(de)持续性，企业(yè)出海寻求(qiú)新增长(zhǎng)的逻辑仍在延续；二是电(diàn)子(zi)代表的(de)科技板块景(jǐng)气回 升的持续性，新质生产(chǎn)力、资本市场方面的政策支持仍在(zài)加码。医(yī)药板块，部分行(xíng)业疫情高基数、集采扩面(miàn)、行业整顿等多重因素影(yǐng)响下(xià)，板块整体收入增长有所(suǒ)承(chéng)压，包括过去(qù)一年新的院内外(wài)环境收紧也对今年上半年进一步形 成新(xīn)的影响。其中，创新药 商业化(huà)在(zài)二季度继续保持较高的(de)增长，麻精药品、部分品牌中药(yào)OTC等(děng)刚需品类也保持了稳定的(de)增速。国泰(tài)君安认为，下半年预计院内市场随(suí)着压力消(xiāo)除或趋缓，更多药械品类有望温和(hé)复苏。

　　机构重仓(cāng)绩优股长期股价表(biǎo)现惊人

　　结合二级市场表现可(kě)以看(kàn)到，上述业绩保持长(zhǎng)期稳定增长的公司，今年以来也
呈现了泥沙俱下(xià)的趋势，但也有19家公(gōng)司逆势(shì)上涨，沃尔核材累(lèi)计上(shàng)涨超50%，羚锐制(zhì)药、春(chūn)风(fēng)动力、惠(huì)泰(tài)医疗等(děng)7家公司也相继实现了超20%的上涨。

　　但如果拉长周期来看，随着业绩的稳定增 长，此类
公司的长期(qī)表现也明显更为(wèi)惊艳，如
春风动力，2019年以来累(lèi)计(jì)涨幅超8倍，北方华创(chuàng)累计上涨近(jìn)7倍，山西汾酒累计(jì)上涨近6倍(bèi)，股价实(shí)现翻倍大涨股(gǔ)共计29家。

　　而这或许也离不开机构(gòu)的加持。此类价值
成(chéng)长股多被机构高度重仓，以(yǐ)今年(nián)二季度
末的机(jī)构持仓情况统计(jì)，50家(jiā)公(gōng)司持股机构超过百(bǎi)家，26家公司持股机构超过300家，宁德时代、贵州茅台、北方华创、五粮液、迈瑞医疗、泸州(zhōu)老
窖(jiào)等公司的持股机构更是相继超过了(le)千家。

　　（文中提及个股仅为举例分析，不作买卖推荐。）

责任编辑：杨红卜

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