二季度7家上市银行资产负债表环比收缩，银行开始缩表了？

　　今(jīn)年二季度共有7家上市(shì)银行资产负债表环比(bǐ)收缩，分别为工商银(yín)行、民生银行、农业银行、光大银行(xíng)、交通(tōng)银行、华夏银行(xíng)和贵阳银(yín)行(xíng)，其中民生银行资产、负债(zhài)规模相比去年末也出现收缩。

　　据界面新闻记者了解，此(cǐ)前上市银行在2017年前后也出现缩表，当时(shí)主要是同业资产、同业负(fù)债出现收缩，宏观背景则是金融去杠杆。而今年二季(jì)度缩表(biǎo)主要因为存贷款增长乏(fá)力甚至收(shōu)缩，宏(hóng)观背景则是居民部门、企业部门加杠杆意愿不足，甚至(zhì)居民部(bù)门还出现(xiàn)去杠杆。二(èr)季度缩表的另一影响因素是“手工补息”整改效果显现，“低(dī)贷高(gāo)存”、“存贷双增”模式难以为继。

　　国家金融监管总局(jú)的最新数据显示，今年7月末商业银行总资(zī)产361.1万亿，环比上月下降(jiàng)1.1万(wàn)亿，大行、股(gǔ)份行、城商行、农商行都有不同程度收缩，市(shì)场(chǎng)也高(gāo)度关注(zhù)未(wèi)来银行缩(suō)表(biǎo)的可能(néng)性及影响。

　　上海金融与(yǔ)发展实验室主任曾刚表示，当前与2017年监管整治金融乱象时的缩表不同，这是(shì)银行主动通过总量和结构调整应对(duì)息差收窄、提高(gāo)经(jīng)营效率的手段(duàn)。银行(xíng)资产负(fù)债表既可能收缩，也可能扩张。如果未来产业端需求回升，银行信贷空间增大，负债端也会(huì)有(yǒu)继续扩张的动能。此外，现(xiàn)在二(èr)季度环比(bǐ)下行，但是同比、相(xiāng)比去年末商业银(yín)行的资产负债表还(hái)是(shì)扩张的(de)。

　　贷(dài)款增长乏力或(huò)收缩

　　商业银(yín)行(xíng)的资(zī)产主(zhǔ)要由现金和存放央行(xíng)款项(xiàng)、同业资产、发放贷款及垫款、金融投资(zī)和(hé)其(qí)他资产组成，其中贷款占比在六(liù)成左右。同业资产则包括(kuò)存放同业和其他金融机构(gòu)款项、拆出资金和买入返售金融资(zī)产(chǎn)。

　　Wind数据显示，今年二季度共有(yǒu)7家(jiā)银行(xíng)出现了季度环比缩(suō)表，分(fēn)别为工商银行(xíng)、民生(shēng)银行、农业(yè)银行、光大银行、交通银行、华夏银行和贵阳银行，相比一季度末它们的资产规(guī)模分别减少4834.9亿元、1765亿元、1727.3亿(yì)元、1008.3亿元、601.8亿元(yuán)、516.5亿元和100.5亿元。

　　其中工(gōng)行、农行、交行资产端主(zhǔ)要是买入返售金融资产收缩，尤其工行(xíng)下降(jiàng)超万亿，农行降幅也接近万亿。买(mǎi)入返(fǎn)售是指两家金(jīn)融机(jī)构之间按照协议约定先买入金融资(zī)产，再按约定价格于到期日(rì)将该(gāi)项金融资产返售的行为，该业务项下的金融资产主要是银行承兑汇票、债券等高流动性的金融资(zī)产。农行在半年报中解释称，主要是由于买入返售债券减少。

　　“买入返(fǎn)售(shòu)是管理短期(qī)流动性的工具。大行一(yī)般是资金融出方(fāng)，可能6月末中小银行资金紧张程度有所缓解，向大行卖券融入资金减少，相应导致大(dà)行买入(rù)返售资产下降。”某股份行(xíng)资产负债部人士(shì)解读称。

　　而民(mín)生银行、华夏(xià)银行(xíng)则主要(yào)因为贷款减少，其中6月末民生银行贷(dài)款余(yú)额相比去(qù)年末(mò)也有减(jiǎn)少。“上半年同业和我行零售(shòu)贷款都遇到了(le)一定的压力，我(wǒ)行贷款下(xià)降主要体现(xiàn)在按揭贷款、信用卡方面。”民生银行副行长张(zhāng)俊潼在业(yè)绩会上表示。

　　张俊潼(tóng)介绍(shào)，按揭规模的下降受到市场多重因素影响，上半年民生银行按揭投放同比下降9.22%，虽然提(tí)前还款金额有所下降，但总量依然维持在较高水平，投放量小于还款量(liàng)导(dǎo)致(zhì)了按揭贷款(kuǎn)余额的下跌。在信用卡方(fāng)面，受整体市(shì)场交易额下降的影响，民生银行信(xìn)用卡交易和贷款(kuǎn)规(guī)模也出现一定下(xià)降。

　　此外，二季度光大银行贷款余额环比也(yě)有所下降(jiàng)。虽然二季度工行、农行、交行、贵(guì)阳银行贷款余额仍在增长，但增量相比去年同期已大(dà)幅下降。这也是当前整个银行业面临的难题，也就是有效信贷需(xū)求不(bù)足，尤其是居民部门提前还款导致按揭贷款下降。

　　央行数据显示，6月末个人住(zhù)房贷(dài)款余额37.79万亿，环比一季度末下降四(sì)千亿；二(èr)季度金融机构新(xīn)增贷(dài)款3.81万亿，同比少增1.32万亿。

　　“不是(shì)我们不愿意放贷，而是市场需求不足。”前述股份行资产负债部人士表示，“我们(men)目前的策略是(shì)先压降票据等低收益(yì)资产，尽量保(bǎo)贷款，但(dàn)是由于市场需求不足，贷(dài)款要(yào)保(bǎo)持增长也有难度(dù)。”

　　除了贷款外，光大银行(xíng)金融(róng)投资、买入(rù)返售金融资产也出现(xiàn)下(xià)降(jiàng)，且降幅更大，其中金融投资减少707.5亿元。光大银行可能在二(èr)季度(dù)牛(niú)市时择机卖出了一些债券，将浮盈变现。

　　光大银(yín)行首(shǒu)席(xí)财务官刘彦(yàn)在该行业绩会(huì)上表示，光大银行加强宏观经济形(xíng)势的分析和研究，强化债券组合的前瞻性、灵活性管(guǎn)理，提前配置(zhì)，加(jiā)强波段交易。上半年光大银行配置债券和ABS超(chāo)二千亿，保持了较好的(de)收益水平(píng)，实现了投(tóu)资收(shōu)益及公允价值(zhí)变动净损益(yì)100多亿元，同比增长接近50%。

　　“低(dī)贷高存”、“存贷(dài)双增”模式远去

　　商业银(yín)行的负债端主要包括(kuò)向中央银行借款、同业负债、吸收存款、应付(fù)债券和其他负债，分别代表(biǎo)了商业银行不同的资金(jīn)来源：央行、同业金融机构、实体非金融部(bù)门、发行金融(róng)债，其中(zhōng)吸收存款占商业(yè)银(yín)行总负债的八成左右(yòu)。同业负债包括同(tóng)业存放(fàng)、拆(chāi)入(rù)资金、卖出回购金融资产。

　　前述7家上市银行资产下降的同(tóng)二季度7家上市银行资产负债表环比收缩，银行开始缩表了？时负(fù)债也在下降(jiàng)。Wind数(shù)据显示，二季(jì)度工商银(yín)行(xíng)、农(nóng)业(yè)银行、民(mín)生银行、光大银行、交通银(yín)行、华夏银行、贵阳银行资产规模环比(bǐ)分(fēn)别(bié)下降了4713.8亿、2299.7亿元、1336.6亿元、1039亿(yì)元、536.5亿元、514.9亿元、103亿元。

　　分细项来看，六家(jiā)银(yín)行的存款余额均出现下(xià)降，且大多构成(chéng)负债下降的主要原因，其中民生银(yín)行存款(kuǎn)余额相比(bǐ)去年末也下降，尤其对公定期存款(kuǎn)下降幅度较大。

　　民生银行副行长石杰在该(gāi)行业绩会上解释称，一是民生银行主动发力(lì)调结构，逐笔(bǐ)压降高价业务，在调整过程中出现阶段性(xìng)规模波动(dòng)；二是四五月以来，民生银行积(jī)极响应监管的存款自律要求，对新增业务全面回归自律，对存量超自律业务基本出清(qīng)；三是(shì)在回归自律背(bèi)景下，客户存款向理(lǐ)财、同业存款等“搬家”趋势(shì)明显。

　　实际上，在信用货币时代，是由贷款创造存款，而非存款创(chuàng)造贷款。根据该理论，货币(bì)来源于银(yín)行资产扩张，而贷款是最具代(dài)表性的银行资产，贷款创造存款因此而得名。其中，贷款不(bù)仅是字面所指的贷款，而是(shì)包括银行发放信贷和买进资产(chǎn)等行为。

　　在贷款增长乏力或者收缩(suō)时，今年(nián)二季度存款自然增长乏(fá)力或收缩。而二季度上市银行存贷(dài)款余额下(xià)降还与“手工补息”整改这一特定的监(jiān)管因素相关。

　　“手工补息”是银行对业务操作失误进行的勘误(wù)，即银行在存款(kuǎn)计付利息过程中(zhōng)因特殊性、差异性计(jì)息需求，且在系统无法自动完成(chéng)结息的前提下，采(cǎi)用专用补充计息交(jiāo)易进行手工计息处理，但随着(zhe)揽储压力加大，手工补息成为利率补贴的重要(yào)工具。靠(kào)着(zhe)“手(shǒu)工补息”，一些(xiē)企业获得的存款利率要高于贷款利率，进而出现“低贷高存”、“存贷双增”的模式，推升了银行资(zī)产负债表规(guī)模。

　　今年4月，市场利率定价自律机(jī)制发布《关于禁止通(tōng)过手工补息高(gāo)息揽储、维护存款市场(chǎng)竞争秩序(xù)的倡议》提出，银行应将手工补息(xī)纳入监(jiān)测管(guǎn)理(lǐ)范围，严(yán)禁通过事(shì)前承诺、到期手工补付息等方式，变相突破存款利率授权要(yào)求(qiú)或自律上限。受此影响，部分(fēn)虚增的存贷款被“挤掉”。

　　前述股份(fèn)行资产负债部(bù)人士举例称，之前有分支机构(gòu)为了提高存款、完成考核目标，在企(qǐ)业存保证金或者存单后，指导企业开(kāi)票进(jìn)行贴现，然后再来存款，多做(zuò)几道，存款就(jiù)上去了，票据计入贷款，贷款也上去了。企(qǐ)业(yè)也有利可图，因为(wèi)手工补息后存款利(lì)率高(gāo)，扣除贴现利息后(hòu)仍有利可图，而现在不(bù)能手工补息，账就平衡不了，企业存贷款就(jiù)出现下降。

　　“应该说，存(cún)款(kuǎn)自律机(jī)制的严(yán)格(gé)措施使我行(xíng)存款规模受到(dào)了一定程度的‘阵痛’，但我行(xíng)认为这(zhè)是非常好的结构调整机会。在这个阶段，我行继(jì)续坚持以客户为中心的‘稳规模、优结构、降成本’负债业务思路。”石杰表示(shì)。

　　缩表还是扩表？

　　据界面新闻记(jì)者(zhě)梳理，银行资产负债表(biǎo)收缩并非新现象，在此(cǐ)前也(yě)有出现(xiàn)，尤其是2017年前后。2016年6月-2017年12月，共有多家银行、10余个缩(suō)表(biǎo)样本。其(qí)中中信银行有3个季度缩表，民生银(yín)行、光大(dà)银(yín)行有2个(gè)季度(dù)缩表，上海银行、江(jiāng)苏银行、无锡银行和(hé)张家港行有(yǒu)1个季度(dù)缩表，主(zhǔ)要是同业资产、同业负债收缩。

　　当时(shí)缩表的原因主(zhǔ)要是金融去杠杆(gān)：其一，流动(dòng)性监管趋严，MPA考核、流动(dòng)性新规等引导银行对(duì)资产负债表进行调整，鼓励银行回归传(chuán)统存贷(dài)业务，减(jiǎn)少对同业拆入、同业(yè)存单的依赖；其二(èr)，官方出台监管办法、加(jiā)大打(dǎ)击(jī)力度，直指(zhǐ)整顿非标乱象和同(tóng)业乱象。因股(gǔ)份(fèn)行、头部城农商(shāng)行同业业(yè)务较为突出，当(dāng)时缩表的银行主要是股份行、头部(bù)城农商行。

　　在同业业务(wù)收缩的同时，商(shāng)业银行更(gèng)多回归贷(dài)款业务，以更高的(de)收益率来弥补总资产增速的下降，从而保持稳(wěn)定的净利润(rùn)水平(píng)。现在看，当时短暂缩表后，银行资产重新(xīn)回到增(zēng)长轨道(dào)，营收和净利润也保持(chí)增(zēng)长。

　　而今年二季度缩表则呈现新的特点，主(zhǔ)要是存贷款增长乏力或(huò)收缩(suō)，宏观背景是居民部门和企业部门加杠杆意(yì)愿不足，甚至居民部门还在去杠杆。从银行类型看，国有(yǒu)大行、股份行、城商行都(dōu)出现缩(suō)表。

　　国家金融监管总(zǒng)局数据显示，二季度商业银行总资产仍扩张了1.7万亿，股份行、城商行、农商行资(zī)产都在增长(zhǎng)，但大行资产收缩近3000亿。最新数据显示，7月商业银行总资产环比收缩1.1万亿，大行、股份行、城商行、农商(shāng)行都(dōu)有不同程度(dù)的收缩。市(shì)场也高度关注未来银行(xíng)缩表的可能性及影响。

　　前述股份行资产负债部人士表示(shì)，银行信贷需求短期内可能仍然不足，银行业仍将面临缩表的(de)压力，在此背景下银行(xíng)需要(yào)做好精细化管理。

　　曾刚则表示，银行资产负(fù)债表既可能收缩，也可能扩张。如果未来产业端需求回升，银行信贷空间增大，负债(zhài)端也会有继续扩张的动能。此外，现在二季度环比下行，但是(shì)同比、相比去年末商业银(yín)行的资产负债表还是扩张的。

　　不过随着经济增长放缓，银行(xíng)资产(chǎn)扩张速度也将放缓。曾刚表示，银行资产扩张速度(dù)放缓是确定的，结构也开始调整，这也是银行(xíng)应对当前经营环境的策略。

　　一是实体(tǐ)经(jīng)济有效需(xū)求不足，银行缺(quē)乏信贷(dài)增长点，资产投(tóu)放(fàng)难度加大。传统上高度依赖于信贷资金的(de)房地产、地方融资平台等贷款“大块头”逐渐调整(zhěng)，个(gè)人按揭、消费信(xìn)贷需求不(bù)足，而科(kē)技创新(xīn)等新动(dòng)能领域贷款需(xū)求短期内难以完全接(jiē)续。

　　二是近年来贷款利率持续(xù)下行，银行负债端如何匹配资产端收益率下(xià)行、如何管理净息差是一个重要挑战。如果资产端(duān)信贷难以贷出去或者以(yǐ)合适的价(jià)格(gé)投出去，相(xiāng)应地银行对负债(zhài)扩张的需求(qiú)就会下降，同(tóng)时优化(huà)负债结构，通过压降成本比(bǐ)较高(gāo)的负债，比如中长期存款，来降低(dī)整(zhěng)体资金成本。

　　“金融是一场马拉松(sōng)，要(yào)有能力经得起(qǐ)长周期的考验，就必须准确把握我国新(xīn)发展阶段的历史方位，深化对(duì)金(jīn)融(róng)工(gōng)作本质规(guī)律的认(rèn)识，摈弃(qì)‘以规模和速度论(lùn)英雄’的传统思维，更好统筹总量(liàng)和结(jié)构、规模和效益、短期和(hé)长期(qī)、局部和全域、发(fā)展和(hé)安全，防止(zhǐ)经营(yíng)目标单一化、片面化、短期化，实现稳健、均衡、协调、可持续发展。”建行董事长(zhǎng)张金(jīn)良今年(nián)4月在业绩会上称。

责任编辑：曹睿潼

　　今(jīn)年二季度共有7家上市银行资(zī)产负债表环比收缩(suō)，分别为工商(shāng)银行、民生(shēng)银行、农业银行、光(guāng)大银行、交通银行、华夏银行和贵(guì)阳银(yín)行，其中民(mín)生银(yín)行资产(chǎn)、负债(zhài)规模相比(bǐ)去年末也出现收缩。

　　据界面新闻记者了解，此前上市银行在2017年前后也出(chū)现缩表，当时主要(yào)是同业资产、同业负债出现收缩，宏(hóng)观背景则是金融去杠杆。而今年二季度(dù)缩(suō)表主(zhǔ)要因为存(cún)贷款增长乏力甚至收缩，宏观背景则是居民(mín)部门、企业部门加杠杆意愿不足，甚至居民部门还出现去杠杆(gān)。二季度缩表的另一影响因(yīn)素是“手工补息”整改效果(guǒ)显现，“低贷高(gāo)存”、“存贷双增”模式难以为继。

　　国家金融(róng)监管总局的(de)最新数据显(xiǎn)示，今年7月末商业(yè)银(yín)行(xíng)总资产(chǎn)361.1万亿，环比上(shàng)月下降1.1万(wàn)亿，大行、股份行(xíng)、城(chéng)商行、农(nóng)商行(xíng)都有不同程度收(shōu)缩，市场(chǎng)也高度关注未来银行缩表的可能性及影响(xiǎng)。

　　上海金融(róng)与发展(zhǎn)实验室主任曾(céng)刚表示，当(dāng)前与2017年监(jiān)管整(zhěng)治金融(róng)乱象(xiàng)时(shí)的缩表不同(tóng)，这是银(yín)行(xíng)主(zhǔ)动通过总量(liàng)和结构调整应对息差收窄、提(tí)高经营效(xiào)率(lǜ)的手段。银行资产负(fù)债表既可能收缩，也可能扩张。如果(guǒ)未(wèi)来产业端需求回升，银行信贷空间增大，负债端也会(huì)有继续扩张的(de)动能。此外，现在二季度(dù)环(huán)比下行，但(dàn)是同(tóng)比、相比去年(nián)末商业(yè)银(yín)行的资(zī)产负债表(biǎo)还是扩张的。

　　贷款增长乏力(lì)或收缩

　　商业银行的资产主要由(yóu)现(xiàn)金和(hé)存放央行款项、同业资产、发放贷款及垫款、金融投资(zī)和其他资产组成，其(qí)中(zhōng)贷款占比在六成左(zuǒ)右。同业资产则包括存放同(tóng)业和(hé)其他金融机构款项、拆出(chū)资金和(hé)买入返售金融资产。

　　Wind数据显示，今年二(èr)季度共有7家银行出现了季度环比缩表，分别为工商银行、民生银行、农业银行、光大银行、交通银行、华夏银行和贵阳银行，相比一季度末它们(men)的资产规模分别减少4834.9亿元、1765亿(yì)元(yuán)、1727.3亿元、1008.3亿元、601.8亿元(yuán)、516.5亿元和100.5亿元。

　　其中(zhōng)工行、农行、交行资产端主要是买入返售金融资(zī)产收缩，尤其工行下降(ji二季度7家上市银行资产负债表环比收缩，银行开始缩表了？àng)超(chāo)万亿，农行降幅也接近万亿(yì)。买入返售是指两家金融机构之间按照协议约定先(xiān)买入金融(róng)资产，再按约定价(jià)格于到期日将(jiāng)该项金融资产返(fǎn)售的行为，该业务项下的金融资产主要是(shì)银(yín)行承兑汇票、债券等高流动性(xìng)的金融资产。农行在半年报(bào)中解释(shì)称，主要是由(yóu)于买入(rù)返售债券减少。

　　“买(mǎi)入返售是管理(lǐ)短期流动性的工具(jù)。大行(xíng)一般是(shì)资金融出(chū)方，可能(néng)6月末中小(xiǎo)银(yín)行资金紧张程度有所缓(huǎn)解，向大行(xíng)卖券融入资金减少，相应导致大行买入返售资产下降(jiàng)。”某股份行资产负债部人士解读称。

　　而民生(shēng)银行、华夏银行则主要因为贷款减少，其中 6月末民生银行贷款余额相比(bǐ)去年末也有减少。“上半年同(tóng)业和我行零售贷款都遇到了一定(dìng)的压力，我行贷款下降(jiàng)主(zhǔ)要(yào)体现在(zài)按揭贷款、信用卡方(fāng)面。”民生银行副行长(zhǎng)张(zhāng)俊潼(tóng)在业绩会上表示。

　　张俊(jùn)潼介(jiè)绍，按揭规模的下降受到市场多重(zhòng)因素影响，上半年民(mín)生银行按揭投放(fàng)同比下降9.22%，虽然提前还款金额有所下降，但(dàn)总量依(yī)然维持在较高水平，投放量小于还(hái)款量导致了按揭(jiē)贷款余额的下跌。在信用(yòng)卡方面，受整体市场交易(yì)额(é)下降(jiàng)的影响，民生银(yín)行信用卡交易和贷款规模也出现一定下降。

　　此外，二季度光大银行贷款余额环比也(yě)有所下降。虽然二季度工行、农行、交行、贵阳银行贷款余(yú)额仍在增(zēng)长，但增量相比去年(nián)同(tóng)期已大幅下降。这(zhè)也是当前整个银(yín)行业面(miàn)临的难题，也就是有效信贷需求不足，尤其(qí)是居民部门提前(qián)还款导致按揭(jiē)贷款(kuǎn)下降(jiàng)。

　　央行数据显示，6月末个人住房贷款余额37.79万亿，环比一季度末下降(jiàng)四千(qiān)亿；二季度金融机构新增贷款3.81万亿，同比少增(zēng)1.32万亿。

　　“不是我(wǒ)们不愿意放贷，而(ér)是市场需求不足。”前述股份行(xíng)资产负债部人士表示，“我(wǒ)们目前的策略是先压降票据等低收益资产，尽量保贷(dài)款，但是由于市(shì)场需求不足，贷款(kuǎn)要保持增长也有难度。”

　　除了(le)贷款(kuǎn)外，光大银行金融投资、买入返售金融资产也出现下降，且降幅更大，其中金融(róng)投资减少707.5亿元。光大银行(xíng)可能在二季(jì)度牛市时择机卖出了一些(xiē)债(zhài)券，将浮盈变现。

　　光大(dà)银行首席(xí)财务官刘彦在该行业绩会上表示，光大银(yín)行(xíng)加强(qiáng)宏观(guān)经济形势的分析和研究，强化债券组合的前瞻性(xìng)、灵活性管理，提前(qián)配置，加强波(bō)段交易。上(shàng)半年光(guāng)大(dà)银行配置债(zhài)券和(hé)ABS超二千亿，保持了(le)较好的收益水(shuǐ)平，实现(xiàn)了投资(zī)收益及公允价值变动净损益100多亿元，同比增长(zhǎng)接近 50%。

　　“低贷(dài)高存”、“存贷双增(zēng)”模式(shì)远去(qù)

　　商(shāng)业银行(xíng)的负(fù)债(zhài)端主要(yào)包括向(xiàng)中央银行借款、同业负债、吸收存款、应付债券(quàn)和其他负(fù)债，分别代表了商业银(yín)行(xíng)不同的(de)资金来源：央行(xíng)、同(tóng)业金融(róng)机构、实体非金融部门、发行金融债，其中吸收存款占商业银行(xíng)总负债(zhài)的八成左右。同(tóng)业负债包括同(tóng)业存放、拆入资金、卖出(chū)回购金融资产。

　　前述7家(jiā)上市银行资产下降(jiàng)的同时负债也(yě)在下降。Wind数据显示(shì)，二季(jì)度工(gōng)商银行、农业银行、民生银(yín)行、光大银行、交通银行、华夏银行、贵阳银行(xíng)资产(chǎn)规模环(huán)比分(fēn)别下(xià)降了4713.8亿、2299.7亿元、1336.6亿元、1039亿元、536.5亿(yì)元(yuán)、514.9亿元、103亿(yì)元。

　　分细项(xiàng)来看，六家银行的(de)存款余额(é)均出现下降，且大多(duō)构成负(fù)债下(xià)降(jiàng)的主要原因(yīn)，其中民生银行(xíng)存款余额相(xiāng)比去年末也下降，尤其对(duì)公定期(qī)存款下降幅度较大。

　　民生银行副行长石杰在(zài)该行业绩会(huì)上解释称，一是民(mín)生银行主动(dòng)发力调结构(gòu)，逐(zhú)笔(bǐ)压降高价业务，在调整过程中出(chū)现阶段性规模波动；二是四五月(yuè)以来(lái)，民(mín)生银行积极响应监管的存(cún)款自律要求，对新增业务(wù)全面回归自律，对存量(liàng)超自律业务基本出清；三是在回归自律背景下(xià)，客户存(cún)款向理财、同业(yè)存款等“搬家”趋势明显。

　　实际上，在信用货币时代，是由贷款创造存款，而非存(cún)款创造贷款(kuǎn)。根据该理论，货币来源于银行资(zī)产扩张，而贷款是(shì)最(zuì)具代表性的(de)银行资产，贷款创造存款因此而得名。其中(zhōng)，贷款不(bù)仅是字面所指的贷款，而是(shì)包括银行发放信贷和买进资产等行为。

　　在贷款增长乏力或者(zhě)收缩(suō)时，今年二季度存款自然增长乏力或收(shōu)缩。而二季(jì)度上市银行存(cún)贷(dài)款余额下降还与(yǔ)“手工补(bǔ)息”整改这一特定的监管因素相关。

　　“手工(gōng)补息”是银行对业务操作失误进行的勘误，即银行在存款计付利息过程中因特殊性(xìng)、差(chà)异(yì)性计(jì)息需求，且在系统无法自(zì)动完成结息(xī)的前提下，采用专用补充计(jì)息交易进(jìn)行手工计息处理(lǐ)，但随着揽储(chǔ)压力加(jiā)大，手工补(bǔ)息成为利率(lǜ)补贴的重要工具。靠着“手(shǒu)工补息(xī)”，一些企业获得的存款利率要高(gāo)于贷(dài)款利率，进而(ér)出(chū)现“低贷高存(cún)”、“存贷双增”的模式，推升了(le)银行资产负(fù)债表规模。

　　今年4月，市(shì)场利(lì)率定价自律机(jī)制发布《关于禁止通过手工补息高息揽储、维护存(cún)款市场竞(jìng)争秩序的倡议》提(tí)出，银行(xíng)应将手(shǒu)工补息纳入监测管理(lǐ)范围，严禁(jìn)通过事前承诺、到期手工补付息等(děng)方(fāng)式，变(biàn)相(xiāng)突(tū)破存款利率授权要求(qiú)或自律上限。受此影响，部分虚增(zēng)的存贷款被“挤掉”。

　　前述股份行(xíng)资产负债部人士(shì)举例称，之前有分(fēn)支机构为了提高存款、完成考核目标，在企业存保证金(jīn)或者存(cún)单后(hòu)，指导企业开票(piào)进行贴现，然后(hòu)再来存款(kuǎn)，多做几道，存款就(jiù)上去了，票据计入贷款，贷款也上去了(le)。企(qǐ)业也有利可图(tú)，因为手工补息后存(cún)款利率高，扣除贴现利息后仍有利可图，而现在不能手工补息，账就平衡不(bù)了，企业存贷款就(jiù)出现下降。

　　“应该说，存款自律机制的严格措施使我(wǒ)行存款规模受到了一定程度的‘阵(zhèn)痛’，但我行认为这是非常好的结构调整机会。在(zài)这个阶段，我行继续坚持(chí)以客户为中心的‘稳规模、优结构、降(jiàng)成本’负债业务思路。”石杰表示。

　　缩表还(hái)是扩表？

　　据界面新闻记者梳理，银行(xíng)资产负债表收缩并非新(xīn)现象，在此(cǐ)前也有出现，尤其是2017年前后。2016年6月-2017年12月，共有多家(jiā)银行、10余个缩表样本。其中中信银(yín)行有3个季度缩表，民(mín)生银行、光大银行有2个季度(dù)缩(suō)表，二季度7家上市银行资产负债表环比收缩，银行开始缩表了？an id="stock_sh601229">上海银行、江苏银行、无锡银(yín)行和张家港行有1个(gè)季度缩表，主要是(shì)同业(yè)资产、同业负债收缩。

　　当时缩表的原因主要是金融去杠杆：其一，流(liú)动性(xìng)监管趋严，MPA考核、流动性(xìng)新规等引导银行对资产负债表进行调整(zhěng)，鼓励银行回(huí)归(guī)传统存贷业务(wù)，减少对同(tóng)业拆入(rù)、同业存单的依赖；其二，官方出台监管办法、加大打击力度，直指整顿非标乱象和同业乱(luàn)象。因股份行、头部城农商(shāng)行(xíng)同业业务较为突出(chū)，当时缩(suō)表的银行(xíng)主要是股份行、头部城农商行。

　　在同业业务(wù)收(shōu)缩的同时，商业(yè)银行更多(duō)回归贷款业务，以更高的收益率(lǜ)来弥补总资产增速的(de)下(xià)降，从而保持稳定的净(jìng)利润水平。现在看，当时短(duǎn)暂缩表后，银行资产重新回到增长(zhǎng)轨道，营收和(hé)净利润也保持增长。

　　而今年二季度缩表则呈现新(xīn)的特点，主要是存(cún)贷款(kuǎn)增长乏力或收缩，宏观背景是居民部门和企业部门加杠杆意愿不(bù)足，甚至居民部门还在去杠杆。从(cóng)银行类(lèi)型看，国有大行、股份行(xíng)、城(chéng)商行都(dōu)出现缩(suō)表。

　　国家金融监管总局数据显示，二季度商(shāng)业银行总资产仍扩张了1.7万亿，股(gǔ)份(fèn)行、城商行、农商行资产都在增长，但大行资产收缩近3000亿。最新数据显示，7月(yuè)商业(yè)银行总资产环比收缩1.1万亿(yì)，大行、股(gǔ)份行、城商行、农商行都有不同程度的(de)收缩。市场也高度关注未来银行缩表的可能(néng)性及影响(xiǎng)。

　　前(qián)述股(gǔ)份行(xíng)资产负债部(bù)人士(shì)表示(shì)，银行信贷需求短(duǎn)期内可能仍然不足，银行业仍(réng)将面临缩表(biǎo)的压力，在此背景下银行需要做好精细化管理。

　　曾刚则(zé)表示，银行(xíng)资产负债表既可(kě)能收缩，也可能扩张。如果未来产业端(duān)需求(qiú)回升，银行信贷空间增大，负债端也(yě)会有(yǒu)继续扩张的动能。此外，现在二季度环比下行，但是同比、相比去年末商业银(yín)行(xíng)的资产负(fù)债表还是扩(kuò)张(zhāng)的。

　　不过随(suí)着经济增长放缓，银行资产扩张速度也将放缓。曾刚表示，银行资产扩张速度放缓是确定的，结构也开(kāi)始调整，这也是银行应对当前经营环境(jìng)的策(cè)略。

　　一是实体经济有效需(xū)求不足，银行缺(quē)乏信贷增长点，资产投(tóu)放(fàng)难(nán)度加(jiā)大。传统上高(gāo)度依赖于信贷资(zī)金的房地产(chǎn)、地方融资平台等贷款(kuǎn)“大块头”逐渐调整，个人按揭、消费信贷需求不足，而科技创新等新动(dòng)能领域贷款需求短期内(nèi)难(nán)以完全接续。

　　二是近年来贷(dài)款利率持续下(xià)行，银(yín)行负债端如何(hé)匹配资产端收益率下行、如何管理净息差是一个(gè)重要挑战。如果资产端(duān)信贷难(nán)以贷出去或者以合适的价格投出去，相应地银行对负债扩张的(de)需求就会下降(jiàng)，同时(shí)优化负债结构，通过压降成本比较高的负债，比如中长期存款(kuǎn)，来降低整体资(zī)金成本。

　　“金融是一场马拉松，要有能力经得起长周期的考验，就必须准(zhǔn)确把(bǎ)握我国新(xīn)发展阶段的历史方位，深(shēn)化对(duì)金融工作本质规律的认识，摈(bìn)弃‘以规模和速度(dù)论(lùn)英雄’的传统思维，更好统筹(chóu)总(zǒng)量和结构、规模(mó)和效益、短(duǎn)期(qī)和长期、局部和全域、发展和安全，防止经营目标单一化、片面化、短期化，实现稳健、均(jūn)衡、协(xié)调、可持续发(fā)展。”建行董事长张金良今年4月在(zài)业绩会上称。

责任编辑：曹睿潼

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