突然！金融股，大抛售！

抛售潮突袭。

据高盛最新发布的报告，号称“聪明钱”的对冲基金正持续做空银(yín)行等(děng突然！金融股，大抛售！)金(jīn)融股。在过去七(qī)周(zhōu)中，金融类股有六周遭到抛售。该报告还强调，这波抛售是全球性(xìng)的，表面上(shàng)以北美、亚洲和欧洲(zhōu)的(de)发展中市场(chǎng)为首。在北美市场，对冲基金的抛售(shòu)行动(dòng)尤为明显(xiǎn)。

值得注(zhù)意的是，这一波抛售潮中(zhōng)，“股(gǔ)神”巴菲特(tè)的动作非常坚决。自今年7月中旬以来(lái)，其持(chí)续抛售美(měi)国第二大银行——美(měi)国银行(xíng)的股票。根据SEC的(de)最新文件，伯克希尔·哈(hā)撒韦公司已累计抛售约1.5亿股美国银行股票(piào)，累(lèi)计套现约(yuē)62亿美元（约合(hé)人民币(bì)440亿元）。

有分析人士认为，这一波抛售(shòu)潮可能(néng)与美联储降息预(yù)期有关。一旦美联储降息周期打(dǎ)开后，将削弱美突然！金融股，大抛售！国商业银(yín)行(xíng)的利(lì)息收入。据Visible Alpha整理的分析(xī)师预期，分析师们(men)预计2025年美国银行的净利息收(shōu)入增长(zhǎng)5%，相比之下，预计花旗集团(tuán)、摩根大通(tōng)和富国银行等大型银(yín)行的净利息(xī)收入增幅将要小得多，甚至(zhì)可能出现下降。

疯狂抛售(shòu)

当地时间9月2日，高盛在(zài)最新发布的报告(gào)中(zhōng)称，号(hào)称“聪明钱”的对冲(chōng)基金正持续做空银行等(děng)金融股。

该报告称，截至上周五收盘，金融股成为高盛机构经纪交易部(bù)门净卖出最多的板块(kuài)。高(gāo)盛的这(zhè)一部门专门为全球对(duì)冲基金提供服务。

报告(gào)还显示(shì)，银(yín)行(xíng)、保险公司、公开交(jiāo)易的房地产信托基金(jīn)和允许人们买卖债券和股(gǔ)票的资(zī)本(běn)市场公司均连续第四(sì)周遭遇净卖出。

根据高盛的数据，在过去七周中，金(jīn)融类股有六周遭到抛售。报告(gào)还强调(diào)，这波抛售(shòu)是全球性的，表面上以北美、亚洲和欧洲的发展中市场为首(shǒu)。

高盛认(rèn)为，金融股(gǔ)，特别是大型银行，曾在低(dī)利率环境(jìng)下获得丰(fēng)厚收益，但如今未能转化为实际收益，反(fǎn)而(ér)导致利润压力加剧。这使得对冲基金进行了大举做空，这或许是(shì)对市场未来(lái)走势(shì)的提前(qián)布局(jú)。

高盛指(zhǐ)出，金融板块已经成为机构经纪交易部门净卖出最多(duō)的领域，这一(yī)趋势不仅反映(yìng)了投(tóu)资者对当(dāng)前经济下行和(hé)市场不确定性的(de)担忧，也揭(jiē)示了对冲基金可能对未来市场走向的悲观态(tài)度。

“尤其是在北美市场，对冲基金的抛售行动尤为明显，这表明市场参与者对(duì)经济复苏步伐的怀疑。”报告(gào)写道。

高盛进一步解释称，裁(cái)员和交易量下降的(de)消息“此起彼伏”，这(zhè)不仅影响了投资者的(de)信心，更是对银行盈利前景的直接挑战。

高盛(shèng)的报告还显(xiǎn)示(shì)，对冲基金在消费金融领域进行了适(shì)度(dù)的净买入。

巴菲特狂(kuáng)卖440亿

这一波抛售潮中，“股神”巴菲特的动(dòng)作也尤为坚决。

自7月中旬以来，其持(chí)续抛售美国第二大银行——美国银行的股票。根据(jù)SEC的最新文件，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦(wéi)公司在上周(zhōu)三、周四和周五，以(yǐ)40.24美(měi)元的均价总计(jì)出售(shòu)了2110万股美国银行股票，合计套现约(yuē)8.5亿美元（约(yuē)合人民币61亿元）。

在最新的(de)减持交易(yì)后，伯克希尔仍是美国银行(xíng)的最(zuì)大股东，持股数量为8.827亿股，持股比例为(wèi)11.4%，对应的持仓市值接近360亿美(měi)元。

值得注(zhù)意的是，巴菲特抛售美国银行(xíng)的动(dòng)作非常坚决，连续6个交易日减(jiǎn)持。自7月17日以来，伯克(kè)希尔·哈(hā)撒韦公司在过去33个交易日中有21个交易日在抛售美国(guó)银行股票。

据统计，伯克希(xī)尔·哈撒韦公(gōng)司(sī)已累计抛售约 1.5亿股美国银行股票，累计套现约62亿美元（约合人民币440亿元），减持比例已高达14.5%。

按照巴菲(fēi)特的习惯，当(dāng)他持(chí)续大举抛售一只股票时，最(zuì)终大概率都会清仓该股(gǔ)。因此，巴菲特对(duì)美国银行的(de)抛售或许还未结束。

回顾此前，伯克希尔·哈撒韦(wéi)公司对美国(guó)银行(xíng)的投资始于2011年，当时美国(guó)银行的(de)股价(jià)仅为5美元。在巴菲特(tè)大举抛售之前，美(měi)国银行股(gǔ)价年内累计涨幅一(yī)度超30%。然而，自(zì)抛售以来(lái)，该股股(gǔ)价已(yǐ)累计下跌近10%，将年(nián)内累计涨幅缩窄至21%，现报40.75美元。

到目(mù)前为止，巴菲特(tè)本人一直对其减持美(měi)国银行的理由和意(yì)图保持沉默。外界(jiè)猜(cāi)测(cè)的原因包括，美国银行的估值过高、巴菲特可能在为美联储降息(xī)做准备等。

巴(bā)菲特去年曾表示，尽管他对整个银行业感到担忧，但并不想出售(shòu)美国(guó)银行的股票，而且自(zì)己“非常(cháng)”喜欢美(měi)国银(yín)行CEO布莱恩·莫伊尼汉。

有何利空？

当前，美(měi)联(lián)储降息正(zhèng)“箭(jiàn)在弦上(shàng)”。

9月3日，据CME“美联(lián)储观察”，美联储(chǔ)9月降息25个基点(diǎn)的概率为69%，降(jiàng)息50个基点的(de)概率为31%；美联储到11月累计(jì)降息50个基点的概率(lǜ)为50%，累计(jì)降息75个基点的概率为41.5%，累计降息100个基点的概率为8.5%。

这表明，美(měi)联储在9月17日—18日召开的议息会议上(shàng)宣布降息已经是板上钉钉，几乎没有(yǒu)悬念。

花旗经济学家Robert Sockin接受雅虎财经(Yahoo Finance)采访时表(biǎo)示，在失(shī)业率上升的情况下，美联储降息幅度可能超出市场预(yù)期，预计(jì)该行年底前将降(jiàng)息(xī)125个(gè)基点。

Robert Sockin称，“我们的美国团队(duì)预期美联储(chǔ)一开始(shǐ)就降息50个基点(diǎn)，之(zhī)后(hòu)再(zài)降50个基(jī)点，估计今年实际上降息125个(gè)基点。”

分析人士认为(wèi)，一旦(dàn)美联储降息周期打开后，将削弱(ruò)美(měi)国商业银行的利息收入。一旦降息，以基准利(lì)率定价的贷款给银行带来的(de)利息收入就会开(kāi)始减少。

根据美国银行的预测，如果美联(lián)储在年底前降息3次、每次降息25个基点，美国银行(xíng)预(yù)计其第四季度净利(lì)息(xī)收入将会比(bǐ)第二季度减少约2.25亿(yì)美元。

根据Visible Alpha整理的分析师预期，分析师们(men)预(yù)计2025年美国银行(xíng)的净利息收入增长5%，相(xiāng)比之下，预计花旗集团(tuán)、摩根大通和富国银行等大型银行的净利息收入增幅将要小得多，甚至可能(néng)出现下降(jiàng)。

校对：彭其华‍‍‍突然！金融股，大抛售！‍‍‍‍‍

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