这类基金，大举加仓！

今年一季度，港股市场持续震(zhèn)荡调(diào)整(zhěng)，尽管如此，仍有一些港(gǎng)股获公募大举增持(chí)，涉及(jí)可选消费、医疗保健、材(cái)料、信息技术等行业。腾讯控股、美团-W、快手-W、小米集团-W等为陆港通基金重仓股(gǔ)。

多位(wèi)基金经理表示，港(gǎng)股流动(dòng)性有望于年中迎来实质性(xìng)改善，期待港(gǎng)股开启(qǐ)盈利与(yǔ)估(gū)值修复的双击行情。看好创(chuàng)新药、互(这类基金，大举加仓！hù)联网、电子等投资(zī)机会。

港股基金大(dà)举加仓这些股

Wind数据显(xiǎn)示，在3500多(duō)只陆港通基(jī)金（只统计初始份额）中含(hán)“港(gǎng)”字的主动权益基金有超150只，这些都是“高纯度”以港股为投资方向的基金。截至今(jīn)年(nián)一季度末，这(zhè)些基金的港股平均(jūn)仓位为61.96%，处于中性偏上位置。其(qí)中，八(bā)成以上港股仓位的基金占比超四成。

2024年一季度港股市场震荡(dàng)下行，在全球大部分主(zhǔ)要市场中表现落后。从行业表现来看，一季度港股市场中石油石化、有(yǒu)色金属、新能源等行业涨幅居前，而计算机(jī)、医药(yào)、钢铁等行业表现落(luò)后。风格上(shàng)，价值持续跑赢成长。

与(yǔ)此同时，不少基(jī)金经理在(zài)保持高仓位的情况下，在一季度仍不同程度加大了对港股的投资力(lì)度。比如，丘栋荣管理的中庚港股通价值18个月封闭，港(gǎng)股仓位由(yóu)去年年末的99.53%提升至今年一季(jì)度末(mò)的99.58%；王贵重等人管(guǎn)理的嘉实港股互联网产业核心资(zī)产A，港股仓位由去年年末的91.70%提升至今年一季度末(mò)的92.72%；罗佳明管理的中欧丰泰港股通A，港股仓位由去年年末的(de)88.20%提升至今年一(yī)季度末的89.53%；张峰等人管理的富国民裕沪港深精选A，港(gǎng)股(gǔ)仓位由(yóu)去年年末的84.40%提升至今年一季度末的91.07%。

按照持(chí)有市值统计，截至一季报，被陆港通基金重(zhòng)仓的前十(shí)大港股分别(bié)为腾讯控股、中国(guó)海洋石(shí)油、美团-W等，涵盖信息技术、能源(yuán)、可选消费、电信(xìn)服务、金融、日常消费等领域(yù)。

其中，美团-W、华润(rùn)啤酒、理想汽车-W获增持。

按照持股变动情况排序，加仓幅度最大的前(qián)十只港股为洛阳钼业、中国生物制药、中(zhōng)广核新能源、中国石油股份等，涵(hán)盖可选消费、医疗保健、材料、信息技术等行业。

对港股(gǔ)市场长期乐观(guān)

关注能源、通信、互联网平台等

根(gēn)据最(zuì)新出炉的(de)基金一(yī)季报，多位知名基金经理在一季度大幅加仓港股，尤其是(shì)腾讯(xùn)控股、美团等港股互联网龙头，成为基金经理加仓的重点标的。在业内人士看来，当前港股股(gǔ)价处于历史较低水平，其(qí)中具有较好性价比的优质公司值(zhí)得关注。

汇丰晋(jìn)信(xìn)港(gǎng)股通双核(hé)策略基金经理付倍佳表示，展望后市，港股全年核心矛盾为盈(yíng)利增长，流动(dòng)性有望于年中迎来实质性改善。今年在(zài)美联储政策转向、国内行业(yè)复苏分化的背景下，或呈现高波动率特征。期待财政发力的背(bèi)景下，盈利预期(qī)逐(zhú)步回暖。利率端2024年下(xià)行趋势下(xià)，港股流动性压制或(huò)缓(huǎn)解。期待港股开启盈利与估值(zhí)修复的双击行(xíng)情。

付倍(bèi)佳关注(zhù)三条投资主线：一是关注增长超预期的(de)机会：看好创新药(yào)、互联网、电子的投(tóu)资机(jī)会。二是关注(zhù)供给受限(xiàn)且受(shòu)益于美(měi)债利率下行的机(jī)会：看好(hǎo)有色金属的投(tóu)资(zī)机会。三是关注(zhù)高股息资产的机会(huì)：看好能源、通信的投资机会。

“近年来港股受(shòu)到很多挑战，港股科(kē)技也有波动。虽然去年经历(lì)了(le)估值大幅下调，但是龙头企业不断释放盈利并回购，估值下修已到底(dǐ)部，这类(lèi)资产的韧性仍然出色。”嘉实港股互联(lián)网产业核心资产基(jī)金经理王贵重在一季(jì)报中(zhōng)表(biǎo)示，软件SaaS资产方面，客户为企业或者中小(xiǎo)商户的信息化支出(chū)，相这类基金，大举加仓！比互联网体现出一定业绩压(yā)力，表现相对欠佳。但计算机需求后周期属(shǔ)性，确实不(bù)如接触C端(duān)的互联网有韧性。这类基金，大举加仓！但在经济展望逐步企稳复苏的(de)情况(kuàng)下，我们认为仍有回报潜(qián)力。

中(zhōng)欧港股通精选一年持有A基金经理罗佳明表示，展望未来(lái)，全(quán)球产业链的(de)再工业化和中国经济复苏依然对资源品需求旺(wàng)盛，供(gōng)给不足的部(bù)分细分行业，如(rú)煤炭、石油(yóu)、铜(tóng)、铝等，或许构成了阶段性确定性较高的投资机会。

他同时指出(chū)，还观察(chá)到互联网板块中，龙头企(qǐ)业开始进一步缩减无效的“烧钱内(nèi)卷”，以回购注销股本的方式增(zēng)厚股东回(huí)报。在(zài)生物医药(yào)板(bǎn)块，供给(gěi)侧(cè)出清也在加速进(jìn)行，资产(chǎn)负债表强大的龙(lóng)头企业(yè)不但通(tōng)过(guò)收购获取(qǔ)了初创公司的管线，还进一步吸纳了小公司的创新人才，在未来一段时间的新药研发竞争中占据了更有利的位置。经历了过去一段时间的下跌后，这类板块估值处于较低的区间，然而在资本周期的(de)角度，其中的优质公司或许都出现(xiàn)了不错的投资机会。

国(guó)投瑞银港股通价值(zhí)发现混合基金经理刘扬提到，在经历了接近四年的连续下跌后，港股市场处于货币政策环境逐步由紧转松、悲观情绪释放较多以(yǐ)及估值偏底部的(de)区间，这些都(dōu)给反弹提供了基础。长期会继续聚焦受益(yì)于中(zhōng)国结构性增长和经济转型，尤其是从投资驱动向消费驱动转型的战略性行业，发(fā)掘受(shòu)益于中国(guó)增长和改革的行业(yè)龙(lóng)头(tóu)。

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