证券业“超级航母”呼之欲出！国君、海通官宣合并，新“国九条”推动行业整合加速

9月5日晚间，中国资(zī)本(běn)市场迎来了历史性的重磅消息，国泰(tài)君安证券与海通(tōng)证券同时发布停牌公(gōng)告，宣布正在筹划由国泰君安通(tōng)过(guò)向海(hǎi)通证券全体A股(gǔ)和H股换股股东发行(xíng)对应股票(piào)的方式，换股吸收合并海(hǎi)通证券，并计划发(fā)行A股股票募集配套资金。此(cǐ)举标志着中国资本市(shì)场史(shǐ)上规模最大的“A+H”双边市(shì)场吸收合并、上市券商“A+H”最大(dà)的(de)整合(hé)案例正式(shì)落地。

总资产超过1.68万(wàn)亿(yì)元、归母净(jìng)资产达3300亿元的“超级(jí)航(háng)母”将诞生

根据公告，国泰君安将通过向海通证券全体A股换(huàn)股股证券业“超级航母”呼之欲出！国君、海通官宣合并，新“国九条”推动行业整合加速东发行A股股票、向全体(tǐ)H股换股股(gǔ)东发(fā)行H股股票的方式，实现换股吸收合并。同(tóng)时，国泰君安还将(jiāng)发行A股股(gǔ)票募集配套资金，以支持合并后的业务发展。这一方案(àn)已(yǐ)获得双方董事会原则性同意，但仍需提交各自股东大会审议(yì)，并经(jīng)有权监管机构批准后方可正式实施。

鉴于合并事项存在重大不确定性，为维护投资者(zhě)利益，避免造成股价异常波动，国泰君安和(hé)海通证券的(de)A股股票将于2024年9月6日（星期五）开市时(shí)起开始停牌(pái)。预计停(tíng)牌时间不超过(guò)25个交易(yì)日(rì)。停牌期间，两(liǎng)家公司将积(jī)极推进各(gè)项工(gōng)作，并严格按照(zhào)相关(guān)法律法规履行信息披露义务。

若以2023年年报数据推(tuī)算，国泰君安与海(hǎi)通(tōng)证(zhèng)券(quàn)合并后的(de)总资产、净(jìng)资产将分(fēn)别达(dá)到1.68万亿元和3302亿(yì)元，均(jūn)将超(chāo)越行业龙头中(zhōng)信(xìn)证券，位居行业第一。这一合并将显著提升两家券商在行业中的(de)地位和竞(jìng)争力，为中国资本市场注入新的活力。

国泰(tài)君安(ān)和海通证(zhèng)券在业务结构、数字科(kē)技、合规风(fēng)控、科创金融、国际布局(jú)等方面各具特色。合并(bìng)后，双方将实现资源共享、优势互补，形成更(gèng)强的综(zōng)合(hé)实力。新机构将以服务(wù)“金融强国”建设为己任，对标国(guó)际一流(liú)投行，切实做好直接融资“服务商”、资(zī)本市场“看门人”、社会财富“管(guǎn)理者”，全力当好服务实体(tǐ)经济的主力(lì)军和维护金融(róng)稳(wěn)定(dìng)的“压舱石”。

作(zuò)为同属上海国(guó)资的两大券商，国泰(tài)君安与海通证券的证券业“超级航母”呼之欲出！国君、海通官宣合并，新“国九条”推动行业整合加速合并将有(yǒu)助于优化上海(hǎi)金融(róng)国(guó)资布局，打造(zào)一家与上(shàng)海国(guó)际金融中心地位相(xiāng)匹配的一流投资银行。这将有助于健全完善上海(hǎi)国(guó)际金融中心的要(yào)素体系，增强上海(hǎi)国际金融中心的(de)竞争(zhēng)力和影响力，推动(dòng)上(shàng)海走(zǒu)出一条中国特色的国际

打造一流投资银行(xíng)！新“国九条”推动行(xíng)业整合加速

自(zì)新“国九条”实施以(yǐ)来，证券行业的并购重组(zǔ)步伐明显加(jiā)快，尤(yóu)其是中小券商的整合进程显著(zhù)提速。然而，头部券商的合并此前(qián)一直停留在传闻阶(jiē)段。国泰君安与海通证券的合(hé)并，不仅是政策推动下的结果(guǒ)，也是(shì)行业高质量发(fā)展的必然趋势。今年4月，国务(wù)院发布的新(xīn)“国九条”明确提出支持头部机(jī)构通过并购重组(zǔ)、组织创新等方式提升核心竞争力，鼓励中(zhōng)小机构(gòu)差(chà)异化(huà)发展、特色化经(jīng)营。

近年来，中央多次强调(diào)要加快(kuài)金融(róng)强国建设，培育具有国际(jì)竞争(zhēng)力的一流投资(zī)银行。国泰(tài)君安与海通证券(quàn)的合并，正是响应(yīng)这一(yī)国家战(zhàn)略的重要举措。合(hé)并后的新(xīn)机构将具备更强的综合实力，能够更(gèng)好地服务实体(tǐ)经济，提升我国在全球(qiú)金融市场(chǎng)中的竞争力和(hé)影响力。金融中心建设之路。

今(jīn)年以来，在政策红利推动下，上市券商的重量级(jí)并购重组活动(dòng)明显提速(sù)。

国联+民生、浙商+国(guó)都、西部+国融、平安+方正、太平洋+华创、国信+万和已陆(lù)续进入并购阶段，加上证券业“超级航母”呼之欲出！国君、海通官宣合并，新“国九条”推动行业整合加速本次国泰君安和海通证券，今年券商的并购案已有7起。

在中(zhōng)国证(zhèng)券行业的(de)发展过程中，已有多家券商经历了合并重组，以下(xià)是一些重要的(de)合(hé)并(bìng)案例：

申万宏源证券：申银万国证券与宏(hóng)源(yuán)证券在2015年合并(bìng)，合并后的(de)公司注册(cè)资本达到132亿元人民币，成为国内大型券商之一。

中信证券：通过多次并购，如收购万通证(zhèng)券(quàn)、金通证券、广州证券(quàn)等，扩大了业务范围和市场影(yǐng)响力。

中金公司：收购了中投证券，进一步扩大了其在财富管(guǎn)理领域的业务。

光大证券：收购了天一证券和昆(kūn)仑证券，增强(qiáng)了其(qí)在证券行业的(de)地位。

华泰证券：收购了亚洲证券(quàn)和联合证券，扩大了其业务规模。

广发证券：通(tōng)过(guò)收(shōu)购多家券商(shāng)，如武汉证券、河北证券(quàn)等(děng)，实现了快速扩张。

东方证券：收购了抚顺(shùn)证券公司，并并入浦发银(yín)行的(de)证券业(yè)务。

国联证(zhèng)券(quàn)：收购了民生证券100%股份。浙商(shāng)证券：收购了国都证券股权。

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