旺季不旺，百威亚太、青岛啤酒、重庆啤酒吨价出现下滑

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　　增长还是变难了。

　　啤酒上市(shì)公司上半年业绩已经悉数出炉。21世纪经济报道记者梳理后注意到，中国啤酒市场五大啤(pí)酒 企业中(zhōng)，份额(é)前三的华润啤酒、青岛(dǎo)啤酒、百威亚太中国区上(shàng)半年销量都出(chū)现了(le)下滑，分别同比下滑了3.4%、7.82%和8.5%。

　　国家统计局数据(jù)显示 ，2024年上半年全国规(guī)上企业啤酒产量1908.8万千升，同比增 长0.1%。

　　“龙头这(zhè)几家都在跌，行业整体销量增长是哪里来的？”有啤酒企业人士私下(xià)向21世纪经济报道记者表达过疑(yí)惑。

　　五大啤酒已经占据(jù)国内啤酒市场九成以(yǐ)上的份额，排(pái)在四五(wǔ)位的重庆啤酒、燕(yàn)京(jīng)啤酒旺季不旺，百威亚太、青岛啤酒、重庆啤酒吨价出现下滑>上半年销量分
别同比增长3.3%和0.65%，理论上都还不足以抵(dǐ)消前三的销量(liàng)下滑(huá)。

　　下跌(diē)的不仅是销量。

　　中国啤酒行业产量(liàng)已经连跌十年，各大啤 酒企业近年一直推动高端化，以价格提升带动业绩增长。面对(duì)消费下行趋(qū)势，各家不约而同强调啤酒是(shì)“可负担(dān)的奢侈品”，相对不容易受到(dào)消费形势影(yǐng)响。

　　然(rán)而上半年(nián)，华
润啤酒、青岛啤 酒(jiǔ)、百威亚太的啤酒营收都出现了下滑，此外百威亚太的盈利也出现了下滑。尽管今年有欧洲(zhōu)杯等额外利好(hǎo)，多(duō)家二季度经营数据还是出现了倒退。

　　高(gāo)端化叙事，遭(zāo)遇阶段性考验。

　　二季度(dù)气温升高，一般啤酒消费会进(jìn)入旺季，但今年二季度(dù)，啤酒企业的表现并不理想。

　　21世纪经济(jì)报(bào)道记者梳(shū)理了前六大啤(pí)酒上市公司的(de)业绩注意到，对比一季度，二季度(dù)各家(jiā)啤 酒的营收、利
润、销量增长普遍放缓。

　　其中，百(bǎi)威亚太二季度三项核心经营
数据(jù)均(jūn)出(chū)现两位(wèi)数下滑，销量、净收入、正常化 除息税摊销前盈利分(fēn)别同比(bǐ)下滑10.3%、18.5%和20.5%（报表口
径）。

　　青岛啤酒紧随其后，二季度销量、营收分别同比下滑7.8%、8.9%，只有归(guī)母净利(lì)润保持同比增长。重(zhòng)庆啤酒二季度营(yíng)收(shōu)、销量保持增长，但(dàn)归母净利润转为下滑。

　　燕京啤(pí)酒、珠(zhū)江啤酒二季度的营收同比增长快于一(yī)季度，盈(yíng)利依旧
保持三四成的高(gāo)增(zēng)长，但二季度(dù)增长也有所放(fàng)缓。

　　二季度集体降速有众多原因，多(duō)家(jiā)啤酒公司共同谈(tán)到了
多(duō)雨天气的影响(xiǎng)。

　　华润啤酒(jiǔ)总裁赵春武在中报业绩说明会上提到，6月份以(yǐ)后由于受全国各(gè)地温度、降雨分布影响，业绩压力较大。

　　重庆啤酒也(yě)在公告中坦承，受(shòu)到与 啤酒需求相关(guān)的(de)消费场景(jǐng)复苏 乏力以(yǐ)及(jí)极(jí)端天气的影响。“今(jīn)年不(bù)仅是华南这块雨(yǔ)水多，西部地区(qū)雨(yǔ)水也不少。”重庆啤酒总裁李志刚此前接受21世纪经(jīng)济报道等媒(méi)体采(cǎi)访(fǎng)时(shí)表示。

　　百(bǎi)威(wēi)亚太CEO杨克此前也在接受21世纪(jì)经济报道等媒(méi)体采访时表(biǎo)示，“今年不利天气因(yīn)素的影响非常明显，二季度百威最(zuì)重要的广东、福建市场主要受到 了洪水、台风等天(tiān)气的影(yǐng)响。”

　　此外也有去年同期高基数的影响。

　　去年由于疫情后线下渠道恢复(fù)，啤酒企业(yè)春节后纷纷开足马力加快生产(chǎn)。去年3月至6月，全(quán)国规上企业啤(pí)酒产量分别同比增长20.4%、21.1%、7%和1.6%。

　　以三巨头(tóu)为例，2023年上半年，华润啤酒的(de)啤(pí)酒销量、啤酒营收(shōu)、息税前盈利分别同(tóng)比增长4.4%、20.4%和20%；青岛啤酒(jiǔ)销量、营收、归(guī)母净(jìng)利润分别同比增长6.5%、12%、20%；百威亚太中国区同(tóng)期销量、净收入、正常化除息税(shuì)摊销前盈 利分别同比增长11%、12.4%和
14.7%。

　　更核心(xīn)的原因是二(èr)季度啤(pí)酒市场消费整(zhěng)体疲(pí)软。

　　在8月30日的业绩说明会上，青岛啤酒党委副书记(jì)、总(zǒng)裁姜宗祥除了提到去年同期的高基数影响，也表示公(gōng)司(sī)上半年(nián)受国内啤酒市场消(xiāo)费(fèi)复苏乏力的影响(xiǎng)，销量有所下降。

　　华润啤酒董事会主席(xí)侯孝海(hǎi)更是提出，消费出现明显(xiǎn)收缩，同(tóng)时行业出(chū)现确定性分化，啤酒行业除了高端化之(zhī)外，也开始向平民化、经济化发展。

　　“中国啤酒市场面临消费紧缩，在这样的大环境下，啤酒市场竞争是存量竞争(zhēng)、未来有可(kě)能是缩量(liàng)竞争，各大品牌的市(shì)场份额是此消彼长的关系。”武(wǔ)汉京魁科技董事长、酒业评论人肖竹青认为。

　　在(zài)这样的环境下，啤 酒企(qǐ)业集体(tǐ)谋求的高端化也出现了松动。

　　21世纪经济报道记者梳理后注意到，上半年仅有规模较小的燕京啤酒、珠江啤酒吨价有较为明显的(de)增长，华润啤酒(jiǔ)、百威亚太、重庆(qìng)啤(pí)酒四家吨(dūn)价增长幅度(dù)都较为有限，青岛啤酒更是出现了倒退。

　　其中二季度，百(bǎi)威亚
太、青(qīng)岛啤酒(jiǔ)、重(zhòng)庆啤(pí)酒吨价都出现了(le)下(xià)滑。

　　尽管(guǎn)优(yōu)势价格带各(gè)不相同(tóng)，各家酒企(qǐ)都无法(fǎ)抵挡消费疲软的影响。

　　百威亚太以高端、超高端
产品为主(zhǔ)，其 在夜场等现饮渠(qú)道的优(yōu)势让同行艳(yàn)羡，但在中国区上(shàng)半年吨价实际出现了下滑。

　　重庆(qìng)啤酒的吨价仅次于百威亚太，但上半年吨价增长不到1%。上半年其经济、主(zhǔ)流、高档产品的收入(rù)增速依(yī)次递减。

　　销量更大的青岛啤酒近年吨价在逐(zhú)步追赶。分产品来看，上半年主品牌(pái)青岛啤酒(jiǔ)销量下(xià)滑7%，其中中高端以上产(chǎn)品销量下滑4%，主品牌以外的其他产(chǎn)品下滑超过8%，意(yì)味着上半(bàn)年(nián)相(xiāng)对低端的(de)产品(pǐn)下降更快。

　　相较之(zhī)下，华润啤酒(jiǔ)的吨价相对最低，但(dàn)其(qí)主力的次高(gāo)档产品上半年增(zēng)长更(gèng)慢(màn)。中报提到，次高档及以上(shàng)啤酒销量只(zhǐ)有个位数增长，高档(dàng)及以上较(jiào)去年同期(qī)录得超过10%增长，喜力品牌则是超过20%的增长。

　　侯(hóu)孝海在中(zhōng)报业绩说明会上给出(chū)判断：啤酒行业的(de)高端化进(jìn)入了新阶段。

　　在他看来(lái)，第二阶段消费(fèi)者更
加追求体验、追(zhuī)求个性化，高端化将从品质提(tí)升、价格提高、结构改变，逐(zhú)步向价值化、体验化、个性化和 消费场景化转变，不 再是单品的(de)爆发式提(tí)升，而是百花齐放。

　　换个说法可能更(gèng)容易理解：继续拼品质(zhì)、拼提价(jià)、拼结构(gòu)的效果会越来越不明显，要靠满足消费者尤其年(nián)轻人(rén)的个性化需(xū)求来开拓新的(de)增长空间。

　　这一转变需要周期。在那之前，增(zēng)长放缓(huǎn)的啤酒企业(yè)还有哪些看(kàn)点？

　　如青岛啤酒上半年营(yíng)业成
本出现(xiàn)两位数降幅，原因除了销量下滑还有部分原材料成本下降的 因素。华润啤酒上半年啤酒业务毛利率(lǜ)上升，除了吨价提升的(de)因素外，也是因为部分包装物成(chéng)本(běn)下降。燕
京啤酒
上半年(nián)原(yuán)材料成(chéng)本同比下(xià)滑3个百分点(diǎn)。

责任编辑：李(lǐ)昂

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