上市公司盈利修复
透露三大看
点

　　原标题：今(jīn)日视点：上市公司盈利修复透露三大看点

　　王丽新(xīn)

　　截至(zhì)8月31日，沪
深两市共有5104家(jiā)上市公司披露(lù)了半(bàn)年报，从中可以看到，上市公司整体经(jīng)营韧性(xìng)较强，盈利整体进入边际修复轨道。上(shàng)半年，沪深两市上(shàng)市公司净利润同比下降2.4%，其中二(èr)季度下降0.4%，降幅(fú)较一季(jì)报的4.5%明(míng)显收窄(zhǎi)。在(zài)笔(bǐ)者看来，上市公司盈利修复有三大看点值得关注。

　　一看业务。主营业(yè)务基本(běn)盘稳健，内生动力是“提利”支点。数(shù)据显示，2024年上半年，沪深两市上市公司净利润中经营性损(sǔn)益占比(bǐ)为91.3%，同比(bǐ)提升2.2个百(bǎi)分点，企业
盈利内生动力进一步激(jī)活。

　　经营(yíng)性(xìng)损益占比的提升，表明上市(shì)公司对非经常性损益的依赖程度较(jiào)低，主(zhǔ)要靠核心业务的运营和发(fā)展来增厚利润规模，作为其提升盈利能力上市公司盈利修复透露三大看点的支点。一(yī)方面，这有助于减少(shǎo)盈利(lì)的波动性，提(tí)高财务稳定性；另一方面，也预示着公司已夯实主营业务基本盘，核
心(xīn)利润(rùn)增(zēng)长潜力可期，有望提升投资者(zhě)和(hé)利益(yì)相关者对公司的信(xìn)心。

　　从行业表现来看(kàn)，今年上半年
，在28个实体大类行业中(zhōng)，13个行(xíng)业盈利正增长，农林牧渔、社会服务、电子、汽车、公用事(shì)业等行业增幅靠前(qián)。比如，消费电子(zi)、汽车(chē)行业、食品饮料净(jìng)利润同比分(fēn)别增长(zhǎng)24.4%、22.7%、14.1%。

　　这主要基于(yú)两大积极因素(sù)的推动。一方面，我国经济呈现回升向好态势，居民商品
类消费总体稳健、旅游出(chū)行复苏等，为(wèi)上市公司提升回报能力提供支撑。比(bǐ)如，京沪高铁上半年净利润同(tóng)比增长23上市公司盈利修复透露三大看点.77%，首次突破60亿元，创上市以来新高。另 一方面，内因的作用始终是根本性、第一位的。随(suí)着消费模式、产业业态、服(fú)务场景及科学技术的不断(duàn)创新，相关上市公司通过自身努力，积(jī)极拓展市场、研发新品，提高(gāo)产品和服务(wù)溢价能力，业(yè)绩“含金量 ”不(bù)断提升。

　　二 看亮点。海(hǎi)外业务(wù)实现跃迁式增长，“全
球化”成为“提速”新方向。数据(jù)显示，2024年上半年，沪深两市上(shàng)市公司海外(wài)收入占比超过13%，为2005年以来(lái)最高；实体上市(shì)公司海(hǎi)外(wài)业务(wù)收入占营收的比重达11.9%，同(tóng)比提(tí)升1.4个百分点，其中制造业上市公司海外业(yè)务(wù)收入(rù)占营收(shōu)的18.9%。

　　从 细分行业产品出口情况来看，电子、家用电器、汽车行业(yè)上市公司海外业务(wù)收入同 比分别增(zēng)长(zhǎng)17.6%、13.8%、10.7%。比如(rú)，美的集团全球(qiú)生产(chǎn)基地出(chū)口业务上半年累(lèi)计(jì)发运货量同比增长(zhǎng)超(chāo)过20%。

　　国际竞争实力进一步彰显之际，“全球化(huà)”正成为上(shàng)市公(gōng)司发展换(huàn)挡提速的新方向(xiàng)。拓展(zhǎn)海外业务，构建企(qǐ)业第二乃至第三增长极，已成(chéng)多个行业上市公(gōng)司的共识。一方面，企业增设海外事业(yè)部，结合当地资源与自身产(chǎn)业
及产品优势，降低海外运营成本。以沪市公司为例(lì)，上半年，76家公司公告新(xīn)设海外子公司、投(tóu)资项目等“出海”动作。另一方面，从传统行业到新兴行业，企业的“出海(hǎi)”结构正不断(duàn)优化升(shēng)级，以(yǐ)新能源汽车、锂电(diàn)池和太阳能电池为代 表的“新(xīn)三样”已成(chéng)出口主力军(jūn)。比如，比亚迪上(shàng)半年海外销量达20.3万辆，同比增长173.8%。

　　三看(kàn)动能。研(yán)发驱动技术创新，数智化成“提质”关键词。在生成式AI蓬勃发展的驱动下，科技创(chuàng)新(xīn)正推动生产要素向新质生产力聚集。在此过程中，研(yán)发是催生新质生产力的关键所在，数智化转型是上市(shì)公司提质增效的重要抓
手(shǒu)，也是降本增效的利器。

　　数据显示，2024年上半年，沪深两市实体(tǐ)上市公司研发费用合(hé)计7094.6亿元，同比增长5.1%。在持续(xù)加大(dà)研(yán)发投入驱动下，人工智能、大数据、物联网等新(xīn)兴技术迅猛(měng)发(fā)展(zhǎn)，为消费电子、半导体行业“走出去”提供新发(fā)展契机
。与此同(tóng)时，大模(mó)型正在(zài)赋(fù)能千行百业，从传统的养殖业、制造业到高(gāo)端装备、绿色环保、集成(chéng)电路等(děng)战(zhàn)略性新兴产业，数智化(huà)成为上市公司半年报中频频(pín)出现的关键词。上市公司通过搭建数字化智能化(huà)平台，为(wèi)自身战略布局提供更精准的决策依据，推动业务和管理创(chuàng)新，降低运营成本、提升管理效率。总体(tǐ)而言，“研(yán)发驱动+‌数智化转型”齐发力，一方面(miàn)提升上市企业的全球化竞争力，另一方面(miàn)促进(jìn)科技创新成果不断涌现和转化，加快培育产业新(xīn)动能新优(yōu)势。

　　展望(wàng)未来，尽管面(miàn)临国内外种(zhǒng)种复杂(zá)环境，但我(wǒ)们有理由(yóu)坚信，上市公司(sī)盈利(lì)增速(sù)有望(wàng)温和回升，中国经济亦将渐进修(xiū)复向好，为世界经(jīng)济繁荣注(zhù)入更多(duō)活力。

责任编辑：何松琳

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