又一A股锁定退市！女老板曾伙同私募，操纵交易800亿元，却倒亏2.38亿！

近年来，部分上市公司存在业绩亏损、财务(wù)造假、信披违规、受到监管处罚等情况，被投资者“用(yòng)脚投票”，股价一蹶不振，甚至由此(cǐ)锁(suǒ)定退市。

4月25日，*ST美(měi)尚大跌6.90%，收盘价(jià)报0.27元，已连续14个交易日收盘价低于1元，即使后续(xù)公(gōng)司(sī)股(gǔ)票连续20%涨停，也(yě)无法重返1元，达到(dào)“连续20个(gè)交易(yì)日低(dī)于1元”退(tuì)市条件，提(tí)前(qián)锁定退市。

锁定“1元退市”

在多重风险暴露下，*ST美尚还是(shì)迎来了(le)“1元退市”的命运。

近日，*ST美尚多次发布公告提醒投资(zī)者，公司股票存在可能因股价低于面值被终止上市(shì)的风险。截至4月25日收(shōu)盘，公(gōng)司股票收盘价(jià)连续14个(gè)交易日低于1元。根据创业板股票上市规则相(xiāng)关规定，上市(shì)公司连续(xù)20个交易日每日股票收盘价均(jūn)低于1元，深交所将终止其股票(piào)上市交易。

据(jù)证券时报记者计算，在接下(xià)来的(de)6个交易(yì)日中，即使公司股票每日收盘价均实现20%涨停也无法(fǎ)重返1元，由此提前锁定退市。

*ST美尚因2020年度的财务报告被中兴华会(huì)计师事务所（特殊普通合(hé)伙）出具(jù)了(le)无法表示意见的审计报告，公司股票交易自2021年(nián)5月7日起被实施退市风(fēng)险警示。

截至2020年(nián)12月31日，因公司存(cún)在控股(gǔ)股东及关联方占用公司9.91亿元资金的情(qíng)形，截(jié)至2021年4月30日，已偿还占用的资金(jīn)9617.61万元，剩余8.95亿元未偿还，且截(jié)至2021年4月30日暂无可(kě)行(xíng)解决方案。公(gōng)司股(gǔ)票自2021年5月7日起被叠加实施其他风险警示。

此外(wài)，公司因(yīn)存(cún)在最近三个会计(jì)年(nián)度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且最(zuì)近(jìn)一年审(shěn)计报告显示公(gōng)司持续经营能力存在不确定性的情形，公司股票于2023年4月27日起被叠加实施其他风险警示(shì)。

此前，*ST美(měi)尚已(yǐ)公告，预(yù)计公司2023年亏损4.4亿元—6.2亿元(yuán)。这意味着，公司(sī)将连续4年(nián)亏损。此前，公司2020年(nián)至2022年连(lián)续巨亏共计18.27亿元。

多重负面缠身

*ST美(měi)尚(shàng)步入退市局面，主要因(yīn)为公司存在多重风险。

4月21日晚(wǎn)，*ST美尚发布公告，因(yīn)财(cái)务会计核算不(bù)规范、未按规定(dìng)履行信息披露义务，公司于近日被深圳证监局采取责令改正的监(jiān)管措施。

与此同时，因涉嫌信息披露(lù)违法违(wéi)规，公司已于4月19日被中国证监会立案。

梳理过往公告可知，这(zhè)并非*ST美尚首次被立(lì)案。2021年12月(yuè)，公(gōng)司及控股股东王迎燕因信息(xī)披(pī)露违法违规等，曾被中国证监会立案，目前公司相关当事人已收到行政处罚(fá)决定书(shū)。

除上述问题(tí)外，*ST美尚还存在2022年度业绩预告信息披露不准确、2021年及2022年内部控制自我评价报告未如实披露重(zhòng)大(dà)缺陷、使用个人账户(hù)管理公司资金、三会(huì)运作(zuò)不(bù)规范(fàn)、关联方登记不完整、内幕信(xìn)息知情人登记管(guǎn)理(lǐ)不到(dào)位、内部管(guǎn)理制度更新不及时等问题(tí)。

事实上，早(zǎo)在2023年(nián)7月，*ST美尚就因连续(xù)多年财务造假、欺诈发行(xíng)被监管(guǎn)处罚。

根据行政处罚决(jué)定书，公(gōng)司在2012年至2020年上(shàng)半年期间通过提前确认应收账款(kuǎn)、虚记银(yín)行利息收入、不按审定金额调整项目(mù)收入、虚(xū)增子(zi)公司收入(rù)等方式虚增净利润，累计虚增利润超4亿元。

因(yīn)存在未披露非经(jīng)营性(xìng)资金占用、叠加长(zhǎng)期财务造假，*ST美尚构成在2018年度非公开发行期间以欺骗手段骗取发行核(hé)准，触(chù)及欺诈发行。

鉴于前述情况，中国证监会决定对*ST美尚责(zé)令改正，给予警告(gào)，并处以1330万元罚款；对实控人王迎燕、徐晶分别处以1510万元及53万元罚款，并对王(wáng)迎燕(yàn)采取(qǔ)证券市场终身禁入措施；其他责任人被处以5万元至70万元罚款。

值得一提的是，作为组(zǔ)织(zhī)操(cāo)控(kòng)前述违法行为的(de)主要(yào)责任人，*ST美尚实(shí)控人王迎燕(yàn)还因操纵自家股(gǔ)票在今年(nián)2月份被处(chù)罚。

具体来(lái)说(shuō)，2018年6月12日至2020年7月3日，王迎燕、私(sī)募机(jī)构上海(hǎi)永树资产管(guǎn)理有限(xiàn)公司法人代表季云（35岁）实际控(kòng)制“吴某”等113个证券(quàn)账户，集中(zhōng)资金优(yōu)势、持股优势，连续(xù)交易“美尚生态(tài)”，对“美尚生态”进行操纵(zòng)。操纵股价期间，账户组累(lèi)计买入31.4亿股，买入399.84亿元；卖出(chū)31.38亿股，卖出397.98亿元，累计(jì)交易额近800亿元。然而，扣除佣金和相关税费，账户组竟然还亏损2.38亿元。

对(duì)于上述行为，中国证监会决定对王迎燕、季(jì)云分别处以500万元、300万元罚款(kuǎn)。

公(gōng)开资料显示，2016年，王迎燕曾(céng)以50亿身家首次登(dēng)上《胡(hú)润又一A股锁定退市！女老板曾伙同私募，操纵交易800亿元，却倒亏2.38亿！百富(fù)榜》，成为知名(míng)女富豪。

市场“新陈代谢”加速

作为我国资本市场一项关键的基础性制度，退市(shì)制度(dù)一直备受(shòu)各方关注。

4月12日，按照中央深改委《健全(quán)上市公司退市机制实施方案(àn)》确定的原则和方向，国务院《关于加强监管防范(fàn)风险(xiǎn)推动资(zī)本市场高质量发展的若干意见》明确提出要进一步严格强制退(tuì)市标准，畅通多(duō)元退(tuì)出渠道，削减“壳”资(zī)源价值，强(qiáng)化退(tuì)市监管。证监会深入(rù)贯彻落实上述要求，坚持“两强两严(yán)”的基调，结合当前资本市场(chǎng)实际，制定发(fā)布了《关于严格执行退市制度的意见》，证(zhèng)券交易(yì)所修(xiū)订完善相关退市规则。

退市新(xīn)规着(zhe)眼(yǎn)于提(tí)升存(cún)量上(shàng)市公司整(zhěng)体质量，通过严格退市标准(zhǔn)，加大(dà)对“僵尸空壳”“害群之马”出清力度削减“壳”资源价值，可谓“良币驱逐劣币(bì)”；同时，拓宽多元退出渠道，加强退市公司投资者保护。

今(jīn)年以来，已经退市并被(bèi)摘牌的公司有*ST华(huá)仪(yí)、*ST柏龙、*ST泛海、*ST爱迪、ST鸿达、ST贵人(rén)、新海退、退(tuì)市(shì)博天(tiān)。ST星源已收到(dào)交易所的退市(shì)决定，因公司股票触及交易类强制退市(shì)情形，被交易所作出终止(zhǐ)上市决定，不进入退市整理(lǐ)期。

此前，近期已有*ST民控、*ST美盛(shèng)、*ST新纺、*ST太安、*ST美尚等多家公(gōng)司股票锁定退市情形。随着2023年年报披(pī)露(lù)截(jié)止日临(lín)近，预(yù)计将有更多已经实施退市风险警示的公司，因(yīn)财务指标未能改善而加(jiā)入(rù)退市名单。

“退市(shì)制度的完善对于提(tí)高上市(shì)公司质量起到了非常积极的推动作用。一些业绩不佳、财务状况差的公司如(rú)果不能达到资本市场的标(biāo)准，其持(chí)续存在(zài)对整个市场的发展都会构成较大的风险。而那些被强制退市的公(gōng)司也可以更加重视自(zì)身的经营和管(guǎn)理，通(tōng)过提高公司的(de)整体质素来争取重新上市。”安(ān)爵资产董事长(zhǎng)刘岩向证券时报记者表示。

在(zài)刘岩(yán)看来，退市制度实(shí)际上对(duì)所有的上市企(qǐ)业都起到了良好的(de)警醒和鞭策的作用。特别是对那些存在欺诈发行、信(xìn)息披露造假等(děng)行为的害群之马，更要(yào)坚决打击，决不手软，不仅要强制终止这类公司(sī)的上市资格(gé)，更(gèng)要让相(xiāng)关责(zé)任人员承担经济和法(fǎ)律(lǜ)的后(hòu)果，这对维护市场的公平、公正，奠定资本巿(fú)场的基石作用至关重要。

银河证券认为，退市最新规定通过(guò)增加退市情形，提高亏损公司的营(yíng)业收入退(tuì)市(shì)指标(biāo)，完(wán)善交易类(lèi)退市指(zhǐ)标等(děng)一系(xì)列举措，加快问题公司出清，健(jiàn)全市场优胜劣汰机制，有助于提高上市公司整体质量，更好地保(bǎo)护(hù)投资者的权益。

责编：叶(yè)舒筠

校(xiào)对：冉燕青

近年来，部(bù)分上市公司存在业(yè)绩亏损、财务造假、信披违规、受(shòu)到监管(guǎn)处罚等情况，被投(tóu)资(zī)者“用脚投票”，股价一蹶(jué)不振(zhèn)，甚至由此锁(suǒ)定退(tuì)市。

4月25日，*ST美尚大跌6.90%，收盘价报0.27元，已连续(xù)14个交易日收盘价低于1元，即使后续公司股票连续20%涨停，也无法重返1元，达到“连续20个交易日(rì)低于1元”退市条件，提前锁定(dìng)退市(shì)。

锁定“1元退市”

在多重风险暴(bào)露下，*ST美尚还是迎来(lái)了“1元退市”的命运。

近日，*ST美尚多(duō)次发布公告提醒投资者，公司股票存在可能因股价低于面值被终止上市(shì)的风险。截至4月(yuè)25日收盘，公司(sī)股票收盘价连续14个交易日低于1元。根(gēn)据创业板股票上市规则相关规定，上市公司连续20个交易日每日股票收盘价均(jūn)低于1元，深交所将终止其股票上市交易。

据证券时报记者计算，在接下来的6个(gè)交易日(rì)中，即使公司股票每日收盘价均实(shí)现20%涨(zhǎng)停也无法重返1元，由此提前(qián)锁定退市。

*ST美尚因2020年度的财务报告被中兴华会计师事务所（特殊普通合伙(huǒ)）出具了无法表示意见的审计报告，公(gōng)司股(gǔ)票交易自(zì)2021年5月7日起被实施退市风险警示。

截至2020年12月31日(rì)，因公司存在控股股东及关联方(fāng)占用公(gōng)司9.91亿(yì)元资金的情形，截至2021年4月30日，已偿还占用的资金9617.61万元，剩余8.95亿元未(wèi)偿还，且截至2021年4月30日暂无(wú)可行解决方案。公司股票自2021年5月7日起(qǐ)被叠加实施其他风险警(jǐng)示。

此外，公(gōng)司因(yīn)存在最近三个会(huì)计年度扣除非经(jīng)常性(xìng)损益前后净利润孰低者均为负值，且最近(jìn)一年审计报告显示公(gōng)司持续经营(yíng)能力存在不确定性的情形，公司股票于2023年4月27日起被叠加实施其他风险警示。

此前，*ST美尚已(yǐ)公告，预计公司2023年亏损4.4亿元(yuán)—6.2亿(yì)元。这意味着，公司将连续4年亏损。此(cǐ)前，公司2020年(nián)至2022年连续巨(jù)亏共计18.27亿元。

多重负面缠身

*ST美尚步入退市局面(miàn)，主要因为公(gōng)司存(cún)在多重风险。

4月21日晚，*ST美尚发布公告，因财务会计核算不(bù)规范、未按规定履行信(xìn)息披露义务，公司于近日被深圳(zhèn)证监局采取责令改正的监(jiān)管措施(shī)。

与此同时，因涉嫌信息披露违法违规，公司已(yǐ)于(yú)4月19日被中国(guó)证监会立案。

梳理过往公告可知，这并非*ST美尚首次被立(lì)案。2021年12月，公司及(jí)控股股东王迎燕因信息披露违法(fǎ)违规等，曾被中(zhōng)国证监会立案，目前公司相(xiāng)关当(dāng)事人已收到行政处(chù)罚决定书。

除上述问题外，*ST美尚(shàng)还存在(zài)2022年度业(yè)绩预告信息披(pī)露不准确、2021年及2022年内部(bù)控制自我(wǒ)评价报告未如实披露(lù)重(zhòng)大缺陷、使(shǐ)用个人账户管理公司资金、三会运(yùn)作不(bù)规范、关联方(fāng)登记(jì)不(bù)完整、内幕信息(xī)知情人登记管理不到(dào)位、内部管理制度更新不及(jí)时等问题。

事实(shí)上(shàng)，早在2023年7月，*ST美尚就因连续多年财务造假、欺诈发行被(bèi)监管处罚。

根据行政处罚(fá)决定书，公司在2012年至2020年(nián)上半年期间通过提前确(què)认应收账款、虚记银行利息收入(rù)、不按审定金额调整项(xiàng)目(mù)收入、虚(xū)增子公司收入等方(fāng)式虚增(zēng)净利润，累计虚增(zēng)利润超(chāo)4亿元。

因存在未披露(lù)非经营性资(zī)金占用、叠加长期(qī)财务造(zào)假，*ST美尚构成在2018年度非公开(kāi)发行期间以欺骗手段骗取发行核准，触及欺诈(zhà)发行。

鉴于前述(shù)情况，中国证(zhèng)监会决定对*ST美尚责令改正，给予警告，并处以(yǐ)1330万元罚款；对实(shí)控(kòng)人王迎燕、徐晶分别处以1510万元及53万元罚款，并对王迎燕采取证券市场终身禁入(rù)措施；其(qí)他责任人被处以5万元(yuán)至70万元(yuán)罚款。

值得一提(tí)的是，作为组织操控前述违法行为的主要责(zé)任人，*ST美尚实控人王迎燕还因操纵自家股票在今年2月份被处罚。

具体来说，2018年6月12日至2020年(nián)7月3日，王迎燕、私募机构上(shàng)海永树资产管理有限公司法(fǎ)人代表季云(yún)（35岁）实际控制“吴某”等113个证券账户，集中资金优势(shì)、持(chí)股优势，连续交易“美尚生(shēng)态”，对“美尚生态”进行操纵。操纵股(gǔ)价期间，账户组累计买入31.4亿(yì)股，买入(rù)399.84亿元(yuán)；卖出(chū)31.38亿股，卖出397.98亿元，累计交易额近800亿元。然而，扣除(chú)佣金和(hé)相关税费(fèi)，账户组竟然还亏损2.38亿元。

对于上述行为，中国证监(jiān)会(huì)决定(dìng)对(duì)王迎(yíng)燕、季云分别(bié)处以(yǐ)500万元、300万(wàn)元罚款。

公开资料(liào)显示，2016年，王迎(yíng)燕曾以50亿(yì)身家(jiā)首次登上《胡(hú)润百富榜(bǎng)》，成为知名女(nǚ)富豪。

市场“新(xīn)陈代(dài)谢”加(jiā)速

作为我国资本市场一项(xiàng)关键的基础性制度，退(tuì)市制(zhì)度一直备受各方关注。

4月12日，按照中(zhōng)央深改委(wěi)《健全上(shàng)市公司退市机制实施方案》确定的原则和方向，国务院《关于加强监管防范风险推动资本(běn)市场高质量发展的若干意见》明确提出要(yào)进一步严格强制退市(shì)标准，畅通多元退出渠道，削减“壳”资源价值，强化(huà)退市监管(guǎn)。证监会深入贯彻落实上(shàng)述要求，坚持“两强两严”的基调，结合当前资(zī)本市场实际，制定发布了(le)《关于严(yán)格(gé)执行退市(shì)制度的意见(jiàn)》，证券交易所修订完善相(xiāng)关退市规则。

退市新规着眼于提升存量上市公司整体质(zhì)量(liàng)，通(tōng)过严(yán)格退市标准，加大对“僵尸空(kōng)壳”“害(hài)群之马(mǎ)”出(chū)清力度削减“壳”资源(yuán)价值，可谓“良币驱逐劣币”；同时(shí)，拓宽多(duō)元退出(chū)渠道，加强退市公司投资者保护。

今年以来，已经退市(shì)并被摘牌的公司有*ST华仪、*ST柏龙(lóng)、*ST泛海、*ST爱迪、ST鸿达(dá)、ST贵人、新(xīn)海退、退市博天。ST星源已收到交易所的退市决定，因公司股票触及交易类强制退市情(qíng)形，被交易所作出(chū)终止(zhǐ)上市决(jué)定，不进入退市整理期(qī)。

此前，近期(qī)已有*ST民控、*ST美(měi)盛、*ST新纺(fǎng)、*ST太安、*ST美尚等多家公司股票锁定(dìng)退市情形。随着2023年年报披露截止日临近，预计将有更多已经(jīng)实施退市风险警(jǐng)示的公司，因财务指标未能改善而加入退市名单。

“退市制(zhì)度的(de)完善对于提高上市公司质量(liàng)起到了非常积极的推动作用。一些业绩不佳、财务状况差的公(gōng)司如果不能达到资本(běn)市场的标准(zhǔn)，其持续存在对整个市场的发展(zhǎn)都会构成较大的风险。而那些被强制退(tuì)市的公司也可以更加重视自(zì)身的经营和管(guǎn)理，通过(guò)提高公司的整体质素来争取重新上市。”安爵(jué)资(zī)产(chǎn)董事长刘(liú)岩向证券时报记者表示。

在刘(liú)岩看来，退市制度实际上(shàng)对所有的上市企业都起到了良好的警醒和鞭策的作用。特别是对那些存(cún)在欺诈发行、信息披(pī)露(lù)造假等行为的(de)害群(qún)之马，更(gèng)要坚决打击，决不手软，不仅要(yào)强制(zhì)终止这类公司的上市资格，更要让相关责任人员(yuán)承担(dān)经济和法(fǎ)律的后果，这对维护市场的公平、公正，奠定资本巿(fú)场的(de)基石(shí)作用至关重要。

银河证券认(rèn)为，退市最新(xīn)规定(dìng)通过增加退市情(qíng)形，提高亏损公司的营业收入(rù)退市指标，完善交(jiāo)易类(lèi)退市指标等一系列举措，加快(kuài)问题公(gōng)司(sī)出清，健全市场优胜劣汰机制，有助于提高上市公司整(zhěng)体质量(liàng)，更好地保护投资者的权益。