美联储降息在即，重磅利好谁受益最大？高盛预测这类美股……

财联社9月(yuè)12日讯（编辑 黄君芝(zhī)）根(gēn)据高盛的说法，在美联储降息(xī)后，美国股市(shì)中有一个领域可能(néng)会出现超高(gāo)速增长(zhǎng)——中盘股(gǔ)，也(yě)就(jiù)是公司的(de)市值(zhí)处于小(xiǎo)盘股和大盘股之间的那些股票。

高盛(shèng)分析师在最新(xīn)报告中表(biǎo)示，以(yǐ)史为鉴，在降息 后的一年里，中盘股的涨幅历来强于大盘股和小(xiǎo)盘股。该行预计，美联储将在(zài)下周的政(zhèng)策会议上降息25个基点，随后在(zài)11月(yuè)和12月分别(bié)降息25个基点。

“自1984年以来，在美联储首次降息后的(de)3个月(yuè)和12个(gè)月里(lǐ)，标准(zhǔn)普尔400中型股指数（S&P 400 mid-cap index）的表现通(tōng)常优(yōu)于标普500指数(shù)和罗(luó)素2000指数(shù)。”报告称。

高盛(shèng)分析师们预计，明年中盘股的回报率将(jiāng)达到(dào)13%，主要是(shì)受到较低的初始估值和健康的(de)增长环境的推(tuī)动。

“从历史上看，较(jiào)低(dī)的初始估值一直是(shì)预测中盘股未来回报的重要指标，尤其是在极端水平时，除非(fēi)美国经济陷 入衰退。短期内，中盘股相对于大盘(pán)股和小盘股的表现将取(qǔ)决于经济增长数据的(de)力(lì)度和美联储(chǔ)宽松周(zhōu)期的轨迹，”他们写道。<美联储降息在即，重磅利好谁受益最大？高盛预测这类美股……/p>

他(tā)们补充说，与(yǔ)大盘股(gǔ)相比，中型股“以折(zhé)扣(kòu)价提供增长(zhǎng)和质量”，而(ér)大盘股目前的股价仅略低于科技泡沫和疫情(qíng)后狂喜期间创(chuàng)下的历史高点。

高盛的(de)数据显示，市场(chǎng)普遍预测，未来两年中型(xíng)股公司的盈利(lì)将以每年11%的速(sù)度增长，而标(biāo)准(zhǔn)普尔500指数成份股公司的年增长率为7%。此外，中型股(gǔ)的资产负债表和盈利能力也优于(yú)小型股。

美联储降息在即，重磅利好谁受益最大？高盛预测这类美股……ms-style="font-L">“小盘股甚至比中盘股对经济(jì)更加(jiā)敏感，”分析师们表示，“接近
4%的(de)10年期美债收益率(lǜ)和增长(zhǎng)担忧卷(juǎn)土重(zhòng)来的风(fēng)险(xiǎn)表(biǎo)明(míng)，小盘(pán)股可能难以持 续跑赢大 盘股。”

不过，高盛分析师们也(yě)表(biǎo)示，他(tā)们对中盘(pán)股表现的预期在很(hěn)大程度上取决(jué)于强劲(jìn)、加速的经济增长，从(cóng)而(ér)促使中(zhōng)盘股产生最强劲(jìn)的月度回报。

“只要(yào)美国经济(jì)在扩张，标准普尔400中(zhōng)型股指数(shù)通常就会产生正回(huí)报。当经济扩张(zhāng)和(hé)加速（+2%）时，中型股(gǔ)的月回报率中值最强，但当(dāng)经济扩张减速（-1%）时（这是高盛的
基本预期），中型(xíng)股的月回报率(lǜ)中(zhōng)值(zhí)仍然稳固。”报告(gào)称。

他(tā)们还补充 称，在7月失(shī)业率意外上(shàng)升后，进一步疲(pí美联储降息在即，重磅利好谁受益最大？高盛预测这类美股……)软的就(jiù)业数据可能给(gěi)中盘股带来下(xià)行风险，因为工业和金融(róng)板块在该指数中权重很大。但这些风险“应该会因估值相对(duì)大(dà)盘(pán)股较低、基本面(miàn)相(xiāng)对小盘股较 强而得到缓冲”，而且明年出 现
衰退的
可能性(xìng)很低。

责任编辑：于健 SF069

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