理财小课堂 | 解锁密码：货币政策工具箱里到底有 什么？

7月25日

六大行又(yòu)给咱们个人存款降息
了！

活期存款、定期存款、

协定存(cún)款、通知存款等

分别在前期利率的基础上

下调了5-20个(gè)基点

其实(shí)就是货币政策工(gōng)具的具体运用

本期小课堂

一起来了解什
么是货币政(zhèng)策吧！

货币(bì)政策，简单来说(shuō)，就是中央银行为了实现特定(dìng)的经 济目标（比如经济增长、物价 稳定(dìng)、就(jiù)业充分等），而采取的一系列控制和调节(jié)货币供应量和信用量的方针、措施的(de)总称。

央行就像是一位智慧的“舵手”，通过调整货币这个“燃料”的供(gōng)应，来(lái)引导经济这艘大船平稳前行。

在我国，由中(zhōng)国人民银行理财小课堂 | 解锁密码：货币政策工具箱里到底有什么？>来(lái)充(chōng)当这名“舵手”，具体制定和执行货币政策。

货币(bì)政 策工具主要包括一(yī)般性(xìng)货币政策(cè)工具、选择性货币(bì)政策工具以及创新型货币政策工具。

1

存款准备金(jīn)率(lǜ)

就像(xiàng)存钱罐里总要留(liú)点“底钱”一样，银行也得把客户存的钱，拿一(yī)部分交给央行保管，这部分钱就叫做“存(cún)款(kuǎn)准备金”。

央行降(jiàng)低存款准备金率后，银行可用(yòng)于贷款和投(tóu)资的钱多了，市场上流动的资金(jīn)就多(duō)了，交易变得(dé)活跃；反之，则(zé)收紧(jǐn)了市场。

2

再贴现率

银行有时候(hòu)也会缺钱，可以把(bǎ)手里还没到期的商业(yè)票(piào)据给央行办理(lǐ)再贴现，从而获得资金支持。央行通过调整再贴 现率，来影(yǐng)响银(yín)行借款成本和贷款意(yì)愿，从而控制货币供(gōng)应量和利(lì)率水平。

3

公开市场(chǎng)操作

央行还可以成为“大(dà)玩家”的一员，在金 融市(shì)场上(shàng)买卖(mài)有价证券（如国债(zhài)、政策性金融债券等），灵活调节调节货币
供(gōng)应(yīng)量和市场利率。当央(yāng)行认为市场上货(huò)币过多，就(jiù)卖出有价证券、回笼货币，市场上的钱就变少(shǎo)；反之，则买(mǎi)入有价证券、投放货币，市场上的钱就多(duō)了。

4

其他利率工具

除了以(yǐ)上这三大“法宝”外，调整金融机构的(de)法定存贷款利率(lǜ)及其浮动范(fàn)围，并对各类利率结构和档次进行调整也(yě)属于利率政策之一(yī)。

货币(bì)政(zhèng)策(cè)中还有一系列工具，专门用
于某些特殊的经济 领域或行业(yè)。比如：

1

消费者信用控制

央(yāng)行会对买豪车、豪宅这(zhè)些“大件 ”的贷款说“不”，或(huò)者让(ràng)首付多交点，贷款期(qī)限短点，防止大家乱(luàn)花钱(qián)。

2

证券市场信(xìn)用控制

股市(shì)太热？央行就
给炒股的降降温(wēn)，防止过度投(tóu)机。

3

不(bù)动(dòng)产信用控制

房价涨得太快？央行可对(duì)房地产(chǎn)贷(dài)款进行限制，如(rú)规定贷款最高限额和最长贷款期限。

4

优惠利率

对某(mǒu)些国家鼓励的“好孩子”行业，比如(rú)新(xīn)能源、高科技，央行就给它们“开绿灯”，提供较低的(de)贷款利率(lǜ)，鼓励它们好好发展
。

创新型货币政策工具是近年来央行为了应对经济新形势而开发的新工具，包括：短期流(liú)动性调节工具（SLO）、常备借贷便利（SLF）、中期借贷便(biàn)利(lì)（MLF）、抵押补充贷(dài)款（PSL）、定向中期(qī)借贷便利（TMLF）等。这些(xiē)工具能提供额外的流动(dòng)性支持，或者针(zhēn)对特定领域提供定向支持。

货币政策工具各有特点，央行会根据经(jīng)济形势和政策目标的不同，灵活选择和 运用这些工
具，以实现货币(bì)政(zhèng)策(cè)的最(zuì)终目标——控制通货膨胀、促进经(jīng)济增长
和增加(jiā)就业。

货币政策与我们(men)的生活息息相(xiāng)关，它(tā)不(bù)仅影响着金融市场和
资产价格，也影响着对我们的“钱袋子”。了解货币政策，可
以帮助我们更好地理解经济环境的变化和趋势，从而优化财务决策，如调整储蓄(xù)、投资和消费计划目标(biāo)，应对潜在的经济风险和 挑战，提(tí)升我们的生活水平和(hé)幸福感(gǎn)。

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