8月
制造业PMI公布，经济新动能较快回升

　　作 者丨缴翼飞

　　编 辑丨周上祺

　　8月31日，国家(jiā)统计局发布(bù)数据(jù)，8月份(fèn)，制造业采购经理(lǐ)指数（PMI）为49.1%，比上月下(xià)降0.3个百分点，创下近半年新低，并且连续4个月位于收缩区间。

　　从分类指数看，在构成制造业PMI的(de)5个分类指数中(zhōng)，生产指数(shù)、新订单指数(shù)、原材料库存(cún)指数(shù)、从业人员指(zhǐ)数和供应商配送时间指数均位于50%荣枯线以下。

　　光大银行金(jīn)融市场(chǎng)部宏观研究员(yuán)周(zhōu)茂华告诉21世纪经济(jì)报道记者(zhě)，8月份PMI的持续下滑主要是(shì)受(shòu)到国内有效需求(qiú)不足和(hé)高温(wēn)旱涝极端天气(qì)影响，同时，房地产低迷、钢铁等行业景气(qì)度持续(xù)下滑构(gòu)成 明显(xiǎn)拖累(lèi)。

　　供(gōng)需(xū)两端同步收缩

　　目前，供需(xū)两端同步下行。新订单指数为48.9%，比上月下降(jiàng)0.4个百分点。生产指数为49.8%，比上月下降0.3个百分点，近半年内首次跌入收缩区间，表明(míng)制造业企业生(shēng)产(chǎn)活动有所放(fàng)缓。

　　在中国物流与采购联合会特约分(fēn)析师张立(lì)群看来，目前经济下行压力有所加大。需 求类指数均在荣枯线下，且有进一(yī)步向下波动趋势；反映需求不 足的企业占(zhàn)比持续提高，需求不足问题有进一步发展的可能。受需求(qiú)不足制(zhì)约，企(qǐ)业(yè)生产呈 现回落态势。生产(chǎn)指数(shù)已低于荣枯线(xiàn)，采购量指数在荣枯线(xiàn)下持续回(huí)落，生产经营活动预期指数(shù)也有回落，企业生产经营活动有总体收敛态势。供大于求(qiú)的(de)总量失衡(héng)问题更为(wèi)明显。

　　国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河指 出，8月份高耗能行(xíng)业PMI为46.4%，比上月下降2.2个(gè)百分点，高(gāo)耗能行(xíng)业(yè)景气水平偏弱且降幅(fú)较大(dà)，是本月制造业PMI回落(luò)的主要原(yuán)因之一。

　　中国(guó)物流信息中心分(fēn)析师文(wén)韬进一步分析，8月份，多地(dì)高温(wēn)多雨天气持续，基础原材料行业淡季
特征较为明显(xiǎn)，给制造业整体运行带来(lái)一定影响。石油加(jiā)工(gōng)及炼(liàn)焦业、非金属矿物制(zhì)品(pǐn)业、黑色金属冶炼及压延加(jiā)工业和有色(sè)金属冶炼及压延加工业均较上月有较为(wèi)明显(xiǎn)的放缓。但是需(xū)求端也有积极因素，新出口(kǒu)订单指数为48.7%，较上月上升0.2个百分点，连续2个月上升，显示制造业出口呈现企稳态势。

　　不过，目前经济新动能出(chū)现较快回升(shēng)。8月份高技术制造业和装备制造业PMI分别为51.7%和51.2%，比上月上升2.3和1.7个百分点，重返扩(kuò)张区间。

　　文韬指出，制造业新动能在上月短期放缓后较快回升，且(qiě)供 需两端都明显增长(zhǎng)，一方面是我国制造业新(xīn)动能具有较强(qiáng)韧性与活力，另一方面是(shì)大规模(mó)设(shè)备(bèi)更新和消费品(pǐn)以旧换8月制造业PMI公布，经济新动能较快回升新等政策(cè)效果逐(zhú)步显现。细分行业方面(miàn)，汽车(chē)制(zhì)造业、电气机械器材制造业和计算机通信电子设备及仪器仪表制造业运(yùn)行态势相对(duì)突(tū)出，较上月有较(jiào)为明显的回升。

　　周(zhōu)茂(mào)华认为，制造业各行业指数的分化也明显反映出国内处于制造业结构转型的过(guò)程，钢铁、高耗能(néng)等行业持续调整(zhěng)，而航空航天等高技术装备制造业保持在(zài)景气扩
张区域，反映国内制(zhì)造业转型(xíng)升级仍在持续 推进。

　　企业生产成本压力(lì)减轻

　　在供需同步收缩的情况下，无论是
上游原材料价格还是中下游产品(pǐn)价(jià)格，均出现下行。8月(yuè)份，购(gòu)进价格指数为43.2%，较上(shàng)月下降6.7个百分点；出厂价格指(zhǐ)数为42%，较上月下降4.3个百分点。

　　文(wén)韬表(biǎo)示，制造业市场(chǎng)价(jià)格下(xià)降(jiàng)，主要是前端(duān)的 基础原材料价(jià)格下降幅度较大所(suǒ)带动。8月高耗能行业购(gòu)进价格指数和出厂价格指(zhǐ)数都运(yùn)行(xíng)在40%以下，且(qiě)较(jiào)上月都下(xià)降超过(guò)10个百分点，带动下游产业(yè)的原材料采购价格普遍下降。

　　根据中国物流与采购联合会(huì)的企业调查，反映原材料成本高的(de)制造业
企业比重(zhòng)为40.4%，较上月(yuè)下降3.1个百分点。此(cǐ)外，反映物流成本高和劳动(dòng)力成本(běn)高(gāo)的制造业企(qǐ)业比重分(fēn)别为26.7%和29.8%，较上月下降1.1个和0.9个百分(fēn)点。结合来看(kàn)，制(zhì)造业企业的成本有所减轻。

　　对(duì)于(yú)后续形势(shì)，周茂(mào)华(huá)表示，接下来的宏观(guān)政策(cè)实施力度(dù)需要(yào)加大，并且政策重心继续偏向于提振有效需求。同(tóng)时，根据行业复苏不平衡优化政策支持力度。

　　张立群认为，要大力提升(shēng)宏观经济政策逆周期调节力度，显著扩大政府公共产品(pǐn)投资规模，有效有力带动企业订单增加，生产经营活动回暖，尽快扭转市场(chǎng)引导的需求(qiú)收缩和经
济下行态(tài)势。

　　“当(dāng)前经济运行虽(suī)有所波动，但稳
定发展大趋势没有(yǒu)改变。”文韬表示，随着高温多雨天气影响消退(tuì)，各地生产施工作业和消费场景稳定恢复 ，部分行业将进入(rù)旺季，加上(shàng)当前(qián)稳经济促增长政(zhèng)策加码推进，政策效果将进一(yī)步显现，后期经济(jì)具备稳定回升基(jī)础。制造(zào)业企业对后市也保持相对(duì)乐观预期，生产经营活动预期指数运行在52%的扩张区间。

责任编(biān)辑：李桐

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