瑞银孟磊：A股下行风险整体
可控 下半年看好
大盘股、价值风格

9月2日，上证指(zhǐ)数(shù)报收2811.04点，较(jiào)今年年(nián)初已经下(xià)跌5.51个(gè)百分点，包括深证成指(zhǐ)、创业板指、科创50等在(zài)内的(de)多数A股主要指数年内变动幅度同样(yàng)为负。

不过，在(zài)瑞银证券策略分析师孟磊看来，A股下(xià)行风险整体可控。

孟磊在9月 2日召开(kāi)的(de)第21届中国A股研讨会上表示，下半年，房地产存量贷款利(lì)率(lǜ)可能下调，消费刺激型财政政策或将出台，二者叠(dié)加，有望对(duì)经济产(chǎn)生(shēng)正(zhèng)向(xiàng)推动作(zuò)用，继而拉动股票
市场估(gū)值回升(shēng)。

配置方面，孟磊更为看好价值风格、大盘股，同时倾向于(yú)盈利稳定、ROE提(tí)升
、分(fēn)红回购(gòu)力度大的(de)相关板块。

“驱动(dòng)股市增长的(de)关键(jiàn)是(shì)ROE而非GDP。”孟磊同时(shí)表示(shì)。

他建议从(cóng)多方面(miàn)出发提升ROE，包(bāo)括将(jiāng)经济发展重瑞银孟磊：A股下行风险整体可控 下半年看好大盘股、价值风格心更多转(zhuǎn)向高端(duān)制造等高质量发展领域；企业加(jiā)大注销式回购与分红力(lì)度，降本增效(xiào)，提(tí)升公(gōng)司治理能力；国企改革更(gèng)多关注ROE相关指标等。

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