8月新
增社融3.03万亿元 M1同比下降7.3%持续回落

　　记者：陈月石

　　8月新增人民币贷款、社会融(róng)资规模双双环比大增，同比少增。

　　中国人民银(yín)行公布的数据显示，前八个月人民币贷款(kuǎn)增加14.43万亿元；前八个月社(shè)会融资规模增(zēng)量累计为21.9万亿元，比上年(nián)同期少3.32万亿元；8月末，广义货币（M2）余额305.05万亿元，同比(bǐ)增长6.3%；狭义货币(bì)（M1）余额63.02万亿元，同比下降(jiàng)7.3%。

　　具体到
8月，人民币贷款增加0.9万(wàn)亿元，社会融资(zī)规 模增(zēng)量为3.03万亿(yì)元(yuán)。

　　谈及下一(yī)步货币政策的考虑和举(jǔ)措(cuò)，央行有关(guān)部门负责人表示，将坚持支(zhī)持性的货币政(zhèng)策立场，为(wèi)经(jīng)济回升向好营造良(liáng)好的货币金融环境。货币政策将更加灵活适度、精准有效，加大调控力(lì)度，加快已出台金融政策措施落地见效，着(zhe)手(shǒu)推出 一 些增量政策举措，进(jìn)一步降低企(qǐ)业融资和居(jū)民信贷成本，保
持流动性合理充裕。把(bǎ)维护价格稳定(dìng)、推动价格温和回升作(zuò)为把(bǎ)握货(huò)币政策的重要考量，更有针对性地满(mǎn)足合理消费融资(zī)需求。持(chí)续增强宏观政策(cè)协(xié)调配合，支持积极的财政政(zhèng)策
更好发力见效，着力(lì)扩大国内需求，促(cù)进消费与投(tóu)资并重，并(bìng)更(gèng)加注(zhù)重消费，淘(táo)汰落(luò)后产能，促进(jìn)产业升级，支持总供(gōng)给(gěi)和总需求(qiú)在更高(gāo)水平上实现动态平(píng)衡。

　　票据融资继续大(dà)增，是新增(zēng)贷款的主力军

　　8月信贷(dài)投放季节性环比改善。

　　从结构上看，票(piào)据融资(zī)是8月新增贷款的主力军。票据融资增(zēng)加额连续两个月超过5000亿元。企(qǐ)（事(shì)）业单位短期贷款连续两个月减(jiǎn)少。

　　具体到8月，住户(hù)贷款增加(jiā)1900亿元，其中，短期贷款(kuǎn)增加716亿元，中(zhōng)长期贷款增加(jiā)1200亿元；企（事(shì)）业(yè)单位贷款增加8400亿元，其中，短期(qī)贷款减少1900亿元，中(zhōng)长期贷(dài)款增加4900亿元，票据(jù)融资增加(jiā)5451亿元；非银行业金融机构(gòu)贷(dài)款减少1355亿元。

　　前8个月，住户(hù)贷款增加1.44万亿元，其中，短期贷款(kuǎn)增加1324亿元，中长期贷款增(zēng)加1.31万亿元；企（事）业单位贷款 增加11.97万亿元，其中，短期贷款增(zēng)加2.37万亿元，中长期贷款增加8.7万亿元，票据融资增加7597亿元(yuán)；非银行业金融机构(gòu)贷款(kuǎn)增加4591亿元。

　　央行有(yǒu)关部门负责(zé)人表示，信贷结构持(chí)续优(yōu)化(huà)。信贷资源更(gèng)多流向重大战(zhàn)略、重点领域和(hé)薄弱(ruò)环节，有力(lì)支持(chí)经济结构加快优化 。8月末，制造业中长期贷款(kuǎn)余额(é)13.69万亿元，同比增长(zhǎng)15.9%，其中，高技术制造业中长期贷款余额同比增长13.4%。科技型中(zhōng)小企业贷款(kuǎn)余额3.09万亿元，同(tóng)比增长21.2%。“专精特新”企业贷(dài)款余额4.18万亿元，同(tóng)比增长14.4%。普(pǔ)惠小微贷(dài)款余(yú)额32.21万(wàn)亿元，同比增长(zhǎng)16.0%。以上贷款增速均高于同期各项(xiàng)贷款增速。

　　同时，利率在(zài)低(dī)位水平继续下行。8月份，新发放企业贷款(kuǎn)加(jiā)权平(píng)均利率为3.57%，比上(shàng)月低8个基点，比上年同期低28个基点。新(xīn)发放普惠小微贷款利率为4.48%，比(bǐ)上(shàng)月低8个基点，比上年同(t8月新增社融3.03万亿元 M1同比下降7.3%持续回落óng)期低34个基点(diǎn)，均处于历史低位。

　　8月政府(fǔ)债券净融资1.61万亿，为社(shè)融主要支撑力量

　　8月(yuè)末社会融资规模存量为398.56万亿元，同比增(zēng)长8.1%，增速较上(shàng)月(yuè)末回落0.1个百分点。

　　8月，政府债券(quàn)是社融增加的主力(lì)军。

　　8月对实体经济发放的人民币贷款增加10441亿元(yuán)；对实体(tǐ)经(jīng)济发放的外(wài)币贷(dài)款折合人民币减少612亿元；委托贷(dài)款增加26亿元；信托贷款增加484亿(yì)元；未贴现的银行承兑汇票增加651亿元；企(qǐ)业债券净融资1692亿元；政府债券净融资16130亿元；非金融 企业境内股票(piào)融资增加131亿元。

　　中国民生8月新增社融3.03万亿元 M1同比下降7.3%持续回落银行首(shǒu)席经济学(xué)家温彬指出，上半年政府债发行(xíng)进度(dù)总体较慢，为促(cù)投资、稳增长以及化
解存量债(zhài)务，8月以来大幅放量。截至8月底，新增专(zhuān)项债、新增(zēng)一(yī)般(bān)债发行进度分别达到66%、71%。受此(cǐ)拉(lā)动，8月政府债净融资达1.61万亿元，创历史(shǐ)新高，同比多增4371亿元，成为社融(róng)的主要(yào)支撑力量(liàng)。后续看，强化政(zhèng)府投资引领作用、加快专(zhuān)项债券发行仍为财政发力(lì)方向，9月政府债(zhài)会继(jì)续保持(chí)加速发行节奏(zòu)，预计规模(mó)仅次于8月和5月，且9月(yuè)信贷投放一般(bān)季节(jié)性(xìng)走高，将(jiāng)共同对社融形成有效拉动。

　　连(lián)续5个月为负，M1增(zēng)速同比下降7.3%

　　M2、M1等货(huò)币供应量指标增速延续了今年以来有(yǒu)所放缓的趋势。其中，8月M1增速(sù)同比下降7.3%，较上月下行0.7个百分点(diǎn)，连续5个月为负(fù)；M2增速则与7月末(mò)持 平。

　　央行有关部(bù)门负责人表示，金融总量合理
增长。近期M2余(yú)额增速较为平稳。8月社会融资(zī)规模(mó)和人民(mín)币贷
款两项指标余额(é)增速都在8%以上(shàng)，比上半年名义GDP增速高约4个百分(fēn)点。在结构转型加快推进(jìn)的背景下，金融数据在(zài)高基数上仍保持平稳(wěn)增(zēng)长，对实体经济的支持力度(dù)稳固。

　　温彬(bīn)表(biǎo)示，M1增速(sù)延续(xù)回落，完善(shàn)统计口径的必要(yào)性(xìng)加大(dà)。4月以来的叫停“手工补息”使得企(qǐ)业活期存款出(chū)现下降，有些(xiē)还(hái)在逐步向理财转化(huà)，这方面的影响会
持续显现；财政收支压力加大使得机关团体活期存款下降，以(yǐ)及居民消费、购房修复空间相(xiāng)对受(shòu)限，均使得(dé)M1数据承压。不
过，与海外相比，我(wǒ)国M1的(de)统计(jì)口径较(jiào)窄，主(zhǔ)要(yào)构成(chéng)为单位活期存款，在此轮调整中受影响较大。基于此(cǐ)，央行近日提到将(jiāng)结合形势变(biàn)化，研究完善货币供应量的统(tǒng)计口径，让货币(bì)统计更符合(hé)实际情况。届时，M1的影响和(hé)波动(dòng)会有所减弱。

　　“从金融数据可(kě)以看出，‘挤水分’效应(yīng)与新旧动能转换阵痛叠加作用下(xià)，信(xìn)贷、社(shè)融和货(huò)币供应量较(jiào)前期总体降(jiàng)速。但当前金融总量增长的变化，实际上是我国经济(jì)结 构及与此关联的金融供给侧结构 变化的反映。在房地产市场供求关系发生重大变化、防范化解(jiě)地方政(zhèng)府(fǔ)债务风险深入推进的(de)背景下，8月金融数据(jù)在高基数上仍保持了平稳增长，显示出金(jīn)融对实体(tǐ)经济的支持力度不减以及对新(xīn)动能领域的有效助力(lì)。”温彬指(zhǐ)出。

责任编(biān)辑：秦艺

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