明星基金经理新动作！刘彦春、朱少醒、徐彦、鲍无可最新投资曝光

近期，景顺长(zhǎng)城(chéng)基金刘彦春、大成基(jī)金徐彦、富国基金朱少醒等多(duō)位(wèi)知名基金经(jīng)理旗下公募产品披露(lù)2024年一(yī)季报。

从一季度调(diào)仓情况来看，刘(liú)彦春针对经营风险(xiǎn)变(biàn)化对个股进行了部分调整，仍然偏好(hǎo)那些具有好的(de)商业模式、在市场化竞争中取得优势(shì)的企业；朱少醒则致力于在优质股票里寻找价值(zhí)；景顺长城基金鲍无可的持股结构未发生(shēng)显著变(biàn)动，能源相关的资源板块在投资组合中(zhōng)占(zhàn)据较(jiào)大比 重。

同时，他们(men)也分享了对一季度的一些(xiē)投资(zī)感悟。对于一季度表现较好的红利板块，朱少醒认为在当前(qián)估值下，依然能(néng)找到(dào)较好投资机会，但成长风(fēng)格同(tóng)样(yàng)具备很多投资机会。大成基金刘旭(xù)坦言，在投资路上自己还是(shì)小学生，默默地拿出错题小本本，记录下这个季度(dù)发(fā)生(shēng)的事(shì)情。徐彦则表示，自己在(zài)一季度错过了一些机会。

针对当前形势，有基金经理表示，不要过度局限于短期的种种(zhǒng)不利数据的解读，相信积极的因素最终必将发挥(huī)作用，即便中间会有反复(fù)。展望未来，不少基金经理(lǐ)表(biǎo)示，对权益市场充满信心，相信当(dāng)下所面临的重重困难终将找到解决(jué)的出路。

刘彦春(chūn)：对(duì)权益市场有了更(gèng)强信心

从持仓变动(dòng)来(lái)看，刘彦春在一季报中表示，一季度组合相对稳(wěn)定，针对经营风险变化对个股进行了部(bù)分调整。

以其管(guǎn)理的景顺长(zhǎng)城鼎益 最新持仓来看，前十大(dà)重 仓股仍集中在大消
费(fèi)板(bǎn)块，不过持仓略有变化。与上季度末相比，五粮(liáng)液超越贵州茅(máo)台(tái)成为第(dì)一大重仓股，一季度(dù)加仓(cāng)了中国中免、山西汾酒(jiǔ)，减持了五粮液、贵州茅(máo)台、古(gǔ)井贡(gòng)酒、迈(mài)瑞医疗、海康威视；此外(wài)，美的集团新晋为前十大重仓股。

针对当前宏观经济(jì)，刘彦春表示，情绪低迷时期，没有必要(yào)只是盯(dīng)着(zhe)经济(jì)中阶段性(xìng)疲软的部门(mén)，也要(yào)看到(dào)我(wǒ)国有(yǒu)着扎实的经济基本(běn)盘(pán)。地产和化债仍然(rán)会在 短(duǎn)期内拖累经济表现，但我(wǒ)国经济总体稳(wěn)中向好(hǎo)态势已经
显现(xiàn)。而且，我国(guó)长期(qī)以来高速发(fā)展(zhǎn)过程中积累的问题总要(yào)解决，解决是为(wèi)了更好的发展，完全没(méi)有必要过分悲观。地产(chǎn)行业大概率已经超调，未来总会(huì)回归正常。

“市(shì)场情绪总会存在惯性。与2023年相反，我们在
2024年很可能会经历一个从过度悲观逐(zhú)步走向乐观的过程。”刘彦春(chūn)表示。

展望未来，刘彦春表示，当前的(de)宏(hóng)观(guān)数据和微观调研都让他对权益市场有了更强信心。他仍(réng)然偏好那些具(jù)有好的商业模式、在市场化竞争(zhēng)中取得优势的企业，更关注那些可以处理好当期股东回报和未(wèi)来发(fā)展的优秀公司。伴(bàn)随(suí)优秀企业(yè)成长，努力为持(chí)有人带来更好(hǎo)回报。

朱少醒：在优质股票里(lǐ)寻找价值(zhí)

朱少(shǎo)醒管理的(de)“独门基”富国天惠(huì)精选成长披露了2024年一季报。从(cóng)持仓来看，朱少醒一季度对前十大重仓股进行了一些调整，金域医学、迈瑞(ruì)医疗、瑞丰(fēng)新材、华鲁恒升(shēng)、国瓷材料等退出前十大(dà)重仓股，兴齐眼 药、春秋航空、美的(de)集团、山西汾酒、郑(zhèng)煤机(jī)进入前十大。

值(zhí)得一提的是，这些新进前十的个股(gǔ)此前也都有持仓，主要是进行了(le)加仓。另外，一季度朱少醒大幅减仓宁波银行、立讯精密、贵州茅台，其中宁波银(yín)行 去年(nián)四季度为第三大重(zhòng)仓股，最新为第十大重仓股。

资产配
置方(fāng)面，朱少醒表示，该(gāi)基金偏好投资于具有良好
“企(qǐ)业基(jī)因”、公(gōng)司治理结构(gòu)完(wán)善、管(guǎn)理优(yōu)秀
的企业。

对于当前宏观环(huán)境，朱少醒分析，从微观调研上(shàng)来看，一季度的消费、地产的复苏(sū)力度依然不是很强，需要更多的耐心和观(guān)察(chá)。相信积极的因素(sù)最终必将发挥作用，即便(biàn)中间(jiān)会(huì)有反复。同时，他也希望不要过度局限于(yú)短期的种种不(bù)利数据的解读(dú)。

针对市场，朱少醒在(zài)一季报(bào)中分析，当前市场的整体估值处于长周期中很有吸引力的(de)位置，权益市场处在很好的 风险收益区间。放在更长的时(shí)间维
度(dù)，相信当下所面临的重重困 难终将找到(dào)解决(jué)的出(chū)路。投(tóu)资者(zhě)当前选择承受市场波 动对应(yīng)的预期回报(bào)水(shuǐ)平的是相当合适的。未来他依然会致(zhì)力于在优质股票(piào)里寻找价值。

“在(zài)当前估值下，红利价值(zhí)风格依然能找到较好投(tóu)资机会，但质量成长风格同样具备很多
投资(zī)机会。我们并不(bù)具(jù)备精确预测市(shì)场短期趋势的(de)可靠能力(lì)，而是把(bǎ)精力集(jí)中(zhōng)在耐心收集(jí)具有远大前景的优秀公司，等待公(gōng)司自身创(chuàng)造价值的实现和市场(chǎng)情绪在未来某个时点的周(zhōu)期性回归。”他进一步表(biǎo)示(shì)。

徐彦：一季度错过了一(yī)些机会

一季度市场大幅波动，徐彦在管的(de)6只基金 刚(gāng)好收获了正收益。

以大成竞争(zhēng)优势来看，重仓个 股出(chū)现了(le)一(yī)些调(diào)整，中远(yuǎn)海控(kòng)、沙钢股(gǔ)份(fèn)、华域汽车、协鑫科
技减仓幅度较大，增(zēng)仓中兴通讯。此外(wài)，圆通速递与国(guó)睿(ruì)科技新进前十大重仓股。

对(duì)于一季度基金业绩表(biǎo)现，徐彦分析(xī)，在有(yǒu)买卖的(de)日子里，该基金几乎每天都(dōu)实现(xiàn)了净买入；但最应该(gāi)买入(rù)的时候，他却(què)不敢(gǎn)买，一(yī)季度该基金 平庸(yōng)的业绩部分归因于此(cǐ)。

徐彦进一步分析，这也说明在股市里总会有新的(de)挑战出现，总会 有新(xīn)的恐惧要战胜。一季度股市里(lǐ)还有另一些(xiē)机会，他也错过(guò)了。虽然俗话说不(bù)懂的(de)机(jī)会就不是机会，但投资中不能总是安慰。

在(zài)他看来，对于全球定价的商品，错过的原因则要回(huí)溯至2022年下半(bàn)年，当时他有些怀疑：如果全球最主要的货币在一定程度上是(shì)假的，那么商品价格在多 大程度上能是真(zhēn)的？同(tóng)时(shí)，他(tā)也表示，“3月起(qǐ)到现(xiàn)在(zài)，风平
浪静，请不要忘记之前的(de)大幅(fú)波动。”

鲍无可：持续看好能(néng)源相关的资源板(bǎn)块

价值派选(xuǎn)手(shǒu)鲍无可今(jīn)年管理(lǐ)的多(duō)只基金均收获10%以上的收益。持仓变动上，鲍无可表示，一季度，该基金的仓位(wèi)水平保持稳(wěn)定(dìng)，持股结构也(yě)未发生(shēng)显著变动。部分持仓股票因价格上涨和(hé)基本面变化出现了(le)高估的迹象，他选择在价位较高时对这些股票进行了减持，并同时(shí)增(zēng)加了对其他股票 的投资。

宏观(guān)层面，鲍无可分析称，尽(jǐn)管投资(zī)领域面临挑战，国(guó)内经
济的其他方面却表现出(chū)相对稳定(dìng)的趋势。这表明，尽管(guǎn)转型期间难免会遇(yù)到波折，我国经济的整体韧(rèn)性仍然不容小(xiǎo)觑，同(tóng)时，当前经济结构调整也在为未来(lái)的可持续 发展打下坚实的基础。

从(cóng)资产(chǎn)配置来看，鲍无(wú)可在一季(jì)报中
表示(shì)，目(mù)前，能源相(xiāng)关的资源板块在投资组(zǔ)合中占据较大(dà)比(bǐ)重，对这一领域持(chí)续看好。前十大重仓股主要集中在这一板(bǎn)块，如紫(zǐ)金矿业、铜陵有色、川投(tóu)能(néng)源(yuán)、中国海洋石油等。

他进(jìn)一步分析称，虽(suī)然中国经济当(dāng)前面(miàn)临一定压力，但全球其他地区的经(jīng)济表(biǎo)现稳定，对资源品特别是能源的
需(xū)求(qiú)持续增 长。在供(gōng)给端，由(yóu)于环境、社会和治理(lǐ)（ESG）等(děng)因素的影响，全球 能源类资源品的产量(liàng)增(zēng)速(sù)较低。即便在产品价
格高企的背景(jǐng)下，原油、煤炭等行业的资本投入依然处于(yú)低位(wèi)。鉴于这种供需(xū)格局，预计资源(yuán)品的供需矛
盾可能会进一步(bù)加剧。因此，市场可能显著提(tí)升对这些产品的远期价格 预期。

大(dà)成基金刘旭：“我在投资路上还是小学生”

2024年一季(jì)度(dù)，市场风格继(jì)续分化。刘旭管(guǎn)理的多只基金也收获了不(bù)错的业绩。对此，他在一季报中分(fēn)析(xī)称，主要因组合内红利因子相关持仓上涨导
致 。

业绩驱动下，不少基金(jīn)规(guī)模也迎来上涨，最显著的(de)是(shì)他管理的大成高新技(jì)术(shù)产(chǎn)业(yè)A，截至(zhì)一季度末规模突(tū)破百(bǎi)亿元。

针对当前市场，刘旭在一季报(bào)中表示，随着中国经(jīng)济增(zēng)速进入新常态，以及监(jiān)管和舆论的导向，越来越多的(de)上市公司开始把股东回(huí)报(bào)作为企业的(de)重要经营决(jué)策、成为了企业管理者之间讨论的焦点。市场风格确实存在演绎到阶段性透支的风险，但企业家群体在股东回报行(xíng)为上的逐步改变，将为整个
资(zī)本市场的(de)生态带来深(shēn)远(yuǎn)影(yǐng)响。

同时，他还分享了一些投资感悟。在他看来，2024年的(de)第一个
季(jì)度，是投资者对企业价值理解的试金石。是人云亦云一(yī)哄而散，还是逆势而行等待最好的(de)击 球(qiú)点(diǎn)，将(jiāng)投资者分成了不同类的人。

“而我，在投资路上还是小学(xué)生，默默地拿出(chū)错题(tí)小本本，记录(lù)下这个季度发生(shēng)的事情。投资是一(yī)场长跑，即便看过跑步大(dà)师在障碍(ài)物上跨(kuà)越无数(shù)次，到了 自己这还是会(huì)磕磕绊绊。关(guān)于‘不要做什么’我花了(le)很长时间才 略知一二，而关于‘要做什么’，则才刚(gāng)刚入门。”他反思道。

责(zé)编：王璐璐‍‍‍

校对：姚(yáo)远

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 明星基金经理新动作！刘彦春、朱少醒、徐彦、鲍无可最新投资曝光