超级并购！澳洲矿业巨头鲸吞英美资源集团，报价超2800亿！

年内全球规模(mó)最大收购来(lái)了？

总部位于澳大利亚的必和必拓（BHP）周四(sì)表示，提议以311亿英镑（约合人民币(bì)2818亿元）的价格收购(gòu)竞争对手英美资源集团 (Anglo American)，根据分析师的计算，英美资源集团的(de)估值(zhí)约为390亿(yì)美元(yuán)（约合人民币2824亿(yì)元）。同时英国矿业公司英美资(zī)源(yuán)集团也(yě)证实，已收到必和(hé)必拓主动提出的全股并购提案。英美资(zī)源集团的股价于当地时间周(zhōu)四上(shàng)涨16.10%，最新(xīn)市(shì)值达到342亿英镑。

彭博社汇编数据显示，如果这一收购完成，必和必拓收购英美资源集团很(hěn)可能是(shì)今年全球规模最大的一笔收购交易，超过第一资本金融(róng)(Capital One Financial Corp.)以350亿美元收购Discover金(jīn)融服务的交易(yì)。

必和必拓看中了啥？

必和必拓作(zuò)为一家矿业资源公(gōng)司(sī)，主要业务(wù)包括矿产和石油的开(kāi)采与加工。公司总部位于澳大利(lì)亚墨尔本，业务遍及全(quán)球(qiú)多个国家。必和必拓在铁矿石(shí)、铜矿、煤炭及石油(yóu)等领域具有显著的市(shì)场地位，致力于高效且(qiě)可持续(xù)的资源开(kāi)采。

根据必(bì)和必拓的提议，英美资源集团将被(bèi)拆分，提议要求英美资源集团剥离其位于南非的铂金属和铁矿石业务。其他的所有部门，包(bāo)括戴比尔斯钻石公(gōng)司(sī)，也都将接受(shòu)战略审查(chá)。如果最(zuì)终(zhōng)收购成功(gōng)，必和必拓最(zuì)大的收获将是(shì)夺(duó)取英美资源集团珍贵的铜矿，并(bìng)巩固其在铁矿石和冶金煤领域的地位。

目前，世界上的矿商们都毫不(bù)掩饰地想要发(fā)展铜矿。随(suí)着可再生能(néng)源、人工(gōng)智能行业的需求激增，预计这种高(gāo)导电金属在未来几(jǐ)年将出现(xiàn)严重短缺，据了解，该行业的高管都押注未来几年价格将飙升。必和必拓同样想(xiǎng)赶在铜价(jià)上涨之前完成收购，必和必拓(tuò)表示(shì)，收购将有利于公司在英美资源(yuán)集团位于(yú)智利与秘鲁的铜矿开展业务。

此次收购在时间点上也很微妙。由于产(chǎn)量预测大幅下调，英美资(zī)源集(jí)团股(gǔ)价在去年12月遭遇了15年来(lái)最严重的单日跌幅(fú)。在收购提议之前，英美资(zī)源集团的股票表现落后(hòu)于行业竞争对手。

^{（深蓝色线段为英美资源集团股票表现。来源/LSEG）}

分析师表(biǎo)示，英美资源集团铜业务的价值被其其他庞大业务所抵消，尤其(qí)是戴比尔斯(sī)钻石部门和铂金属部门一直表现不佳。据外媒报道，必和(hé)必拓和英美资源集团的一位(wèi)大股东表示：“考虑到英美资(zī)源集团正在审查和调整(zhěng)其业务，这个时机并(bìng)不令人意外。”

杰富(fù)瑞分析师克里(lǐ)斯·拉费米纳估计，英美资源集(jí)团2025年预计收(shōu)益为(wèi)76亿美元，不包括可能剥离的两(liǎng)个(gè)南非部门。

据了解，必和必拓和英美资源集团在智利和秘鲁(lǔ)都有铜矿，当两家公司的业务在地理上非常(cháng)接近(jìn)时，矿业并购可以节(jié)省大量成本。必和必拓已表示：“该收购(gòu)可以通过共享采购和消(xiāo)除矿场的重复(fù)建设带(dài)来有意(yì)义(yì)的协(xié)同效应。”

英美(měi)资源集团正在还价

当地时间4月25日，据路透社援引(yǐn)知情人士报道，英美资源集(jí)团认为必和必拓311亿英镑的报价没有吸引力，提议也(yě)并未(wèi)解决英美资源集团剥离其位(wèi)于南非的铂金属和铁矿石业务(wù)的复杂性。两位知情人士称，英(yīng)美资源集团(tuán)管(guǎn)理层并不认为必和必拓提出的311亿英镑收购提议具有吸引(yǐn)力，必(bì)和必拓必须在5月22日之前提出更有吸引(yǐn)力的报价。

目前新能(néng)源(yuán)汽车和(hé)人工智(zhì)能等行业都需要铜(tóng)，而据分析师估计，此收购提议将创建一个铜产量约占全球(qiú)十分(fēn)之一的公司。英美资源集团仅仅表示将审查这一(yī)收(shōu)购提议，但没有详细说明。

必和必拓(tuò)提出(chū)这一收购(gòu)之(zhī)际，英美资源集团正在(zài)对其业务进行审查，以应对年度利润下降94%以及(jí)大宗商品营收下降导致的一系列问题。

Liberum分析(xī)师本·戴(dài)维斯表示：“必和必拓这一报价可能还不够，英美资(zī)源集团的(de)资产可能更适合其他矿业公司，这一报价不(bù)足以让(ràng)董(dǒng)事会(huì)或(huò)股东越过底线。”

两年股价下跌近40%，英美资源集团怎么了？

当前老板马克·库蒂法尼于2022年4月中旬离(lí)开(kāi)英美资源集团时，这家百年矿业公司(sī)的股价也达到了历史最(zuì)高点。随(suí)着(zhe)世(shì)界各(gè)地(dì)解除封锁，金属价格(gé)飙升，这使得英美资源集团公布了有史以来最好的(de)年度利润。然而两年后，英美资源(yuán)集团的股价距历史高点已跌去38.7%。

据早前报道，当前老板离任后的几天，英美资源(yuán)集团宣布(bù)其矿山(shān)遭遇重(zhòng)大挫折，产量(liàng)将出现(xiàn)下降。整(zhěng)个投(tóu)资组合中(zhōng)的问题(tí)也成倍增加，英美资源(yuán)集团彼时表示，公司几年前购买的旗舰化(huà)肥项目出现(xiàn)了成本井喷的情(qíng)况(kuàng)。对于一家原本可靠的公司来说，一切麻烦的种子在当时就已经埋下。

此(cǐ)后(hòu)麻烦继续堆积，许多问题都超出了英美资源集团(tuán)的控制范围——钻石市场崩溃、铂金价格暴跌、南非的铁路和港口问题影(yǐng)响了公司铁矿石业(yè)务的出口。据了解，英美资源集团(tuán)是唯一一家拥有大型(xíng)铂金和钻石业务的大(dà)型矿商，尤其在南非有业务(wù)，这意味他超级并购！澳洲矿业巨头鲸吞英美资源集团，报价超2800亿！(tā)们(men)本身(shēn)的(de)竞争优(yōu)势反(fǎn)倒成为了他们的麻(má)烦。

2023年12月，英美资源(yuán)集团表示公(gōng)司的核心业务(wù)，南美铜矿将需要削减约20%的产量以降低(dī)成本(běn)。公司股价(jià)12月8日暴跌19%，遭遇了(le)15年(nián)来最严重的单日跌幅。

在经历一系列不利(lì)因素后，英(yīng)美资源集团尝试扭转局面，并告知投(tóu)资者公司正在审查所有业(yè)务。英美资源集团愿(yuàn)意(yì)出售(shòu)戴比尔斯(sī)采矿部(bù)门(mén)，并为大型化肥项目寻(xún)找合作伙伴。这家拥有铜矿的(de)公司(sī)突然变得非常(cháng)脆弱(ruò)，对于必和必拓来说，英美资源集团的(de)危机(jī)来得或许正是时候。

本·戴(dài)维斯(sī)表(biǎo)示(shì)：“几年前，英美资源集团是最受欢迎的(de)股票。连(lián)续的不利消息以及其大宗商品业务的表现不佳，使其很容易受到攻(gōng)击。”

校对：李凌锋

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年内(nèi)全球(qiú)规模最(zuì)大收购来(lái)了？

总(zǒng)部位于(yú)澳大利亚的必和必拓（BHP）周四表示，提(tí)议以311亿英镑（约合人民(mín)币2818亿(yì)元）的(de)价格收购竞争对手英美资源集团 (Anglo American)，根据分(fēn)析师的计算(suàn)，英美资源集团的估值约为390亿美元（约合人民币(bì)2824亿元）。同(tóng)时英国矿业公司英美资源集(jí)团也证实，已收到必和必拓主(zhǔ)动(dòng)提(tí)出的全股并购提案。英美资源集团的股价于当地时(shí)间周四上涨16.10%，最新市(shì)值达到342亿英镑(bàng)。

彭博社汇编(biān)数据显示，如果这一收购完成，必和(hé)必拓收购英(yīng)美(měi)资源集团很可能是今年全(quán)球规模最大的一笔收购交易(yì)，超过第(dì)一资本金融(Capital One Financial Corp.)以350亿美元收购Discover金融服务的交易。

必(bì)和必拓看中了啥？

必和必拓作为一家矿业资源公司(sī)，主要业(yè)务包括矿产和石油(yóu)的开采(cǎi)与加(jiā)工。公司总(zǒng)部(bù)位于澳(ào)大利亚墨尔(ěr)本，业务遍及全球多个国家。必和必拓在铁矿石(shí)、铜矿、煤炭及石油等领域具有显著的市场地位，致力(lì)于高效且可持续的资源开采。

根据必和(hé)必拓的提议，英美资源集团将被拆分(fēn)，提议要求英(yīng)美资源集团剥(bō)离其位于南非的铂金属和铁矿石业务。其他的所(suǒ)有部(bù)门，包(bāo)括戴比尔斯钻石公司，也都将接受战略审查。如(rú)果最终收购成功，必和必拓最大的收获将是夺取英美(měi)资源集团珍贵(guì)的铜矿，并巩固其在铁矿石和冶金(jīn)煤领域的(de)地位。

目前，世界上的矿商们都毫不掩饰地想要发展铜矿。随着可再生能源、人工智(zhì)能行(xíng)业的需求激增，预计这种高导电金属在未来几年将出现严重短缺，据(jù)了解，该行业(yè)的(de)高管都押注未来几年价格将飙升。必和必拓同样(yàng)想赶在(zài)铜价上涨(zhǎng)之(zhī)前完成收购，必和(hé)必拓(tuò)表示(shì)，收购将(jiāng)有(yǒu)利于公(gōng)司在英美资源集团位于智利与秘鲁的铜矿开展业务(wù)。

此次收购在时间(jiān)点上也很微妙。由于产量预测大幅下(xià)调，英美资源集团股价在(zài)去年12月遭遇了15年来最严(yán)重的单(dān)日跌(diē)幅。在收购提议之前，英美资源(yuán)集团的股票表现落后于行业(yè)竞争对手。

（深蓝色线段(duàn)为英(yīng)美资(zī)源集团股票表现。来源(yuán)/LSEG）

分析师表示，英美(měi)资源集(jí)团铜业务的价值被其其他庞大业(yè)务所抵消，尤其是戴比尔斯钻石部门和铂金(jīn)属部门一直表现不佳。据外媒报道，必和必拓和英美资(zī)源集团的一位大(dà)股东表示：“考虑到(dào)英美资(zī)源集(jí)团正在审查和调整其业务，这个时机(jī)并(bìng)不令人意外。”

杰富瑞分析师克里斯·拉费(fèi)米纳估计，英美资源集(jí)团2025年预(yù)计收(shōu)益为76亿美元，不包括可能剥离(lí)的两个南非部门。

据(jù)了解(jiě)，必和必拓和英美资源集团在智利和秘(mì)鲁都有铜(tóng)矿，当两家(jiā)公司的业务在地理(lǐ)上(shàng)非常(cháng)接(jiē)近时，矿业并购可以节省大(dà)量成(chéng)本(běn)。必(bì)和必拓已表示：“该收购可以通(tōng)过(guò)共享采购和(hé)消除矿场的重复建设带来有意义的协同效应。”

英美资源集团正(zhèng)在(zài)还价

当(dāng)地时间4月25日(rì)，据路透社援引知情人士报道，英美资源(yuán)集团认为必和必拓311亿英镑的报价没有吸(xī)引力，提议也并(bìng)未解决英美资源集团剥离其位于南非的铂金属和铁矿石业(yè)务的复杂性。两位知情人士称，英美资源集(jí)团管理(lǐ)层(céng)并不认为必(bì)和必拓提出的(de)311亿英镑收购提议具有吸引力，必和必拓必须在5月22日之前提出更有吸引力的报价。

目前(qián)新能源汽车和人工智能等行业都需(xū)要铜，而(ér)据分析师估计，此收购提议将创建一个铜产量约占全(quán)球十分之(zhī)一的公司。英美资源集团仅仅表示将审查(chá)这一收购提议，但没有详细说明。

必和必拓(tuò)提出这一收购之际，英(yīng)美(měi)资源集团正在对其(qí)业务进行审查，以应对年度利润下降94%以及大宗商品营收下降(jiàng)导致(zhì)的一(yī)系列问题。

Liberum分析(xī)师本·戴维斯表示：“必和必(bì)拓这(zhè)一报价可能还不够，英美资源集(jí)团(tuán)的资(zī)产(chǎn)可能更适合其他(tā)矿业公司，这一报价不足以让董事会或(huò)股东越过底线。”

两年股价下跌近40%，英美资源集团怎么(me)了？

当前老板马(mǎ)克·库蒂法尼于2022年4月中(zhōng)旬离开英美(měi)资源集团时，这(zhè)家百年矿(kuàng)业(yè)公(gōng)司的股价也达到了历史最高点。随着世(shì)界各地解除封(fēng)锁，金属价格飙升，这使(shǐ)得英美资源集团公(gōng)布了(le)有(yǒu)史以来最好的年(nián)度利(lì)润。然而两年后，英(yīng)美资源集团的股价距历(lì)史高点已跌去38.7%。

据早前报道，当前老板离任后的几天，英美(měi)资源集团宣布(bù)其矿山遭(zāo)遇重大挫折，产量(liàng)将出现下降。整个投资组合中的问题(tí)也(yě)成倍增加，英美资源(yuán)集团彼时表示，公司几年前购买的旗舰化肥项目出现了成本井喷的情况。对于(yú)一家(jiā)原本可靠的公(gōng)司来说，一切麻烦的种子在当时就已经埋(mái)下。

此后麻烦继续堆积，许多问(wèn)题都超出(chū)了英美资源集团的控制范围——钻石市场崩溃、铂金价格暴跌、南非(fēi)的铁路(lù)和港口问题影响(xiǎng)了公司铁矿石业务的出口。据了解，英美资源集团是唯(wéi)一(yī)一家(jiā)拥有大型铂金和钻(zuān)石业务的(de)大型矿商，尤其(qí)在南非有业务，这(zhè)意味他们本身的(de)竞争(zhēng)优(yōu)势反倒成为了他们的麻烦。

2023年(nián)12月，英美资源集(jí)团表示公司的核心业务，南(nán)美(měi)铜矿将需(xū)要削减约20%的产(chǎn)量以降低成本(běn)。公司股价12月8日暴跌19%，遭遇了15年(nián)来最严重的单日跌幅。

在经历一系(xì)列不利因素后(hòu)，英美资(zī)源集团尝试(shì)扭转(zhuǎn)局面，并告知投资者公司正在审查所有业务。英美资源集团愿意出售戴比(bǐ)尔斯采矿部(bù)门，并为大型化(huà)肥项目寻找合作伙伴。这家拥有(yǒu)铜矿的公司突然变(biàn)得非常脆弱，对于必(bì)和必(bì)拓来说，英(yīng)美(měi)资源集团的危机来得或许正是时(shí)候。

本·戴维斯表示：“几年前(qián)，英美资源集团是最受欢迎(yíng)的股票。连续的不利消息以及其大宗商品业务的表现不佳，使其很容易受到攻击。”