日元连续五日大涨，背后原因何在？美联储和日本央行的博弈才刚开始！

　　来(lái)源：汇通财(cái)经APP

　　汇通财经APP讯(xùn)——在全(quán)球外汇市场，日元表现持续强势，周一（9月(yuè)16日）日元对美元连续第五个交易日(rì)上涨，兑美元突破140大(dà)关，达到139.945的(de)高点，这是自2023年(nián)7月以来的最高水平。自7月以来，日元兑(duì)美元的(de)反弹幅度(dù)已达到(dào)15%，使其成为本(日元连续五日大涨，背后原因何在？美联储和日本央行的博弈才刚开始！běn)季度(dù)表现最好的G10货币。

　　7月初，日元兑美元一度跌(diē)至161.95的低点，创下近38年来的最低水平，这一跌(diē)势引发日元连续五日大涨，背后原因何在？美联储和日本央行的博弈才刚开始！了日本政(zhèng)府的多次(cì)市场干预。但从那以后，日元(yuán)的走(zǒu)势发生了显著逆转。这种(zhǒng)强劲反弹背后(hòu)的关键推动因素是日本与(yǔ)美国之间利差预(yù)期的逐渐缩小。投(tóu)资者(zhě)普遍预计(jì)本周三美联储将下调借贷成本，而(ér)日本央行则可能维持现有利率不变。

　　美联储与日本央行的政策(cè)对比

　　当前的市(shì)场焦点集中在美联储的货币(bì)政策决策上，许多市场参与者预计美联储将至少降(jiàng)息25个基点，甚至可能降息50个基点。知名机构麦格理(lǐ)集团(tuán)的新加(jiā)坡策略师(shī)GarethBerry指出，“如果美联储采(cǎi)取(qǔ)更(gèng)大幅度的(de)降(jiàng)息，可能会进一步推升日元。”即便美(měi)联储维持预期中的温和降息政策，Berry认(rèn)为(wèi)随(suí)着(zhe)时间推移，美元兑日元仍有(yǒu)进(jìn)一步下跌空间。

　　另(lìng)一方面，日本(běn)央行虽然在周五的(de)会议上预(yù)计不会调整政策，但市场(chǎng)广泛预计该央行(xíng)可能会在12月再次加息(xī)。今年7月31日(rì)，日本央行将其政策(cè)利率从0.1%上调至0.25%，这(zhè)一政策改变在8月初引发(fā)了全球金融市(shì)场的剧烈波(bō)动。央行行(xíng)长植田和(hé)男在9月3日的讲话中重申，如果通胀和经济数(shù)据继续符合预期，进一步加息是可能的(de)。这一表(biǎo)态进一步增强了日元的涨势。

　　利差交易(yì)与日元的升值动力(lì)

　　除了央行政策预期的(de)影响外，日元的(de)强劲反弹也与利差交易策(cè)略的平仓有关(guān)。长期以来，交易者通过低成本借(jiè)入日元，投资于高收益率的(de)外币资产。然而，随着日本与(yǔ)全球主要经(jīng)济体的利差缩(suō)小，这种策略的吸(xī)引力(lì)逐渐降低。随着交易者平仓，日元需求增加，推动了其升(shēng)值。

　　这(zhè)种(zhǒng)利差交易的逆转(zhuǎn)趋势已导致许多分析师放弃之前对(duì)日(rì)元走弱的预测。例如，西太平洋银(yín)行的货币策略主(zhǔ)管Richard Franulovich指出(chū)，美元兑日元可能(néng)在未来一到三个月(yuè)内下(xià)行至137-138之间。他强调，尽(jǐn)管市(shì)场已经消化了美联储偏鸽派(pài)与日本央行(xíng)鹰派政策的(de)预期，但现实的市场动态仍会继续推动日元走高。

　　市场影响与展望(wàng)

　　自日元强(qiáng)劲反弹以来(lái)，日本(běn)出口商的前景受到了(le)不小的冲击。日元升值通常(cháng)会对出(chū)口构成压力，因为它(tā)使日本商品在全球市场上的价(jià)格更高。日(rì)元的(de)上涨已经导致(zhì)东京股(gǔ)市承压，这一走(zǒu)势未来(lái)可能对日本(běn)经(jīng)济产(chǎn)生更广泛的影响(xiǎng)。

　　尽管(guǎn)日本央行可能短(duǎn)期内不采取(qǔ)进一(yī)步行动，但市场普遍认为，12月的政策调整是大概率事件。一些经济学家表示(shì)，日本央行的逐步紧缩政策将(jiāng)继续(xù)支撑日(rì)元的中期涨势。

　　然而，也(yě)有部分市场分析师警告，尽(jǐn)管目前日元反弹强劲，但未来可(kě)能(néng)会出现新的波动性(xìng)。尤其是当美联储的降息(xī)政(zhèng)策未能达到市场预期时，美(měi)元兑日元可能会再(zài)次短(duǎn)期(qī)反弹。然而，长期来看(kàn)，市场普遍预期美日利差将(jiāng)继续缩小，日元有望维持(chí)强势。

　　当前市场环境下，日元的强劲反弹依旧是(shì)外汇市场的焦点。对于那些依(yī)赖日元做空的交易者而言(yán)，进一步平仓可能(néng)是谨慎之举。同时，市(shì)场也在密切关注美联(lián)储和日本央行的下一步行动。短期内，日元可能(néng)继续走高，但随着(zhe)利率决策的逐步明朗化，汇率波动性将加大。

　　总的(de)来说(shuō)，短期(qī)内日元的升值趋势有望延续，但随着全球(qiú)经济(jì)环境的变动和日本央行(xíng)的未来举措，市场可能迎来新(xīn)的波动(dòng)期，交易者需根据市场信(xìn)号及时调整策略。

责(zé)任编辑：何俊熹

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道日元连续五日大涨，背后原因何在？美联储和日本央行的博弈才刚开始！