“补血”升温 多家商业银行下半年合计发行“二永债”48只

　　记者(zhě)：潘婷

　　9月18日，长沙银行公告称(chēng)，拟于9月(yuè)23日发行50亿元规(guī)模2024年无固定(dìng)期限资本债券，以补(bǔ)充公司其他一级资本。无独有偶，记者根据全国(guó)银行间同业拆借中心数据统计，今年下半年以来，多家商(shāng)业银行合计发(fā)行“二永债”（二(èr)级资本债和永(yǒng)续债）48只。

　　国泰君安研究指出，二级资本债和永续债的发行量在过去几年出现明显分化，中小银行永续
债(zhài)发行增加(jiā)，永续债的发(fā)行的增速较快(kuài)。造成这种现象的原因主要是二级(jí)债发行可以(yǐ)补充二级资本(běn)，而永续债(zhài)发行可以补充其(qí)他一级资本，在目(mù)前整体利(lì)率(lǜ)较低的情况下(xià)，发行永续债性价比更高，同时中小银行一(yī)级资本充足率相(xiāng)对压力更大。

　　长沙银行拟发行50亿元永续债(zhài)

　　当(dāng)前，商业(yè)银(yín)行普遍面临息差收(shōu)窄、中收下滑的(de)难题，营(yíng)收承压背景下，通过内生增长方式补充资本的能力减弱，“补血”压力加大，对外源性融资(zī)工(gōng)具需求随之提升，发行永续债可(kě)以有效补充银行的其他一级资本。

　　长沙银行公告称，本期债券募集资金将依(yī)据适(shì)用法律和主管(“补血”升温 多家商业银行下半年合计发行“二永债”48只guǎn)部门的批准用于补充发行人其他一级资本。

　　近三年来，长沙银行资本充足率呈下降(jiàng)趋势，2021年、2022年(nián)、2023年分别为13.66%、13.41%、13.04%。不过，均满足资本充足率≥10.50%的监管标准。

　　截至(zhì)6月末，长沙银行核心一级(jí)资本(běn)充足率、一级(jí)资本充足率、资本充足(zú)率依次为9.70%、10.64%、13.06%，整体满(mǎn)足监(jiān)管要(yào)求。

　　联合资信在评级报(bào)告(gào)中(zhōng)指出，作为上市银行，长沙银行资本补充渠道较为多元化。近年来，长沙银行主要通(tōng)过利润留存补充资本，较好的盈利水平为其(qí)资本内生积累(lèi)提供了保(bǎo)障。但(dàn)考虑到业务的迅速增(zēng)长对(duì)资本带来一定消(xiāo)耗，未来核(hé)心资本面临一定补充压力。

　　数据显示(shì)，截(jié)至2024年(nián)6月末，长(zhǎng)沙银行(xíng)共有分支机构402家，其中长沙地区设有分支机构(gòu)164家，包括142家支行和17家社区支行、5家小企业信贷中心及分中心。

　　截(jié)至2024年6月末，该行资产总额10969.22亿元，较上年(nián)末增长(zhǎng)7.54%；发放贷款和垫款本金总额5335.91亿元，较上年末增(zēng)长9.25%；负债总额10257.45亿元，较上年(nián)末增长7.78%；吸收存款(kuǎn)本金总额6825.58亿元，较上年末增长3.60%。本行股东权益711.76亿元，较上年末增长 4.18%。其中，未分配利(lì)润(rùn)328.04亿(yì)元，较上年末增长8.54%。

　　上半年“二永债”实际发(fā)行规模(mó)超7800亿元

　　记者注意到，包括民生
银行、交通银(yín)行等也于近期发行了永续债，其中，民生银行发行300亿元永续债，交通银行发行400亿元永续债。记者根据全国 银(yín)行间同业(yè)拆借(jiè)中(zhōng)心数据统计，今年下(xià)半年(nián)以来，多家商业银行合计发行“二(èr)永债”（二级资本债和永续债）48只
。

　　华创证(zhèng)券分析称，监管方面也鼓励银(yín)行通过发行永续(xù)债等创(chuàng)新(xīn)型
资本工具来补充资本，这种政策导向(xiàng)使得(dé)银行更(gèng)加倾向于选择发行永(yǒng)续债(zhài)作为(wèi)资本补(bǔ)充的方式。

　　联(lián)合资信表明，商业银行资本保持充足水平，“但在净(jìng)息差收窄以及信用成本上(shàng)升(shēng)对资本内生能力带来直接削弱的背景下，商业银(yín)行整体面(miàn)临的资本补充(chōng)压力有所加大。”

　　公开数据显示，2024年上半(bàn)年(nián)，银行间市场(chǎng)共(gòng)有43家(jiā)银行发行“二永债”，实际发行规模合计为7855.50亿元；其中，二季度(dù)二永债发行规模和只(zhǐ)数均(jūn)创2020年以来季度最高。

　　国泰君安研究指(zhǐ)出，永续债的发(fā)行的 增速较快，尤其是(shì)进入2023年第一季度以(yǐ)来，发行同比增速保持在50%以上，特(tè)别是中小银行、低评级银行永续债(zhài)发行占比不断提(tí)高。从最近的发行计划看，本年度中小(xiǎo)银(“补血”升温 多家商业银行下半年合计发行“二永债”48只yín)行仍然偏好发(fā)行永续债，后续永续债供给中中小(xiǎo)银行占比可(kě)能进一步(bù)增加。

责任编辑：张文

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