美国非农前值大幅下修，美联储暴力降息大门敞开？

专(zhuān)题：美国8月(yuè)非(fēi)农(nóng)逊预(yù)期前值大幅下(xià)修

来源：金(jīn)十数据

　　美国8月非(fēi)农新(xīn)增就业不及(jí)预期，6月(yuè)和7月就业增长遭遇大幅下修，美联储9月降息50个基点的概率上升至五成以上(shàng)。

　　美国经济(jì)在8月份创造的工作岗(gǎng)位略有反弹但低于预期，虽然数据乍一看(kàn)不(bù)太糟(zāo)糕，但7月和6月新增就业人数被大幅削减，表明(míng)劳动力(lì)市场降温的时间(jiān)比看(kàn)起来还要早。

　　美(měi)国8月季调后非农就业人口录得增长14.2万人，不及预期的16万人(rén)美国非农前值大幅下修，美联储暴力降息大门敞开？，创(chuàng)今年6月来(lái)最大增幅。美国8月失业率如期从(cóng)4.3%回落至4.2%，创今年6月来新低(dī)，为连续四个月上升以来首(shǒu)次下降。美(měi)国8月平均每小时工资年率录得3.8%，高于(yú)预期的3.7%和前值的3.6%。

　　美(měi)国8月就业数据公布后，现货(huò)黄金先跌后涨，短线波幅达15美元，一(yī)度逼近2530关口。现货白银向(xiàng)上触(chù)及29美(měi)元/盎司(sī)。美国国债收益(yì)率(lǜ)跳水，美国2年(nián)期国债收益率降至3.642%，为2023年(nián)5月以来最低水(shuǐ)平；美国10年期国债收益率降至3.657%，为2023年6月以来最低水平。美元指数短(duǎn)线走低近60点。非美货币普涨，欧元兑美元(yuán)短线走(zǒu)高(gāo)70点(diǎn)，英镑(bàng)兑美(měi)元短线走高90点，美元兑日元(yuán)失守142，日内跌幅1.02%。美元兑(duì)瑞郎创下(xià)年内(nèi)新低。

　　交易员们加大了对美联储9月将实(shí)施50个基点(diǎn)降(jiàng)息的押注。利率期货交易员预计(jì)美联储在9月份降息50个(gè)基点的概率(lǜ)约为55%，而降息(xī)25个基点的概率为45%。

　　值得(dé)注意(yì)的是，美(měi)国非农就业增长前值遭遇大幅下修。美国劳工统(tǒng)计局(jú)表示(shì)，6月份(fèn)非(fēi)农新(xīn)增就业人(rén)数从(cóng)17.9万人修正至11.8万人；7月(yuè)份(fèn)非农新增就业人数从11.4万人修正至8.9万人。修正后，6月和7月新(xīn)增就业人(rén)数合计较修正前低8.6万人。

　　在失业方面，8月份失业率为4.2%，失美国非农前值大幅下修，美联储暴力降息大门敞开？业人数为710万。这(zhè)些数据高于一年前的水平，当时失业率为3.8%，失业人数为630万(wàn)。

　　分析师Chris Anstey表示，归根结底，这份(fèn)报告表明就(jiù)业市场(chǎng)将进一步降温(wēn)，而(ér)不是(shì)“触底”。

　　分析师Enda Curran称，很明(míng)显，6月和7月共计8.6万(wàn)人的就业(yè)增长下调是今天数据中最大的收获之一，因为它增加了劳动力市场比整体(tǐ)数据所暗示的更疲软的观点。不(bù)难想象8月也会(huì)有另一次修订(dìng)。

　　尽(jǐn)管如(rú)此，华尔街日报认为，最新(xīn)的非(fēi)农报告并没有明确(què)消除(chú)美联储官员是会(huì)以更传统的25个基点的幅度降息、还是以更大幅度的50个基点的幅度降息的不确定(dìng)性。

　　贝莱德高(gāo)级(jí)投(tóu)资组合经理(lǐ)Jeffrey Rosenberg担心，危险在于如(rú)果美联储本月的宽松幅度为50个基点，这可能会暗示对经济的担忧，而(ér)不是让人放心地认为决策者正在及时采取行(xíng)动以避免经济衰退。

　　在最新的非农就(jiù)业数据公布后，纽约联储主席威廉姆斯发表了(le)讲话，但并(bìng)未就具体降息幅度置评(píng)。

　　威廉姆斯表示(shì)，鉴于在降低通胀和就业市场降温方面取得(dé)的进展，美(měi)联储(chǔ)现在降息是合适的。美联储在实现维持物价(jià)稳定和充分就业的双重目标方面取得了“重大进展”，实现这(zhè)两个目标的风险已进入“均衡”状态。他(tā)现在更有信心通胀正(zhèng)在持(chí)续向央行2%的目标迈进，并补充(chōng)说，劳动(dòng)力市场不太可能成为未来价格压力的来源(yuán)。

　　虽然威廉姆斯没有透露美联(lián)储首次降息的幅度，但他表示，官员们可以将政策转向中性。随着时(shí)间的推移，这取决于数据的演变、前景和实现通胀目标的风险(xiǎn)。

责任编辑(jí)：郭(guō)明煜

专(zhuān)题(tí)：美国 8月非农逊预期前值大幅下修

来源(yuán)：金十数据

　　美国(guó)8月非农新增就业不及预期，6月(yuè)和7月就(jiù)业增(zēng)长遭(zāo)遇大幅下修，美(měi)联储(chǔ)9月降息50个基点的概率上升至五成以上。

　　美国经济(jì)在(zài)8月份创造的工(gōng)作岗位略有反弹但(dàn)低(dī)于(yú)预期，虽然数(shù)据乍一看(kàn)不太糟糕，但7月(yuè)和6月新增就业人数(shù)被大幅削减，表明劳动(dòng)力市场(chǎng)降温的时(shí)间比看起来(lái)还要早。

　　美国8月季调后非农就业人口录得(dé)增长14.2万人，不(bù)及预期的16万人，创今年6月(yuè)来最大(dà)增幅。美国8月失业(yè)率如期从4.3%回落(luò)至4.2%，创今年6月来新低，为连续(xù)四个(gè)月上升(shēng)以来首次下降。美国8月平均(jūn)每小(xiǎo)时工资年率录(lù)得3.8%，高于预期的3.7%和前(qián)值的3.6%。

　　美国8月就业数(shù)据公布后，现货黄金先跌后涨，短(duǎn)线波(bō)幅达15美元，一度逼近2530关口。现货白银向上触(chù)及(jí)29美元/盎司。美国国债收益率跳(tiào)水(shuǐ)，美国(guó)2年期国债收益率降(jiàng)至3.642%，为2023年5月以来最低水平；美国(guó)10年(nián)期国债收益率降至3.657%，为2023年6月以来最低水平。美元指数(shù)短线走低近60点。非美货币普(pǔ)涨，欧元(yuán)兑美元(yuán)短线走高70点，英(yīng)镑兑美元短线(xiàn)走高(gāo)90点，美元兑日元失守(shǒu)142，日内跌幅1.02%。美元(yuán)兑瑞(ruì)郎创下年内新低。

　　交易员们加大了对美联储9月将实施50个基点降息(xī)的押(yā)注。利率期货交(jiāo)易员预计美(měi)联储在9月份降息(xī)50个基点的概率约(yuē)为55%，而降息25个(gè)基(jī)点的概率为45%。

　　值(zhí)得注意的是，美国非农就(jiù)业增(zēng)长前值遭遇大幅(fú)下修。美国劳(láo)工统计局表示，6月份非农新增就(jiù)业(yè)人数从17.9万人修正至11.8万人；7月份非农新增就业(yè)人数从11.4万人修正至8.9万(wàn)人。修正后，6月和7月(yuè)新增就业人数合计较修(xiū)正前(qián)低 8.6万人。

　　在失业方(fāng)面(miàn)，8月份失业率为4.2%，失业人数为(wèi)710万。这(zhè)些(xiē)数据高于一年前的水(shuǐ)平，当(dāng)时失(shī)业(yè)率为3.8%，失业人(rén)数为(wèi)630万。

　　分析师Chris Anstey表示，归根结底，这份报告表明就业市场将进一步(bù)降温，而不是“触(chù)底”。

　　分析(xī)师(shī)Enda Curran称，很明显(xiǎn)，6月和7月共计8.6万人的就业增长(zhǎng)下调是今天数据中最大的收获之一，因为它(tā)增加了劳动(dòng)力市场比整(zhěng)体数据所(suǒ)暗示的更疲软的观点。不难想象8月也会有另一次(cì)修订。

　　尽管如此，华尔街日(rì)报(bào)认为，最新的(de)非农报告并没有明确消除美联储官(guān)员是(shì)会以更传统的25个基(jī)点的(de)幅度(dù)降息、还是以更(gèng)大幅度的50个基点的幅度降息的(de)不确定性(xìng)。

　　贝莱德高级投资组(zǔ)合经理Jeffrey Rosenberg担心，危险(xiǎn)在于如(rú)果美联(lián)储(chǔ)本月的宽松幅(fú)度为50个基点，这可能(néng)会暗示对经济的(de)担忧(yōu)，而不是让(ràng)人放心地认为决策者正在及时采取行动以避免(miǎn)经济衰退。

　　在最新的(de)非农就业数(shù)据公布后(hòu)，纽约(yuē)联储主席威廉姆斯发表了讲(jiǎng)话，但并未就具体降息幅(fú)度置评。

　　威廉姆斯表示，鉴于在降低通胀和就业市场降温方面取得的进(jìn)展，美联储现在降息是合适的。美联储在实现维持物(wù)价稳定(dìng)和充分就业(yè)的双重目标方面取得了“重(zhòng)大(dà)进展”，实现这两个目(mù)标的风险已进入“均衡(héng)”状态。他现在更有信心通胀正在持续向央行2%的目标迈进，并补充说(shuō)，劳动力市场不太可能成为(wèi)未来价格压力的来源。

　　虽然威廉(lián)姆斯没有透露美(měi)联储首次(cì)降息(xī)的幅度，但(dàn)他表示，官员们可以将(jiāng)政策转向(xiàng)中性。随着时间的推移，这取决于数据的演(yǎn)变、前景和实现通胀(zhàng)目标的风险。

责任编辑：郭明煜

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